Tài sản tiền điện tử: Thị trường Bear đến hay chỉ là biến động ngắn hạn?
Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh rõ rệt. Tính đến giữa tháng 4, tổng giá trị thị trường của các tài sản mã hóa ngoài Bitcoin đã giảm từ đỉnh 1.6 nghìn tỷ USD vào tháng 12 năm ngoái xuống còn 950 tỷ USD, với mức giảm lên tới 41%. Trong khi đó, quy mô đầu tư mạo hiểm trong ngành cũng đã thu hẹp 50%-60% so với đỉnh cao những năm trước. Những dấu hiệu này có phải là tín hiệu cho một đợt "mùa đông mã hóa" mới sắp đến? Bài viết này sẽ khám phá từ nhiều khía cạnh về cách định nghĩa chu kỳ bò gấu của tài sản tiền điện tử.
Phân tích tình trạng thị trường
Hiện tại, nhiều yếu tố chồng chéo đang gây áp lực lên thị trường tài sản tiền điện tử. Chính sách thuế toàn cầu trở nên chặt chẽ hơn, sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô gia tăng, dẫn đến sự tự tin của các nhà đầu tư bị ảnh hưởng. Mặc dù môi trường quản lý đã cải thiện, nhưng trong bối cảnh hiệu suất của các tài sản rủi ro tổng thể vẫn yếu, thị trường tài sản tiền điện tử vẫn phải đối mặt với thách thức trong ngắn hạn.
Cần lưu ý rằng tổng giá trị thị trường của các tài sản tiền điện tử ngoài Bitcoin hiện đã giảm xuống dưới mức của giai đoạn từ tháng 8 năm 2021 đến tháng 4 năm 2022. Hiện tượng này làm nổi bật sự tồn tại của áp lực cấu trúc trên thị trường.
Làm thế nào để định nghĩa thị trường Bull và Bear của tài sản tiền điện tử?
Thị trường chứng khoán truyền thống thường sử dụng "quy tắc 20%" để xác định thị trường Bull và Bear, tức là tăng 20% từ điểm thấp được coi là thị trường Bull, trong khi giảm 20% từ điểm cao được coi là thị trường Bear. Tuy nhiên, tiêu chuẩn này không áp dụng cho thị trường mã hóa có biến động lớn hơn. Giá tài sản tiền điện tử thường xuất hiện biến động trên 20% trong thời gian ngắn, nhưng không nhất thiết phản ánh sự thay đổi xu hướng dài hạn.
Ngoài ra, đặc điểm giao dịch 24/7 của thị trường tài sản tiền điện tử khiến nó thường phản ứng mạnh mẽ hơn với các sự kiện bất ngờ toàn cầu. Ví dụ, trong thời gian Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022, mức giảm của Bitcoin khoảng gấp 3,5 lần chỉ số S&P 500.
Tìm kiếm các chỉ số phù hợp hơn
Để nắm bắt xu hướng thị trường một cách chính xác hơn, chúng tôi đề xuất hai loại chỉ số thay thế:
Hiệu suất sinh lời điều chỉnh theo rủi ro (đo bằng độ lệch chuẩn)
Đường trung bình động 200 ngày (200DMA)
Chỉ số điều chỉnh rủi ro có thể phản ánh tốt hơn đặc tính biến động cao của tài sản tiền điện tử. Ví dụ, trong khoảng thời gian từ tháng 11 năm 2021 đến tháng 11 năm 2022, hiệu suất của Bitcoin so với trung bình 365 ngày trước đó giảm 1,4 độ lệch chuẩn, có thể so sánh với mức giảm 1,3 độ lệch chuẩn của chỉ số S&P 500.
Đường trung bình động 200 ngày cung cấp một phương pháp đơn giản và hiệu quả để xác định xu hướng thị trường bền vững. Khi giá duy trì lâu dài trên 200DMA và có xu hướng tăng, thường được coi là thị trường Bull; ngược lại có thể có nghĩa là Thị trường Bear đang hình thành. Phương pháp này không chỉ nhất quán với các chỉ báo khác mà còn phản ánh tốt hơn sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư.
Đánh giá tình hình thị trường hiện tại
Từ góc độ Bitcoin, mô hình 200DMA cho thấy đã bước vào Thị trường Bear kể từ cuối tháng 3. Trong khi đó, phân tích chỉ số COIN50 của 50 tài sản tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất cho thấy, kể từ cuối tháng 2, tổng thể đã ở trong trạng thái Thị trường Bear rõ rệt. Điều này phù hợp với xu hướng giảm mạnh của tổng vốn hóa các tài sản mã hóa ngoài Bitcoin, phản ánh rằng các đồng coin có vốn hóa nhỏ hơn đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn.
Kết luận và triển vọng
Xem xét tất cả các chỉ số, thị trường tài sản tiền điện tử có thể đang ở giai đoạn đầu của xu hướng giảm dài hạn. Sự sụt giảm tổng giá trị thị trường và sự thu hẹp của các khoản đầu tư mạo hiểm đều là những tín hiệu quan trọng cho thấy "mùa đông tiền điện tử" có thể sắp đến.
Do đó, trong ngắn hạn (dự kiến 4-6 tuần), các nhà đầu tư vẫn cần giữ thái độ thận trọng. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán thị trường có khả năng ổn định vào cuối quý II năm 2025, tạo nền tảng cho sự phục hồi trong nửa cuối năm. Trước đó, chúng tôi khuyến nghị áp dụng các chiến lược quản lý rủi ro linh hoạt và theo dõi sát sao sự biến động của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SilentObserver
· 08-09 14:18
Lại thấy bán phá giá lớn? Thấy quái không lạ
Xem bản gốcTrả lời0
faded_wojak.eth
· 08-09 14:18
Lại lại lại giảm rồi, mùa đông lạnh không chịu nổi.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSandwichVictim
· 08-09 14:13
chơi đùa với mọi người đó là đồ ngốc Xuống tiền rồi xuống tiền
thị trường tiền điện tử陷入 Thị trường Bear？Đánh giá đa chiều về xu hướng hiện tại và triển vọng tương lai
Tài sản tiền điện tử: Thị trường Bear đến hay chỉ là biến động ngắn hạn?
Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh rõ rệt. Tính đến giữa tháng 4, tổng giá trị thị trường của các tài sản mã hóa ngoài Bitcoin đã giảm từ đỉnh 1.6 nghìn tỷ USD vào tháng 12 năm ngoái xuống còn 950 tỷ USD, với mức giảm lên tới 41%. Trong khi đó, quy mô đầu tư mạo hiểm trong ngành cũng đã thu hẹp 50%-60% so với đỉnh cao những năm trước. Những dấu hiệu này có phải là tín hiệu cho một đợt "mùa đông mã hóa" mới sắp đến? Bài viết này sẽ khám phá từ nhiều khía cạnh về cách định nghĩa chu kỳ bò gấu của tài sản tiền điện tử.
Phân tích tình trạng thị trường
Hiện tại, nhiều yếu tố chồng chéo đang gây áp lực lên thị trường tài sản tiền điện tử. Chính sách thuế toàn cầu trở nên chặt chẽ hơn, sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô gia tăng, dẫn đến sự tự tin của các nhà đầu tư bị ảnh hưởng. Mặc dù môi trường quản lý đã cải thiện, nhưng trong bối cảnh hiệu suất của các tài sản rủi ro tổng thể vẫn yếu, thị trường tài sản tiền điện tử vẫn phải đối mặt với thách thức trong ngắn hạn.
Cần lưu ý rằng tổng giá trị thị trường của các tài sản tiền điện tử ngoài Bitcoin hiện đã giảm xuống dưới mức của giai đoạn từ tháng 8 năm 2021 đến tháng 4 năm 2022. Hiện tượng này làm nổi bật sự tồn tại của áp lực cấu trúc trên thị trường.
Làm thế nào để định nghĩa thị trường Bull và Bear của tài sản tiền điện tử?
Thị trường chứng khoán truyền thống thường sử dụng "quy tắc 20%" để xác định thị trường Bull và Bear, tức là tăng 20% từ điểm thấp được coi là thị trường Bull, trong khi giảm 20% từ điểm cao được coi là thị trường Bear. Tuy nhiên, tiêu chuẩn này không áp dụng cho thị trường mã hóa có biến động lớn hơn. Giá tài sản tiền điện tử thường xuất hiện biến động trên 20% trong thời gian ngắn, nhưng không nhất thiết phản ánh sự thay đổi xu hướng dài hạn.
Ngoài ra, đặc điểm giao dịch 24/7 của thị trường tài sản tiền điện tử khiến nó thường phản ứng mạnh mẽ hơn với các sự kiện bất ngờ toàn cầu. Ví dụ, trong thời gian Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022, mức giảm của Bitcoin khoảng gấp 3,5 lần chỉ số S&P 500.
Tìm kiếm các chỉ số phù hợp hơn
Để nắm bắt xu hướng thị trường một cách chính xác hơn, chúng tôi đề xuất hai loại chỉ số thay thế:
Chỉ số điều chỉnh rủi ro có thể phản ánh tốt hơn đặc tính biến động cao của tài sản tiền điện tử. Ví dụ, trong khoảng thời gian từ tháng 11 năm 2021 đến tháng 11 năm 2022, hiệu suất của Bitcoin so với trung bình 365 ngày trước đó giảm 1,4 độ lệch chuẩn, có thể so sánh với mức giảm 1,3 độ lệch chuẩn của chỉ số S&P 500.
Đường trung bình động 200 ngày cung cấp một phương pháp đơn giản và hiệu quả để xác định xu hướng thị trường bền vững. Khi giá duy trì lâu dài trên 200DMA và có xu hướng tăng, thường được coi là thị trường Bull; ngược lại có thể có nghĩa là Thị trường Bear đang hình thành. Phương pháp này không chỉ nhất quán với các chỉ báo khác mà còn phản ánh tốt hơn sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư.
Đánh giá tình hình thị trường hiện tại
Từ góc độ Bitcoin, mô hình 200DMA cho thấy đã bước vào Thị trường Bear kể từ cuối tháng 3. Trong khi đó, phân tích chỉ số COIN50 của 50 tài sản tiền điện tử có vốn hóa lớn nhất cho thấy, kể từ cuối tháng 2, tổng thể đã ở trong trạng thái Thị trường Bear rõ rệt. Điều này phù hợp với xu hướng giảm mạnh của tổng vốn hóa các tài sản mã hóa ngoài Bitcoin, phản ánh rằng các đồng coin có vốn hóa nhỏ hơn đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn.
Kết luận và triển vọng
Xem xét tất cả các chỉ số, thị trường tài sản tiền điện tử có thể đang ở giai đoạn đầu của xu hướng giảm dài hạn. Sự sụt giảm tổng giá trị thị trường và sự thu hẹp của các khoản đầu tư mạo hiểm đều là những tín hiệu quan trọng cho thấy "mùa đông tiền điện tử" có thể sắp đến.
Do đó, trong ngắn hạn (dự kiến 4-6 tuần), các nhà đầu tư vẫn cần giữ thái độ thận trọng. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán thị trường có khả năng ổn định vào cuối quý II năm 2025, tạo nền tảng cho sự phục hồi trong nửa cuối năm. Trước đó, chúng tôi khuyến nghị áp dụng các chiến lược quản lý rủi ro linh hoạt và theo dõi sát sao sự biến động của thị trường.