Thời điểm "GPT" của Stablecoin: Ứng dụng của Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng
Năm 2025 có thể trở thành "thời khắc ChatGPT" cho việc ứng dụng Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng. Quan điểm ủng hộ của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với Blockchain dự kiến sẽ trở thành năm thay đổi cục diện ngành, có thể dẫn đến việc các đồng tiền dựa trên Blockchain được áp dụng rộng rãi hơn, và kích thích khu vực tư nhân và công cộng của Hoa Kỳ xuất hiện các trường hợp sử dụng mới trong lĩnh vực tài chính và các lĩnh vực khác. Một tác nhân tiềm năng khác là sự chú ý liên tục đối với tính minh bạch và trách nhiệm trong chi tiêu công.
Stablecoin như một loại tiền điện tử gắn liền với tài sản ổn định ( như đô la Mỹ ), yếu tố chính thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn có thể là sự rõ ràng trong quy định của Mỹ. Điều này có thể giúp stablecoin và Blockchain hòa nhập tốt hơn vào hệ thống tài chính hiện tại. Xét về vị thế thống trị của đô la Mỹ trong tài chính quốc tế, những thay đổi của Mỹ đối với stablecoin sẽ ảnh hưởng đến hệ thống toàn cầu rộng lớn hơn.
Theo dữ liệu từ Defi Llama, tính đến cuối tháng 3 năm 2025, tổng giá trị của Stablecoin đã vượt qua 2300 tỷ USD, gấp 30 lần so với năm năm trước. Phân tích của chúng tôi cho thấy, trong trường hợp cơ sở, tổng nguồn cung của Stablecoin có thể đạt 1.6 triệu tỷ USD, trong khi các kịch bản thị trường gấu và thị trường bò lần lượt đạt khoảng 0.5 triệu tỷ USD đến 3.7 triệu tỷ USD.
Nhu cầu trái phiếu chính phủ Mỹ: Việc thiết lập khung quản lý stablecoin tại Mỹ sẽ hỗ trợ nhu cầu về tài sản không rủi ro bằng đô la Mỹ cả trong và ngoài nước. Các nhà phát hành stablecoin phải mua trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc các tài sản có rủi ro thấp tương tự, như một chỉ số để đánh giá việc họ sở hữu tài sản thế chấp an toàn. Trong kịch bản cơ bản, chúng tôi dự đoán lượng mua trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ đô la. Đến năm 2030, số lượng trái phiếu chính phủ Mỹ mà các nhà phát hành stablecoin nắm giữ có thể vượt quá tổng số của bất kỳ khu vực pháp lý nào hiện tại.
Sự phát triển của Stablecoin cũng đối mặt với những thách thức. Các nhà hoạch định chính sách không phải của Mỹ có thể xem Stablecoin như một công cụ của sự thống trị đồng đô la. Tình hình địa chính trị bất ổn, nếu thế giới tiếp tục hướng tới một hệ thống đa cực, các nhà hoạch định chính sách ở Trung Quốc và châu Âu rất có thể sẽ nhiệt tình thúc đẩy tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) hoặc Stablecoin phát hành bằng đồng tiền của quốc gia mình. Các nhà hoạch định chính sách ở các thị trường mới nổi và thị trường tiên tiến cũng sẽ giữ cảnh giác đối với những rủi ro địa phương mà việc đô la hóa mang lại.
Do đó, chúng tôi dự đoán rằng trong vài năm tới, thị trường stablecoin sẽ vẫn chủ yếu là bằng đô la Mỹ. Trong kịch bản cơ bản, chúng tôi dự đoán rằng vào năm 2030, khoảng 90% nguồn cung stablecoin sẽ được định giá bằng đô la Mỹ, mặc dù thấp hơn so với gần 100% hiện tại.
Stablecoin có nguy cơ bị rút tiền, và có thể gây ra hiệu ứng lây lan. Năm 2023, stablecoin đã bị tách khoảng 1900 lần, trong đó khoảng 600 lần là stablecoin lớn. Các sự kiện tách quy mô lớn có thể kìm hãm tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử, kích hoạt thanh lý tự động, làm suy yếu khả năng hoàn trả của các nền tảng giao dịch, và có thể gây ra hiệu ứng lây lan rộng hơn đối với hệ thống tài chính.
Blockchain trong lĩnh vực công cộng ngày càng được chú ý, nhờ vào sự quan tâm liên tục đến tính minh bạch và trách nhiệm trong chi tiêu công. Các trường hợp sử dụng chính bao gồm:
Chi tiêu công và tài chính: Thay đổi chi tiêu công và tài chính của dịch vụ chính phủ thông qua việc nâng cao tính minh bạch, hiệu quả và trách nhiệm.
Quản lý và phân bổ quỹ: Đơn giản hóa quy trình, tăng cường an ninh và tính toàn vẹn dữ liệu, nâng cao tính minh bạch, đảm bảo phân phối quỹ công bằng.
Quản lý hồ sơ công: Đảm bảo tính xác thực, toàn vẹn và khả năng truy cập của dữ liệu quan trọng.
Viện trợ nhân đạo: Đơn giản hóa thiết kế dự án, phân bổ nguồn lực và chia sẻ dữ liệu, tránh công việc trùng lặp và đảm bảo viện trợ có thể đến tay những người cần nhất.
Tài sản được mã hóa: Thông qua các mã thông báo để đại diện cho tài sản thực và tài chính theo cách số hóa, giải phóng giá trị, nâng cao hiệu quả, tính minh bạch và khả năng tiếp cận.
Danh tính kỹ thuật số: cung cấp một cơ chế xác thực phi tập trung, không thể bị giả mạo, giảm thiểu rủi ro gian lận và trộm cắp danh tính.
