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## 概括；總結

自年初以來，ETH的年初至今價格上漲了36%。

9月20日，ETH價格達到了對比特幣的最低點 [比特幣](/price/bitcoin-btc) 在過去的14個月內

加密貨幣監管、競爭水平下降和ETH ETF的批准可能會推動 [以太坊價格](/price/ethereum-eth) 向上

## 介紹

同一類別資產（如加密貨幣）的不同資產價值之間的關係，可以為我們提供市場演變的指示，併為投資者或企業採取措施提供參考。

今天，我們來看一下比特幣和以太坊之間的關係 [以太幣 (ETH)](https://www.gate.io/learn/category/ethereum "Ether (ETH)”). 我們還將探討比特幣區塊鏈從工作量證明共識機制切換到權益證明機制的可能性。

## 以太坊年初至今價格上漲36%

在我們看BTC和ETH之間的價值關係之前，讓我們先了解一下最近和當前ETH的價格走勢。ETH在2023年迄今為止以美元計算，已經經歷了36%的年度價格增長。

相對而言，考慮到以太坊的價格與其在2022年11月達到的最高點相比已經下跌了約66%，這是一個不錯的價格表現。以太坊的歷史最高價格為4,870美元。

## 以太坊 vs. 比特幣價格比較

通過對以太坊與比特幣進行分析，我們還可以評估ETH市場的表現。 [比特幣價格變化](https://www.gate.io/price/bitcoin-btc "bitcoin price changes").在9月20日，ETH價格達到了過去14個月內對比特幣的最低點，當時它跌破了0.06 BTC的支撐位。

然而，加密貨幣市場對以太坊價格下跌的確切原因一無所知。下圖顯示了 [以太坊](/price/ethereum-eth) vs. [比特幣價格](/price/bitcoin-btc) 分析。

![](https://gimg2.gateimg.com/image/article/1697096098ETH  Price Low.png)
以太坊對比特幣價格對比 - TradingView

正如上圖所示，自2022年10月以來，以太坊對比特幣價值一直在下跌。然而，正如我們所看到的，情況已經達到了一個臨界點，因為以太坊價值最近跌破了0.060 BTC支撐水平，這迫使加密貨幣市場質疑以太坊價格當前趨勢的真正原因。

令人沮喪的現實是，當前以太坊價格下跌是在區塊鏈上的各種基礎設施變化的背景下發生的，以太坊市場預期這將導致幣的反彈。

區塊鏈的一個關鍵發展是以太坊從工作量證明共識機制過渡到權益證明機制，該過渡發生在2022年9月。

基本上，ETH市場曾設想升級可能會創造一種看漲勢頭，從而推動 [以太價格](https://www.gate.io/futures_info_new/futures/usdt/ETH_USDT "Ether price") 由於升級降低了以太坊的發行率，因此其價格上漲至10000美元以上。

2022年9月中旬，以太坊開發團隊宣佈ETH發行速率已降至供應量的0.25。

另一個值得注意的以太坊網絡發展是在2023年4月12日推出的Shapella升級，該升級允許礦工從本地的質押協議中提取他們質押的ETH。

Shapella升級解決了以太坊投資者的一個關鍵問題。之前，ETH投資者擔心他們必須永久持有他們的代幣。然而，當區塊鏈推出Shapella升級後，這個障礙被移除了，使得以太坊投資者能夠提取他們的 [抵押的以太坊](https://www.gate.io/blog_detail/3103/analyzing-eth-price-impact-eth-staking "staked ETH").

