Son iki yıl içinde, TON( The Open Network) sessizlikten patlamaya inanılmaz bir dönüşüm yaşadı. Telegram'ın yüz milyonlarca kullanıcı tabanı sayesinde, TON hızla kripto topluluğunda güçlü bir varlık oluşturdu. Oyunlaştırılmış ekosistem, robot ekonomisi, Stars ödeme sistemi gibi anlatılar bir dönem oldukça popülerdi. Ancak, fiyat dalgalanmaları, piyasa değerinin gerilemesi ve aktiflikteki düşüş, TON'un derin yapısal sorunlarını da ortaya çıkardı: tokenlerin yoğunlaşması, ekosistemin homojenliği, zayıf altyapı.
Bu makale, TON'un token dağılımı, token ekonomisi, kullanıcı ve fon akışı, geliştirme ekosistemi ve TAC mimarisini sistematik olarak analiz edecek ve bir ana soruya yanıt vermeye çalışacaktır: TON'un kısa vadeli refahı, uzun vadeli değerini destekleyecek bir yapıya sahip mi?
TON jetonları aşırı yoğunlaşmış: Balinalar ile küçük yatırımcılar arasındaki uçurum
TON başlangıçta pek de iyi gitmedi, hemen başında büyük miktarda token yoğunluğu, tarihsel madenci kilitlenmeleri gibi yapısal sorunlar taşıyordu. Bugün, bu "batık maliyetler" içinde kendini yeniden şekillendirmeye çalışıyor. Token yapısı, token hareketleri ve fon akışları üzerinden ekosistem gelişiminin gerçek manzarasını görebiliriz.
TON tarihinin çoğu madeni paranın az sayıda madenci tarafından kontrol edilmesine neden olduğu, resmi olarak (OTC) aracılığıyla bu sorunun telafi edildiği belirtilmektedir. TON 2018 yılında kuruldu, 2019'da token çıkarma ve ana ağı başlatma hazırlıkları sırasında SEC tarafından yasaklandı, 2020 Mayıs'ta proje resmi olarak durduruldu, ancak geliştirici takım tarafından yeniden başlatıldı. 2022 Haziran itibarıyla, TON coin tamamen çıkarıldı ve şu anda (POS) mekanizmasına geçildi.
Projelerin durdurulmasından sonra geliştirme ekibi tarafından devralınan TON, 2020 Haziran'ında toplam arzın %98,55'ini madencilik için kullanılabilir hale getirdi ve madencilik 28 Haziran 2022'de sona erdi. Bu, çoğu tokenin erken madencilerin elinde olduğu anlamına geliyor. TON projesi, erken madencilerden büyük miktarlarda token satın almak için teşvik planları sundu; ayrıca büyük yatırımcılar, tokenleri ( tarihinde 4 yıl süreyle kilitlerse, %6-7 yıllık getiri oranı elde edebilirler.
Verilere göre, toplam arzın %1'inden fazlasına sahip 12 balina adresi var, bunlardan 6'sı düşük faaliyet gösteren adresler. Topluluk oylamasıyla "dondurulmuş" olarak işaretlenen balina adresleri, faal olmayan erken madencilerin adresleridir, toplamda 171 adet var ve 10.81 milyar TON kilitlenmiştir. "TON Believers Fund" olarak işaretlenen adres varlıkları 12 Ekim 2025 tarihine kadar dondurulmuştur, toplamda 13.17 milyar TON), yaklaşık %52 oranında, (, satım baskısını dengelemek için, bu dondurulmuş varlıkların yıllık getirisi %7.176'ya kadar yükselebilmektedir.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden İnşa Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
TON token dağılımı son derece dengesiz. 100TON'dan az tutan kullanıcıların oranı neredeyse %99.9, 2024 Mart'tan itibaren küçük yatırımcılar yoğun bir şekilde akın etmeye başladı. Şu anda TON tutan yaklaşık 1.23 milyon adres var, bunların çoğu ) 1.2254 milyar ( adet TON tutuyor ve 10'dan az TON'a sahip. 100.000'den fazla TON'a sahip adres sayısı 2024 Mart'tan önce 500'den azdı, ardından yavaş yavaş arttı, Ağustos'ta zirveye ulaşarak yaklaşık 1300 oldu, ancak ilginin azalmasıyla şu anda yaklaşık 600'e düştü.
Verilere göre, 1000'den az TON'a sahip adresler sayıca çok olmasına rağmen, toplam tokenin sadece %1'inden biraz fazlasını oluşturmaktadır. TON'un durumu diğer kamu blok zincirlerinden farklıdır; kendi gelişim yollarını oluşturmak için tarihsel kısıtlamalar altında inşa etmeleri gerekmektedir.
