Mô hình Token giảm phát: Ý tưởng mới để đối phó với biến động thị trường
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua đợt thanh lý lớn nhất kể từ sự kiện LUNA. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 80.000 đô la, khiến nhà đầu tư phải cảnh giác cao độ với rủi ro. Trong bối cảnh này, các dự án có đặc tính chống giảm giá ngày càng được ưa chuộng, đồng thời mọi người cũng bắt đầu xem xét chặt chẽ hơn mô hình kinh tế của token. Một câu hỏi cốt lõi nổi lên: Có tồn tại một mô hình token có thể giữ vững trong bối cảnh thị trường biến động và có thể vượt qua các chu kỳ tăng giảm không?
Lợi và hại của mô hình lạm phát
Hầu hết các Token áp dụng mô hình lạm phát không phải là ngẫu nhiên. Việc phát hành thêm để thưởng cho các nhà phát triển, cộng đồng và các nhà đầu tư sớm có thể khởi động nhanh chóng hệ sinh thái. Tuy nhiên, khi tâm lý thị trường suy yếu, sự gia tăng lưu thông kết hợp với nhu cầu suy giảm dễ dẫn đến giá rơi vào vòng xoáy giảm giá. Ethereum là một trường hợp điển hình. Trong thiết kế ban đầu của nó, không có tổng cung, dẫn đến vấn đề lạm phát kéo dài, gây lo ngại cho người dùng. Chỉ đến khi cơ chế tiêu hủy của đề xuất EIP-1559 được đưa vào, áp lực bán mới được giảm thiểu hiệu quả, điều này đã có ảnh hưởng sâu sắc đến mô hình kinh tế và hiệu suất thị trường của Ethereum.
Tuy nhiên, nếu lạm phát là nhiên liệu khởi động cho hệ sinh thái, thì liệu giảm phát có thể trở thành công cụ hiệu quả chống lại biến động chu kỳ không?
Logic khan hiếm của sự giảm phát
Sự tương phản rõ rệt với cuộc đấu tranh của Ethereum là chu kỳ giảm một nửa bốn năm của Bitcoin. Sau mỗi lần giảm một nửa, tốc độ sản xuất đồng mới giảm một nửa, tính khan hiếm thúc đẩy giá tăng. Cơ chế này giúp Bitcoin duy trì tính chất giảm phát trong nhiều thị trường gấu, trở thành "vàng kỹ thuật số" duy nhất vượt qua các chu kỳ trong thị trường tiền điện tử.
Logic này đang được nhiều dự án áp dụng. Ví dụ, cuộc bỏ phiếu đề xuất SIMD-0228 đang diễn ra trong hệ sinh thái Solana cố gắng cân bằng giữa động lực sinh thái và lưu trữ giá trị thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ lạm phát một cách linh hoạt. Cơ chế cốt lõi của đề xuất này là: khi tỷ lệ staking vượt quá 50%, lượng phát hành sẽ giảm để kiềm chế lạm phát; khi thấp hơn 50%, lượng phát hành sẽ tăng lên để khuyến khích staking. Thiết kế "lạm phát linh hoạt" này tiết lộ một nguyên tắc quan trọng - giảm phát không phải là sự phủ định hoàn toàn đối với lạm phát, mà là công cụ cân bằng trong một cuộc đấu tranh động.
Ngay cả trong thời kỳ thị trường ảm đạm, số lượng người nắm giữ Token của nhiều dự án áp dụng mô hình giảm phát không những không giảm mà còn tăng lên, điều này có thể là bằng chứng mạnh mẽ nhất cho mô hình Token giảm phát trong bối cảnh thị trường đi xuống.
Giá trị ba lần của cơ chế giảm phát
Trong môi trường ngược chu kỳ hiện tại, giá trị của cơ chế giảm phát ngày càng nổi bật, điểm đột phá của nó nằm ở ba cấp độ:
Phí bảo hiểm do sự khan hiếm: Khi tốc độ lưu thông thấp hơn tốc độ nhu cầu, giá trị của Token tự nhiên tăng lên.