在那個重要的網絡里程碑之後， [ETH市場](https://www.gate.io/bitwiki/detail/102/ethereum "ETH market") 預計以太坊價格將持續上漲。不幸的是，情況並不如預期，其價格開始下跌。例如，Shapella 升級後一週，ETH 價格下跌至 $1,850。

有一件事情非常引人注目，也出乎意料。以太坊市場預期在升級後會看到淨以太坊提取量增加。然而，事實卻相反。 [以太坊質押的激增](https://www.gate.io/learn/articles/how-to-stake-eth/209 "surge in ethereum staking") 這導致淨流入了310萬個以太幣。

由於預期的以太坊價格上漲未能實現，以太坊投資者和其他加密貨幣市場的人們想要找到可能引發反轉自四月以來以太坊價格下跌的潛在催化劑。

## 可能引發以太坊價格反彈的外部因素

ETH市場正在等待催化劑推動以太坊價格上漲。第一個可能的催化劑是瑞波公司在美國證券交易委員會（SEC）的徹底勝利。

根據美國證券交易委員會（SEC）的說法，Ripple有罪出售其代幣（ [XRP](/price/xrp-xrp)) 在沒有註冊的情況下向機構投資者銷售。然而，在7月份，法官Analisa Torres宣佈，當在加密貨幣交易所向零售投資者銷售時，XRP不是一種證券。

基本上，ETH面臨著與Ripple類似的命運，這讓以太坊投資者感到沮喪。這是因為以太坊在預售期間將其代幣出售給了機構投資者。現在，市場在等待看SEC是否也會像對待瑞波加密貨幣（XRP）那樣針對ETH。如果瑞波和ETH都得到澄清，那可能會成為以太坊價格上漲的催化劑。

## 美國的監管確定性

美國和其他主要經濟體的監管確定性可能成為以太坊價格飆升的催化劑。例如，以太幣的首次代幣發行（ICO）沒有監管明確性。

順便說一句，在9月20日，以太坊網絡經歷了與ICO階段相關的首次資金流動。實際上，在以太坊的首次代幣發行（ICO）期間獲得的32.1 ETH被轉移到了Coinbase。然而，並沒有激勵讓類似的以太坊投資者將他們基於ICO的ETH持有轉移以增強市場流動性。

## 積極的加密貨幣相關新聞

自2009年去中心化貨幣問世以來，加密貨幣的價格受到ETH和比特幣等加密貨幣的影響。可能，可以促使以太坊價格上漲的最佳加密貨幣新聞是關於加密衍生品的。例如，批准以太坊交易所交易基金（ETF）可能導致ETH價格上漲。

目前，以太坊市場正在等待美國證券交易委員會對以太坊交易所交易基金（ETFs）的批准。批准以太坊ETFs可能會減少機構對比特幣的集中風險。

可以對以太坊價格產生積極影響的另一則新聞與區塊鏈上正在發生的發展相關。例如，作為層-1 Cosmos原生區塊鏈的Canto宣佈其正在擴展到以太坊區塊鏈，可能會影響ETH價格向上運動。

Canto是一種與以太坊虛擬機兼容的零知識、無許可的rollup，將傳統金融引入以太坊網絡。

的批准 [比特幣ETFs](https://www.gate.io/blog_detail/207/why-do-people-choose-crypto-etfs-what-are-the-advantages-and-disadvantages "bitcoin ETFs") 也可以推高ETH的價格。這是因為加密市場的傳染效應。在某些情況下， [ETH的價格走勢](https://www.gate.io/how-to-buy/ethereum-eth "ETH’s price movement") 可能會反映比特幣的情況。

## 來自競爭網絡的威脅較低

如果來自競爭對手區塊鏈的威脅減少， [以太坊價格可能會上漲](https://www.gate.io/price/ethereum-eth "Ethereum price may rise"). 一個具體的例子是 [Solana](/price/solana-sol) 和 [BNB](/price/bnb-bnb) 面臨ICO和證券法風險相似的區塊鏈。由於它們面臨著類似的挑戰，它們不太可能挑戰以太坊在市場上的主導地位。

## ETH的權益證明(POS)共識機制

早些時候，我們提到了以太坊區塊鏈從工作量證明共識機制過渡到 [權益證明一](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-proof-of-stake/60 "proof-of-stake one") 簡單來說，權益證明共識機制是一種分散的系統，使網絡的投資者，即抵押他們的代幣/幣的人，能夠驗證區塊鏈上的交易。具體來說，他們需要驗證賣方或者 [購買以太坊](/how-to-buy/ethereum-eth).

