联准会降息次數引發市場爭議，加密市場出現新投資機遇

美國6月消費者物價指數(CPI)與非農就業數據出現背離，導致市場對联准会降息次數無法達成共識，只能採取觀望態度。人工智能領域的龍頭企業一度成爲全球市值最高的公司，彰顯了AI時代的崛起。然而，美國股市內部分化嚴重，市盈率偏高，泡沫跡象已經顯現。

加密貨幣市場本月出現意外下跌，長期持有者和礦工的拋售行爲可能是直接原因，但這也爲後續投資者提供了新的入場機會。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)6月會議決定將聯邦基金利率維持在5.25%至5.50%之間，符合市場預期。此次會議整體態度偏向鴿派，與之前的鷹派立場有所不同。联准会主席認爲當前通脹距離2%目標"取得了適度的進展"。5月CPI數據顯示，美國通脹率確實有所下降，核心CPI同比增長3.4%，創三年多來新低。

然而，盡管通脹數據向好，但非農就業數據卻爲降息前景蒙上陰影。5月非農就業人數大幅超出預期，達27.2萬人。通脹與就業數據的背離導致市場對降息時間和次數難以形成一致看法。目前預計9月首次降息的概率僅爲56.3%。

联准会官員對今年利率走勢的看法也存在分歧。有11名委員認爲利率將維持在5%以上，相當於最多降息1次；8名委員則認爲可降至4.75%-5%，相當於可降息兩次。因此，降息的具體時間和幅度仍需進一步觀察。

從交易角度來看，市場似乎已經開始押注联准会降息。美國國債收益率近幾個月呈下降趨勢，而黃金價格則在高位橫盤，表明資金風險偏好正在逐漸提高，避險資產對資金的吸引力正在降低。

目前，美國通脹似乎正朝着正確的方向發展。最新制造業採購經理人指數(PMI)爲51.7，高於預期。亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDP預測模型顯示，2024年第二季度GDP增長率預計爲3.0%。因此，投資者無需過度擔憂美國經濟，只需耐心等待通脹回落和联准会降息即可。

本月，盡管宏觀面相對良好，但加密貨幣市場卻出現持續下跌。比特幣最低跌破58500美元，以太坊最低跌至3240美元附近。有數據顯示，6月份美國比特幣現貨ETF仍然淨流入9281枚BTC，但市場走勢卻與大機構行爲背道而馳。

目前看來，市場下跌的直接原因可能是長期持有者和礦工的集中拋售。至於爲何在此時集中拋售，可能只是巧合。從另一角度來看，比特幣市場金融工具的日益多樣化也增加了市場波動。自2017年比特幣合約交易出現以來，越來越多復雜的金融衍生品不斷湧現，加劇了比特幣價格的波動。

既然沒有明顯的風險存在，那麼這次下跌很可能是一個良好的加倉機會。大戶的拋售也爲其他投資者提供了低價入場的時機。

此外，加密貨幣市場還迎來兩則重要消息。首先，以太坊現貨ETF的推出可能比預期更快，最早可能在七月初獲批。其次，某資產管理公司已向美國證券交易委員會申請推出Solana ETF，並表示可能會在2025年推出。從比特幣到以太坊，再到Solana，加密資產正以超出預期的速度被傳統市場接受，未來可能帶來巨大的增量資金。

盡管目前宏觀經濟和傳統金融市場存在不確定性，但加密資產市場展現出獨立性和韌性，有望在多元化投資組合中扮演越來越重要的角色，爲投資者提供新的增長機會。