Chuyển tiêu đề gốc: Luồng giao dịch VC Crypto | Thông tin dữ liệu 2024

Trong hơn 2 năm qua, tôi đã giúp các nhà đầu tư mạo hiểm tìm nguồn vốn và các công ty khởi nghiệp gây quỹ. Tôi đã chính thức xây dựng cơ sở dữ liệu về các nhà đầu tư và các công ty khởi nghiệp gây quỹ từ đầu năm 2023. Ban đầu đó là một công cụ quản lý cá nhân; phân tích sâu không cần thiết vì tương tác thời gian thực với các công ty khởi nghiệp và các nhà đầu tư đã đưa cho tôi cái nhìn tốt về thị trường.

Tuy nhiên, với hơn 1000 startup được xem xét trong suốt năm 2024, tôi cảm thấy mình đã thu thập được một lượng dữ liệu đáng kể - và với Notion vừa được nâng cấp gần đây về trực quan hóa dữ liệu thông qua biểu đồ, cách tốt hơn nào để nhìn lại một năm và xem xét những gì cơ sở dữ liệu của tôi muốn nói!

Lĩnh vực phát triển

Trong tất cả các giao dịch được xem xét, Cơ sở hạ tầng tiếp tục là danh mục dẫn đầu trong việc gây quỹ, được closely followed bởi DeFi. So với năm 2023, có sự suy giảm đáng kể trong việc phân tích dữ liệu và công cụ, trong khi DePIN, Gaming và các ứng dụng Consumer facing tăng lên trong năm nay.

Sự thay đổi này trong nhu cầu là do tâm lý thị trường, nơi chúng ta thường thấy sự quan tâm tăng lên vào các ứng dụng dành cho người tiêu dùng khi thị trường phục hồi và hoạt động on-chain tăng cao.

Một điều cần xem xét khác là một số lĩnh vực cụ thể đòi hỏi đầu tư vốn lớn hơn để triển khai, chưa kể đến những chi phí cần thiết để tạo sự hào hứng và một cộng đồng mạnh mẽ trước TGE. Đặc biệt đối với Cơ sở hạ tầng và DeFi, việc gọi vốn cần tính đến chi phí liên quan đến phát triển kỹ thuật, thanh khoản/khoan dung, tiếp thị và phát triển kinh doanh để kể đến một vài.

Không phải tất cả các startup đều phù hợp với VC (thêm về điều nàytại đây) và với công cụ hạ tầng hiện có, việc ra mắt một nguyên mẫu, thử nghiệm và điều chỉnh nó theo từng bước đã trở nên dễ dàng hơn, đây đã trở thành một phương pháp phổ biến thông qua các ứng dụng mini Telegram (một chút chi tiết hơn ở phần dưới).

Các Phân Ngành hàng Đầu

Khi giá BTC tăng trong Q1, tập trung đầu tư tiếp tục vào Cơ sở hạ tầng, với sự tập trung bổ sung vào Hệ sinh thái Bitcoin, nơi nhu cầu cho các trường hợp sử dụng cụ thể (Staking, Cross-Chain Liquidity, v.v.) tăng lên. Điều này được phản ánh trong biểu đồ phụ theo chiều dọc, nơi số lượng startup xây dựng trong hệ sinh thái Bitcoin tăng mạnh trong Q2 như một phản ứng sau khi thu hút một số sự chú ý từ quỹ VC.

Khi nói về thị trường, chúng ta thường thấy một sự tương quan về giá cả (tức là BTC) cùng với việc triển khai vốn VC, sau đó sẽ dẫn đến sự tăng dần của việc huy động vốn và định giá của các startup (thêm thông tin ở dưới).

Mô hình này trong lưu lượng giao dịch tăng trong các ngành dọc theo nơi vốn VC được triển khai thường lặp lại chính nó, tương tự với số lượng giao dịch xây dựng trên hệ sinh thái Telegram / TON, tăng đáng kể trong Q3 theo sauThông báo đầu tư của Panteratrong tháng 5. Telegram từ đó đã trở thành một lựa chọn phổ biến cho việc khởi chạy nhanh, kiểm tra và xác minh nhu cầu người dùng cũng như xây dựng sự tham gia của cộng đồng.

