Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Merkezi Olmayan Finans alanında değer yeniden yapılandırılıyor, bölge rotasyonu belirginleşiyor

Piyasa Genel Görünümü

piyasa ana trendleri

• Piyasa duyarlılık endeksi %91'den %53'e düştü, hala açgözlülük aralığında, ancak BTC yüksek seviyelerde dalgalanmaya devam ederken alternatif coinler genel olarak baskı altında, bu da piyasanın daha da ayrıştığını gösteriyor.
• USDT ve USDC piyasa değeri sırasıyla %2.91 ve %3.23 artış gösterdi, Merkezi Olmayan Finans toplam TVL 54.1 milyar dolara yükselmeye devam ediyor, bu da piyasanın genel olarak yeni fonların girişini çekmeye devam ettiğini gösteriyor.
• Merkezi Olmayan Finans bölgesi %16.47'lik haftalık getiri oranıyla piyasayı geride bırakıyor, DEX işlem hacmi 2024'te yeni bir zirveye ulaştı (63 milyar $), güçlü bir gelişim ivmesi sergiliyor.
• Meme coin piyasası yeniden görünürde, genel piyasanın dalgalanmasında aktif bir performans sergileyerek piyasaya yeni likidite ve kullanıcı büyüme noktaları getiriyor.
• DEX projeleri en yüksek ilgiyi kazanırken, AI, GameFi gibi alanlar zayıf bir performans sergiliyor. Bu, piyasa ilgisinin altyapı ve likidite alanlarına yoğunlaştığını yansıtıyor.
• Yatırımcıların dikkatli olmaları, yeniden staking projeleri ve DEX bölgesi fırsatlarına odaklanmaları önerilir; aynı zamanda gelecek hafta ABD Merkez Bankası'nın toplantısının getirebileceği piyasa dalgalanmalarını yakından takip etmeleri önemlidir.

piyasa duygusu endeksi analizi

• Piyasa duygu endeksi, geçen haftaki %91'den %53'e geriledi ve hala boğa bölgesinde.
• Altcoin'lar bu hafta referans endeksinin altında performans gösterdi ve dalgalı bir aşağı yönlü hareket sergiledi. Haftanın ilk yarısında düşüş yaşandıktan sonra, çoğu varlık kaybettiklerini geri kazanamadı. Kaldıraç pozisyonlarının etkisiyle, piyasada yaklaşık 2 milyar dolar pozisyon zorunlu olarak tasfiye edildi ve uzun pozisyonlar önemli ölçüde de-leveraged oldu. Mevcut piyasa yapısı göz önüne alındığında, altcoin'lerin kısa vadede referans endeksiyle senkronize kalması bekleniyor; bağımsız bir piyasa hareketinin olasılığı düşük.

Genel piyasa trendinin özeti

• Kripto para piyasası bu hafta geniş bir dalgalanma trendindeydi, duygu endeksi hala boğa aşamasında.
• Merkezi Olmayan Finans ile ilgili şifreleme projeleri öne çıkıyor ve piyasanın temel getirileri artırma konusundaki sürekli ilgisini gösteriyor.
• DEX türü projeler bu hafta iyi bir performans sergiledi, zincir üzerindeki yatırımcıların zincir üzerindeki yatırım faaliyetlerine aktif katılmaya başladığını gösteriyor.
• Bu hafta Meme alanı yeniden göz önüne geldi ve piyasaların dikkatini çekmeye başladı.

Sıcak Yarış Yolu

DEX

Bu hafta piyasanın genel fiyat dalgalanmaları nedeniyle yatırımcılara birçok kazanç fırsatı sundu, zincir üstü yatırımcılar DEX üzerinde işlem yapmaya başladı, zincir üstü fonlar ve kullanıcılar DEX alanına sürekli olarak girmeye devam ettikçe, DEX projelerinin bu hafta büyüme eğilimini artırdı.

DEX'in zincir üzerindeki verileri

DEX'in en gözle görülür verileri, DEX'in TVL'si ve işlem hacmidir. Bu iki gösterge, DEX alanının durumunu en doğrudan yansıtan ölçütlerdir.

