Cơ hội đầu tư vào lĩnh vực RWA: Con đường chuyển mình của Ondo Finance
RWA (tài sản thực tế) được coi là chìa khóa của DeFi 2.0, nhưng vẫn còn xa vời đối với các nhà đầu tư bình thường. Tham gia đầu tư RWA thường yêu cầu phải đáp ứng KYC và các điều kiện tài sản cao, điều này đặt ra rào cản quá cao cho hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tuy nhiên, trước khi lĩnh vực RWA bùng nổ hoàn toàn, nhà đầu tư vẫn có cơ hội chiếm ưu thế. Chủ yếu có hai cách: một là mua token của các dự án RWA; hai là chọn các sản phẩm RWA có mức rào cản thấp hơn.
Đối với phương pháp đầu tiên, nhà đầu tư cần hiểu rõ về các yếu tố cơ bản của dự án, thiết kế sản phẩm và kiểm soát rủi ro. Hầu hết các sản phẩm RWA phụ thuộc vào SPV (thực thể mục đích đặc biệt) để thực hiện việc phân tách rủi ro, vì vậy cần chú ý xem thực thể đó có tuân thủ các quy định pháp luật địa phương hay không, nhằm tránh rủi ro tiềm ẩn. Mua token là phương thức đầu tư chính của hầu hết các nhà đầu tư tiền điện tử, cũng có thể mang lại lợi nhuận cao.
Phương pháp thứ hai liên quan đến việc đầu tư trực tiếp vào các sản phẩm RWA, những sản phẩm này thường mã hóa các tài sản thực như đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ. Nếu các nhà đầu tư đủ điều kiện, họ có thể nhận được lợi suất tương đối ổn định và rủi ro thấp. Tuy nhiên, hiện tại có rất ít sản phẩm RWA có sẵn để tham gia, và hầu hết các yêu cầu KYC và tài sản không phù hợp với các nhà đầu tư tiền điện tử thông thường.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã trở thành một dự án đáng chú ý trong lĩnh vực RWA. Bài viết này sẽ giới thiệu chi tiết về quá trình phát triển, dòng sản phẩm và tình hình token của Ondo Finance, cung cấp cho độc giả một lựa chọn đầu tư tiềm năng trong RWA.
Ondo Finance: Con đường chuyển mình trong một năm
Ondo Finance được thành lập vào năm 2021, ban đầu tập trung vào lĩnh vực LaaS (dịch vụ thanh khoản). Khi thị trường bước vào giai đoạn giảm giá, giá trị thị trường DeFi và thanh khoản trên chuỗi suy giảm, sự phát triển của dự án gặp nhiều khó khăn. Vào tháng 1 năm 2023, Ondo Finance đã quyết định chuyển mình vào lĩnh vực RWA. Sau một năm nỗ lực, hiện tại Ondo Finance đứng thứ ba về tổng giá trị khóa (TVL) trong lĩnh vực RWA, đạt 183 triệu USD.
Ondo Finance có thể nhanh chóng gia nhập hàng đầu trong lĩnh vực RWA chủ yếu nhờ vào thiết kế sản phẩm độc đáo của mình. Cốt lõi của sản phẩm RWA là cách kết nối an toàn và hiệu quả giữa tài sản thực và tài sản ảo, đồng thời đảm bảo tính an toàn và quy định trong quy trình mua và rút tiền của nhà đầu tư.
Hiện tại, Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm RWA chính: OUSG, USDY và OMMF.
OUSG（Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ）
OUSG là nguồn chính của TVL Ondo Finance, đạt 117 triệu USD. Tài sản cơ bản chủ yếu đến từ quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn của BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF (SHV), kèm theo một lượng nhỏ USDC và USD như dự trữ thanh khoản.
SHV ETF được thành lập vào năm 2007, đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn dưới 1 năm, theo dõi chỉ số trái phiếu chính phủ ngắn hạn của ICE Mỹ. Hiện tại, giá mở cửa của SHV ETF là 110,42 USD, tổng tài sản khoảng 18,4 tỷ USD, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 5,17%, xếp hạng của S&P là AA.
