PumpFun的創作者收入分享模型：如何運作及其對社區的影響 | BSCN (fka BSC News)

在5月12日，PumpFun，一個受歡迎的基於Solana的模因幣launchpad，推出了一種創作者收入共享模型，將其去中心化交易所PumpSwap的50%交易費用分配給代幣創作者。此舉旨在改變模因幣生態系統的動態。但隨着事情逐漸平息，社區的混合反應和潛在擔憂引發了關於該模型長期影響的問題。

收入分享模型如何運作

結構很簡單。創作者在其代幣的每筆交易中賺取0.05%的SOL，這意味着1,000萬美元的交易量轉化爲創作者的5,000美元。這適用於新創建的代幣、仍在PumpFun的綁定曲線上的代幣，以及已遷移到PumpSwap的代幣。爲了領取獎勵，創作者可以使用創建其幣的的錢包登入到他們的PumpFun個人資料，導航到“幣”部分，並領取他們的SOL收益。該過程是自動化的，基於鏈上的，允許創作者在方便時提取獎勵。

該模型將PumpFun定位爲一個對創作者來說潛在盈利的平台。根據Dune Analytics，自2024年以來已推出超過880萬枚代幣，而PumpSwap佔PumpFun每日200萬美元收入的15%，爲創作者提供了明顯的經濟激勵。然而，社區的反應揭示了一個更復雜的局面。

社區反應：分歧的觀點

雖然一些創作者歡迎持續收入的機會，但 Solana 生態系統中的其他人持懷疑態度。一個主要問題集中在濫用的可能性上。批評者認爲，這種模式可能會獎勵那些推出代幣但放棄代幣的開發者——通常被稱爲“地毯式拉扯”。一位匿名交易員 0xRiver 在 X 上表達了這種觀點，他表示，獎勵社區接管(CTO)幣的創建者（佔模因幣的 99%）可能會激勵不良行爲者推出低努力的代幣，收取費用，並在不支持他們的項目的情況下退出。

交易員也感到被忽視。該模式沒有提供與交易員分享收入的計劃，他們首當其衝地承受着市場風險。一些社區成員提出了替代方案，例如允許社區投票決定誰應該成爲 “創建者” 以實現收入分享，尤其是在代幣被遺棄的情況下。這個想法與 PumpFun 創始人 Alon Cohen 最近在 2025 年 5 月 16 日發布的預告片一致，關於即將推出的 CTO 功能，該功能將把開發者的交易費用份額重新定向到恢復廢棄模因幣的社區，例如成功的 Dogwifhat (WIF)。

分析模型的影響

收益共享模型旨在激勵創作者建立持久的項目，而不是專注於快速利潤。歷史上，許多Solana模因幣開發者通過在發行時購買他們的代幣並以零售需求出售獲利，這往往導致了拉抬和拋售的計劃。通過將收益與交易量掛鉤，PumpFun希望鼓勵創作者培育活躍的社區，並在長期內維持對他們代幣的興趣。

然而，這個模型並不是沒有風險的。在PumpFun上創建模因幣的便利性——自2024年1月以來已有超過550萬個獨特代幣——引發了關於創作者在這個生態系統中價值的問題。由於進入門檻如此低，該模型可能吸引更多投機項目，可能導致洗盤交易和人爲交易量膨脹。安全性是另一個關注點。復雜的獎勵系統可能引入漏洞，爲智能合約中的攻擊提供新的攻擊向量。

此外，費用結構引起了關注。之前，PumpSwap 每筆交易收取 0.25% 的費用(，其中 0.20% 給予流動性提供者，0.05% 給平台)。創作者收入分成再增加 0.05% 的費用，有人認爲這一費用實際上是轉嫁給交易者，而不是由 PumpFun 自身承擔。如果費用與競爭對手的 launchpad（如 LetsBonk）相比變得不具競爭力，這一變化可能會使交易者望而卻步。

展望未來：平衡激勵與風險

PumpFun 的收益分享模型是在模因幣領域中使創作者與社區利益保持一致的大膽舉措。即將推出的 CTO 功能可以通過賦予社區從被遺棄項目中受益的能力來解決一些問題。然而，爲了使該模型在長期內成功，PumpFun 必須考慮保障措施——例如懲罰 rug pulls 的機制或激勵交易者參與的機制——以維護生態系統的信任。

創作者希望獲益應該專注於建立真實的社區並負責任地推廣他們的代幣。監控交易量和理解費用機制將是最大化收益的關鍵。對於交易者來說，了解PumpFun不斷變化的費用結構和即將推出的功能將有助於在這個不斷變化的環境中導航。

從本質上講，PumpFun的倡議反映了DeFi中更廣泛的推動，旨在重新思考價值的分配方式。它是否會促進創新或加劇現有挑戰還有待觀察。