Gần đây, một cuộc họp đánh giá kín tập trung vào các dự án mã hóa tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Sự kiện này đã quy tụ nhiều chuyên gia từ lĩnh vực TradFi và Blockchain, nhằm phân tích và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau thảo luận về những tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Hiện tại, Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ. Khung "LEAP" mới được ra mắt tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, cung cấp động lực mạnh mẽ cho các ứng dụng blockchain của những tài sản này. Khi cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý của Hồng Kông ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành một kênh quan trọng và mối liên kết cốt lõi cho TradFi tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sự chú ý của ngành công nghiệp đang dần chuyển sang cách thức thực hiện các dự án RWA trong môi trường tuân thủ.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của cuộc đánh giá này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Tính hữu dụng thực sự của RWA quan trọng hơn nhiều so với khái niệm mã hóa kỹ thuật số đơn thuần. Các dự án RWA được theo dõi đều tập trung vào việc giải quyết vấn đề thanh khoản trong thị trường thực và có cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động lực của các bên phát hành RWA không hoàn toàn giống nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư TradFi, giá trị đầu tư của RWA về cơ bản phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại của tài sản cơ sở. Như các chuyên gia tham dự đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trong thị trường truyền thống sẽ không tự động có được tính thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong cuộc đánh giá này có tính đại diện, tài sản cơ sở được mã hóa kỹ thuật số bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Hội nghị đã thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ mã hóa, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu, cũng như các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ đầu tư công hàng đầu châu Á phát hành. Tài sản cơ sở của các sản phẩm này có xếp hạng tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, đồng thời đi kèm với cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo sự lưu ký tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào tính khả dụng mà mã hóa mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và liệu có thể cung cấp tỷ suất sinh lợi cạnh tranh hơn so với các quỹ tiền tệ truyền thống hay không. Kết quả bỏ phiếu cho thấy, thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với những sản phẩm kết hợp độ an toàn cấp độ TradFi với sự tiện lợi bản địa của Web3. Điều này cho thấy, nhà đầu tư không chỉ quan tâm đến tài sản cơ sở mà còn quan tâm đến tính thanh khoản nội tại của sản phẩm và khả năng tích hợp vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số để nâng cao hiệu quả hoạt động của vốn.
Hàng hóa vật chất: Các dự án RWA loại này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị công nhận như vàng lên Blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi thuận tiện. Trong một dự án Token vàng đang được thảo luận, giá trị Token được liên kết với 100% dự trữ vàng vật chất và đảm bảo an toàn tài sản thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Tính đồng nhất cao và đặc tính không giao hàng vật chất của vàng khiến nó trở thành tài sản cơ sở lý tưởng cho việc mã hóa hàng hóa. Dữ liệu bỏ phiếu chọn sản phẩm cho thấy dự án này đã nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận rằng vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống vẫn có sức hấp dẫn mạnh mẽ trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư mức lợi tức cố định tương đối cao, nhưng cần phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro chính nằm ở việc cần phải đánh giá thấu đáo chất lượng tín dụng của các khoản vay không có bảo đảm và khả năng thực hiện thực tế của bên bảo lãnh. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "cố định + tùy chọn" thì giá trị của nó phụ thuộc rất nhiều vào hiệu suất kinh doanh trong tương lai của tổ chức phát hành. Các tài sản nợ mã hóa kỹ thuật số này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và mức lợi nhuận cao, đồng thời sẵn sàng chấp nhận một số rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp hoặc dự án.
Dòng tiền và quyền thu nhập trong tương lai: RWA loại này là một sắp xếp tài chính có cấu trúc nhằm mã hóa doanh thu dự kiến trong tương lai của một dự án thương mại cụ thể, với rủi ro và lợi nhuận trực tiếp liên quan đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, một dự án cho thuê tàu được thảo luận trong cuộc họp đánh giá đã đảm bảo được tiền thuê ổn định và có thể dự đoán được thông qua việc ký kết hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín dụng cao. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh trong tương lai từ việc phân phối sức mạnh tính toán AI, một lĩnh vực kinh doanh mới nổi. Logic đánh giá cho loại hình đầu tư này gần gũi hơn với đầu tư dự án, phù hợp với những nhà đầu tư có hiểu biết sâu về triển vọng của ngành cụ thể và có khẩu vị rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt sẽ được thảo luận trong cuộc đánh giá này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản vật chất hay dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng của nó trong hệ sinh thái cụ thể và nhu cầu thị trường. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ phổ biến của IP cũng như tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Cuộc họp đánh giá kín lần này đã thể hiện rõ ràng kết quả thảo luận và bỏ phiếu rằng mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường công nghệ để đưa tài sản lên chuỗi, và nền tảng để RWA phát triển nằm ở khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các nhà tham gia thị trường. Tính thanh khoản của dự án và tiềm năng quy mô là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái RWA; còn như một tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và độ an toàn lâu dài của dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
10
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
shadowy_supercoder
· 08-03 12:47
Cũ kỹ, vẫn quan trọng hơn là làm giảm...