Giá OUSG hiện tại là 104,66 đô la Mỹ, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 4,69%, hỗ trợ giao dịch trên chuỗi Ethereum, Polygon và Solana. Cần lưu ý rằng Ondo I LP, với tư cách là bên quản lý quỹ, chịu trách nhiệm quản lý các phần SHV ETF tương ứng mà nhà đầu tư mua OUSG. Ondo I LP, với tư cách là công ty thực thể của Mỹ, cung cấp bảo vệ rủi ro cho nhà đầu tư.
OUSG thu phí quản lý quỹ 0,15%, tối đa 0,15% dùng để thanh toán cho quản lý quỹ, kiểm toán và các dịch vụ khác, cùng với phí quản lý ETF 0,15% (do BlackRock thu).
Tuy nhiên, ngưỡng truy cập của OUSG khá cao, ngoài việc xác minh KYC, còn yêu cầu nhà đầu tư là "người mua đủ điều kiện", tức là phải nắm giữ ít nhất 5 triệu đô la Mỹ trong danh mục đầu tư, và mức mua tối thiểu là 100.000 USDT.
Mặc dù vậy, việc đầu tư vào sản phẩm RWA là quỹ ETF trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn với lợi suất hàng năm khoảng 5% vẫn là một sự lựa chọn hợp lý trong bối cảnh thị trường gấu. Điều này cũng giải thích lý do tại sao TVL của OUSG đã tăng nhanh trong gần một năm qua.
USDY（lãi suất đô la Mỹ）
USDY là một loại chứng khoán mã hóa được đảm bảo bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn. So với OUSG, USDY hướng tới các nhà đầu tư bình thường, với mức mua tối thiểu chỉ 500 đô la, và có thể được đúc và chuyển nhượng trên chuỗi sau 40-50 ngày mua. Hiện tại, giá USDY là 1.02 đô la, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 5.10%, và TVL là 66.2 triệu đô la.
USDY có thể được coi là một loại stablecoin có lãi suất, tương tự như stablecoin sinh lãi, nhưng được hỗ trợ bởi các ngân hàng truyền thống và tuân thủ các yêu cầu quy định của Hoa Kỳ.
Thiết kế trọng tâm và các biện pháp kiểm soát rủi ro của USDY bao gồm:
Thiết kế cấu trúc: Được phát hành bởi Ondo USDY LLC với tư cách là SPV, quản lý tách biệt với tài sản Ondo Finance.
Cầm cố quá mức: Vị trí tổn thất lần đầu tối thiểu 3% được sử dụng để giảm thiểu biến động ngắn hạn, hiện tại là 4.64%.
Quyền ưu tiên đầu tiên: Nhà đầu tư có quyền ưu tiên đối với tiền gửi ngân hàng cơ bản và trái phiếu chính phủ.
Báo cáo minh bạch hàng ngày: Báo cáo tài sản hàng ngày được xác nhận độc lập bởi Ankura Trust.
Phân bổ tài sản: Mục tiêu là 65% tiền gửi ngân hàng và 35% trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn.
Quản lý tài sản: Trái phiếu chính phủ Mỹ được lưu giữ trong tài khoản quản lý tiền mặt của Morgan Stanley và StoneX.
Các biện pháp này đã giảm thiểu rủi ro dự án và nâng cao tính an toàn của vốn. USDY không chỉ có ngưỡng đầu tư thấp mà còn hỗ trợ việc mua USDC trên chuỗi và tham gia qua chuyển khoản điện, mang đến nhiều lựa chọn hơn cho nhà đầu tư.
OMMF (Quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ Hoa Kỳ)
OMMF là token RWA dựa trên quỹ thị trường tiền tệ (MMF) của chính phủ Hoa Kỳ, hiện chưa được phát hành chính thức.
Flux Finance (nền tảng cho vay)
Vào tháng 2 năm 2023, Ondo Finance đã ra mắt giao thức cho vay Flux Finance được xây dựng dựa trên Compound V2. Nền tảng này hiện có tỷ lệ sử dụng vốn vượt quá 85%, cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh khác để thanh lý sản phẩm RWA, giải quyết vấn đề thời gian thanh lý lâu của kênh chính thức.
