Phân tích chính sách vĩ mô toàn cầu và đánh giá hàng tuần về thị trường tiền điện tử: Thanh khoản của Stablecoin có xu hướng giảm, độ nóng của ETF giảm.
Thúc đẩy hòa bình Nga-Ukraina, giải phóng tài nguyên dầu khí của Nga, giảm giá năng lượng toàn cầu.
Tình hình Trung Đông có thể dẫn đến xung đột mới, làm tăng giá dầu trong ngắn hạn nhưng được kiểm soát qua ngoại giao.
Tăng thuế nhập khẩu, ngắn hạn dẫn đến suy thoái kinh tế nhẹ, làm giảm lạm phát.
Thực hiện áp lực thuế quan đối với Trung Quốc, tiến hành đàm phán hoặc thực hiện bao vây kinh tế.
2. Đường đi của lãi suất
Gây áp lực lên ngân hàng trung ương giảm lãi suất và mở rộng bảng cân đối kế toán, kích thích tính thanh khoản toàn cầu.
Thúc đẩy lập pháp, tăng tốc phát triển tiền tệ kỹ thuật số, làm suy yếu quyền kiểm soát tiền tệ của ngân hàng trung ương.
3. Đường dẫn kích thích kinh tế
Chính sách giảm thuế vĩnh viễn, tăng thu nhập khả dụng của doanh nghiệp và cá nhân.
Thực hiện thuế quan khác biệt đối với ngành sản xuất, bảo vệ ngành công nghiệp trong nước.
Thông qua chuyến thăm để khóa đầu tư vượt quá một nghìn tỷ đô la.
Mở rộng khai thác dầu khí, tăng thu nhập xuất khẩu năng lượng.
Khám phá việc mua lại các khu vực khác, mở rộng bản đồ kinh tế.
4. Con đường gia đình chính trị
Tích lũy tài sản gia đình thông qua chính sách tiền điện tử.
Tẩy chay những kẻ không đồng lòng, củng cố đội ngũ trung thành, đảm bảo chính sách tiếp tục.
Tóm tắt logic
Lấy kích thích kinh tế làm cốt lõi, thông qua việc giảm lạm phát, giảm lãi suất, thu hút đầu tư và phát triển năng lượng để kích thích tăng trưởng, đồng thời củng cố quyền lực và lợi ích gia đình thông qua mở rộng lãnh thổ và thanh trừng chính trị. Chiến lược tổng thể ngắn hạn mang tính quyết liệt, lâu dài phụ thuộc vào hiệu quả ngoại giao và thực thi chính sách.
Lãi suất trung lập
Dự đoán hiện tại của thị trường cho thấy vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, lãi suất sẽ giảm 2 lần trong năm 2025 xuống còn 4,00%, lãi suất trung lập tăng lên 3,50%. Việc có mở đầu việc giảm lãi suất sớm hơn hay không hiện đang là trọng tâm của sự đấu tranh giữa ngân hàng trung ương và chính phủ. Hiện tại, thuế quan có thể thấy đã trở thành một cuộc đấu tranh lâu dài, sự suy giảm thuế quan bắt đầu từ từ lộ diện. Đồng thời, ngân hàng trung ương lén lút bơm tiền, với sự phục hồi gần đây của trái phiếu Mỹ trong hai tuần qua đã chuyển sang việc tiếp tục thắt chặt, trong tuần qua ngân hàng trung ương tiếp tục cắt giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ để thắt chặt thanh khoản, dẫn đến việc nổi bật M2 toàn cầu xuất hiện sự điều chỉnh tăng giá.