Xem bản gốcTrả lời0
OnChainDetective
· 08-03 10:46
Địa chỉ cơ quan lại đang chơi đùa với mọi người sự im lặng trước sự bùng nổ lượng tử.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerAirdrop
· 08-02 00:45
Bước tiến của chính phủ có phải quá chậm không?
Xem bản gốcTrả lời0
MemecoinTrader
· 07-31 17:06
vừa triển khai sách hướng dẫn psyops của tôi trên hk rwa... chuỗi câu chuyện bắt đầu ngay bây giờ
Xem bản gốcTrả lời0
MemeCurator
· 07-31 14:12
Tài sản thế giới thực không có sự hấp dẫn của web2
Đánh giá dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản thực: Nhà đầu tư chú trọng đến hiệu quả thực tế hơn là khái niệm
Gần đây, một cuộc họp đánh giá kín tập trung vào các dự án mã hóa tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Sự kiện này đã quy tụ nhiều chuyên gia từ lĩnh vực TradFi và Blockchain, nhằm phân tích và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau thảo luận về những tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Hiện tại, Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ. Khung "LEAP" mới được ra mắt tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, cung cấp động lực mạnh mẽ cho các ứng dụng blockchain của những tài sản này. Khi cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý của Hồng Kông ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành một kênh quan trọng và mối liên kết cốt lõi cho TradFi tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sự chú ý của ngành công nghiệp đang dần chuyển sang cách thức thực hiện các dự án RWA trong môi trường tuân thủ.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của cuộc đánh giá này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Tính hữu dụng thực sự của RWA quan trọng hơn nhiều so với khái niệm mã hóa kỹ thuật số đơn thuần. Các dự án RWA được theo dõi đều tập trung vào việc giải quyết vấn đề thanh khoản trong thị trường thực và có cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động lực của các bên phát hành RWA không hoàn toàn giống nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư TradFi, giá trị đầu tư của RWA về cơ bản phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại của tài sản cơ sở. Như các chuyên gia tham dự đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trong thị trường truyền thống sẽ không tự động có được tính thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong cuộc đánh giá này có tính đại diện, tài sản cơ sở được mã hóa kỹ thuật số bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Hội nghị đã thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ mã hóa, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu, cũng như các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ đầu tư công hàng đầu châu Á phát hành. Tài sản cơ sở của các sản phẩm này có xếp hạng tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, đồng thời đi kèm với cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo sự lưu ký tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào tính khả dụng mà mã hóa mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và liệu có thể cung cấp tỷ suất sinh lợi cạnh tranh hơn so với các quỹ tiền tệ truyền thống hay không. Kết quả bỏ phiếu cho thấy, thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với những sản phẩm kết hợp độ an toàn cấp độ TradFi với sự tiện lợi bản địa của Web3. Điều này cho thấy, nhà đầu tư không chỉ quan tâm đến tài sản cơ sở mà còn quan tâm đến tính thanh khoản nội tại của sản phẩm và khả năng tích hợp vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số để nâng cao hiệu quả hoạt động của vốn.