Hiện tại, Flux Finance hỗ trợ cho vay OUSG, trong khi USDY có thể được chuyển nhượng trực tiếp qua DEX trên chuỗi sau khi được đúc.
Token Ondo: Hướng phát triển tương lai cần được làm rõ
Ondo Finance đã phát hành token ONDO trước khi chuyển đổi và thực hiện bán công khai trên Coinlist. Token đã được mở khóa lưu thông vào ngày 18 tháng 1 năm nay sau một năm khóa. Hiện tại, giá ONDO là 0,27 USDT, tăng gần 2,5 lần so với sau khi mở khóa.
Cần lưu ý rằng Coinbase không chỉ là nhà đầu tư của Ondo Finance mà còn là kênh duy nhất để đổi USDC sang đô la Mỹ trong sản phẩm RWA của họ. Gần đây, Coinbase đã thêm ONDO vào lộ trình tài sản, điều này có thể có ảnh hưởng đến giá của token.
Tuy nhiên, gần đây, các bên dự án thường xuyên chuyển token ONDO đến sàn giao dịch, có thể là để làm thị trường hoặc bán, các nhà đầu tư nên giữ cảnh giác.
Hiện tại, token ONDO chủ yếu được sử dụng như một token quản trị cho Ondo DAO và Flux Finance. Chưa rõ liệu ONDO có thiết lập mối liên hệ sâu hơn với các sản phẩm RWA hay không, nhưng không loại trừ khả năng trong tương lai sẽ sử dụng nó như một công cụ khuyến khích cho các sản phẩm như USDY. Cần lưu ý rằng, token được phân phối công khai chỉ chiếm 16% tổng số, 84% còn lại vẫn chưa được xác định.
Nếu token ONDO có thể kết hợp với các sản phẩm RWA và được sử dụng như một động lực cho dòng chảy của sản phẩm RWA trên nền tảng Flux Finance, điều này sẽ giúp thúc đẩy các sản phẩm RWA vào tầm nhìn của các nhà đầu tư tiền điện tử rộng rãi hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OPsychology
· 08-13 15:25
Ngưỡng này, người hiểu thì sẽ hiểu...
Xem bản gốcTrả lời0
OldLeekNewSickle
· 08-13 15:18
又 một sân chơi đùa với mọi người, đồ ngốc đổi kiểu bị thu hoạch
Ondo Finance: Ngôi sao đang nổi lên trong lĩnh vực RWA
Cơ hội đầu tư vào lĩnh vực RWA: Con đường chuyển mình của Ondo Finance
RWA (tài sản thực tế) được coi là chìa khóa của DeFi 2.0, nhưng vẫn còn xa vời đối với các nhà đầu tư bình thường. Tham gia đầu tư RWA thường yêu cầu phải đáp ứng KYC và các điều kiện tài sản cao, điều này đặt ra rào cản quá cao cho hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tuy nhiên, trước khi lĩnh vực RWA bùng nổ hoàn toàn, nhà đầu tư vẫn có cơ hội chiếm ưu thế. Chủ yếu có hai cách: một là mua token của các dự án RWA; hai là chọn các sản phẩm RWA có mức rào cản thấp hơn.
Đối với phương pháp đầu tiên, nhà đầu tư cần hiểu rõ về các yếu tố cơ bản của dự án, thiết kế sản phẩm và kiểm soát rủi ro. Hầu hết các sản phẩm RWA phụ thuộc vào SPV (thực thể mục đích đặc biệt) để thực hiện việc phân tách rủi ro, vì vậy cần chú ý xem thực thể đó có tuân thủ các quy định pháp luật địa phương hay không, nhằm tránh rủi ro tiềm ẩn. Mua token là phương thức đầu tư chính của hầu hết các nhà đầu tư tiền điện tử, cũng có thể mang lại lợi nhuận cao.