Sự kiện trọng tâm tuần tới
Sự kiện (phát biểu của Ngân hàng Trung ương và tuyên bố chính sách)
Dữ liệu quan trọng cần chú ý vào tuần tới
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình lưu chuyển vốn của stablecoin
Thị trường trong tuần này rõ ràng đã giảm khối lượng giao dịch, giảm 76,4% so với tuần trước. Thị trường có thể bắt đầu hạ nhiệt hoặc đang trong giai đoạn biến động. Với mức phát hành trung bình hàng ngày 0,78 triệu thuộc trạng thái thanh khoản thấp, mức độ này thường xuất hiện trong các tình huống: thị trường thiếu định hướng, khối lượng giao dịch giảm; các nhà đầu tư lớn và tổ chức đứng ngoài quan sát; nguồn vốn trên chuỗi không có ý định tham gia. Nếu tuần tới vẫn tiếp tục ảm đạm, thì có thể xác nhận: tuần này là một khoảng thời gian "phát hành thấp, thanh khoản thấp", thị trường đã bước vào giai đoạn làm mát.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Lượng vốn chảy vào trong tuần này đã giảm từ 2,8 tỷ xuống còn 670 triệu, tốc độ chảy vào giảm 76%. Gần như ngang bằng với giai đoạn thấp điểm về độ nóng của ETF từ ngày 5 tháng 5 đến ngày 9 tháng 5, cho thấy đợt sóng ETF này đã kết thúc. Trong tuần trước, lượng vốn chảy vào ETF đã hỗ trợ mạnh mẽ cho giá, có lúc giá đã tăng lên 108000. Sau khi lượng vốn ETF giảm trong tuần này, giá đã điều chỉnh xuống còn 103700, cho thấy: giá hiện tại phụ thuộc cao vào động lực từ vốn ETF, thiếu sự hỗ trợ từ nhu cầu mua tự nhiên trong thị trường.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Từ ngày 23 đến 31 tháng 5, một số stablecoin có mức chênh lệch giá ngoài thị trường duy trì ổn định xung quanh 100,0%, biến động rất nhỏ, thể hiện rõ ràng tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư và đặc điểm thanh khoản tiền tệ giảm.
Một đồng stablecoin đã có lúc tăng nhẹ lên khoảng 100,2%, nhưng tổng thể vẫn thấp hơn khoảng nhiệt độ 2%--3% trước đó;
Một vài loại stablecoin khác có mức chênh lệch giá cao hơn một chút, cho thấy rằng một số quỹ xuyên biên giới hoặc tổ chức vẫn có sở thích, nhưng cường độ thì có hạn;
Nhìn chung, mức chênh lệch giá stablecoin ngoài thị trường vẫn duy trì ở mức "không chênh lệch" hoặc "mức giảm giá", cho thấy sự thiếu hụt lực mua ngoài thị trường và thị trường thiếu động lực để có thêm tiền tệ pháp định.
1.4 Một công ty mua
Quan sát hiệu suất giá của một công ty, từ cái nhìn rõ ràng, giá đã giảm mạnh một cách trực tiếp, hình thức kỹ thuật không hỗ trợ, nhưng trong kỳ này chúng ta có thể thấy rằng giá cổ phiếu của công ty đó thực sự không đạt được mức cao điểm của vòng trước, sự tích cực của thị trường chứng khoán đối với việc đẩy giá cổ phiếu của công ty đó thực sự không bằng trước đây, mặc dù công ty đã mua lại tài sản, tăng giá trị tài sản ròng, mang lại sự gia tăng cho thị trường (chúng tôi cũng đã đề cập trong kỳ trước rằng bắt đầu từ ngày 14 tháng 4 đã chi gần 4,5 tỷ USD), nhưng giá cổ phiếu của công ty này so với tài sản thì đang có mức chênh lệch giá, thời điểm kết thúc vòng chơi này nên được chú ý.
1.5 Số dư sàn giao dịch
Tỷ lệ số dư của một sàn giao dịch tài sản tiếp tục giảm, giảm liên tục xuống mức thấp nhất trong gần một năm, xuống còn 15.046%, áp lực bán trên chuỗi giảm rõ rệt; trong khi đó, tỷ lệ số dư của một sàn giao dịch tài sản khác lại tăng lên, từ 13.52% lên 15.83%. Sàn giao dịch sau đó có một số tình huống bán tháo nhất định.