Hàng hóa vật chất: Các dự án RWA loại này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị công nhận như vàng lên Blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi thuận tiện. Trong một dự án Token vàng đang được thảo luận, giá trị Token được liên kết với 100% dự trữ vàng vật chất và đảm bảo an toàn tài sản thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Tính đồng nhất cao và đặc tính không giao hàng vật chất của vàng khiến nó trở thành tài sản cơ sở lý tưởng cho việc mã hóa hàng hóa. Dữ liệu bỏ phiếu chọn sản phẩm cho thấy dự án này đã nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận rằng vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống vẫn có sức hấp dẫn mạnh mẽ trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư mức lợi tức cố định tương đối cao, nhưng cần phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro chính nằm ở việc cần phải đánh giá thấu đáo chất lượng tín dụng của các khoản vay không có bảo đảm và khả năng thực hiện thực tế của bên bảo lãnh. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "cố định + tùy chọn" thì giá trị của nó phụ thuộc rất nhiều vào hiệu suất kinh doanh trong tương lai của tổ chức phát hành. Các tài sản nợ mã hóa kỹ thuật số này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và mức lợi nhuận cao, đồng thời sẵn sàng chấp nhận một số rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp hoặc dự án.
Dòng tiền và quyền thu nhập trong tương lai: RWA loại này là một sắp xếp tài chính có cấu trúc nhằm mã hóa doanh thu dự kiến trong tương lai của một dự án thương mại cụ thể, với rủi ro và lợi nhuận trực tiếp liên quan đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, một dự án cho thuê tàu được thảo luận trong cuộc họp đánh giá đã đảm bảo được tiền thuê ổn định và có thể dự đoán được thông qua việc ký kết hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín dụng cao. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh trong tương lai từ việc phân phối sức mạnh tính toán AI, một lĩnh vực kinh doanh mới nổi. Logic đánh giá cho loại hình đầu tư này gần gũi hơn với đầu tư dự án, phù hợp với những nhà đầu tư có hiểu biết sâu về triển vọng của ngành cụ thể và có khẩu vị rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt sẽ được thảo luận trong cuộc đánh giá này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản vật chất hay dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng của nó trong hệ sinh thái cụ thể và nhu cầu thị trường. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ phổ biến của IP cũng như tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Kết quả cuộc khảo sát：
|------------------|----------------------|---------------------------------------|--------------------------|--------------------------------------|-----------------------------------|----------------------|------------------------|-----------------------|---------------------| | Tên Dự Án | Lãi Suất (Có %) | Niềm Tin Đầu Tư (> $20k %) | Bầu Cử Cá Voi (> $1M) | Sự Hấp Dẫn Rộng Rãi (Có Bầu Cử / Tổng ) | Quỹ Đầu Tư (Người Phản Hồi ) | Cấp 1 ($5k-20k) | Cấp 2 ($20k-100k) | Cấp 3 ($100k-1M) | Cấp 4 (> $1M) | | Dự án Tàu | 57% | 52% | 3 | 27 / 47 | 36 | 17 (47%) | 13 (36%) | 3 (8%) | 3 (8%) | | Dự án XAU | 70% | 51% | 1 | 33 / 47 | 33 | 16 (48%) | 13 (39%) | 3 (9%) | 1 (3%) | | Dự án Vic | 75% | 47% | 0 | 38 / 51 | 43 | 23 (53%) | 15 (35%) | 5 (12%) | 0 (0%) | | Dự án Plus | 73% | 44% | 1 | 32 / 44 | 39 | 22 (56%) | 15 (38%) | 1 (3%) | 1 (3%) | | Dự án Chan | 73% | 42% | 1 | 35 / 48 | 39 | 23 (59%) | 14 (36%) | 1 (3%) | 1 (3%) | | Dự án Idle | 72% | 33% | 3 | 48 / 67 | 63 | 42 (67%) | 13 (21%) | 4 (7%) | 3 (5%) | | Dự án Alpha | 55% | 18% | 0 | 24 / 44 | 28 | 23 (82%) | 3 (11%) | 2 (7%) | 0 (0%) | | Dự án ngắn hạn | 56% | 9% | 0 | 25 / 45 | 32 | 29 (91%) | 2 (6%) | 1 (3%) | 0 (0%) | | Chú thích: Niềm tin đầu tư được tính bằng tổng phần trăm của Tier 2 + Tier 3 + Tier 4
Cuộc họp đánh giá kín lần này đã thể hiện rõ ràng kết quả thảo luận và bỏ phiếu rằng mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường công nghệ để đưa tài sản lên chuỗi, và nền tảng để RWA phát triển nằm ở khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các nhà tham gia thị trường. Tính thanh khoản của dự án và tiềm năng quy mô là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái RWA; còn như một tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và độ an toàn lâu dài của dự án.