Tuy nhiên, việc áp dụng quy mô lớn Blockchain trong khu vực công cũng đối mặt với những thách thức như thiếu niềm tin, vấn đề khả năng tương tác và mở rộng, thách thức chuyển đổi, vấn đề quy định cũng như ứng phó với rủi ro lạm dụng.
Với việc hoàn thiện khung pháp lý và sự trưởng thành của công nghệ, stablecoin và Blockchain có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong lĩnh vực tài chính và công cộng, thúc đẩy đổi mới và nâng cao hiệu quả.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Năm 2025, stablecoin sẽ bùng nổ, blockchain sẽ được ứng dụng rộng rãi trong lĩnh vực tài chính và công cộng.
Thời điểm "GPT" của Stablecoin: Ứng dụng của Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng
Năm 2025 có thể trở thành "thời khắc ChatGPT" cho việc ứng dụng Blockchain trong lĩnh vực tài chính và công cộng. Quan điểm ủng hộ của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với Blockchain dự kiến sẽ trở thành năm thay đổi cục diện ngành, có thể dẫn đến việc các đồng tiền dựa trên Blockchain được áp dụng rộng rãi hơn, và kích thích khu vực tư nhân và công cộng của Hoa Kỳ xuất hiện các trường hợp sử dụng mới trong lĩnh vực tài chính và các lĩnh vực khác. Một tác nhân tiềm năng khác là sự chú ý liên tục đối với tính minh bạch và trách nhiệm trong chi tiêu công.
Stablecoin như một loại tiền điện tử gắn liền với tài sản ổn định ( như đô la Mỹ ), yếu tố chính thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn có thể là sự rõ ràng trong quy định của Mỹ. Điều này có thể giúp stablecoin và Blockchain hòa nhập tốt hơn vào hệ thống tài chính hiện tại. Xét về vị thế thống trị của đô la Mỹ trong tài chính quốc tế, những thay đổi của Mỹ đối với stablecoin sẽ ảnh hưởng đến hệ thống toàn cầu rộng lớn hơn.
Theo dữ liệu từ Defi Llama, tính đến cuối tháng 3 năm 2025, tổng giá trị của Stablecoin đã vượt qua 2300 tỷ USD, gấp 30 lần so với năm năm trước. Phân tích của chúng tôi cho thấy, trong trường hợp cơ sở, tổng nguồn cung của Stablecoin có thể đạt 1.6 triệu tỷ USD, trong khi các kịch bản thị trường gấu và thị trường bò lần lượt đạt khoảng 0.5 triệu tỷ USD đến 3.7 triệu tỷ USD.
Nhu cầu trái phiếu chính phủ Mỹ: Việc thiết lập khung quản lý stablecoin tại Mỹ sẽ hỗ trợ nhu cầu về tài sản không rủi ro bằng đô la Mỹ cả trong và ngoài nước. Các nhà phát hành stablecoin phải mua trái phiếu chính phủ Mỹ hoặc các tài sản có rủi ro thấp tương tự, như một chỉ số để đánh giá việc họ sở hữu tài sản thế chấp an toàn. Trong kịch bản cơ bản, chúng tôi dự đoán lượng mua trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ đô la. Đến năm 2030, số lượng trái phiếu chính phủ Mỹ mà các nhà phát hành stablecoin nắm giữ có thể vượt quá tổng số của bất kỳ khu vực pháp lý nào hiện tại.
Sự phát triển của Stablecoin cũng đối mặt với những thách thức. Các nhà hoạch định chính sách không phải của Mỹ có thể xem Stablecoin như một công cụ của sự thống trị đồng đô la. Tình hình địa chính trị bất ổn, nếu thế giới tiếp tục hướng tới một hệ thống đa cực, các nhà hoạch định chính sách ở Trung Quốc và châu Âu rất có thể sẽ nhiệt tình thúc đẩy tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) hoặc Stablecoin phát hành bằng đồng tiền của quốc gia mình. Các nhà hoạch định chính sách ở các thị trường mới nổi và thị trường tiên tiến cũng sẽ giữ cảnh giác đối với những rủi ro địa phương mà việc đô la hóa mang lại.
Do đó, chúng tôi dự đoán rằng trong vài năm tới, thị trường stablecoin sẽ vẫn chủ yếu là bằng đô la Mỹ. Trong kịch bản cơ bản, chúng tôi dự đoán rằng vào năm 2030, khoảng 90% nguồn cung stablecoin sẽ được định giá bằng đô la Mỹ, mặc dù thấp hơn so với gần 100% hiện tại.
Stablecoin có nguy cơ bị rút tiền, và có thể gây ra hiệu ứng lây lan. Năm 2023, stablecoin đã bị tách khoảng 1900 lần, trong đó khoảng 600 lần là stablecoin lớn. Các sự kiện tách quy mô lớn có thể kìm hãm tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử, kích hoạt thanh lý tự động, làm suy yếu khả năng hoàn trả của các nền tảng giao dịch, và có thể gây ra hiệu ứng lây lan rộng hơn đối với hệ thống tài chính.
Blockchain trong lĩnh vực công cộng ngày càng được chú ý, nhờ vào sự quan tâm liên tục đến tính minh bạch và trách nhiệm trong chi tiêu công. Các trường hợp sử dụng chính bao gồm:
Tuy nhiên, việc áp dụng quy mô lớn Blockchain trong khu vực công cũng đối mặt với những thách thức như thiếu niềm tin, vấn đề khả năng tương tác và mở rộng, thách thức chuyển đổi, vấn đề quy định cũng như ứng phó với rủi ro lạm dụng.
Với việc hoàn thiện khung pháp lý và sự trưởng thành của công nghệ, stablecoin và Blockchain có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong lĩnh vực tài chính và công cộng, thúc đẩy đổi mới và nâng cao hiệu quả.