2. Biến động dữ liệu thị trường trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
2.1 Tỷ lệ nắm giữ của địa chỉ nắm giữ và URPD
Số lượng địa chỉ nắm giữ từ 1K-10k trong tuần này đã giảm rõ rệt vào ngày 26-27, cho thấy một số dấu hiệu giảm giá ngắn hạn, nhưng chủ yếu bị hấp thụ bởi các địa chỉ có số lượng nắm giữ từ 100-1k, vì vậy thị trường ngắn hạn nhìn chung có chiều hướng giảm. Cấu trúc thị trường trung và dài hạn đã thay đổi, phân phối URPD của các mã không có sự khác biệt rõ rệt.
Kết hợp tình hình biến động và dữ liệu vốn cũng như dữ liệu trên chuỗi, thị trường tổng thể tuần tới tiếp tục xem xét điều chỉnh, đặc biệt là sau khi một tài sản nào đó tăng giá trở lại, càng củng cố niềm tin của chúng tôi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
hodl_therapist
· 08-11 20:32
Người nào phá phòng thủ trước thua trong trò chơi này.
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingerGas
· 08-11 16:37
Một vòng lạm phát nữa sắp tới rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
NFT_Therapy
· 08-11 16:26
bull à, lại đang nghĩ đến việc chơi cho đồ ngốc rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ProductManager
· 08-11 16:25
hãy chạy các số liệu trên đường cong áp dụng người dùng ở đây thật lòng...
Phân tích chính sách vĩ mô toàn cầu và đánh giá hàng tuần về thị trường tiền điện tử: Thanh khoản của Stablecoin có xu hướng giảm, độ nóng của ETF giảm.
Tổng quan kinh tế vĩ mô
Sắp xếp chính sách
1. Đường dẫn giảm lạm phát
2. Đường đi của lãi suất
3. Đường dẫn kích thích kinh tế
4. Con đường gia đình chính trị
Tóm tắt logic
Lấy kích thích kinh tế làm cốt lõi, thông qua việc giảm lạm phát, giảm lãi suất, thu hút đầu tư và phát triển năng lượng để kích thích tăng trưởng, đồng thời củng cố quyền lực và lợi ích gia đình thông qua mở rộng lãnh thổ và thanh trừng chính trị. Chiến lược tổng thể ngắn hạn mang tính quyết liệt, lâu dài phụ thuộc vào hiệu quả ngoại giao và thực thi chính sách.
Lãi suất trung lập
Dự đoán hiện tại của thị trường cho thấy vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, lãi suất sẽ giảm 2 lần trong năm 2025 xuống còn 4,00%, lãi suất trung lập tăng lên 3,50%. Việc có mở đầu việc giảm lãi suất sớm hơn hay không hiện đang là trọng tâm của sự đấu tranh giữa ngân hàng trung ương và chính phủ. Hiện tại, thuế quan có thể thấy đã trở thành một cuộc đấu tranh lâu dài, sự suy giảm thuế quan bắt đầu từ từ lộ diện. Đồng thời, ngân hàng trung ương lén lút bơm tiền, với sự phục hồi gần đây của trái phiếu Mỹ trong hai tuần qua đã chuyển sang việc tiếp tục thắt chặt, trong tuần qua ngân hàng trung ương tiếp tục cắt giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ để thắt chặt thanh khoản, dẫn đến việc nổi bật M2 toàn cầu xuất hiện sự điều chỉnh tăng giá.