• TVL: DEX bölgesi projelerinin TVL'si bu hafta hızlı bir şekilde yükseldi, geçen haftaki 25.22B'den şimdi 26.58B'ye çıktı, büyüme oranı %5.39'a ulaştı, bu da fonların DEX projelerine aktif bir şekilde girdiğini göstermektedir.

• DEX haftalık işlem hacmi: DEX bu haftaki işlem hacmi 2024 yılının ortasındaki en yüksek seviyeye ulaştı ve 63 milyar dolar seviyesine geldi, son 24 saatteki işlem hacmi ise 7.58 milyar dolar seviyesine ulaştı, bu da DEX bölgesindeki işlem hacmindeki artışı göstermektedir.

DEX bölgesi belirgin bir iş modeli yükseliş trendi göstermektedir. Hyperliquid ve dYdX gibi başlıca protokoller, tekil ticaret işlevinden kapsamlı finansal altyapıya stratejik bir dönüşüm geçiriyor. Bu evrim yolu, protokollerin kendi zincir katman mimarisi üzerine inşa edilmesi, işlev entegrasyonu aracılığıyla dikey entegrasyon sağlanması ve tek duraklı Merkezi Olmayan Finans hizmet ekosisteminin oluşturulması şeklinde kendini göstermektedir. Bu tür mimari yenilikler, DEX pistinin tekil ticaret seviyesinden her yönüyle finansal altyapı yönüne doğru evrildiğini göstermekte ve pist değerinin yeniden yapılandırılması süreci devam etmektedir.

SUI

Sui ekosistemi bu hafta piyasalarda oldukça fazla tartışıldı, SUI fiyatı bu hafta %7,8 arttı ve BTC ile ETH'den daha iyi bir performans gösterdi, Sui ekosistemindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri bu hafta mükemmel bir büyüme sergiledi.

Sui zincirindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri verileri

• TVL: Sui'nin TVL'si bu hafta oldukça hızlı bir şekilde yükseldi, geçen haftaki 1.598b'den şimdi 1.793b'ye yükseldi, artış oranı %12.88'e ulaştı, bu da zincir üzerindeki fonların Sui zincirine aktif bir şekilde girdiğini gösteriyor.

• Hesap: Sui zincirindeki kullanıcı sayısı 66.543.317'ye ulaştı, bir önceki hafta 64.358.562'den 2.184.755 artış gösterdi, artış oranı %3,39'a ulaştı. Artış oranı pek büyük görünmese de, bu haftaki dalgalı piyasa koşullarında büyüme sağlanabilmesi, Sui zincirinin belirli bir trafik çekme etkisine sahip olduğunu gösteriyor.

• DEX işlem hacmi: Sui zincirindeki ana DEX'ler: Cetus, Aftermath Finance ve BlueMove DEX, bu hafta Sui zincirindeki DEX'in toplam işlem hacmi 35 milyar doları aştı, günlük ortalama işlem hacmi 466 milyon dolara ulaştı, Sui zincirindeki DEX'in oldukça aktif olduğu görülüyor.

• Merkezi Olmayan Finans projeleri TVL artışı: Sui ekosisteminde TVL sıralamasında ilk üç proje sırasıyla NAVI Protocol, Suilend ve Aftermath Finance olup, bunlar sırasıyla borç verme ve DEX bölgesine aittir. Bu hafta TVL artış hızları sırasıyla %1.14, %17.22 ve %1.72'dir. Gördüğümüz gibi, dalgalı bir trendde olmasına rağmen, Sui ekosistemindeki fonlar sürekli olarak Merkezi Olmayan Finans projelerine girmektedir.

Bir kamu zincirinin piyasa tarafından ne kadar ilgi gördüğünü değerlendirmek için en doğrudan ölçüt, TVL'nin artış ve azalış oranıdır. Yukarıdaki verilere dayanarak, mevcut aşamada Sui zincirinin yüksek bir hızla geliştiği görülüyor. SUI fiyatı genel piyasadan daha güçlü olduğu için, Sui ekosistemi açısından temel varlıklar sürekli olarak değer kazanıyor ve bu da zincir üzerindeki DeFi projelerinin APY'sinin artışını tetikliyor. Aynı zamanda piyasanın genel durumu büyük dalgalanmalar yaşıyor ve bu da kâr fırsatları yaratıyor; bu nedenle çok sayıda zincir içi kullanıcı katılmaya geliyor ve tüm Sui ekosisteminin gelişimini destekliyor.