![TON: Tarihsel Yükler ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
TON değer kaybetti, ancak yukarı yönlü potansiyel hala var
) TON fiyatı, piyasa değeri ve likidite
TON fiyatında birkaç büyük artış noktası var:
Kasım 2021'de merkezi borsa açıldı ve Telegram kurucusunun açık desteğini aldı.
2024 yılı Şubat ayı sonu ve Mart ayı başında, genel işlem hacmi büyük ölçüde artarak büyük miktarda fon girişi oldu. Mirana Ventures, TON'u desteklemek için 8 milyon dolar yatırım yaptı, aynı zamanda Telegram kullanıcı sayısı 900 milyonu geçti, ayrıca IPO söylentileri var.
2024 Haziran ile Temmuz sonları
25 Ağustos 2024'te CEO Durov'un tutuklanması yaklaşık %20'lik bir düşüşe neden oldu.
Verilere göre, TON fiyatının tarihsel en düşük noktası 2021 yılının Eylül ayında 0.5194 dolardı; tarihsel en yüksek noktasının ise 15 Haziran 2024'te 8.25 dolar olmasıdır.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
Geçtiğimiz yıl, TON token'ı en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü ve piyasa değeri de büyük ölçüde azaldı. Bu arada, TON ekosisteminin kilitli toplam değeri )TVL(, en yüksek 770 milyon ABD dolarından 140 milyon ABD dolarına düşerek %80'den fazla bir düşüş yaşadı.
Fiyatlar yüksek seviyeden yarı yarıya düşmesine rağmen, piyasa değeri açısından TON'un yeniden yükselme potansiyeli bulunmaktadır. Bu, ekosistem sıcaklığını uzun vadeli bir değere dönüştürüp dönüştüremeyeceğine bağlıdır. 11 Mayıs 2025 itibarıyla, Ethereum'un piyasa değeri 306.36 milyar dolar olarak kaydedilmiştir. Eğer ETH her yıl %10'luk bir büyüme gerçekleştirmek istiyorsa, yaklaşık 30 milyar dolarlık yeni bir fon girişi gerekmektedir. Buna karşılık, Solana'nın mevcut piyasa değeri 91.93 milyar dolardır ve aynı oranda bir büyüme sağlamak için 9 milyar dolara ihtiyaç duymaktadır. TON'un mevcut piyasa değeri ise 8.64 milyar dolardır; bu, 2024 ortasında ulaştığı 25.17 milyar dolara göre %65.65'lik bir azalma göstermektedir, ancak bunun hala önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ettiği anlaşılmaktadır.
TON piyasa değeri yaklaşık olarak birkaç aşamadan geçmiştir: 2023 Temmuz ortasında 4 milyar dolardan 2024 başındaki 7 milyar dolara, ardından 2024 Ağustos'ta en yüksek seviyesine ulaştığında yaklaşık 13 milyar dolara kadar yükselmiştir ) FDV 27 milyar dolar (, piyasa değeri neredeyse her altı ayda bir iki katına çıkmaktadır. Ancak şu anda piyasa değeri tekrar yaklaşık 8 milyar dolara gerilemiştir ) FDV 17 milyar dolar (.
2022 Kasım - 2023 Haziran, TON ekosisteminin kurulması piyasa değerinin artışını sağladı ve yaklaşık 3 milyar dolar civarında istikrara kavuştu. 2023 Haziran - Ağustos, Telegram botları büyük bir popülerlik kazandı, ayrıca Temmuz-Ağustos'ta TON'un entegrasyonu ile yerleşik cüzdan ve uygulama merkezi piyasaya sürüldü, bot ekosistemine olan yoğun ilgi ve ekosistem gelişimi TON'un kendi ekosistem anlatımının artışını sağladı. 2024 Mart'tan itibaren finansman ve ekosistem inşasının devam etmesi piyasa değerinde büyük bir sıçrama yarattı.
Verilere göre, tüm zaman dilimi açısından büyük satış zaman dilimleri 2022 Nisan-Haziran, 2023 Haziran, 2024 Temmuz ve 2025 Nisan-Mayıs aylarıdır. Bunun dışında 2022 yılının sonu ve 2023 yılının başı TON'a büyük miktarda para akışı için bir fırsattır.
29 Mayıs 2024'te, Durov 2.564 milyon TON'u piyasa dışı sattı ancak TON fiyatı üzerinde herhangi bir etki yaratmadı. Daha önce, Durov Mart ortasından itibaren TON'u ara ara satıyordu.
