Đầu tư có cấu trúc: Lựa chọn mới cho các nhà đầu tư cao cấp Web3
Với việc các hạn chế về việc tiếp cận thị trường thứ cấp đang thắt chặt, cùng với các yếu tố như ngưỡng đầu tư cho các khoản đầu tư ươm tạo cao và thời gian dài, một phương thức đầu tư linh hoạt hơn, có thể tùy chỉnh đang dần trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao: sản phẩm cấu trúc.
Đầu tư có cấu trúc không phải là một khái niệm mới chỉ thuộc về Web3, mà là một phương pháp đã trưởng thành từ thị trường tài chính truyền thống. Trong thị trường truyền thống, các ngân hàng đầu tư thường gộp một giỏ tài sản lại và xử lý theo từng tầng: tầng rủi ro cao nhắm vào các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao, trong khi tầng rủi ro thấp thu hút vốn ổn định thông qua việc hoàn trả ưu tiên, cơ chế bảo toàn vốn, và các phương pháp khác. Ý tưởng này hiện đã được đưa vào lĩnh vực Web3 và nhờ vào tính linh hoạt của hợp đồng thông minh và cơ chế mã thông báo, nó đã đạt được khả năng lập trình và hiệu quả kết hợp mạnh mẽ hơn.
Các loại hình đầu tư cấu trúc Web3 chính
sản phẩm thu nhập cố định
Đây là loại sản phẩm cấu trúc phổ biến nhất. Các nhà dự án hoặc nền tảng sẽ đóng gói một phần quyền lợi thu nhập trong tương lai (như lợi nhuận từ staking, lãi suất DeFi, chia sẻ phí từ giao thức, v.v.) và bán dưới hình thức lợi suất hàng năm cố định để thu hút vốn ổn định. Một số nền tảng DeFi cũng sẽ phân tách quyền lợi thu nhập thành token, tạo thành cấu trúc "YT (token lợi nhuận) + PT (token gốc)" để đáp ứng các khẩu vị rủi ro khác nhau.
sản phẩm trái phiếu chuyển đổi/chứng chỉ thu nhập
Các sản phẩm loại này thường thấy trong đầu tư cấp một hoặc hợp tác dự án, áp dụng chiến lược "quyền nợ trước + chuyển đổi token theo thời điểm". Nhà đầu tư thông qua việc ký kết SAFT hoặc thỏa thuận quyền mua token, nhận được quyền mua token dự án trong tương lai, đồng thời hưởng lợi suất cố định, kết hợp giữa bảo thủ và đầu cơ.
Quỹ phân tầng rủi ro
Sản phẩm loại này sẽ đóng gói một rổ tài sản và chia thành các cấp độ rủi ro khác nhau, thường được chia thành hai tầng Junior (thứ cấp) và Senior (ưu tiên). Tầng Junior chịu rủi ro chính nhưng có lợi nhuận cao hơn, trong khi tầng Senior được hưởng quyền phân chia lợi nhuận ưu tiên và bảo vệ vốn chính. Cấu trúc này đáp ứng sở thích rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau, đồng thời tối ưu hóa việc phân bổ vốn.
sản phẩm cấu trúc nền tảng
Gần đây, đầu tư cấu trúc đang từ việc đóng gói tài sản điểm-điểm cấp thỏa thuận, dần chuyển sang con đường nền tảng hóa và sản phẩm hóa. Các sàn giao dịch, ví hoặc nền tảng đầu tư bên thứ ba dẫn dắt hoàn thành chu trình "thiết kế - đóng gói - bán hàng", cung cấp thuận lợi cho người dùng không có khả năng chiến lược phức tạp nhưng muốn thu được lợi nhuận cấu trúc.
Ranh giới pháp lý và thách thức tuân thủ
Tham gia đầu tư có cấu trúc phải đối mặt với một số vấn đề tuân thủ chính.
Điều kiện nhà đầu tư: Nhiều sản phẩm cấu trúc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, việc người đầu tư cá nhân tham gia có thể gặp rủi ro pháp lý.
Dòng tiền: Đường đi của tiền liên quan đến quản lý ngoại hối, khai báo thuế và nhiều yêu cầu quản lý khác.
