RWA varlık büyüklüğü 220 milyar doları aştı, Hong Kong uyumluluk gelişiminde yeni bir trend belirliyor.

Somut varlıkların tokenizasyonu ( RWA ) hızla gelişiyor, küresel on-chain RWA varlıklarının toplam değeri 22 milyar doları geçti. Deloitte, 2035 yılına kadar tokenize gayrimenkul pazarının büyüklüğünün 4 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

Hong Kong, sistem avantajları sayesinde, RWA uyumlu gelişimin öncüsü olmaya başladı. Birçok gösterge proje başarıyla hayata geçti ve bu yenilikçi finansman yönteminin büyük potansiyelini gösterdi.

RWA, fiziksel varlıkları veya finansal varlıkları blok zinciri teknolojisi aracılığıyla on-chain'e aktararak, yüksek likiditeye sahip ve bölünebilir dijital tokenizasyon'a dönüştürmektir. Gerçek varlıklara benzeri görülmemiş bir şeffaflık ve izlenebilirlik kazandırmaktadır.

Hukuki uyumluluk açısından RWA, geniş bir kavramdır; blok zinciri aracılığıyla varlıkların tokenizasyonunu gerçekleştiren tüm süreçler RWA olarak adlandırılabilir.

RWA'nın başlıca avantajları şunlardır:

1. Geleneksel finansmanın ulaşamadığı ağır varlık finansman senaryolarını aktive ederek, işletmelere yeni bir "kan üretme yöntemi" sunmak.

2. Yatırım eşiğini düşürmek, daha fazla küçük ve orta ölçekli yatırımcının katılmasını sağlamak.

3. Finansman maliyetlerini düşürmek, finansman verimliliğini artırmak.

4. Özelleştirilebilir ticaret yapısı, farklı ihtiyaçları esnek bir şekilde karşılar.

5. "Şirket Kredisi" ile "Varlık Kredisi"nin etkili bir şekilde ayrılması.

6. On-chain ekosistem oluşturmak, marka etkisi ve iş gelişiminin olumlu geri bildirimini getirir.

Hong Kong düzenleyicisi "şeffaflık ilkesini" benimseyerek, alt varlıkların finansal özelliklerine odaklanmakta ve token formunu dikkate almamaktadır. Menkul kıymet tokenleri, "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Yasası" çerçevesinde düzenlenirken, menkul kıymet olmayan tokenler "kara para aklama ile mücadele yasası" kapsamında denetlenmektedir.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, tokenizasyonan menkul kıymetlerin düzenleme standartlarını netleştiren bir dizi kılavuz yayımladı. Para Otoritesi ayrıca tokenizasyon teknolojisi uygulamalarını keşfetmek için Ensemble projesini başlattı.

Anakarada faaliyet gösteren şirketlerin Hong Kong'da RWA projeleri yürütürken dikkat etmesi gereken aşağıdaki uyum noktaları:

1. Temel varlık uyumu:
   • Varlık mülkiyetinin net ve yasal olduğundan emin olun
   • Profesyonel denetim değerlendirmesi yapmak
   • Varlık ayrıştırmasını SPV gibi yöntemlerle gerçekleştirmek

2. Verilerin zincire uygunluğu:
   • "İki zincir bir köprü" modelini benimseyerek, sınır ötesi veri iletiminden kaçının.
   • veya Hainan Serbest Ticaret Limanı sınır ötesi veri akışı deneme alanını kullanabilir.

3. Fon akışının uyumluluğu:
   • Yurt dışı fon toplama ve akış çerçevesi tasarımı
   • Yaygın finansman kanalları arasında QFLP, FDI, QFII vb. bulunmaktadır.

Proje ilerleme sürecinde, profesyonel bir avukat ekibinin uyum risklerini tamamen kontrol etmesi ve projenin sorunsuz bir şekilde hayata geçmesini sağlaması gerekmektedir.