Thuộc tính kháng lạm phát: Trong bối cảnh phát hành tiền pháp định quá mức và tác động của quản lý, Token giảm phát trở thành nơi trú ẩn cho vốn.
Tăng cường sự đồng thuận trong cộng đồng: Hành động tiêu hủy minh bạch hướng tới cộng đồng, truyền tải cam kết lâu dài của dự án, thu hút các nhà đầu tư giá trị thay vì các nhà đầu tư ngắn hạn.
Để đạt được những giá trị này, cần có những công cụ cụ thể hỗ trợ. Các cơ chế co hẹp chính hiện nay bao gồm:
Hủy Token: Chuyển một phần Token lưu thông vào địa chỉ hố đen.
Staking khóa: Giữ lâu dài thông qua khuyến khích lợi nhuận.
Tiêu thụ sinh thái: Sử dụng Token như một phí giao dịch hoặc tài sản thế chấp, tạo thành một vòng tuần hoàn tích cực từ việc sử dụng đến tiêu hủy.
Mẫu vi mô của thiết kế giảm phát
Một loại Dogecoin giữ giá tương đối ổn định trong đợt biến động này, nghiên cứu cho thấy nó có mô hình giảm phát đa tầng. Cốt lõi của mô hình này là cơ chế tiêu hủy minh bạch trên chuỗi, bao gồm tiêu hủy tự động trong tương tác sinh thái, tiêu hủy quy mô lớn do sự kiện thúc đẩy, liên tục giảm lượng lưu thông của chính nó trong toàn bộ thị trường biến động, đạt được kinh tế giảm phát. Đến một mức độ nào đó đã thực hiện "theo tăng không theo giảm".
Cơ chế hủy bỏ hàng ngày đã được tích hợp vào tất cả các ứng dụng sinh thái của đồng coin này, lượng hủy bỏ tiếp tục gia tăng. Ngoài ra, cộng đồng cũng sẽ thường xuyên khởi xướng các hoạt động hủy bỏ quy mô lớn theo sự kiện, chẳng hạn như kế hoạch "BURNmas" vào tháng 12 năm ngoái, đã hủy bỏ 16.9 nghìn tỷ Token (khoảng 54.52 triệu USD), chiếm gần 1.8% tổng nguồn cung; vào tháng 2 năm nay, lại hủy bỏ 20.25 nghìn tỷ (khoảng 36.96 triệu USD). Những biện pháp hủy bỏ này không chỉ tăng cường niềm tin của nhà đầu tư mà còn cung cấp hỗ trợ cho giá thông qua việc giảm áp lực bán.
Những biện pháp này đã tạo ra ba hiệu ứng:
Tái cấu trúc tính khan hiếm: Khi lượng cung Token trong lưu thông giảm, nhận thức về giá trị của nó tăng lên, có thể gây áp lực tăng giá lên giá Token.
Xây dựng niềm tin trong cộng đồng: Việc tiêu hủy Token gửi đi tín hiệu tích cực đến cộng đồng, cho thấy quản trị dự án cam kết vào sự tăng trưởng dài hạn và tính bền vững của Token.
Khả năng tăng trưởng theo cấp số nhân: Do giá cả ảm đạm do việc tiêu hủy liên tục, khiến Token có không gian tăng trưởng lớn hơn. Đây là một điểm hấp dẫn đối với các nhà giao dịch đang tìm kiếm các khoản đầu tư rủi ro cao nhưng có tiềm năng lợi nhuận cao.
