Thay đổi mới trong bối cảnh thị trường tài sản mã hóa: Cuộc chiến giữa ETH và SOL
Thị trường mã hóa vào năm 2025 thể hiện sự phân hóa cấu trúc rõ ràng. Vốn không còn tăng giảm đồng loạt nữa, mà dồn vào những lĩnh vực được chọn lọc, tình trạng ưu thắng nhược bại ngày càng rõ ràng. Trong cuộc cạnh tranh quyết định cấu trúc tương lai này, Ethereum và Solana trở thành tâm điểm.
Sự chuyển hướng của vốn: ETH và SOL trở thành lựa chọn ưu tiên cho việc phân bổ của các tổ chức
Gần đây, nhiều công ty niêm yết đã tăng cường nắm giữ tài sản ETH và SOL. Một công ty đã nâng mức ủy quyền kho tài sản kỹ thuật số của mình lên 250 triệu USD và thêm 8,351 đồng ETH. Một công ty khác đã tăng cường tổng cộng 19,084 đồng ETH trong tháng này, đưa tổng số nắm giữ lên 340,000 đồng. Đồng thời, có một công ty đã công bố tăng cường 141,383 đồng SOL, đưa tổng số nắm giữ gần 1 triệu đồng.
Những hiện tượng này cho thấy, ETH và SOL đã trở thành tài sản nền tảng ưu tiên cho phân bổ đa tài sản của các tổ chức. Tuy nhiên, logic đầu tư của cả hai có sự khác biệt rõ rệt: ETH được coi là trái phiếu Chính phủ trên chuỗi và tài sản chất lượng cao, trong khi SOL được định hình thành chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao và chiến trường chính của nền kinh tế mới.
ETH: Trục quy định, sứ mệnh chuyển đổi tài sản tài chính
Ethereum đang trở thành tài sản cốt lõi gắn bó sâu sắc nhất với câu chuyện thể chế. Sự hỗ trợ nền tảng của nó dựa trên sự hợp tác thể chế sâu sắc ở ba chiều:
Xác định vị trí trung tâm của RWA: Tổng số RWA được phát hành trên chuỗi hiện tại vượt quá 4 tỷ USD, trong đó hơn 70% xảy ra trên mạng chính của Ethereum và các mạng L2 của nó.
Tài sản neo của chính sách ETF giao ngay và stablecoin: Các nhà phát hành stablecoin rõ ràng xác định "độ minh bạch dự trữ trên chuỗi" và "cấu trúc thế chấp trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn" là yêu cầu cốt lõi. Đồng thời, nhiều tổ chức đang thúc đẩy nhanh chóng việc chuẩn bị sản phẩm ETF giao ngay ETH.
Khóa trên chuỗi và hệ sinh thái nhà phát triển vẫn giữ vị thế tuyệt đối: Tổng TVL của mạng chính Ethereum và mạng L2 đạt 1100 tỷ USD, chiếm 61% TVL toàn cầu của mã hóa.
SOL: Năng lực tiêu dùng gốc trên chuỗi, logic vốn đứng sau sự bùng nổ
Solana giống như cơ sở hạ tầng tiêu dùng trong các tình huống giao dịch cao. Câu chuyện của nó đã thành công chuyển mình từ "chuỗi tối ưu về thông số kỹ thuật" sang "máy sản xuất sản phẩm nổi bật gốc trên chuỗi".
Thị trường nội địa của MemeCoin: Số lượng và thanh khoản của MemeCoin trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục.
Đầu tư vốn "độ hoạt động trên chuỗi": Vốn chính Mainstream xem SOL như một "tài sản có thể giao dịch + chỉ số tăng trưởng người dùng + phương tiện kể chuyện".
Sản phẩm sinh thái tiến tới "tầng tiêu dùng cơ bản": từ trải nghiệm DEX, ví di động, đến điện thoại Solana và App Store sắp ra mắt, toàn bộ hệ sinh thái đang xây dựng một vòng tròn khép kín gần gũi hơn với thói quen của người dùng Web2.
Tín hiệu giá: SOL gần đây đã trở lại trên 200 đô la, sự biến động cao đi kèm với độ nóng cao, báo hiệu một câu chuyện mới đang được ấp ủ và lực lượng chính đang thay đổi.
Cuộc chơi của cá voi và sự thúc đẩy của chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ quý 2 năm 2025, các hành vi "xây dựng vị thế trên chuỗi" của các tổ chức khác nhau đã xuất hiện những chiến lược hoàn toàn khác nhau. Một tổ chức liên tục gia tăng nắm giữ ETH để xây dựng vị thế cơ bản cho ETF giao ngay; một tổ chức khác thường xuyên điều chỉnh vị thế trên chuỗi Solana, tập trung vào việc đầu tư vào các dự án trong hệ sinh thái; còn một công ty niêm yết liên tục gia tăng nắm giữ SOL, tạo thành hơn một triệu đồng nắm giữ.
Về mặt chính sách, khuôn khổ quản lý liên bang cho stablecoin đầu tiên của Mỹ đã được triển khai, cộng với việc việc đưa ETH vào khuôn khổ tuân thủ ngày càng rõ ràng. Đồng thời, đội ngũ Solana hợp tác với các sàn giao dịch để thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng tuân thủ". Sự "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là lợi ích chính sách đang được phân phối một cách phân biệt theo các tình huống ứng dụng, thuộc tính tài chính và khẩu vị rủi ro.
Triển vọng tương lai: cấu hình phòng ngừa, không phải lựa chọn một trong hai
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là vấn đề tuyến tính "ai thay thế ai", mà là câu trả lời phân phối "ai định nghĩa tương lai trong chu kỳ nào".
ETH đang chuyển từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ sở", điểm định giá của nó cũng đang chuyển từ mức độ hoạt động trên chuỗi sang mô hình lợi suất trái phiếu quốc gia, tỷ lệ Staking. SOL thì trở thành chiến trường chính của cuộc chơi tài chính ở các khía cạnh như giao dịch tần suất cao, câu chuyện mới nổi, và ứng dụng cuối.
Đối với những quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế và đặt cược vào cấu trúc vốn truyền thống, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn mong muốn nắm bắt cơ hội xoay vòng vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp lựa chọn có sức căng hơn.
Giữa câu chuyện và thể chế, biến động và lắng đọng, ETH và SOL có thể không còn là những lựa chọn đối lập, mà là một tổ hợp tối ưu trong sự không phù hợp của một thời đại. Cấu trúc thị trường tài sản mã hóa trong tương lai rất có thể sẽ được định hình bởi quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số tổ hợp" này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
6 thích
Phần thưởng
6
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
JustAnotherWallet
· 22giờ trước
Cái đó là tôi.
Xem bản gốcTrả lời0
RektCoaster
· 22giờ trước
Còn đang lăn tăn hai cái này à? Chỉ số trái ngược rồi.
ETH và SOL dẫn dắt cấu trúc mã hóa năm 2025, vốn đầu tư của các tổ chức tiếp tục phân bổ.
Thay đổi mới trong bối cảnh thị trường tài sản mã hóa: Cuộc chiến giữa ETH và SOL
Thị trường mã hóa vào năm 2025 thể hiện sự phân hóa cấu trúc rõ ràng. Vốn không còn tăng giảm đồng loạt nữa, mà dồn vào những lĩnh vực được chọn lọc, tình trạng ưu thắng nhược bại ngày càng rõ ràng. Trong cuộc cạnh tranh quyết định cấu trúc tương lai này, Ethereum và Solana trở thành tâm điểm.
Sự chuyển hướng của vốn: ETH và SOL trở thành lựa chọn ưu tiên cho việc phân bổ của các tổ chức
Gần đây, nhiều công ty niêm yết đã tăng cường nắm giữ tài sản ETH và SOL. Một công ty đã nâng mức ủy quyền kho tài sản kỹ thuật số của mình lên 250 triệu USD và thêm 8,351 đồng ETH. Một công ty khác đã tăng cường tổng cộng 19,084 đồng ETH trong tháng này, đưa tổng số nắm giữ lên 340,000 đồng. Đồng thời, có một công ty đã công bố tăng cường 141,383 đồng SOL, đưa tổng số nắm giữ gần 1 triệu đồng.
Những hiện tượng này cho thấy, ETH và SOL đã trở thành tài sản nền tảng ưu tiên cho phân bổ đa tài sản của các tổ chức. Tuy nhiên, logic đầu tư của cả hai có sự khác biệt rõ rệt: ETH được coi là trái phiếu Chính phủ trên chuỗi và tài sản chất lượng cao, trong khi SOL được định hình thành chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao và chiến trường chính của nền kinh tế mới.
ETH: Trục quy định, sứ mệnh chuyển đổi tài sản tài chính
Ethereum đang trở thành tài sản cốt lõi gắn bó sâu sắc nhất với câu chuyện thể chế. Sự hỗ trợ nền tảng của nó dựa trên sự hợp tác thể chế sâu sắc ở ba chiều:
Xác định vị trí trung tâm của RWA: Tổng số RWA được phát hành trên chuỗi hiện tại vượt quá 4 tỷ USD, trong đó hơn 70% xảy ra trên mạng chính của Ethereum và các mạng L2 của nó.
