比特幣融資利率尚未出現做多FOMO——這是一個看漲信號嗎？

受信任的編輯內容，由行業領先專家和經驗豐富的編輯審閱。廣告披露 數據顯示，比特幣資金費率在各大交易所仍然保持平穩，這表明投資者尚未對BTC產生過度的炒作。

比特幣期貨融資利率當前徘徊在0.007%附近

在其最新的每週報告中，分析公司Glassnode討論了與比特幣期貨市場相關的未平倉合約和資金費率最近的變化。

首先，“未平倉合約”是指一個指標，用於跟蹤當前在所有中心化交易所與BTC相關的期貨持倉總量。

相關閱讀：Solana需求回歸：SOL實現市值現以與XRP相同的速度增長這是分析公司在報告中共享的指標圖表：

看起來該指標的價值最近幾周一直在下降 | 來源：Glassnode 的《鏈上周報》 - 第 19 周，2025

如上圖所示，比特幣期貨未平倉合約在最近價格回升開始時有所上升，但隨着加密貨幣的飆升持續，該指標出現了明顯的回落。

這一下降是由於大量的強平事件，涉及到做空持有者。“強平”在這裏指的是，當任何未平倉合約積累了某種程度的損失時，所經歷的強制性關閉。

在反彈期間，押注該資產下跌的投資者可能感到措手不及，其中大量投資者最終觸及了清算閾值。

在短期擠壓之前，比特幣未平倉合約的價值爲370,000 BTC，但今天已降至336,000 BTC，意味着減少了大約10%。“這種減少讓我們對短期擠壓的規模有了一個感知，”Glassnode指出。

通常，未平倉合約的增加可能會導致資產的更多波動，因爲這增加了暴力大規模清算事件發生的風險。另一方面，減少則可能導致價格走勢更加平穩。

相關閱讀：這個晚期比特幣牛市信號尚未出現。因此，隨着比特幣未平倉合約最近出現10%的下跌，另一輪擠壓發生的可能性可能較小，市場可能會以更穩定的方式表現。

雖然未平倉合約的趨勢告訴我們該行業的總體情況，但它並不包含關於空頭和多頭之間如何分配頭寸的信息。另一個被稱爲資金利率的指標可能對了解這一點有所幫助。

資金費率衡量期貨市場上投資者之間相互交換的週期性費用總額。下面是一個圖表，顯示了主要平台的指標值趨勢，以及其平均值。

在過去幾年的主要交易所資助率的變化 | 來源：Glassnode's The Week Onchain - 第19周，2025

從圖表中可以看出，當前比特幣的平均融資利率是正的，這表明多頭投資者佔主導地位。不過，與過去相比，目前的牛市情緒並不強烈，因爲該指標的值僅爲0.007%。

BTC價格

比特幣最近一直在橫盤整理，因爲它的價格仍在$103,800附近交易。

過去一個月BTC價格的趨勢 | 來源：TradingView上的BTCUSDT

特色圖片來自 Dall-E， Glassnode.com， 圖表來自 TradingView.com 編輯流程 bitcoinist 的編輯流程以提供經過充分研究、準確和公正的內容爲中心。我們遵循嚴格的來源標準，每一頁都經過我們頂尖技術專家和經驗豐富的編輯團隊的仔細審查。這個過程確保了我們內容的完整性、相關性和對讀者的價值。