Trong môi trường thị trường có biến động cao, giá trị của token economics dần dần bắt đầu hiện ra, nó không còn là công thức trừu tượng trong whitepaper, mà là kỹ năng sinh tồn quyết định sự sống còn của dự án. Sử dụng việc tiêu hủy để chống lại lạm phát, khi một chuỗi công cộng cân bằng việc staking và tính khan hiếm bằng đề xuất, chúng ta thấy cơ chế giảm phát đang từ chiến lược tùy chọn trở thành nhu cầu sinh tồn. Trong một số thời điểm của thị trường tiền điện tử, thiết kế mô hình kinh tế token còn quyết định sự sống còn hơn cả câu chuyện tiếp thị.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
25 thích
Phần thưởng
25
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
TokenSleuth
· 23giờ trước
Đây ai còn nhìn tốt vào Token lạm phát nữa chứ, đều chết tiệt cả.
Xem bản gốcTrả lời0
FlashLoanLord
· 08-04 06:09
Biến động周期 ai hiểu chứ Không mua đáy không lỗ tiền
Xem bản gốcTrả lời0
ParallelChainMaxi
· 08-04 00:14
Lạm phát đã cũ, không bằng chăm chỉ hái bẫy PEPE.
Xem bản gốcTrả lời0
liquidation_surfer
· 08-02 07:40
Lại hoảng rồi à? Đây chẳng phải là một dao động nhỏ trong chu kỳ bò gấu sao?
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDoomsDay
· 08-02 07:38
shitcoin đã dạy chúng ta cái gì gọi là lạm phát rồi đúng không?
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCryer
· 08-02 07:25
thế giới tiền điện tử và tôi đều hoảng sợ phải không
Mô hình token giảm phát: Công cụ phòng ngừa và neo giá trong bối cảnh thị trường biến động
Mô hình Token giảm phát: Ý tưởng mới để đối phó với biến động thị trường
Gần đây, thị trường tiền điện tử đã trải qua đợt thanh lý lớn nhất kể từ sự kiện LUNA. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 80.000 đô la, khiến nhà đầu tư phải cảnh giác cao độ với rủi ro. Trong bối cảnh này, các dự án có đặc tính chống giảm giá ngày càng được ưa chuộng, đồng thời mọi người cũng bắt đầu xem xét chặt chẽ hơn mô hình kinh tế của token. Một câu hỏi cốt lõi nổi lên: Có tồn tại một mô hình token có thể giữ vững trong bối cảnh thị trường biến động và có thể vượt qua các chu kỳ tăng giảm không?
Lợi và hại của mô hình lạm phát
Hầu hết các Token áp dụng mô hình lạm phát không phải là ngẫu nhiên. Việc phát hành thêm để thưởng cho các nhà phát triển, cộng đồng và các nhà đầu tư sớm có thể khởi động nhanh chóng hệ sinh thái. Tuy nhiên, khi tâm lý thị trường suy yếu, sự gia tăng lưu thông kết hợp với nhu cầu suy giảm dễ dẫn đến giá rơi vào vòng xoáy giảm giá. Ethereum là một trường hợp điển hình. Trong thiết kế ban đầu của nó, không có tổng cung, dẫn đến vấn đề lạm phát kéo dài, gây lo ngại cho người dùng. Chỉ đến khi cơ chế tiêu hủy của đề xuất EIP-1559 được đưa vào, áp lực bán mới được giảm thiểu hiệu quả, điều này đã có ảnh hưởng sâu sắc đến mô hình kinh tế và hiệu suất thị trường của Ethereum.
Tuy nhiên, nếu lạm phát là nhiên liệu khởi động cho hệ sinh thái, thì liệu giảm phát có thể trở thành công cụ hiệu quả chống lại biến động chu kỳ không?
Logic khan hiếm của sự giảm phát
Sự tương phản rõ rệt với cuộc đấu tranh của Ethereum là chu kỳ giảm một nửa bốn năm của Bitcoin. Sau mỗi lần giảm một nửa, tốc độ sản xuất đồng mới giảm một nửa, tính khan hiếm thúc đẩy giá tăng. Cơ chế này giúp Bitcoin duy trì tính chất giảm phát trong nhiều thị trường gấu, trở thành "vàng kỹ thuật số" duy nhất vượt qua các chu kỳ trong thị trường tiền điện tử.
