觀點：企業在投資加密貨幣時要盡量規避山寨幣風險

作者：Merritt Vale，來源：Coinotag，翻譯：Shaw 金色財經

比特幣vs山寨幣

在不斷發展的數字資產格局中，越來越多的企業將加密貨幣納入其資金管理策略。然而，比特幣的獨特之處——例如其固定供應量、去中心化網路和成熟的市場基礎設施——使其在加密市場中脫穎而出。紐約數字投資集團 (NYDIG) 研究主管Greg Cipolaro 強調，比特幣作爲數字價值存儲手段的角色使其更適合企業的長期資產配置。相反，許多山寨幣主要在特定生態系統中充當實用型代幣，這給企業資產負債表帶來了額外的風險和不確定性。

了解企業投資組合中山寨幣的風險

山寨幣通常嚴重依賴於其底層區塊鏈協議的採用。如果網路未能獲得發展動力或面臨競爭壓力，這種依賴將導致波動性和潛在的價值縮水。Cipolaro 將山寨幣比作“消費性商品”，這反映了其效用驅動的本質，這與比特幣的稀缺性和廣泛接受度形成鮮明對比。此外，許多山寨幣（其中一些可能被歸類爲證券）的監管模糊性給企業帶來了合規挑戰。這些因素共同提升了山寨幣的風險狀況，使其更難預測，可能不適合保守的財務策略。

比特幣的機構接受度不斷提高

受監管的投資產品（例如期貨、期權和現貨ETF）的發展推動了比特幣在機構投資者中的普及。這些基礎設施促進了對沖基金、資產管理公司和傳統金融機構的更多參與。Cipolaro指出，比特幣更清晰的監管地位和更成熟的市場環境使其在華爾街獲得了關注，並使其有別於其他加密貨幣。這種日益增長的接受程度鞏固了比特幣作爲企業財務部門基礎資產類別的地位，這些企業財務部門尋求通脹對沖和資本保值。

山寨幣在機構金融中面臨的挑戰

盡管以太坊取得了長足進步，並在去中心化金融和NFT領域發揮着關鍵作用，但更多山寨幣與傳統金融框架的融合程度仍然較低。監管的不確定性和山寨幣生態系統的復雜性限制了它們對機構投資者和企業財務部門的吸引力。Cipolaro強調，盡管山寨幣可能提供創新的用例，但它們目前的基礎設施和監管環境尚不足以像比特幣那樣支持機構採用。

企業加密貨幣資金管理的戰略建議

明確目標：定義加密資產是否用於資本保全、增長或交易用途。

進行嚴格的盡職調查：評估每項資產的技術、代幣經濟學、監管狀況和市場地位。

優先考慮法規遵從性：避免法律分類不明確的資產，以降低合規風險。

評估流動性和托管解決方案：確保易於獲取和安全存儲，比特幣通常提供最強大的基礎設施。

採取分階段的方法：從比特幣開始，只有在徹底的風險評估之後才謹慎考慮山寨幣。

而聘請在數字資產方面經驗豐富的金融、法律和稅務專業人士對於有效應對企業加密財務管理的復雜性至關重要。

結論

NYDIG主管Greg Cipolaro 的觀點顯示了企業採用加密貨幣的一個關鍵區別：比特幣作爲數字價值存儲的既定角色與山寨幣更具投機性和實用性的特質形成了鮮明對比。對於將加密貨幣整合到其財務管理中的公司來說，制定細致入微、經過充分研究的策略至關重要，該策略應優先考慮監管透明度和長期資產穩定性。隨着機構格局的演變，審慎的資產選擇和風險管理仍將是充分利用數字資產優勢並保障企業財務健康的關鍵。