Một lĩnh vực liên tục thu hút sự chú ý và sự hào hứng là sự giao thoa giữa Tiền điện tử và Trí tuệ Nhân tạo. Số lượng các giao dịch được phân loại trong không gian AI/ML tiếp tục tăng lên và duy trì vị trí của mình ngay cả vào năm 2023, khi các startup đang tận dụng sự quan tâm từ không chỉ các nhà đầu tư mạo hiểm, mà còn từ người dùng (cả trong và ngoài tiền điện tử) mà chặt chẽ theo dõi không gian AI ngày càng phát triển.

Khi nói về Trí tuệ nhân tạo, các AI Agents đã trở thành một danh mục phát triển nhanh chóng từ Q4 2024. Các ví dụ đáng chú ý bao gồm @truth_terminal,@ai16zdao(Khung Eliza), @luna_virtualstừ Giao thức ảo, tất cả đều đã đạt được vốn hóa thị trường đáng kể kể từ khi ra mắt. Khi các sản phẩm tập trung vào AI Agents tiếp tục thu hút sự chú ý, chúng ta có thể mong đợi thấy sự tăng trưởng trong các giao dịch liên quan đến AI Agent trong Q1 2025, theo xu hướng và mô hình thị trường hiện tại.

Một điều đáng chú ý khác từ những biểu đồ này là sự đổ dồi lớn và tăng số lượng giao dịch vào tháng 9 mặc dù thị trường tương đối yên bình và không hứng thú từ Q2-Q3. Điều này chủ yếu do sự suy đoán về thị trường tăng giá đến cuối năm 2024 đến đầu năm 2025 với các dự án cố gắng tận dụng đà tăng dự kiến để ra mắt token của họ vào thời điểm thích hợp.

Wen Token?

Như đã đề cập ở trên về sự đoán định thị trường tăng giá và thời gian ra mắt token, quý 4 năm 2024 là quý phổ biến nhất đối với các dự án muốn ra mắt token của họ, tiếp theo là quý 1 năm 2025 và quý 3 năm 2024.

Việc phát hành token thành công có thể tốn kém để thu hút sự hào hứng của cộng đồng và tạo điều kiện cho chiến dịch tiếp thị, đồng thời đảm bảo các đối tác mạnh mẽ cũng như làm việc với các nhà cung cấp thanh khoản và tạo đối tác niêm yết hoặc làm việc với các nhà tạo thị trường. Điều này dẫn đến nhiều startup mở các vòng góp vốn riêng tư/pre-TGE cũng như vòng KOL để huy động đủ vốn trước khi ra mắt.

Nếu chúng ta xem xét khi các dự án quyết định tiến hành gây quỹ trước TGE; giả sử rằng ngày được thêm vào (thỏa thuận đang đến) là một chỉ số cho ngày mở vòng gây quỹ; phần lớn các startup lên kế hoạch cho vòng gây quỹ của mình trước một quý so với việc ra mắt sản phẩm/token của họ, với kỳ vọng rằng họ sẽ đạt được mục tiêu gây quỹ đúng hạn.

Nếu bạn nhìn kỹ vào số lượng các giao dịch với vòng đầu tư mở trong Q3 và Q4 năm 2024, bạn sẽ nhận thấy rằng có một số giao dịch với ngày TGE dự kiến trong cùng các quý tương ứng. Điều này có thể là do các công ty khởi nghiệp không thể đạt được mục tiêu gây quỹ mong muốn đúng thời hạn, với nhiều công ty cuối cùng phải trì hoãn ngày TGE để đảm bảo rằng họ có mọi thứ trong tầm kiểm soát.