Tài sản neo của chính sách ETF giao ngay và stablecoin: Các nhà phát hành stablecoin rõ ràng xác định "độ minh bạch dự trữ trên chuỗi" và "cấu trúc thế chấp trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn" là yêu cầu cốt lõi. Đồng thời, nhiều tổ chức đang thúc đẩy nhanh chóng việc chuẩn bị sản phẩm ETF giao ngay ETH.
Khóa trên chuỗi và hệ sinh thái nhà phát triển vẫn giữ vị thế tuyệt đối: Tổng TVL của mạng chính Ethereum và mạng L2 đạt 1100 tỷ USD, chiếm 61% TVL toàn cầu của mã hóa.
SOL: Năng lực tiêu dùng gốc trên chuỗi, logic vốn đứng sau sự bùng nổ
Solana giống như cơ sở hạ tầng tiêu dùng trong các tình huống giao dịch cao. Câu chuyện của nó đã thành công chuyển mình từ "chuỗi tối ưu về thông số kỹ thuật" sang "máy sản xuất sản phẩm nổi bật gốc trên chuỗi".
Thị trường nội địa của MemeCoin: Số lượng và thanh khoản của MemeCoin trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục.
Đầu tư vốn "độ hoạt động trên chuỗi": Vốn chính Mainstream xem SOL như một "tài sản có thể giao dịch + chỉ số tăng trưởng người dùng + phương tiện kể chuyện".
Sản phẩm sinh thái tiến tới "tầng tiêu dùng cơ bản": từ trải nghiệm DEX, ví di động, đến điện thoại Solana và App Store sắp ra mắt, toàn bộ hệ sinh thái đang xây dựng một vòng tròn khép kín gần gũi hơn với thói quen của người dùng Web2.
Tín hiệu giá: SOL gần đây đã trở lại trên 200 đô la, sự biến động cao đi kèm với độ nóng cao, báo hiệu một câu chuyện mới đang được ấp ủ và lực lượng chính đang thay đổi.
Cuộc chơi của cá voi và sự thúc đẩy của chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ quý 2 năm 2025, các hành vi "xây dựng vị thế trên chuỗi" của các tổ chức khác nhau đã xuất hiện những chiến lược hoàn toàn khác nhau. Một tổ chức liên tục gia tăng nắm giữ ETH để xây dựng vị thế cơ bản cho ETF giao ngay; một tổ chức khác thường xuyên điều chỉnh vị thế trên chuỗi Solana, tập trung vào việc đầu tư vào các dự án trong hệ sinh thái; còn một công ty niêm yết liên tục gia tăng nắm giữ SOL, tạo thành hơn một triệu đồng nắm giữ.
Về mặt chính sách, khuôn khổ quản lý liên bang cho stablecoin đầu tiên của Mỹ đã được triển khai, cộng với việc việc đưa ETH vào khuôn khổ tuân thủ ngày càng rõ ràng. Đồng thời, đội ngũ Solana hợp tác với các sàn giao dịch để thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng tuân thủ". Sự "tuân thủ hai chiều" này có nghĩa là lợi ích chính sách đang được phân phối một cách phân biệt theo các tình huống ứng dụng, thuộc tính tài chính và khẩu vị rủi ro.
Triển vọng tương lai: cấu hình phòng ngừa, không phải lựa chọn một trong hai
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là vấn đề tuyến tính "ai thay thế ai", mà là câu trả lời phân phối "ai định nghĩa tương lai trong chu kỳ nào".
ETH đang chuyển từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ sở", điểm định giá của nó cũng đang chuyển từ mức độ hoạt động trên chuỗi sang mô hình lợi suất trái phiếu quốc gia, tỷ lệ Staking. SOL thì trở thành chiến trường chính của cuộc chơi tài chính ở các khía cạnh như giao dịch tần suất cao, câu chuyện mới nổi, và ứng dụng cuối.
Đối với những quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế và đặt cược vào cấu trúc vốn truyền thống, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn mong muốn nắm bắt cơ hội xoay vòng vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp lựa chọn có sức căng hơn.
Giữa câu chuyện và thể chế, biến động và lắng đọng, ETH và SOL có thể không còn là những lựa chọn đối lập, mà là một tổ hợp tối ưu trong sự không phù hợp của một thời đại. Cấu trúc thị trường tài sản mã hóa trong tương lai rất có thể sẽ được định hình bởi quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số tổ hợp" này.