Web3合規時代來臨，交易所面臨新機遇與挑戰

今年以來，香港在Web3領域的一系列動作讓業內人士倍感振奮。據悉，香港證監會已收到80多份經營實質報告，預計最終將有130餘家虛擬資產交易所申請牌照。盡管香港的合規政策相對滯後，但許多人仍看好香港作爲國際金融中心擁抱Web3的潛力。選擇在香港布局的交易所不僅着眼於Web3，更是看中了更廣闊的金融版圖。

當前加密貨幣交易模式的局限性

隨着Web3的發展，傳統金融從業者發現加密貨幣交易模式相對單一。目前主要存在兩種模式：

1. 交易所訂單簿交易：用戶需預先存入資產，按訂單簿價格成交，交易速度快但缺乏議價空間。

2. 社交媒體羣組詢價交易：無需預先鎖定資產，但存在欺詐和違約風險。

業內人士指出，加密貨幣交易領域缺少類似傳統金融中的"場外交易平台"。他們認爲，除了訂單簿交易，還需要引入全方位的詢價交易模式，或用去信任化方式取代不安全的社交媒體羣組交易。

Web3金融布局面臨的挑戰

在香港合規政策下，許多傳統金融機構和從業者正準備進軍Web3金融，但這並非易事。主要挑戰包括：

1. 對虛擬資產缺乏了解，需要時間學習適應。
2. 投資回報率不確定，前景尚不明朗。

同時，多家Web3交易所正在香港申請VASP牌照和相關牌照，希望能與傳統金融客戶實現協同。

中心化金融(CeFi)或成傳統金融入局Web3的橋梁

對於香港的傳統金融投資者而言，去中心化金融(DeFi)的門檻較高。相比之下，中心化金融(CeFi)更符合這類客戶的使用習慣，可能成爲他們進入Web3世界的首選途徑。

然而，想要在香港做合規的CeFi也並非易事。當前監管框架對虛擬資產交易仍持謹慎態度，對交易所的資產管理和托管提出了嚴格要求。這對交易所的技術水平、金融產品理解能力、合規意識和鏈上技術安全性等方面提出了很高的要求。

Web3發展的長期價值與短期收益之間的矛盾

Web3行業目前面臨一個矛盾：短期內能夠快速盈利的項目往往與長期建設者(Builder)的目標不一致。許多認真做事的Builder可能短期內難以盈利，而一些投機性強的項目反而來錢更快。要解決這一矛盾，需要有長期資本願意支持真正爲行業發展努力的項目。

展望未來

盡管當前Web3行業整體氛圍較爲悲觀，但仍有人對香港的未來持樂觀態度。作爲連接中國內地與國際市場的橋梁，香港在數字貨幣等新興領域可能找到突破口。如果香港政府能夠堅持既定政策，加上市場參與者的專業性和積極性，香港有望在Web3領域發揮重要作用，爲整個行業的發展做出貢獻。