Nói từ kinh nghiệm làm việc với các start-up Web3 và các VC từ năm 2022, mặc dù việc triển khai vốn của các VC đã tăng nhẹ kể từ đó, nhưng thực tế là nó chưa hoàn toàn phục hồi và đang có một sự phục hồi chậm chạp suốt năm 2023 và 2024. Điều này cũng được phản ánh trong quan sát ở trên về ngày nhận các giao dịch so với ngày kế hoạch TGE, nơi nhiều start-up gặp khó khăn trong việc gọi vốn từ VC và hoàn thành vòng gọi vốn của họ, do đó làm chậm tiến độ TGE.

Thay đổi định giá

Sau khi phân tích các điểm dữ liệu về khối lượng giao dịch hàng tháng với sự dịch chuyển dọc theo việc triển khai vốn VC và xu hướng TGE tương quan với tâm lý thị trường, thì thú vị khi nhìn vào sự động trong việc giảm giá trị trung bình của các vòng đầu tư qua năm.

Giá trị trung bình liên quan mật thiết đến giai đoạn của vòng gọi vốn (pre-seed, seed, private/pre-TGE, series A…); thường là sự phản ánh về sự trưởng thành của sản phẩm/doanh nghiệp và liệu startup đã từng huy động vốn hay chưa.

Trong tập dữ liệu của tôi, khoảng 45% đã tăng trong giai đoạn hạt giống, 32% trong giai đoạn riêng tư/trước TGE và 19% trong giai đoạn trước hạt giống; với phần còn lại bao gồm giao dịch ngoại vi, vòng Series A và Series B.

Lý do giá trị đã giảm trong năm có thể tương ứng với hai yếu tố;

1. Triển khai và độ tham vọng đầu tư của VC

Chúng tôi đã trình bày trước đây là cách triển khai vốn VC không tăng đáng kể trong năm 2024 so với năm 2023 (kiểm trabáo cáo của Galaxy) cũng như sự tương quan chặt chẽ của nó với giá thị trường (đặc biệt là các biến động trong BTC), điều này tự nhiên làm cho việc gọi vốn và đạt được mục tiêu gọi vốn trở nên khó khăn hơn đối với nhiều công ty khởi nghiệp.

2. Phản ứng của Nhà bán lẻ và Thị trường đối với việc Phát hành Token Công cộng

Tâm lý thị trường xấu và xu hướng lịch sử của các đợt phát hành token với giá trị định giá quá cao làm giảm sự hứng thú của nhà đầu tư bán lẻ. Nhiều người cảm thấy bị bỏ lại phía sau vì các nhà đầu tư VC đã chiếm lĩnh vị trí chiết khấu sớm, để lại cho các nhà đầu tư bán lẻ phải đối mặt với áp lực mua các token định giá quá cao trong lúc phát hành, nơi tiềm năng sinh lợi cao dường như quá xa vời. Nhiều dự án đã phát hành các token của họ vào đầu năm nay thậm chí còn không thể giữ được giá trị định giá ban đầu của mình trong lúc phát hành, với phần lớn các token giao dịch với các giá trị định giá thấp hơn sau đó.

Đáp lại, các startup đã bắt đầu áp dụng các giá trị định giá thấp hơn trong quá trình gọi vốn để ngăn chặn lạm phát giá cả quá mức tại TGE, nhằm khôi phục lòng tin của nhà đầu tư bán lẻ và đảm bảo động lực thị trường bền vững hơn.

Ghi chú kết thúc

Mặc dù dữ liệu và mô hình lịch sử sẽ không bao giờ đưa ra cái nhìn chính xác về tương lai, nhưng hiểu về động lực và mối liên hệ giữa thị trường, VC và các startup là điều thú vị, tất cả đều rất phức tạp.

Làm việc trong ngành này, tôi chỉ có thể đảm bảo rằng; tiền điện tử sẽ không bao giờ ngừng làm cho chúng ta thích thú - đó thực sự là miền Tây hoang dã; và chuẩn bị cho những điều bất ngờ.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được tái bản từ [Nền tảng Startup-VC)]. Chuyển tiếp Tiêu đề Ban đầu: Tiền điện tử VC Deal Flow | 2024 Data Insights. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [Tiffany Monteverde]. Nếu có phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi được nhắc đến, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép.