加密對沖基金資產規模激增，家族辦公室和高淨值人士成主要投資者

近期一項調查報告揭示了加密貨幣對沖基金的發展現狀。數據顯示，這類基金的資產管理規模在2019年出現大幅增長，從2018年底的10億美元躍升至20億美元。

在2019年全年表現中，全權委托的多頭基金表現最爲突出，平均收益率達到42%。值得注意的是，家族辦公室和高淨值個人成爲這些基金的主要投資來源，分別佔比48%和42%。

一位業內專家表示："自新冠疫情爆發以來，我們觀察到人們對加密貨幣的興趣呈現出更加廣泛的趨勢。"

調查顯示，目前活躍的加密對沖基金約有150個，其中63%是在2018年或2019年成立的。基金的成立時間與比特幣價格走勢高度相關，2018年比特幣價格的飆升成爲推動加密貨幣基金成立的重要因素。

這些基金主要採用四種投資策略：全權委托做多、全權委托做多/做空、量化投資和多策略組合。其中，量化基金最爲普遍，佔據了市場近一半的份額。

從投資者構成來看，家族投資機構和高淨值個人投資者幾乎佔據了全部投資者的90%。相比之下，養老基金、基金會和捐贈基金在加密貨幣投資中的參與度極低。傳統風投基金和基金的基金在這一領域的投資比例也相對較小。

這些加密對沖基金的規模分布呈現明顯的馬太效應，少數幾家大型基金管理着大部分資產，而大多數基金規模較小。2019年，資產管理規模超過2000萬美元的加密對沖基金比例從2018年的19%增至35%。

在業績表現方面，2019年加密對沖基金的業績中位數漲幅達到74%，而2018年由於市場急劇下跌，許多表現不佳的基金被迫關閉。按照不同投資策略分類，全權委托多頭基金在2019年表現最佳，業績中位數達到40%。

隨着加密貨幣衍生品市場的發展，加密對沖基金的投資工具和策略也日益復雜化。超過半數的受訪基金表示使用了衍生品，約三分之一的基金涉足期貨和期權交易。在槓杆交易方面，2020年有56%的基金獲準使用槓杆，但實際活躍使用的比例僅爲19%。

總體而言，加密對沖基金在市場中扮演着降低波動性的角色，而非純粹追求高收益。隨着市場的不斷成熟，預計未來會有更多受監管的加密衍生品出現，這可能會吸引更多基金參與到這一領域。