Phương pháp thứ hai liên quan đến việc đầu tư trực tiếp vào các sản phẩm RWA, những sản phẩm này thường mã hóa các tài sản thực như đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ. Nếu các nhà đầu tư đủ điều kiện, họ có thể nhận được lợi suất tương đối ổn định và rủi ro thấp. Tuy nhiên, hiện tại có rất ít sản phẩm RWA có sẵn để tham gia, và hầu hết các yêu cầu KYC và tài sản không phù hợp với các nhà đầu tư tiền điện tử thông thường.
Trong bối cảnh này, Ondo Finance đã trở thành một dự án đáng chú ý trong lĩnh vực RWA. Bài viết này sẽ giới thiệu chi tiết về quá trình phát triển, dòng sản phẩm và tình hình token của Ondo Finance, cung cấp cho độc giả một lựa chọn đầu tư tiềm năng trong RWA.
Ondo Finance: Con đường chuyển mình trong một năm
Ondo Finance được thành lập vào năm 2021, ban đầu tập trung vào lĩnh vực LaaS (dịch vụ thanh khoản). Khi thị trường bước vào giai đoạn giảm giá, giá trị thị trường DeFi và thanh khoản trên chuỗi suy giảm, sự phát triển của dự án gặp nhiều khó khăn. Vào tháng 1 năm 2023, Ondo Finance đã quyết định chuyển mình vào lĩnh vực RWA. Sau một năm nỗ lực, hiện tại Ondo Finance đứng thứ ba về tổng giá trị khóa (TVL) trong lĩnh vực RWA, đạt 183 triệu USD.
Ondo Finance có thể nhanh chóng gia nhập hàng đầu trong lĩnh vực RWA chủ yếu nhờ vào thiết kế sản phẩm độc đáo của mình. Cốt lõi của sản phẩm RWA là cách kết nối an toàn và hiệu quả giữa tài sản thực và tài sản ảo, đồng thời đảm bảo tính an toàn và quy định trong quy trình mua và rút tiền của nhà đầu tư.
Hiện tại, Ondo Finance đã ra mắt ba sản phẩm RWA chính: OUSG, USDY và OMMF.
OUSG（Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ）
OUSG là nguồn chính của TVL Ondo Finance, đạt 117 triệu USD. Tài sản cơ bản chủ yếu đến từ quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn của BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF (SHV), kèm theo một lượng nhỏ USDC và USD như dự trữ thanh khoản.
SHV ETF được thành lập vào năm 2007, đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn dưới 1 năm, theo dõi chỉ số trái phiếu chính phủ ngắn hạn của ICE Mỹ. Hiện tại, giá mở cửa của SHV ETF là 110,42 USD, tổng tài sản khoảng 18,4 tỷ USD, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 5,17%, xếp hạng của S&P là AA.
Giá OUSG hiện tại là 104,66 đô la Mỹ, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 4,69%, hỗ trợ giao dịch trên chuỗi Ethereum, Polygon và Solana. Cần lưu ý rằng Ondo I LP, với tư cách là bên quản lý quỹ, chịu trách nhiệm quản lý các phần SHV ETF tương ứng mà nhà đầu tư mua OUSG. Ondo I LP, với tư cách là công ty thực thể của Mỹ, cung cấp bảo vệ rủi ro cho nhà đầu tư.
OUSG thu phí quản lý quỹ 0,15%, tối đa 0,15% dùng để thanh toán cho quản lý quỹ, kiểm toán và các dịch vụ khác, cùng với phí quản lý ETF 0,15% (do BlackRock thu).
Tuy nhiên, ngưỡng truy cập của OUSG khá cao, ngoài việc xác minh KYC, còn yêu cầu nhà đầu tư là "người mua đủ điều kiện", tức là phải nắm giữ ít nhất 5 triệu đô la Mỹ trong danh mục đầu tư, và mức mua tối thiểu là 100.000 USDT.
Mặc dù vậy, việc đầu tư vào sản phẩm RWA là quỹ ETF trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn ngắn với lợi suất hàng năm khoảng 5% vẫn là một sự lựa chọn hợp lý trong bối cảnh thị trường gấu. Điều này cũng giải thích lý do tại sao TVL của OUSG đã tăng nhanh trong gần một năm qua.