10 Haziran 2024 itibarıyla, kripto fiyatları ve kısa vadeli yatırımcı sayısı sürekli olarak düşerken, bir yıldan az süredir tutanların sayısı artmıştır. Görünen o ki, çoğu 2023 Haziran ayında ) TON satın alarak piyasaya giriş yapmış ve kripto fiyatları düştüğünde ( pozisyonunu korumaya devam etmiştir ).
( TON enflasyonu kontrol edilebilir, uygulama alanları genişletilmelidir.
TON token'ın başlangıç arzı 5 milyar adettir, arzda bir üst sınır yoktur ve her yıl yaklaşık %0.6 oranında artmaktadır ) yaklaşık 30 milyon adet ###. Token'lar, doğrulayıcıları ödüllendirmek için kullanılmaktadır, eğer doğrulayıcılar kötü davranış sergilerse, staking yaptıkları token'lar azaltılacaktır. Şu anda TON'u stake ederek yaklaşık %4.7 yıllık getiri oranı elde edebilirsiniz.
TON tokeninin kullanılabilirliği şunları içerir: akıllı sözleşme işlem ücretlerini ödeme, platform uygulama hizmet ücretleri, stake etme, çapraz zincir işlemleri, TON'un yönetimi ve depolama hizmetleri, gelecekte TON aracılık hizmetleri ödemeleri yapılabilir. Şu anda doğrudan kredi kartı ile TON satın alabilir, ardından anonim hesap gibi sanal ürünler satın alabilirsiniz.
Telegram, Apple ve Google'ın düzenlemelerine uyum sağlamak ve kullanıcı etkileşimini artırmak için Stars transfer çözümünü tanıttı. Resmi olarak, gelecekteki ekosisteminin merkezine ( reklamlarını, fon transferlerini ) ve TON ekosistemini yerleştirdi. Tüm Telegram ekosisteminde dijital ürünler ve hizmetler için ödemeleri desteklemek amacıyla Telegram Stars'ı tanıttı. Kullanıcılar, Apple ve Google'ın uygulama içi satın alımları veya PremiumBot aracılığıyla Stars elde edebilir ve ardından bunları robotların sunduğu dijital ürünleri, örneğin e-kitaplar, çevrimiçi kurslar ve Telegram oyunlarındaki öğeleri satın almak için kullanabilir.
TG Stars, Web2 kullanıcılarını kripto alanına kademeli olarak yönlendirmek için TON'un bir çözümüdür, doğrudan kredi kartı ile yükleme yapılabilir:
Kullanıcılar için: Kullanımı kolay, sadece kredi kartı ile satın alma, kripto para birimi ile ilgili değil.
Tüccarlar için: Para çekme işlemi TON( ile yapılmalıdır, bazıları bunu bir kripto para dolandırıcılığı olarak değerlendirdi, sadece nakit para çekimi faydalıdır )
Telegram için: Gerçek paranın yerine Stars'ı kullanarak Google Play/App Store kurallarına uymak, bir yandan da TON'a dönüşmesini sağlamak.
Uygulama mağazası gelecekte destek verecek, resmi açıklama dijital ürünlerin tek ödeme kanalıdır. Resmi olarak Telegram Stars'ın sadece bir başlangıç olduğunu ve gelecekteki güncellemelerin Stars'a içerik üreticilerine hediyeler, küçük ödemeler gibi daha fazla özellik ve işlev getireceğini belirtti.
Ancak Telegram resmi olarak pazarlamanın en önemli iki kısmını - trafik çekme ve çekim için TON bağlantısını: 1(, reklam vermek için TON yüklenmesi gerektiğini belirtiyor. 2) geliştiricilerin kazançlarını çekmesi için TON kullanması gerekiyor, yani ürünün "başlangıcı" ve "sonu" TON ile çevrelenmiş.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp)
TON akışının azalmasının ardından gerçekler: Ekosistem dönüşümünün sancıları
TON şu anda kalabalık ve yoğun bir alana sahip, resmi olarak oyun ekosistemine artık odaklanmıyor, bunun yerine ödemelere yoğunlaşmış durumda: 1000'den fazla proje yalnızca 20 küçük kategoriye sahip, ancak gerçekte yalnızca 5 büyük kategori var, örneğin NFT ile ilgili (120'den fazla ), oyunla ilgili 700'den fazla (, kumar türü ), ticaret türü ( merkezi borsa, cüzdan, çoklu zincir köprü ), sosyal ( kanallar, sohbet vb. ) ve araçlar ( blok gezgini, geliştirme araçları, VPN, fırlatma platformu ). Ayrıca, TON'un şu anda daha önce popüler olan oyun ekosistemine dikkat etmediği açıkça görülüyor, oyun kategorisi resmi web sitesinin kategori sayfasında neredeyse en son sırada.