Merkezi Olmayan Finans bölgesi

TVL artış sıralaması

Geçtiğimiz hafta piyasa projelerinin TVL artışında ilk 5 (TVL'si 30 milyon doların altında olan projeler hariç):

| Proje Adı | Son Yedi Günlük Artış | TVL (Milyon Dolar) | |-----------|-------|------------| | Synthetix | 87.69%| 576.82 | | Babylon | 67.32%| 3782.36 | | Alışılmadık Para| 53.61%| 833.76 | | BounceBit | 50.31%| 664.98 | | Eşitlikler| 40.27%| 281.03 |

Synthetix (SNX): (Öneri Derecesi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: Synthetix, Ethereum tabanlı merkezi olmayan sentetik varlık protokolüdür ve blok zincir teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarına çevrimiçi erişim sağlamayı amaçlamaktadır. Synthetix'in temel işlevleri, kullanıcıların SNX tokenlerini teminat göstererek sentetik varlıklar yaratmalarına olanak tanımaktadır.

• Son Gelişmeler: Bu hafta Synthetix, LP kullanıcılarının APY'sini SCCP-373'ün uygulanmasıyla artırdı ve V3 LP'nin işlem ücretleri payını %40'tan %60'a yükseltti. Aynı zamanda Synthetix Hazine, V3 LP gelirini artırmak için bazı entegratör ücretleri almayı planlıyor. Ayrıca Synthetix, bu hafta kaldıraçlı token platformu TLX'in satın alımını tamamladığını duyurdu ve TLX'in kaldıraçlı token işlevselliğini entegre etmeyi, parametreleri iyileştirerek ve sözleşmeleri yeniden dağıtarak piyasaya sürmeyi hedefliyor. Ayrıca kaldıraçlı token teşvik programını başlatacak.

Babylon (henüz token çıkarmadı): (öneri puanı: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: Babylon projesi, Bitcoin'in güvenliğini kullanarak diğer hak sahibi blok zincirlerinin güvenliğini artırmayı amaçlayan bir projedir. Temel fikir, güvenilmez bir teminat mekanizması aracılığıyla kullanılmayan Bitcoin varlıklarını aktive ederek, Bitcoin sahiplerinin varlık güvenliği arayışı ile yüksek getiri projelerine katılımı arasındaki çelişkiyi çözmektir.

• Son gelişmeler: Bu hafta piyasa fiyatları oldukça dalgalı olmasına rağmen, BTC'nin performansı oldukça sağlam kaldı ve yüksek seviyelerde sürdü. Kullanıcılar BTC'nin gelecekteki gelişimine genel olarak olumlu bakıyor, bu nedenle daha kararlı bir şekilde tutmayı tercih ediyorlar ve aynı zamanda BTC'nin likiditesini serbest bırakmak istiyorlar, bu da BTC'ye dayalı kazanç projelerini daha fazla tercih etmelerine neden oluyor. Ayrıca bu hafta bir borsa, kullanıcıların doğrudan bu platformun hesabından Babylon'da BTC'yi teminat göstererek kazanç elde edebileceklerini duyurdu, bu da Babylon'a büyük yeni fonlar getirdi. Aynı zamanda etkinlik süresince etkinliğe katılan kullanıcılara en yüksek %12'lik puan artırımı sunuldu, bu da birçok kullanıcının katılımını teşvik etti.

Usual Money（USUAL）：（öneri puanı：⭐️⭐️⭐️）

• Proje Tanıtımı: Usual Money, merkezi olmayan bir şekilde yeni bir stabilcoin çözümü sunmayı amaçlayan, belirli bir ticaret platformu tarafından desteklenen bir stabilcoin projesidir. Projenin temel mekanizması, üç ana token içerir: stabilcoin USD0, tahvil ürünü USD0++ ve yönetim tokeni USUAL.

• Son Gelişmeler: Yakın zamanda Usual Money Checker güncellemesi gerçekleştirdi. Güncellemeden sonra, tahvil ürünleri USD0++ sahiplerinin yıllık getirisi %48'e ulaştı. Curve'deki USD0/USD0++ ortalama APY'si %54, USD0/USDC'nin ortalama yıllık getiri oranı ise %52 oldu. Aynı zamanda, USUAL madeni para miktarı %17 azaltıldı ve USUAL'ın fiyatı yükseldi. Böylece, birçok kullanıcı yüksek yıllık arbitraj getirisi elde etmek için Usual Money'ye katılmaya teşvik edildi.