Sự kiện trọng tâm tuần tới
Sự kiện (phát biểu của Ngân hàng Trung ương và tuyên bố chính sách)
Dữ liệu quan trọng cần chú ý vào tuần tới
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình lưu chuyển vốn của stablecoin
Thị trường trong tuần này rõ ràng đã giảm khối lượng giao dịch, giảm 76,4% so với tuần trước. Thị trường có thể bắt đầu hạ nhiệt hoặc đang trong giai đoạn biến động. Với mức phát hành trung bình hàng ngày 0,78 triệu thuộc trạng thái thanh khoản thấp, mức độ này thường xuất hiện trong các tình huống: thị trường thiếu định hướng, khối lượng giao dịch giảm; các nhà đầu tư lớn và tổ chức đứng ngoài quan sát; nguồn vốn trên chuỗi không có ý định tham gia. Nếu tuần tới vẫn tiếp tục ảm đạm, thì có thể xác nhận: tuần này là một khoảng thời gian "phát hành thấp, thanh khoản thấp", thị trường đã bước vào giai đoạn làm mát.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Lượng vốn chảy vào trong tuần này đã giảm từ 2,8 tỷ xuống còn 670 triệu, tốc độ chảy vào giảm 76%. Gần như ngang bằng với giai đoạn thấp điểm về độ nóng của ETF từ ngày 5 tháng 5 đến ngày 9 tháng 5, cho thấy đợt sóng ETF này đã kết thúc. Trong tuần trước, lượng vốn chảy vào ETF đã hỗ trợ mạnh mẽ cho giá, có lúc giá đã tăng lên 108000. Sau khi lượng vốn ETF giảm trong tuần này, giá đã điều chỉnh xuống còn 103700, cho thấy: giá hiện tại phụ thuộc cao vào động lực từ vốn ETF, thiếu sự hỗ trợ từ nhu cầu mua tự nhiên trong thị trường.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Từ ngày 23 đến 31 tháng 5, một số stablecoin có mức chênh lệch giá ngoài thị trường duy trì ổn định xung quanh 100,0%, biến động rất nhỏ, thể hiện rõ ràng tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư và đặc điểm thanh khoản tiền tệ giảm.
1.4 Một công ty mua
Quan sát hiệu suất giá của một công ty, từ cái nhìn rõ ràng, giá đã giảm mạnh một cách trực tiếp, hình thức kỹ thuật không hỗ trợ, nhưng trong kỳ này chúng ta có thể thấy rằng giá cổ phiếu của công ty đó thực sự không đạt được mức cao điểm của vòng trước, sự tích cực của thị trường chứng khoán đối với việc đẩy giá cổ phiếu của công ty đó thực sự không bằng trước đây, mặc dù công ty đã mua lại tài sản, tăng giá trị tài sản ròng, mang lại sự gia tăng cho thị trường (chúng tôi cũng đã đề cập trong kỳ trước rằng bắt đầu từ ngày 14 tháng 4 đã chi gần 4,5 tỷ USD), nhưng giá cổ phiếu của công ty này so với tài sản thì đang có mức chênh lệch giá, thời điểm kết thúc vòng chơi này nên được chú ý.
1.5 Số dư sàn giao dịch
Tỷ lệ số dư của một sàn giao dịch tài sản tiếp tục giảm, giảm liên tục xuống mức thấp nhất trong gần một năm, xuống còn 15.046%, áp lực bán trên chuỗi giảm rõ rệt; trong khi đó, tỷ lệ số dư của một sàn giao dịch tài sản khác lại tăng lên, từ 13.52% lên 15.83%. Sàn giao dịch sau đó có một số tình huống bán tháo nhất định.
2. Biến động dữ liệu thị trường trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
2.1 Tỷ lệ nắm giữ của địa chỉ nắm giữ và URPD
Số lượng địa chỉ nắm giữ từ 1K-10k trong tuần này đã giảm rõ rệt vào ngày 26-27, cho thấy một số dấu hiệu giảm giá ngắn hạn, nhưng chủ yếu bị hấp thụ bởi các địa chỉ có số lượng nắm giữ từ 100-1k, vì vậy thị trường ngắn hạn nhìn chung có chiều hướng giảm. Cấu trúc thị trường trung và dài hạn đã thay đổi, phân phối URPD của các mã không có sự khác biệt rõ rệt.
Kết hợp tình hình biến động và dữ liệu vốn cũng như dữ liệu trên chuỗi, thị trường tổng thể tuần tới tiếp tục xem xét điều chỉnh, đặc biệt là sau khi một tài sản nào đó tăng giá trở lại, càng củng cố niềm tin của chúng tôi.