Ancak diğer kategorilerde ürün eksikliği var: Oyun ve meme coinler dışında, diğer alanların bilinirliği oldukça düşük, hatta alışveriş kategorisinde bile kullanıcı sayısı sınırlı ( sadece Rusça bölgesini destekliyor ), fonksiyonel temelleri ( çoğunlukla TON ödemelerine yardımcı olmak gibi sorunlar içeriyor.
TON ağı üzerindeki aktiflikteki sürekli düşüş, ekosistem içindeki ekonomik canlılığın gerilemesini net bir şekilde ortaya koyuyor. Kullanıcı katılımı ve işlem sıklığı her ikisi de düşüş gösteriyor ve bu, ekosistemin büyüme dinamiğinin belirgin bir şekilde zayıfladığını yansıtıyor.
Bu sıkıntı birden fazla faktörün iç içe geçmiş olmasından kaynaklanıyor. Bir yandan, TON erken döneminde Telegram'ın trafik avantajına dayanarak, mini programlar ve "tıklayarak kazan" türündeki mini oyunlarla hızla kullanıcı çekti, ancak etkili bir kullanıcı tutma ve değer birikimi mekanizması kurmayı başaramadı. Zenginleşme etkisi azaldıktan sonra, kullanıcı ilgisi hızla düştü ve trafik avantajı hızla tükendi.
Diğer yandan, TON ekosistem anlatımı oldukça tekdüze, esas olarak sosyal medya ve oyun etrafında dönerken, DeFi, AI ve merkeziyetsiz fiziksel altyapılar gibi çeşitli alanlarda derinlemesine bir yapılandırma eksikliği var. DeFiLlama verilerine göre, şu anda TON üzerinde toplam kilitli değer 10 milyon doları aşan proje sayısı yalnızca on civarında, bunlar arasında Tonstakers öne çıkıyor, ekosistem proje yoğunluğu yüksek, gelişim dengesizliği sorunu belirgin.
Ayrıca, TON'un benzersiz geliştirme mimarisi ve programlama dili geliştiriciler için yeterince dostça değildir, bu da proje inkübasyonu ve yenilik verimliliğini kısıtlamakta ve ekosistem canlılığını daha da zayıflatmaktadır. Mini Apps, teorik olarak 9.5 milyar Telegram kullanıcısına ulaşabilen kesintisiz yetkilendirme ve ödeme entegrasyonu özelliklerine sahip olmasına rağmen, ekosistem aslında oyun ve NFT'lere yoğunlaşmış durumda, araçlar, ödeme, altyapı gibi genel uygulamalar ise hala nadir bulunmaktadır.
Eğer TON, kısa vadeli popülaritenin yol bağımlılığından kurtulamazsa ve TON token'ını temel alarak uygulanabilir uygulama senaryolarını genişletemezse, sürdürülebilir bir zincir içi değer olarak yerleşmesi zor olacaktır. Bir kez trafik avantajı azaldığında, ekosistemi gerçekten destekleyebilecek olan, projenin yapısal sağlığı ve çok yönlü yetenekleri olmalıdır. Mevcut TON ekosisteminin yapısına bakıldığında, dönüşüm baskısı giderek daha belirgin hale gelmektedir.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılandırma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(
TON kullanıcıları ve geliştiricileri nerede?
) TON kullanıcı sayısı patladı, ancak etkinlik azalıyor
TON kullanıcıları hızla artıyor: tonscan verilerine göre, 2024 Mayıs ortasından Eylül başına kadar, TON adresleri 20 milyondan 70 milyona yükseldi, bu arada Ağustos ayında bir ayda iki katına çıktı (4500 milyon-7000 milyon). 2024 Eylül'den itibaren TON adresleri tekrar iki katına çıktı, şu anda 150 milyon kullanıcı var, artış çok hızlı.
Dune verilerine göre, 2024'ün başından itibaren yeni kullanıcılar günde ortalama 200-300 hızında artarken, geri dönen kullanıcılar da
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
10
Repost
Share
Comment
0/400
FOMOSapien
· 8h ago
Çözüm bulduk, yine Balina'nın işi.
View OriginalReply0
zkProofInThePudding
· 16h ago
Oynadıktan sonra kaybetmek demek.