例如，已抵押最低所需ETH的以太坊投資者可以在區塊鏈上驗證交易。這與比特幣區塊鏈仍在使用的工作量證明共識機制不同。在這種情況下，礦工應該驗證出售或... [買比特幣](/how-to-buy/bitcoin-btc).

使用POW的交易驗證者，稱為礦工，利用他們的計算能力來解決複雜的密碼方程式。比特幣區塊鏈使用的PoW的主要缺點是這一過程消耗大量能源。然而，PoW共識機制比 [PoS one](https://www.gate.io/bitwiki/detail/46/proof-of-stake "PoS one").

一些人呼籲比特幣轉型的原因 [從PoW到PoS](https://www.gate.io/blog_detail/897/%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E8%AF%81%E6%98%8E-vs-%E6%9D%83%E7%9B%8A%E8%AF%81%E6%98%8E "from PoW to PoS ") 是為了減少其用電量。然而，過渡過程很複雜，因為需要在其社區成員之間達成共識。

**相關文章：** [什麼是委託權益證明（DPoS）？](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-delegated-proof-of-stake/189 "What Is Delegated Proof of Stake (DPoS)?“)
[什麼是租賃權益證明 (LPoS) 以及它是如何工作的?](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-leased-proof-of-stake-and-how-does-it-work/374 "What Is Leased Proof of Stake (LPoS) 和它是如何工作的？”）

## 以太坊的未來和更廣泛的加密貨幣市場

在不久的將來，隨著越來越多的人和機構接受加密貨幣，其使用將增加。許多公司將接受像ETH和BTC這樣的主要加密貨幣作為支付手段。這是由於最近推出了高效的支付網關，使得許多人可以非常方便地使用加密貨幣進行交易。

此外，一些政府可能會接受比特幣和以太坊等主要加密貨幣作為法定貨幣。在過去，薩爾瓦多和中非共和國曾指定 [比特幣作為法定貨幣](https://www.gate.io/blog_detail/107/feature-bitcoin-as-fiat-money-good-move-by-el-salvador "bitcoin as a legal tender"). 現在，這些國家的許多人可以大量購買比特幣了。

去中心化金融的崛起( [DeFi](https://www.gate.io/blog_detail/136/what-is-defi-and-how-do-you-invest-in-its-top-product "DeFi")）已使得無銀行或銀行服務不足的人能夠獲得金融服務。因此，未來 DeFi 領域很可能會繼續增長。

例如，加密借貸將使許多人能夠獲得低利率的融資。這將促使許多人購買以太坊作為抵押物。 [在各種DeFi平臺上。](https://www.gate.io/blog_detail/1672/10-best-defi-protocols-to-invest-during-bear-markets "in various DeFi platforms.")

我們很可能會有更多的加密衍生品，如交易所交易基金。這些可能會增加對以太坊和比特幣等加密貨幣的採用，從而推高它們的價格。

## 結論

自2023年4月以來，以太坊幣的價格一直在不斷下降。區塊鏈上的主要升級，如Shapella，未能提升對ETH的需求。然而， [如果美國證券交易委員會批准以太坊交易所交易基金（ETF）](https://www.gate.io/blog_detail/3135/sec-approves-eth-futures "if the SEC approves ETH ETFs") 以太坊價格可能上漲。

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<div>作者：**Mashell C.**，Gate.io 研究員
<div class="info-tips">*本文僅代表研究人員的觀點，不構成任何投資建議。
<div>*Gate.io保留本文的所有權利。在引用本文時，請註明出處為Gate.io。對於所有侵犯版權的行為，我們將採取法律行動。
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ETH市場希望獲得一些催化劑來阻止從2023年4月開始的持續的ETH價格下跌。

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