Báo cáo nghiên cứu của Citi: Quy mô thị trường stablecoin có thể đạt 3,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030, khung pháp lý sẽ thúc đẩy nhu cầu trái phiếu chính phủ.
Vào ngày 25 tháng 4 năm 2025, Viện Citi đã phát hành báo cáo nghiên cứu "Đô la số". Những quan điểm chính trong báo cáo bao gồm:
Năm 2025 có thể trở thành một điểm mấu chốt trong việc áp dụng blockchain trong lĩnh vực tài chính và khu vực công, xu hướng này được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong quy định.
Dự đoán tổng cung lưu thông của stablecoin vào năm 2030 có thể đạt 1.6 nghìn tỷ USD trong kịch bản cơ bản; có thể đạt 3.7 nghìn tỷ USD trong kịch bản lạc quan, và khoảng 500 tỷ USD trong kịch bản bi quan.
Dự kiến nguồn cung stablecoin vẫn sẽ chủ yếu được định giá bằng đô la Mỹ ( khoảng 90% ), trong khi các quốc gia không phải Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy sự phát triển của tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương của họ.
Khung quy định của Mỹ đối với stablecoin có thể thúc đẩy nhu cầu mới đối với trái phiếu kho bạc Mỹ. Đến năm 2030, các nhà phát hành stablecoin có thể trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ quan trọng.
Stablecoin tạo ra thách thức nhất định cho ngành ngân hàng truyền thống bằng cách thay thế khoản tiền gửi. Nhưng nó cũng có thể cung cấp cơ hội dịch vụ mới cho ngân hàng và các tổ chức tài chính.
Cơ chế hoạt động của stablecoin
Stablecoin là một loại tiền điện tử duy trì giá trị ổn định bằng cách liên kết với tài sản tham chiếu. Các thành phần chính bao gồm:
Đơn vị phát hành stablecoin: Chịu trách nhiệm duy trì sự gắn kết giá cả bằng cách nắm giữ tài sản cơ bản có giá trị tương đương.
Sổ cái blockchain: ghi lại giao dịch, cung cấp độ minh bạch và an ninh.
Dự trữ và thế chấp: Đảm bảo mỗi đồng token có thể được đổi lại theo giá trị gắn kết.
Nhà cung cấp ví kỹ thuật số: cho phép người dùng lưu trữ, gửi và nhận token.
Tình hình thị trường stablecoin
Tính đến tháng 4 năm 2025, tổng cung lưu thông của stablecoin vượt qua 2300 tỷ USD, tăng 54% so với năm trước. Hai stablecoin hàng đầu chiếm ưu thế trên thị trường, với thị phần trên 90%, USDT đứng đầu, tiếp theo là USDC.
Khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin trong Q1 năm 2025 dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 650 đến 700 tỷ đô la, gấp đôi mức của nửa cuối năm 2021 đến nửa đầu năm 2024. Hỗ trợ hệ sinh thái tiền điện tử là một trong những ứng dụng chính của stablecoin.
Các yếu tố thúc đẩy stablecoin
Lợi ích thiết thực: tốc độ nhanh, chi phí thấp, có sẵn 24/7.
Nhu cầu vĩ mô: phòng ngừa lạm phát, thúc đẩy sự bao trùm tài chính.
Sự hỗ trợ hiện có của các tổ chức: Sự tích hợp của ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán thúc đẩy hợp pháp hóa.
Rõ ràng về quy định: cho phép các ngân hàng và ngành dịch vụ tài chính sử dụng stablecoin.
Trải nghiệm người dùng: Tích hợp các phương thức thanh toán hiện có, thúc đẩy sự phổ biến.
Đổi mới và hiệu quả: Thêm chức năng mới cho tiền gửi ngân hàng truyền thống.
Dự báo quy mô thị trường stablecoin
Viện Citi dự đoán, quy mô thị trường stablecoin vào năm 2030 trong kịch bản cơ sở là 1,6 nghìn tỷ USD, kịch bản lạc quan là 3,7 nghìn tỷ USD, kịch bản bi quan là 0,5 nghìn tỷ USD.
Dự đoán dựa trên các yếu tố sau:
Một phần đô la Mỹ đã chuyển từ tiền mặt sang stablecoin.
Các hộ gia đình và doanh nghiệp đã tái cấu trúc một phần tính thanh khoản ngắn hạn của họ sang stablecoin.
Sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử công cộng
Triển vọng thị trường stablecoin
Kịch bản lạc quan: Đến năm 2030, quy mô thị trường có thể đạt 1.5-2.0 nghìn tỷ USD, thâm nhập vào thanh toán thương mại toàn cầu, chuyển tiền và các dịch vụ ngân hàng chính thống.
Giả thuyết chính:
môi trường quản lý thuận lợi
Niềm tin giữa các bên tham gia thị trường
Phân phối hợp lý thu nhập chuỗi giá trị
Công nghệ kết nối cơ sở hạ tầng cũ và mới được áp dụng rộng rãi.