View OriginalReply0
DegenRecoveryGroup
· 08-15 22:56
Çok zahmetli, doğrudan BTC'ye geçelim.
View OriginalReply0
NFTArchaeologist
· 08-14 07:12
TG'ye katılıp enayileri kesip kaçtılar.
View OriginalReply0
0xDreamChaser
· 08-14 00:05
Yine eski numaralar, bir yerde enayiler cesetleri.
View OriginalReply0
MaticHoleFiller
· 08-14 00:05
Kripto dünyası tekrar bir yıl öncesine döndü gibi hissediyorum.
View OriginalReply0
MEVSandwichVictim
· 08-14 00:03
Chipler yoğunlaştı ve bireysel yatırımcıların Rekt olmasını bekliyor.
View OriginalReply0
PumpStrategist
· 08-14 00:02
Yine bir grup bireysel yatırımcı insanları enayi yerine koymak.
View OriginalReply0
BearMarketSurvivor
· 08-14 00:02
Ah, bu mevzi çok stabil değil, ikmal hattı kesildi ve hepsi ortaya çıktı.
View OriginalReply0
WhaleWatcher
· 08-13 23:55
Aman Tanrım, TON şimdi kötü durumda mı? Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yeterince yapılmadı mı?
TON ekosistemi dönüşümle karşı karşıya: Akışın azalmasıyla birlikte yapısal zorluklar ve yeniden yapılandırma süreci
TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu
Son iki yıl içinde, TON( The Open Network) sessizlikten patlamaya inanılmaz bir dönüşüm yaşadı. Telegram'ın yüz milyonlarca kullanıcı tabanı sayesinde, TON hızla kripto topluluğunda güçlü bir varlık oluşturdu. Oyunlaştırılmış ekosistem, robot ekonomisi, Stars ödeme sistemi gibi anlatılar bir dönem oldukça popülerdi. Ancak, fiyat dalgalanmaları, piyasa değerinin gerilemesi ve aktiflikteki düşüş, TON'un derin yapısal sorunlarını da ortaya çıkardı: tokenlerin yoğunlaşması, ekosistemin homojenliği, zayıf altyapı.
Bu makale, TON'un token dağılımı, token ekonomisi, kullanıcı ve fon akışı, geliştirme ekosistemi ve TAC mimarisini sistematik olarak analiz edecek ve bir ana soruya yanıt vermeye çalışacaktır: TON'un kısa vadeli refahı, uzun vadeli değerini destekleyecek bir yapıya sahip mi?
TON jetonları aşırı yoğunlaşmış: Balinalar ile küçük yatırımcılar arasındaki uçurum
TON başlangıçta pek de iyi gitmedi, hemen başında büyük miktarda token yoğunluğu, tarihsel madenci kilitlenmeleri gibi yapısal sorunlar taşıyordu. Bugün, bu "batık maliyetler" içinde kendini yeniden şekillendirmeye çalışıyor. Token yapısı, token hareketleri ve fon akışları üzerinden ekosistem gelişiminin gerçek manzarasını görebiliriz.
TON tarihinin çoğu madeni paranın az sayıda madenci tarafından kontrol edilmesine neden olduğu, resmi olarak (OTC) aracılığıyla bu sorunun telafi edildiği belirtilmektedir. TON 2018 yılında kuruldu, 2019'da token çıkarma ve ana ağı başlatma hazırlıkları sırasında SEC tarafından yasaklandı, 2020 Mayıs'ta proje resmi olarak durduruldu, ancak geliştirici takım tarafından yeniden başlatıldı. 2022 Haziran itibarıyla, TON coin tamamen çıkarıldı ve şu anda (POS) mekanizmasına geçildi.
Projelerin durdurulmasından sonra geliştirme ekibi tarafından devralınan TON, 2020 Haziran'ında toplam arzın %98,55'ini madencilik için kullanılabilir hale getirdi ve madencilik 28 Haziran 2022'de sona erdi. Bu, çoğu tokenin erken madencilerin elinde olduğu anlamına geliyor. TON projesi, erken madencilerden büyük miktarlarda token satın almak için teşvik planları sundu; ayrıca büyük yatırımcılar, tokenleri ( tarihinde 4 yıl süreyle kilitlerse, %6-7 yıllık getiri oranı elde edebilirler.
