Yapılandırılmış Yatırım: Web3 Yüksek Net Değerli Yatırımcılar için Yeni Bir Seçenek
İkincil piyasa erişim kısıtlamalarının sıkılaşması ve kuluçka yatırımlarının yüksek eşik değerleri ile uzun süreli olmasının etkisiyle, daha esnek ve özelleştirilebilir bir yatırım şekli, yüksek net değerli yatırımcıların ilgi odağı haline gelmektedir: yapılandırılmış ürünler.
Yapılandırılmış yatırım, Web3'e özgü yeni bir kavram değil, geleneksel finansal piyasalardaki olgun uygulamalardan kaynaklanmaktadır. Geleneksel piyasalarda, yatırım bankaları genellikle bir grup varlığı paketleyip katmanlar halinde işlemektedir: Yüksek risk katmanı yüksek getiri arayan yatırımcılara yönelirken, düşük risk katmanı öncelikli geri ödeme, sermaye koruma mekanizmaları gibi yöntemler aracılığıyla temkinli fonları çekmektedir. Bu kavram şimdi Web3 alanına getirilmiş olup, akıllı sözleşmeler ve token mekanizmalarının esnekliği sayesinde daha güçlü bir programlanabilirlik ve kombinasyon verimliliği kazanmıştır.
Web3 Yapılandırılmış Yatırımın Temel Türleri
Sabit Getiri Ürünü
Bu, en yaygın yapılandırılmış ürün türüdür. Proje ekibi veya platform, gelecekteki bazı gelir haklarını (örneğin, stake getirisi, DeFi faiz oranı, protokol ücreti paylaşımı vb.) paketleyerek sabit yıllık getiri şeklinde satarak temkinli fonları çekmektedir. Bazı DeFi platformları, gelir haklarını tokenleştirerek "YT (getiri tokeni) + PT (ana para tokeni)" yapısını oluşturarak farklı risk tercihlerine hitap etmektedir.
Tahvil/Teminat Sertifikası türündeki ürünler
Bu tür ürünler genellikle birinci aşama yatırımlarda veya proje işbirliklerinde görülür ve "öncelikli alacak + token zamanlamalı dönüşüm" stratejisini benimser. Yatırımcılar, SAFT veya token satın alma hakkı anlaşması imzalayarak, gelecekte proje tokenlerini satın alma hakkı elde ederken, aynı zamanda sabit getiri elde eder, hem temkinli hem de riskli bir yaklaşımı dengeler.
Risk Katmanlı Fon
Bu tür ürünler, bir varlık sepetini bir araya getirir ve farklı risk seviyelerine ayırır; genellikle Junior (İkincil) ve Senior (Öncelikli) olmak üzere iki katmana ayrılır. Junior katmanı ana riski üstlenirken daha yüksek getiri sağlar, Senior katmanı ise öncelikli kar payı ve anapara koruması sağlar. Bu yapı, farklı yatırımcıların risk tercihlerini karşılar ve aynı zamanda sermaye tahsisini optimize eder.
platform tipi yapı ürünü
Son zamanlarda, yapılandırılmış yatırımlar protokol düzeyindeki eşler arası varlık paketlemelerinden, giderek platformlaştırma ve ürünleştirme yoluna yöneliyor. Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları, "tasarım-paketleme-satış" kapalı döngüsünü tamamlamakta, karmaşık strateji yeteneğine sahip olmayan ancak yapılandırılmış getiriler elde etmek isteyen kullanıcılara kolaylık sağlamaktadır.
Hukuki Sınırlar ve Uyum Zorlukları
Yapılandırılmış yatırımlara katılmak birkaç önemli uyum sorunu ile karşı karşıyadır:
Yatırımcı Nitelikleri: Birçok yapılandırılmış ürün yalnızca nitelikli yatırımcılara yöneliktir, bireysel yatırımcıların katılımı hukuki riskler içerebilir.