Kịch bản bi quan: Quy mô thị trường dừng lại ở mức 3000-5000 tỷ USD, chỉ giới hạn trong hệ sinh thái tiền điện tử và các trường hợp xuyên biên giới cụ thể.
Các yếu tố hạn chế tiềm ẩn:
Sự cố dự trữ stablecoin hoặc sự kiện tách rời
Sử dụng ma sát và chi phí
Cạnh tranh tiền tệ số của ngân hàng trung ương
Quản lý chặt chẽ
Các trường hợp ứng dụng chính
Giao dịch tiền điện tử: Chiếm khoảng 50% lượng sử dụng stablecoin.
Thanh toán giữa doanh nghiệp: có thể chiếm 20-25%.
Chuyển tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20%.
Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: có thể chiếm 10-15%.
Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: có thể dưới 10%.
Stablecoin và tài chính truyền thống
Thị trường stablecoin có thể trải qua sự phát triển tương tự như ngành ngân hàng thẻ, bao gồm việc có những người tham gia mới và các cân nhắc chiến lược quốc gia.
Nhiều quốc gia có thể tiếp tục tập trung vào việc phát triển tiền tệ số của ngân hàng trung ương như một công cụ cho quyền tự chủ chiến lược quốc gia.
Stablecoin mang đến cơ hội và thách thức cho ngân hàng:
Cơ hội: những cơ hội kinh doanh mới và điểm tăng trưởng thu nhập.
Thách thức: Có thể ảnh hưởng đến khả năng gửi tiền và cho vay của ngân hàng.
Tổng thể mà nói, thị trường stablecoin đang ở giai đoạn phát triển nhanh chóng, triển vọng phát triển trong tương lai rất rộng mở nhưng cũng đối mặt với nhiều bất định. Môi trường quản lý, hành vi của người tham gia thị trường và sự phát triển công nghệ sẽ cùng nhau định hình tương lai của thị trường mới nổi này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityHunter
· 4giờ trước
3.7万亿...Kinh doanh chênh lệch giá phải nổ rồi
Xem bản gốcTrả lời0
RektCoaster
· 11giờ trước
Chỉ với mức tăng này, còn không bằng mua btc.
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyValidator
· 12giờ trước
Stablecoin nửa ngày không giao dịch được cái nào.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropFatigue
· 08-12 18:13
3.7万亿？Nói cho cùng vẫn là Được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightTrader
· 08-12 18:13
Còn đang kiếm ba quả dưa hai quả táo? Chỉ về tiềm năng của Stablecoin mà thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 08-12 18:07
hmm... số liệu hopium của họ cần được kiểm toán an ninh nghiêm túc, không nói dối.
Báo cáo nghiên cứu của Citi: Quy mô thị trường stablecoin có thể đạt 3,7 nghìn tỷ USD vào năm 2030, khung pháp lý sẽ thúc đẩy nhu cầu trái phiếu chính phủ.
Vào ngày 25 tháng 4 năm 2025, Viện Citi đã phát hành báo cáo nghiên cứu "Đô la số". Những quan điểm chính trong báo cáo bao gồm:
Năm 2025 có thể trở thành một điểm mấu chốt trong việc áp dụng blockchain trong lĩnh vực tài chính và khu vực công, xu hướng này được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong quy định.
Dự đoán tổng cung lưu thông của stablecoin vào năm 2030 có thể đạt 1.6 nghìn tỷ USD trong kịch bản cơ bản; có thể đạt 3.7 nghìn tỷ USD trong kịch bản lạc quan, và khoảng 500 tỷ USD trong kịch bản bi quan.
Dự kiến nguồn cung stablecoin vẫn sẽ chủ yếu được định giá bằng đô la Mỹ ( khoảng 90% ), trong khi các quốc gia không phải Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy sự phát triển của tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương của họ.
Khung quy định của Mỹ đối với stablecoin có thể thúc đẩy nhu cầu mới đối với trái phiếu kho bạc Mỹ. Đến năm 2030, các nhà phát hành stablecoin có thể trở thành một trong những người nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ quan trọng.
Stablecoin tạo ra thách thức nhất định cho ngành ngân hàng truyền thống bằng cách thay thế khoản tiền gửi. Nhưng nó cũng có thể cung cấp cơ hội dịch vụ mới cho ngân hàng và các tổ chức tài chính.
Cơ chế hoạt động của stablecoin
Stablecoin là một loại tiền điện tử duy trì giá trị ổn định bằng cách liên kết với tài sản tham chiếu. Các thành phần chính bao gồm:
Đơn vị phát hành stablecoin: Chịu trách nhiệm duy trì sự gắn kết giá cả bằng cách nắm giữ tài sản cơ bản có giá trị tương đương.
Sổ cái blockchain: ghi lại giao dịch, cung cấp độ minh bạch và an ninh.
