宏觀金融與加密資產市場4月分析報告

宏觀金融:"對等關稅戰"引發市場劇烈波動

4月全球金融市場經歷了劇烈震蕩。月初,某國領導人宣布對全球商品加徵關稅,引發市場恐慌性拋售。美股三大指數均跌破年線,債市和外匯市場也出現大幅波動。然而,隨着該國領導人態度軟化以及經濟數據表現相對強勁,市場情緒逐步企穩。

月底,標普500和加密市場已收復關稅戰帶來的跌幅。但市場要實現根本性反轉,仍需關稅爭端得到解決及經濟數據進一步確認。整體來看,4月納指漲0.85%,標普500下跌0.76%,道指下跌3.17%。

加密資產:BTC強勢反彈 漲14.11%

4月比特幣走勢堪稱"反向交易"典範。月初受關稅戰影響大跌,但隨後在百億資金推動下強勢反彈。全月BTC漲14.11%至94182美元,振幅高達26.12%。

技術面上,BTC在暴跌中3次回踩年線確認長期趨勢,並於22日突破200日線,重返"川普底"區間。相比美股,BTC走勢更爲強勁,得益於3月已開始調整、長期持有者增持以及政策利好等因素支撐。

籌碼結構:長期持有者增持 短期浮虧壓力緩解

4月,長期持有者羣體由拋售轉爲增持。持有100-1000枚BTC的大戶也持續增持,全月加倉超8萬枚。交易所BTC存量減少約6萬枚。

對比1月底和4月底的籌碼分布,7.4-10萬美元區間籌碼重心顯著下移,市場結構得到改善。目前僅14%的BTC處於浮虧狀態,短期持有者浮虧壓力已大幅緩解。

資金面:超百億美元流入 力挽狂瀾

4月上半月,關稅戰引發資金整體流出。但月中隨着局勢緩和,大量資金開始搶籌。全月淨流入達84億美元,爲本輪牛市以來第六大流入月。若計入某上市公司22億美元加倉,4月流入資金規模超百億美元。

結語

經歷一季度的調整,加密市場內部結構更加穩固。長期持有者持幣增加,短期浮虧壓力消除,爲市場上行提供支撐。但外部不確定性仍存,尤其需警惕關稅爭端對全球經濟的潛在影響。