Fon akışı: Fonların giriş ve çıkış yolları, döviz yönetimi, vergi beyanı gibi çoklu düzenleyici gereklilikleri içerir.
Ürün Bilgisi: Yatırımcıların ürün yapısını ve risklerini tam olarak anlamaları gerekmektedir, aksi takdirde hukuki sorumlulukla karşılaşabilirler.
Platform nitelikleri: Katılan platformun ilgili finansal ürün satış yeterliliğine sahip olup olmadığı da son derece önemlidir.
Uyumlu Katılım Önerisi
Uyum riskini azaltmak için aşağıdaki önlemlerin alınması önerilir:
Yurt dışı SPV, Hong Kong aile ofisi veya Singapur muafiyet fonu gibi net bir kimlik yapısı oluşturun.
Fon akışının uyumlu olmasını sağlamak için kimlik yapısına uygun banka hesapları kullanın ve döviz değişimi ile uzlaşmayı lisanslı kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirin.
Platformları dikkatlice seçin, finansal ürün satış yeterliliklerini, alt varlık açıklamalarını ve ihtilaf çözüm mekanizmalarını dikkate alın.
Yapılandırılmış yatırım, yüksek net değerli yatırımcılara Web3'e katılmak için bir "kontrollü giriş" sunmaktadır. Piyasa döngülerine bağımlı değildir, derin bir teknik anlayış gerektirmez, aksine yatırımcılara finansal mekanizmalar aracılığıyla kişiselleştirilmiş bir risk/getiri dengesi sağlar. Ancak, bu yatırım biçimi, yatırımcıların belirli bir finansal yapılandırma yeteneğine, istikrarlı bir kimlik yapısına ve giriş kanallarına sahip olmalarını, ayrıca ürün mantığını derinlemesine anlamalarını da gerektirir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
4
Repost
Share
Comment
0/400
AirdropBlackHole
· 08-13 23:01
Yine acemi enayilerin oynayamayacağı bir şey...
View OriginalReply0
GamefiEscapeArtist
· 08-13 23:00
akıllı sözleşmeler Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yeni pozisyonu
Yapılandırılmış Yatırım: Web3 Yüksek Net Değerli Oyuncuların Yeni Seçeneği
Yapılandırılmış Yatırım: Web3 Yüksek Net Değerli Yatırımcılar için Yeni Bir Seçenek
İkincil piyasa erişim kısıtlamalarının sıkılaşması ve kuluçka yatırımlarının yüksek eşik değerleri ile uzun süreli olmasının etkisiyle, daha esnek ve özelleştirilebilir bir yatırım şekli, yüksek net değerli yatırımcıların ilgi odağı haline gelmektedir: yapılandırılmış ürünler.
Yapılandırılmış yatırım, Web3'e özgü yeni bir kavram değil, geleneksel finansal piyasalardaki olgun uygulamalardan kaynaklanmaktadır. Geleneksel piyasalarda, yatırım bankaları genellikle bir grup varlığı paketleyip katmanlar halinde işlemektedir: Yüksek risk katmanı yüksek getiri arayan yatırımcılara yönelirken, düşük risk katmanı öncelikli geri ödeme, sermaye koruma mekanizmaları gibi yöntemler aracılığıyla temkinli fonları çekmektedir. Bu kavram şimdi Web3 alanına getirilmiş olup, akıllı sözleşmeler ve token mekanizmalarının esnekliği sayesinde daha güçlü bir programlanabilirlik ve kombinasyon verimliliği kazanmıştır.
Web3 Yapılandırılmış Yatırımın Temel Türleri
Sabit Getiri Ürünü
Bu, en yaygın yapılandırılmış ürün türüdür. Proje ekibi veya platform, gelecekteki bazı gelir haklarını (örneğin, stake getirisi, DeFi faiz oranı, protokol ücreti paylaşımı vb.) paketleyerek sabit yıllık getiri şeklinde satarak temkinli fonları çekmektedir. Bazı DeFi platformları, gelir haklarını tokenleştirerek "YT (getiri tokeni) + PT (ana para tokeni)" yapısını oluşturarak farklı risk tercihlerine hitap etmektedir.