Nhận thức về sản phẩm: Các nhà đầu tư cần hiểu rõ cấu trúc sản phẩm và rủi ro, nếu không có thể phải đối mặt với trách nhiệm pháp lý.
Chất lượng của nền tảng: Việc nền tảng tham gia có đủ điều kiện bán các sản phẩm tài chính tương ứng cũng rất quan trọng.
Đề xuất tham gia tuân thủ
Để giảm thiểu rủi ro tuân thủ, đề xuất thực hiện các biện pháp sau:
Thiết lập cấu trúc danh tính rõ ràng, chẳng hạn như SPV ở nước ngoài, văn phòng gia đình tại Hồng Kông hoặc quỹ miễn trừ tại Singapore.
Đảm bảo việc lưu thông vốn tuân thủ quy định, sử dụng tài khoản ngân hàng phù hợp với cấu trúc danh tính, thực hiện việc đổi tiền và thanh toán thông qua các tổ chức được cấp phép.
Chọn lựa nền tảng một cách cẩn thận, chú ý đến các tiêu chí bán sản phẩm tài chính, công bố tài sản cơ sở và cơ chế giải quyết tranh chấp.
Đầu tư có cấu trúc cung cấp cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao một "cổng vào" có thể kiểm soát để tham gia Web3. Nó không phụ thuộc vào chu kỳ thị trường, không yêu cầu hiểu biết sâu sắc về công nghệ, mà thông qua cơ chế tài chính cung cấp cho nhà đầu tư điểm cân bằng rủi ro/lợi nhuận cá nhân hóa. Tuy nhiên, phương thức đầu tư này cũng yêu cầu các nhà đầu tư có khả năng cấu trúc tài chính nhất định, cấu trúc danh tính ổn định và kênh nạp tiền, cũng như hiểu biết sâu sắc về logic sản phẩm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PriceOracleFairy
· 39phút trước
ngmi... những ma cà rồng tradfi cuối cùng đã tìm được đường vào defi smh
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropBlackHole
· 08-13 23:01
Lại là thứ mà người mới đồ ngốc không chơi nổi...
Xem bản gốcTrả lời0
GamefiEscapeArtist
· 08-13 23:00
hợp đồng thông minh chơi đùa với mọi người mới
Xem bản gốcTrả lời0
BugBountyHunter
· 08-13 22:45
Hương vị ngon, chỉ là không có tiền chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
0xSoulless
· 08-13 22:34
đồ ngốc hình thức chơi đùa với mọi người mới đã đến
Đầu tư có cấu trúc: Lựa chọn mới cho những người chơi cao cấp trong Web3
Đầu tư có cấu trúc: Lựa chọn mới cho các nhà đầu tư cao cấp Web3
Với việc các hạn chế về việc tiếp cận thị trường thứ cấp đang thắt chặt, cùng với các yếu tố như ngưỡng đầu tư cho các khoản đầu tư ươm tạo cao và thời gian dài, một phương thức đầu tư linh hoạt hơn, có thể tùy chỉnh đang dần trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao: sản phẩm cấu trúc.
Đầu tư có cấu trúc không phải là một khái niệm mới chỉ thuộc về Web3, mà là một phương pháp đã trưởng thành từ thị trường tài chính truyền thống. Trong thị trường truyền thống, các ngân hàng đầu tư thường gộp một giỏ tài sản lại và xử lý theo từng tầng: tầng rủi ro cao nhắm vào các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao, trong khi tầng rủi ro thấp thu hút vốn ổn định thông qua việc hoàn trả ưu tiên, cơ chế bảo toàn vốn, và các phương pháp khác. Ý tưởng này hiện đã được đưa vào lĩnh vực Web3 và nhờ vào tính linh hoạt của hợp đồng thông minh và cơ chế mã thông báo, nó đã đạt được khả năng lập trình và hiệu quả kết hợp mạnh mẽ hơn.