Verilere göre, toplam arzın %1'inden fazlasına sahip 12 balina adresi var, bunlardan 6'sı düşük faaliyet gösteren adresler. Topluluk oylamasıyla "dondurulmuş" olarak işaretlenen balina adresleri, faal olmayan erken madencilerin adresleridir, toplamda 171 adet var ve 10.81 milyar TON kilitlenmiştir. "TON Believers Fund" olarak işaretlenen adres varlıkları 12 Ekim 2025 tarihine kadar dondurulmuştur, toplamda 13.17 milyar TON), yaklaşık %52 oranında, (, satım baskısını dengelemek için, bu dondurulmuş varlıkların yıllık getirisi %7.176'ya kadar yükselebilmektedir.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden İnşa Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
TON token dağılımı son derece dengesiz. 100TON'dan az tutan kullanıcıların oranı neredeyse %99.9, 2024 Mart'tan itibaren küçük yatırımcılar yoğun bir şekilde akın etmeye başladı. Şu anda TON tutan yaklaşık 1.23 milyon adres var, bunların çoğu ) 1.2254 milyar ( adet TON tutuyor ve 10'dan az TON'a sahip. 100.000'den fazla TON'a sahip adres sayısı 2024 Mart'tan önce 500'den azdı, ardından yavaş yavaş arttı, Ağustos'ta zirveye ulaşarak yaklaşık 1300 oldu, ancak ilginin azalmasıyla şu anda yaklaşık 600'e düştü.
Verilere göre, 1000'den az TON'a sahip adresler sayıca çok olmasına rağmen, toplam tokenin sadece %1'inden biraz fazlasını oluşturmaktadır. TON'un durumu diğer kamu blok zincirlerinden farklıdır; kendi gelişim yollarını oluşturmak için tarihsel kısıtlamalar altında inşa etmeleri gerekmektedir.
![TON: Tarihsel Yükler ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
TON değer kaybetti, ancak yukarı yönlü potansiyel hala var
) TON fiyatı, piyasa değeri ve likidite
TON fiyatında birkaç büyük artış noktası var:
Verilere göre, TON fiyatının tarihsel en düşük noktası 2021 yılının Eylül ayında 0.5194 dolardı; tarihsel en yüksek noktasının ise 15 Haziran 2024'te 8.25 dolar olmasıdır.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
Geçtiğimiz yıl, TON token'ı en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü ve piyasa değeri de büyük ölçüde azaldı. Bu arada, TON ekosisteminin kilitli toplam değeri )TVL(, en yüksek 770 milyon ABD dolarından 140 milyon ABD dolarına düşerek %80'den fazla bir düşüş yaşadı.
Fiyatlar yüksek seviyeden yarı yarıya düşmesine rağmen, piyasa değeri açısından TON'un yeniden yükselme potansiyeli bulunmaktadır. Bu, ekosistem sıcaklığını uzun vadeli bir değere dönüştürüp dönüştüremeyeceğine bağlıdır. 11 Mayıs 2025 itibarıyla, Ethereum'un piyasa değeri 306.36 milyar dolar olarak kaydedilmiştir. Eğer ETH her yıl %10'luk bir büyüme gerçekleştirmek istiyorsa, yaklaşık 30 milyar dolarlık yeni bir fon girişi gerekmektedir. Buna karşılık, Solana'nın mevcut piyasa değeri 91.93 milyar dolardır ve aynı oranda bir büyüme sağlamak için 9 milyar dolara ihtiyaç duymaktadır. TON'un mevcut piyasa değeri ise 8.64 milyar dolardır; bu, 2024 ortasında ulaştığı 25.17 milyar dolara göre %65.65'lik bir azalma göstermektedir, ancak bunun hala önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ettiği anlaşılmaktadır.
TON piyasa değeri yaklaşık olarak birkaç aşamadan geçmiştir: 2023 Temmuz ortasında 4 milyar dolardan 2024 başındaki 7 milyar dolara, ardından 2024 Ağustos'ta en yüksek seviyesine ulaştığında yaklaşık 13 milyar dolara kadar yükselmiştir ) FDV 27 milyar dolar (, piyasa değeri neredeyse her altı ayda bir iki katına çıkmaktadır. Ancak şu anda piyasa değeri tekrar yaklaşık 8 milyar dolara gerilemiştir ) FDV 17 milyar dolar (.
2022 Kasım - 2023 Haziran, TON ekosisteminin kurulması piyasa değerinin artışını sağladı ve yaklaşık 3 milyar dolar civarında istikrara kavuştu. 2023 Haziran - Ağustos, Telegram botları büyük bir popülerlik kazandı, ayrıca Temmuz-Ağustos'ta TON'un entegrasyonu ile yerleşik cüzdan ve uygulama merkezi piyasaya sürüldü, bot ekosistemine olan yoğun ilgi ve ekosistem gelişimi TON'un kendi ekosistem anlatımının artışını sağladı. 2024 Mart'tan itibaren finansman ve ekosistem inşasının devam etmesi piyasa değerinde büyük bir sıçrama yarattı.