USDY（lãi suất đô la Mỹ）
USDY là một loại chứng khoán mã hóa được đảm bảo bởi trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn. So với OUSG, USDY hướng tới các nhà đầu tư bình thường, với mức mua tối thiểu chỉ 500 đô la, và có thể được đúc và chuyển nhượng trên chuỗi sau 40-50 ngày mua. Hiện tại, giá USDY là 1.02 đô la, tỷ lệ hoàn vốn hàng năm là 5.10%, và TVL là 66.2 triệu đô la.
USDY có thể được coi là một loại stablecoin có lãi suất, tương tự như stablecoin sinh lãi, nhưng được hỗ trợ bởi các ngân hàng truyền thống và tuân thủ các yêu cầu quy định của Hoa Kỳ.
Thiết kế trọng tâm và các biện pháp kiểm soát rủi ro của USDY bao gồm:
Các biện pháp này đã giảm thiểu rủi ro dự án và nâng cao tính an toàn của vốn. USDY không chỉ có ngưỡng đầu tư thấp mà còn hỗ trợ việc mua USDC trên chuỗi và tham gia qua chuyển khoản điện, mang đến nhiều lựa chọn hơn cho nhà đầu tư.
OMMF (Quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ Hoa Kỳ)
OMMF là token RWA dựa trên quỹ thị trường tiền tệ (MMF) của chính phủ Hoa Kỳ, hiện chưa được phát hành chính thức.
Flux Finance (nền tảng cho vay)
Vào tháng 2 năm 2023, Ondo Finance đã ra mắt giao thức cho vay Flux Finance được xây dựng dựa trên Compound V2. Nền tảng này hiện có tỷ lệ sử dụng vốn vượt quá 85%, cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh khác để thanh lý sản phẩm RWA, giải quyết vấn đề thời gian thanh lý lâu của kênh chính thức.
Hiện tại, Flux Finance hỗ trợ cho vay OUSG, trong khi USDY có thể được chuyển nhượng trực tiếp qua DEX trên chuỗi sau khi được đúc.
Token Ondo: Hướng phát triển tương lai cần được làm rõ
Ondo Finance đã phát hành token ONDO trước khi chuyển đổi và thực hiện bán công khai trên Coinlist. Token đã được mở khóa lưu thông vào ngày 18 tháng 1 năm nay sau một năm khóa. Hiện tại, giá ONDO là 0,27 USDT, tăng gần 2,5 lần so với sau khi mở khóa.
Cần lưu ý rằng Coinbase không chỉ là nhà đầu tư của Ondo Finance mà còn là kênh duy nhất để đổi USDC sang đô la Mỹ trong sản phẩm RWA của họ. Gần đây, Coinbase đã thêm ONDO vào lộ trình tài sản, điều này có thể có ảnh hưởng đến giá của token.
Tuy nhiên, gần đây, các bên dự án thường xuyên chuyển token ONDO đến sàn giao dịch, có thể là để làm thị trường hoặc bán, các nhà đầu tư nên giữ cảnh giác.
Hiện tại, token ONDO chủ yếu được sử dụng như một token quản trị cho Ondo DAO và Flux Finance. Chưa rõ liệu ONDO có thiết lập mối liên hệ sâu hơn với các sản phẩm RWA hay không, nhưng không loại trừ khả năng trong tương lai sẽ sử dụng nó như một công cụ khuyến khích cho các sản phẩm như USDY. Cần lưu ý rằng, token được phân phối công khai chỉ chiếm 16% tổng số, 84% còn lại vẫn chưa được xác định.
Nếu token ONDO có thể kết hợp với các sản phẩm RWA và được sử dụng như một động lực cho dòng chảy của sản phẩm RWA trên nền tảng Flux Finance, điều này sẽ giúp thúc đẩy các sản phẩm RWA vào tầm nhìn của các nhà đầu tư tiền điện tử rộng rãi hơn.