Các loại hình đầu tư cấu trúc Web3 chính
sản phẩm thu nhập cố định
Đây là loại sản phẩm cấu trúc phổ biến nhất. Các nhà dự án hoặc nền tảng sẽ đóng gói một phần quyền lợi thu nhập trong tương lai (như lợi nhuận từ staking, lãi suất DeFi, chia sẻ phí từ giao thức, v.v.) và bán dưới hình thức lợi suất hàng năm cố định để thu hút vốn ổn định. Một số nền tảng DeFi cũng sẽ phân tách quyền lợi thu nhập thành token, tạo thành cấu trúc "YT (token lợi nhuận) + PT (token gốc)" để đáp ứng các khẩu vị rủi ro khác nhau.
sản phẩm trái phiếu chuyển đổi/chứng chỉ thu nhập
Các sản phẩm loại này thường thấy trong đầu tư cấp một hoặc hợp tác dự án, áp dụng chiến lược "quyền nợ trước + chuyển đổi token theo thời điểm". Nhà đầu tư thông qua việc ký kết SAFT hoặc thỏa thuận quyền mua token, nhận được quyền mua token dự án trong tương lai, đồng thời hưởng lợi suất cố định, kết hợp giữa bảo thủ và đầu cơ.
Quỹ phân tầng rủi ro
Sản phẩm loại này sẽ đóng gói một rổ tài sản và chia thành các cấp độ rủi ro khác nhau, thường được chia thành hai tầng Junior (thứ cấp) và Senior (ưu tiên). Tầng Junior chịu rủi ro chính nhưng có lợi nhuận cao hơn, trong khi tầng Senior được hưởng quyền phân chia lợi nhuận ưu tiên và bảo vệ vốn chính. Cấu trúc này đáp ứng sở thích rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau, đồng thời tối ưu hóa việc phân bổ vốn.
sản phẩm cấu trúc nền tảng
Gần đây, đầu tư cấu trúc đang từ việc đóng gói tài sản điểm-điểm cấp thỏa thuận, dần chuyển sang con đường nền tảng hóa và sản phẩm hóa. Các sàn giao dịch, ví hoặc nền tảng đầu tư bên thứ ba dẫn dắt hoàn thành chu trình "thiết kế - đóng gói - bán hàng", cung cấp thuận lợi cho người dùng không có khả năng chiến lược phức tạp nhưng muốn thu được lợi nhuận cấu trúc.
Ranh giới pháp lý và thách thức tuân thủ
Tham gia đầu tư có cấu trúc phải đối mặt với một số vấn đề tuân thủ chính.
Điều kiện nhà đầu tư: Nhiều sản phẩm cấu trúc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, việc người đầu tư cá nhân tham gia có thể gặp rủi ro pháp lý.
Dòng tiền: Đường đi của tiền liên quan đến quản lý ngoại hối, khai báo thuế và nhiều yêu cầu quản lý khác.
Nhận thức về sản phẩm: Các nhà đầu tư cần hiểu rõ cấu trúc sản phẩm và rủi ro, nếu không có thể phải đối mặt với trách nhiệm pháp lý.
Chất lượng của nền tảng: Việc nền tảng tham gia có đủ điều kiện bán các sản phẩm tài chính tương ứng cũng rất quan trọng.
Đề xuất tham gia tuân thủ
Để giảm thiểu rủi ro tuân thủ, đề xuất thực hiện các biện pháp sau:
Thiết lập cấu trúc danh tính rõ ràng, chẳng hạn như SPV ở nước ngoài, văn phòng gia đình tại Hồng Kông hoặc quỹ miễn trừ tại Singapore.
Đảm bảo việc lưu thông vốn tuân thủ quy định, sử dụng tài khoản ngân hàng phù hợp với cấu trúc danh tính, thực hiện việc đổi tiền và thanh toán thông qua các tổ chức được cấp phép.
Chọn lựa nền tảng một cách cẩn thận, chú ý đến các tiêu chí bán sản phẩm tài chính, công bố tài sản cơ sở và cơ chế giải quyết tranh chấp.
Đầu tư có cấu trúc cung cấp cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao một "cổng vào" có thể kiểm soát để tham gia Web3. Nó không phụ thuộc vào chu kỳ thị trường, không yêu cầu hiểu biết sâu sắc về công nghệ, mà thông qua cơ chế tài chính cung cấp cho nhà đầu tư điểm cân bằng rủi ro/lợi nhuận cá nhân hóa. Tuy nhiên, phương thức đầu tư này cũng yêu cầu các nhà đầu tư có khả năng cấu trúc tài chính nhất định, cấu trúc danh tính ổn định và kênh nạp tiền, cũng như hiểu biết sâu sắc về logic sản phẩm.