Tahvil/Teminat Sertifikası türündeki ürünler
Bu tür ürünler genellikle birinci aşama yatırımlarda veya proje işbirliklerinde görülür ve "öncelikli alacak + token zamanlamalı dönüşüm" stratejisini benimser. Yatırımcılar, SAFT veya token satın alma hakkı anlaşması imzalayarak, gelecekte proje tokenlerini satın alma hakkı elde ederken, aynı zamanda sabit getiri elde eder, hem temkinli hem de riskli bir yaklaşımı dengeler.
Risk Katmanlı Fon
Bu tür ürünler, bir varlık sepetini bir araya getirir ve farklı risk seviyelerine ayırır; genellikle Junior (İkincil) ve Senior (Öncelikli) olmak üzere iki katmana ayrılır. Junior katmanı ana riski üstlenirken daha yüksek getiri sağlar, Senior katmanı ise öncelikli kar payı ve anapara koruması sağlar. Bu yapı, farklı yatırımcıların risk tercihlerini karşılar ve aynı zamanda sermaye tahsisini optimize eder.
platform tipi yapı ürünü
Son zamanlarda, yapılandırılmış yatırımlar protokol düzeyindeki eşler arası varlık paketlemelerinden, giderek platformlaştırma ve ürünleştirme yoluna yöneliyor. Borsa, cüzdan veya üçüncü taraf yatırım platformları, "tasarım-paketleme-satış" kapalı döngüsünü tamamlamakta, karmaşık strateji yeteneğine sahip olmayan ancak yapılandırılmış getiriler elde etmek isteyen kullanıcılara kolaylık sağlamaktadır.
Hukuki Sınırlar ve Uyum Zorlukları
Yapılandırılmış yatırımlara katılmak birkaç önemli uyum sorunu ile karşı karşıyadır:
Yatırımcı Nitelikleri: Birçok yapılandırılmış ürün yalnızca nitelikli yatırımcılara yöneliktir, bireysel yatırımcıların katılımı hukuki riskler içerebilir.
Fon akışı: Fonların giriş ve çıkış yolları, döviz yönetimi, vergi beyanı gibi çoklu düzenleyici gereklilikleri içerir.
Ürün Bilgisi: Yatırımcıların ürün yapısını ve risklerini tam olarak anlamaları gerekmektedir, aksi takdirde hukuki sorumlulukla karşılaşabilirler.
Platform nitelikleri: Katılan platformun ilgili finansal ürün satış yeterliliğine sahip olup olmadığı da son derece önemlidir.
Uyumlu Katılım Önerisi
Uyum riskini azaltmak için aşağıdaki önlemlerin alınması önerilir:
Yurt dışı SPV, Hong Kong aile ofisi veya Singapur muafiyet fonu gibi net bir kimlik yapısı oluşturun.
Fon akışının uyumlu olmasını sağlamak için kimlik yapısına uygun banka hesapları kullanın ve döviz değişimi ile uzlaşmayı lisanslı kuruluşlar aracılığıyla gerçekleştirin.
Platformları dikkatlice seçin, finansal ürün satış yeterliliklerini, alt varlık açıklamalarını ve ihtilaf çözüm mekanizmalarını dikkate alın.
Yapılandırılmış yatırım, yüksek net değerli yatırımcılara Web3'e katılmak için bir "kontrollü giriş" sunmaktadır. Piyasa döngülerine bağımlı değildir, derin bir teknik anlayış gerektirmez, aksine yatırımcılara finansal mekanizmalar aracılığıyla kişiselleştirilmiş bir risk/getiri dengesi sağlar. Ancak, bu yatırım biçimi, yatırımcıların belirli bir finansal yapılandırma yeteneğine, istikrarlı bir kimlik yapısına ve giriş kanallarına sahip olmalarını, ayrıca ürün mantığını derinlemesine anlamalarını da gerektirir.