Verilere göre, tüm zaman dilimi açısından büyük satış zaman dilimleri 2022 Nisan-Haziran, 2023 Haziran, 2024 Temmuz ve 2025 Nisan-Mayıs aylarıdır. Bunun dışında 2022 yılının sonu ve 2023 yılının başı TON'a büyük miktarda para akışı için bir fırsattır.
29 Mayıs 2024'te, Durov 2.564 milyon TON'u piyasa dışı sattı ancak TON fiyatı üzerinde herhangi bir etki yaratmadı. Daha önce, Durov Mart ortasından itibaren TON'u ara ara satıyordu.
10 Haziran 2024 itibarıyla, kripto fiyatları ve kısa vadeli yatırımcı sayısı sürekli olarak düşerken, bir yıldan az süredir tutanların sayısı artmıştır. Görünen o ki, çoğu 2023 Haziran ayında ) TON satın alarak piyasaya giriş yapmış ve kripto fiyatları düştüğünde ( pozisyonunu korumaya devam etmiştir ).
( TON enflasyonu kontrol edilebilir, uygulama alanları genişletilmelidir.
TON token'ın başlangıç arzı 5 milyar adettir, arzda bir üst sınır yoktur ve her yıl yaklaşık %0.6 oranında artmaktadır ) yaklaşık 30 milyon adet ###. Token'lar, doğrulayıcıları ödüllendirmek için kullanılmaktadır, eğer doğrulayıcılar kötü davranış sergilerse, staking yaptıkları token'lar azaltılacaktır. Şu anda TON'u stake ederek yaklaşık %4.7 yıllık getiri oranı elde edebilirsiniz.
TON tokeninin kullanılabilirliği şunları içerir: akıllı sözleşme işlem ücretlerini ödeme, platform uygulama hizmet ücretleri, stake etme, çapraz zincir işlemleri, TON'un yönetimi ve depolama hizmetleri, gelecekte TON aracılık hizmetleri ödemeleri yapılabilir. Şu anda doğrudan kredi kartı ile TON satın alabilir, ardından anonim hesap gibi sanal ürünler satın alabilirsiniz.
Telegram, Apple ve Google'ın düzenlemelerine uyum sağlamak ve kullanıcı etkileşimini artırmak için Stars transfer çözümünü tanıttı. Resmi olarak, gelecekteki ekosisteminin merkezine ( reklamlarını, fon transferlerini ) ve TON ekosistemini yerleştirdi. Tüm Telegram ekosisteminde dijital ürünler ve hizmetler için ödemeleri desteklemek amacıyla Telegram Stars'ı tanıttı. Kullanıcılar, Apple ve Google'ın uygulama içi satın alımları veya PremiumBot aracılığıyla Stars elde edebilir ve ardından bunları robotların sunduğu dijital ürünleri, örneğin e-kitaplar, çevrimiçi kurslar ve Telegram oyunlarındaki öğeleri satın almak için kullanabilir.
TG Stars, Web2 kullanıcılarını kripto alanına kademeli olarak yönlendirmek için TON'un bir çözümüdür, doğrudan kredi kartı ile yükleme yapılabilir:
Uygulama mağazası gelecekte destek verecek, resmi açıklama dijital ürünlerin tek ödeme kanalıdır. Resmi olarak Telegram Stars'ın sadece bir başlangıç olduğunu ve gelecekteki güncellemelerin Stars'a içerik üreticilerine hediyeler, küçük ödemeler gibi daha fazla özellik ve işlev getireceğini belirtti.
Ancak Telegram resmi olarak pazarlamanın en önemli iki kısmını - trafik çekme ve çekim için TON bağlantısını: 1(, reklam vermek için TON yüklenmesi gerektiğini belirtiyor. 2) geliştiricilerin kazançlarını çekmesi için TON kullanması gerekiyor, yani ürünün "başlangıcı" ve "sonu" TON ile çevrelenmiş.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp)
TON akışının azalmasının ardından gerçekler: Ekosistem dönüşümünün sancıları
TON şu anda kalabalık ve yoğun bir alana sahip, resmi olarak oyun ekosistemine artık odaklanmıyor, bunun yerine ödemelere yoğunlaşmış durumda: 1000'den fazla proje yalnızca 20 küçük kategoriye sahip, ancak gerçekte yalnızca 5 büyük kategori var, örneğin NFT ile ilgili (120'den fazla ), oyunla ilgili 700'den fazla (, kumar türü ), ticaret türü ( merkezi borsa, cüzdan, çoklu zincir köprü ), sosyal ( kanallar, sohbet vb. ) ve araçlar ( blok gezgini, geliştirme araçları, VPN, fırlatma platformu ). Ayrıca, TON'un şu anda daha önce popüler olan oyun ekosistemine dikkat etmediği açıkça görülüyor, oyun kategorisi resmi web sitesinin kategori sayfasında neredeyse en son sırada.