Logic này đang được nhiều dự án áp dụng. Ví dụ, cuộc bỏ phiếu đề xuất SIMD-0228 đang diễn ra trong hệ sinh thái Solana cố gắng cân bằng giữa động lực sinh thái và lưu trữ giá trị thông qua việc điều chỉnh tỷ lệ lạm phát một cách linh hoạt. Cơ chế cốt lõi của đề xuất này là: khi tỷ lệ staking vượt quá 50%, lượng phát hành sẽ giảm để kiềm chế lạm phát; khi thấp hơn 50%, lượng phát hành sẽ tăng lên để khuyến khích staking. Thiết kế "lạm phát linh hoạt" này tiết lộ một nguyên tắc quan trọng - giảm phát không phải là sự phủ định hoàn toàn đối với lạm phát, mà là công cụ cân bằng trong một cuộc đấu tranh động.
Ngay cả trong thời kỳ thị trường ảm đạm, số lượng người nắm giữ Token của nhiều dự án áp dụng mô hình giảm phát không những không giảm mà còn tăng lên, điều này có thể là bằng chứng mạnh mẽ nhất cho mô hình Token giảm phát trong bối cảnh thị trường đi xuống.
Giá trị ba lần của cơ chế giảm phát
Trong môi trường ngược chu kỳ hiện tại, giá trị của cơ chế giảm phát ngày càng nổi bật, điểm đột phá của nó nằm ở ba cấp độ:
Để đạt được những giá trị này, cần có những công cụ cụ thể hỗ trợ. Các cơ chế co hẹp chính hiện nay bao gồm:
Mẫu vi mô của thiết kế giảm phát
Một loại Dogecoin giữ giá tương đối ổn định trong đợt biến động này, nghiên cứu cho thấy nó có mô hình giảm phát đa tầng. Cốt lõi của mô hình này là cơ chế tiêu hủy minh bạch trên chuỗi, bao gồm tiêu hủy tự động trong tương tác sinh thái, tiêu hủy quy mô lớn do sự kiện thúc đẩy, liên tục giảm lượng lưu thông của chính nó trong toàn bộ thị trường biến động, đạt được kinh tế giảm phát. Đến một mức độ nào đó đã thực hiện "theo tăng không theo giảm".
Cơ chế hủy bỏ hàng ngày đã được tích hợp vào tất cả các ứng dụng sinh thái của đồng coin này, lượng hủy bỏ tiếp tục gia tăng. Ngoài ra, cộng đồng cũng sẽ thường xuyên khởi xướng các hoạt động hủy bỏ quy mô lớn theo sự kiện, chẳng hạn như kế hoạch "BURNmas" vào tháng 12 năm ngoái, đã hủy bỏ 16.9 nghìn tỷ Token (khoảng 54.52 triệu USD), chiếm gần 1.8% tổng nguồn cung; vào tháng 2 năm nay, lại hủy bỏ 20.25 nghìn tỷ (khoảng 36.96 triệu USD). Những biện pháp hủy bỏ này không chỉ tăng cường niềm tin của nhà đầu tư mà còn cung cấp hỗ trợ cho giá thông qua việc giảm áp lực bán.
Những biện pháp này đã tạo ra ba hiệu ứng:
Trong môi trường thị trường có biến động cao, giá trị của token economics dần dần bắt đầu hiện ra, nó không còn là công thức trừu tượng trong whitepaper, mà là kỹ năng sinh tồn quyết định sự sống còn của dự án. Sử dụng việc tiêu hủy để chống lại lạm phát, khi một chuỗi công cộng cân bằng việc staking và tính khan hiếm bằng đề xuất, chúng ta thấy cơ chế giảm phát đang từ chiến lược tùy chọn trở thành nhu cầu sinh tồn. Trong một số thời điểm của thị trường tiền điện tử, thiết kế mô hình kinh tế token còn quyết định sự sống còn hơn cả câu chuyện tiếp thị.