Dự trữ và thế chấp: Đảm bảo mỗi đồng token có thể được đổi lại theo giá trị gắn kết.
Nhà cung cấp ví kỹ thuật số: cho phép người dùng lưu trữ, gửi và nhận token.
Tình hình thị trường stablecoin
Tính đến tháng 4 năm 2025, tổng cung lưu thông của stablecoin vượt qua 2300 tỷ USD, tăng 54% so với năm trước. Hai stablecoin hàng đầu chiếm ưu thế trên thị trường, với thị phần trên 90%, USDT đứng đầu, tiếp theo là USDC.
Khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin trong Q1 năm 2025 dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 650 đến 700 tỷ đô la, gấp đôi mức của nửa cuối năm 2021 đến nửa đầu năm 2024. Hỗ trợ hệ sinh thái tiền điện tử là một trong những ứng dụng chính của stablecoin.
Các yếu tố thúc đẩy stablecoin
Lợi ích thiết thực: tốc độ nhanh, chi phí thấp, có sẵn 24/7.
Nhu cầu vĩ mô: phòng ngừa lạm phát, thúc đẩy sự bao trùm tài chính.
Sự hỗ trợ hiện có của các tổ chức: Sự tích hợp của ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán thúc đẩy hợp pháp hóa.
Rõ ràng về quy định: cho phép các ngân hàng và ngành dịch vụ tài chính sử dụng stablecoin.
Trải nghiệm người dùng: Tích hợp các phương thức thanh toán hiện có, thúc đẩy sự phổ biến.
Đổi mới và hiệu quả: Thêm chức năng mới cho tiền gửi ngân hàng truyền thống.
Dự báo quy mô thị trường stablecoin
Viện Citi dự đoán, quy mô thị trường stablecoin vào năm 2030 trong kịch bản cơ sở là 1,6 nghìn tỷ USD, kịch bản lạc quan là 3,7 nghìn tỷ USD, kịch bản bi quan là 0,5 nghìn tỷ USD.
Dự đoán dựa trên các yếu tố sau:
Một phần đô la Mỹ đã chuyển từ tiền mặt sang stablecoin. Các hộ gia đình và doanh nghiệp đã tái cấu trúc một phần tính thanh khoản ngắn hạn của họ sang stablecoin. Sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử công cộng
Triển vọng thị trường stablecoin
Kịch bản lạc quan: Đến năm 2030, quy mô thị trường có thể đạt 1.5-2.0 nghìn tỷ USD, thâm nhập vào thanh toán thương mại toàn cầu, chuyển tiền và các dịch vụ ngân hàng chính thống.
Giả thuyết chính: môi trường quản lý thuận lợi Niềm tin giữa các bên tham gia thị trường Phân phối hợp lý thu nhập chuỗi giá trị Công nghệ kết nối cơ sở hạ tầng cũ và mới được áp dụng rộng rãi.
Kịch bản bi quan: Quy mô thị trường dừng lại ở mức 3000-5000 tỷ USD, chỉ giới hạn trong hệ sinh thái tiền điện tử và các trường hợp xuyên biên giới cụ thể.
Các yếu tố hạn chế tiềm ẩn: Sự cố dự trữ stablecoin hoặc sự kiện tách rời Sử dụng ma sát và chi phí Cạnh tranh tiền tệ số của ngân hàng trung ương Quản lý chặt chẽ
Các trường hợp ứng dụng chính
Giao dịch tiền điện tử: Chiếm khoảng 50% lượng sử dụng stablecoin. Thanh toán giữa doanh nghiệp: có thể chiếm 20-25%. Chuyển tiền của người tiêu dùng: có thể chiếm 10-20%. Giao dịch tổ chức và thị trường vốn: có thể chiếm 10-15%. Tính thanh khoản và quản lý vốn giữa các ngân hàng: có thể dưới 10%.
Stablecoin và tài chính truyền thống
Thị trường stablecoin có thể trải qua sự phát triển tương tự như ngành ngân hàng thẻ, bao gồm việc có những người tham gia mới và các cân nhắc chiến lược quốc gia.
Nhiều quốc gia có thể tiếp tục tập trung vào việc phát triển tiền tệ số của ngân hàng trung ương như một công cụ cho quyền tự chủ chiến lược quốc gia.
Stablecoin mang đến cơ hội và thách thức cho ngân hàng:
Cơ hội: những cơ hội kinh doanh mới và điểm tăng trưởng thu nhập. Thách thức: Có thể ảnh hưởng đến khả năng gửi tiền và cho vay của ngân hàng.
Tổng thể mà nói, thị trường stablecoin đang ở giai đoạn phát triển nhanh chóng, triển vọng phát triển trong tương lai rất rộng mở nhưng cũng đối mặt với nhiều bất định. Môi trường quản lý, hành vi của người tham gia thị trường và sự phát triển công nghệ sẽ cùng nhau định hình tương lai của thị trường mới nổi này.