Ancak diğer kategorilerde ürün eksikliği var: Oyun ve meme coinler dışında, diğer alanların bilinirliği oldukça düşük, hatta alışveriş kategorisinde bile kullanıcı sayısı sınırlı ( sadece Rusça bölgesini destekliyor ), fonksiyonel temelleri ( çoğunlukla TON ödemelerine yardımcı olmak gibi sorunlar içeriyor.
TON ağı üzerindeki aktiflikteki sürekli düşüş, ekosistem içindeki ekonomik canlılığın gerilemesini net bir şekilde ortaya koyuyor. Kullanıcı katılımı ve işlem sıklığı her ikisi de düşüş gösteriyor ve bu, ekosistemin büyüme dinamiğinin belirgin bir şekilde zayıfladığını yansıtıyor.
Bu sıkıntı birden fazla faktörün iç içe geçmiş olmasından kaynaklanıyor. Bir yandan, TON erken döneminde Telegram'ın trafik avantajına dayanarak, mini programlar ve "tıklayarak kazan" türündeki mini oyunlarla hızla kullanıcı çekti, ancak etkili bir kullanıcı tutma ve değer birikimi mekanizması kurmayı başaramadı. Zenginleşme etkisi azaldıktan sonra, kullanıcı ilgisi hızla düştü ve trafik avantajı hızla tükendi.
Diğer yandan, TON ekosistem anlatımı oldukça tekdüze, esas olarak sosyal medya ve oyun etrafında dönerken, DeFi, AI ve merkeziyetsiz fiziksel altyapılar gibi çeşitli alanlarda derinlemesine bir yapılandırma eksikliği var. DeFiLlama verilerine göre, şu anda TON üzerinde toplam kilitli değer 10 milyon doları aşan proje sayısı yalnızca on civarında, bunlar arasında Tonstakers öne çıkıyor, ekosistem proje yoğunluğu yüksek, gelişim dengesizliği sorunu belirgin.
Ayrıca, TON'un benzersiz geliştirme mimarisi ve programlama dili geliştiriciler için yeterince dostça değildir, bu da proje inkübasyonu ve yenilik verimliliğini kısıtlamakta ve ekosistem canlılığını daha da zayıflatmaktadır. Mini Apps, teorik olarak 9.5 milyar Telegram kullanıcısına ulaşabilen kesintisiz yetkilendirme ve ödeme entegrasyonu özelliklerine sahip olmasına rağmen, ekosistem aslında oyun ve NFT'lere yoğunlaşmış durumda, araçlar, ödeme, altyapı gibi genel uygulamalar ise hala nadir bulunmaktadır.
Eğer TON, kısa vadeli popülaritenin yol bağımlılığından kurtulamazsa ve TON token'ını temel alarak uygulanabilir uygulama senaryolarını genişletemezse, sürdürülebilir bir zincir içi değer olarak yerleşmesi zor olacaktır. Bir kez trafik avantajı azaldığında, ekosistemi gerçekten destekleyebilecek olan, projenin yapısal sağlığı ve çok yönlü yetenekleri olmalıdır. Mevcut TON ekosisteminin yapısına bakıldığında, dönüşüm baskısı giderek daha belirgin hale gelmektedir.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılandırma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22fb0cd96481c211df207a64675ea0a0.webp(
TON kullanıcıları ve geliştiricileri nerede?
) TON kullanıcı sayısı patladı, ancak etkinlik azalıyor
TON kullanıcıları hızla artıyor: tonscan verilerine göre, 2024 Mayıs ortasından Eylül başına kadar, TON adresleri 20 milyondan 70 milyona yükseldi, bu arada Ağustos ayında bir ayda iki katına çıktı (4500 milyon-7000 milyon). 2024 Eylül'den itibaren TON adresleri tekrar iki katına çıktı, şu anda 150 milyon kullanıcı var, artış çok hızlı.
Dune verilerine göre, 2024'ün başından itibaren yeni kullanıcılar günde ortalama 200-300 hızında artarken, geri dönen kullanıcılar da