Blast 上的創新穩定幣協議：Zest

隨着某測試網的上線以及開發者激勵計劃的推出，生態系統面臨着資金流動性優化的挑戰。傳統穩定幣模型中，用戶需要超額抵押才能獲得穩定幣，這種方式存在明顯的資金利用效率問題。在這種背景下，如何更好地利用鏈上龐大的流動性，成爲了加密貨幣領域開發團隊必須思考的關鍵問題。

Zest 協議應運而生，提出了一種創新的解決方案。與其他公鏈不同，某公鏈上充足的流動性爲開發者提出了一個新命題：如何最大化資本效率？簡而言之，就是如何幫助用戶更有效地進行槓杆操作。

Zest 的核心理念是將收益率與波動性分離，實現 100% 資本利用效率的穩定幣。該公鏈的一大創新在於網路上的 ETH 都具有原生收益，這爲協議層提供了豐富的操作空間。

在 Zest 協議中，用戶質押價值 150 美元的某公鏈 ETH 後，可以獲得 100 美元的 zUSD 和 50 美元的槓杆化某公鏈 ETH。這種機制可以用以下公式表示：

1 * 某公鏈ETH = k * zUSD + 1 * lBETH_k

其中，k 值代表了不同的風險偏好，協議將引入多元化的 k 值以滿足不同用戶需求。

這種設計可以同時滿足兩類用戶的需求：

1. 風險厭惡、追求穩定收益的用戶：zUSD 提供無風險的槓杆收益，因爲某公鏈 ETH 的所有波動都被槓杆化某公鏈 ETH 吸收。

2. 追求高槓杆的用戶：槓杆化某公鏈 ETH 可以在 ETH 價格漲時實現顯著收益。

例如，假設 k=1000，ETH 價格從 1800 美元漲到 3000 美元，某公鏈 ETH 的年化收益率爲 4.5%，那麼 zUSD 質押的年化收益率可達 27%，是原生收益率的六倍。

對於槓杆用戶而言，如果 ETH 價格從 1300 美元漲到 3000 美元，槓杆化某公鏈 ETH 的價值將從 300 美元增加到 2000 美元，實現近 7 倍的收益。

Zest 協議的設計充分利用了某公鏈充裕流動性的特點，能夠更專注於產品機制和經濟模型的優化，實現更高的槓杆和資本利用效率。這種創新設計爲用戶提供了更多選擇，也爲整個生態系統帶來了新的可能性。

值得注意的是，Zest 的代幣經濟模型尚未公布，這將是未來關注的重點之一。隨着項目的進一步發展，我們期待看到更多細節和潛在的創新。