BounceBit (BB): (Tavsiye İndeksi: ⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: BounceBit, Bitcoin ekosisteminde yeniden teminatlandırma için bir temel katmandır. Tasarımı itibarıyla, belirli bir ticaret platformu ile derin bir işbirliği yaparak yüksek getirili CeDeFi bileşenleri oluşturmuştur; ayrıca BounceBit Chain'i inşa ederek Restaking için somut kullanım senaryoları oluşturmuştur.

• Son gelişmeler: Son zamanlarda BounceBit, çeşitli tokenlerin staking oranlarını artırdı. USDT'nin 30 günlük yıllık getirisi %54.25'e, BTC'nin 30 günlük yıllık getirisi %24.55'e, BNB'nin 30 günlük yıllık getirisi %37.13'e ve ETH'nin 30 günlük yıllık getirisi %37.7'ye ulaştı. Bu da çok sayıda kullanıcının varlıklarını BounceBit'e yatırarak staking yapmasını sağladı. Ayrıca bu hafta BounceBit, tokenleştirilmiş RWA'yı BounceBit'e dahil etmek için Ondo ile işbirliği yaptı ve RWA pazarına girmeye başladı.

Equilibria (EQB): (Tavsiye İndeksi: ⭐️⭐️⭐️)

• Proje Tanıtımı: Equilibria, kullanıcılar için yüksek getiriler yaratmayı amaçlayan bir makine havuzu projesidir. Pendle tarafından kullanılan ve getirileri artıran veToken modelini kullanarak, LP'lere daha yüksek getiriler sağlamak için vePENDLE'ın tokenleştirilmiş versiyonu ePENDLE ile PENDLE sahiplerine ek ödüller sunar.

• Son Gelişmeler: Bu hafta Equilibria ve Curve işbirliğini güçlendirdi ve kullanıcıların getirilerini artırmak için ilk ek güçlendirilmiş havuz olan scrvUSD havuzunu tanıttı. Daha sonra SolvBTC, cmETH ve ePENDLE güçlendirilmiş havuzları eklendi ve kullanıcıların APY'si %59'a kadar yükseldi, böylece birçok kullanıcıyı arbitraj yapmaya çekti.

Yukarıda özetlenenlere göre, bu hafta TVL'si hızlı bir şekilde artan projelerin çoğunun merkezi olmayan finans alanında (makina havuzu) yoğunlaştığını görebiliriz.

alanın genel performansı

• Stabilcoin piyasa değeri istikrarlı bir şekilde artıyor: USDT, geçen haftaki 141 milyar dolardan 145.1 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %2.91 oldu; USDC ise geçen haftaki 40.2 milyar dolardan 41.5 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %3.23 oldu. Görülüyor ki bu hafta, hem ABD dışı piyasada öncelikli olan USDT hem de ABD piyasasında öncelikli olan USDC artış göstermiştir; bu da tüm piyasanın hala sürekli bir sermaye girişi sağladığını göstermektedir.

• Likidite yavaş yavaş artıyor: Geleneksel piyasalardaki risksiz arbitraj faiz oranları, faiz indirimlerinin devam etmesiyle birlikte sürekli olarak düşerken, zincir üzerindeki DeFi projelerinin arbitraj faiz oranları, şifreleme varlıklarının değerinin artmasıyla birlikte sürekli olarak artmaktadır. DeFi'ye dönüş çok iyi bir seçenek olacaktır.

• Fon durumu: DeFi projelerinin TVL'si geçen haftaki 53.2 milyar dolardan 54.1 milyar dolara yükseldi, ek fon %1.69'a ulaştı, bu hafta pozitif büyümeyi sürdürmeye devam ediyor ve son iki aydır devam eden bir artış trendini koruyor, bu da sürekli olarak DeFi projelerine fon girişi olduğunu kanıtlıyor.

derinlemesine analiz

Yükseliş itici gücü:

Bu yükselişin temel itici güçleri aşağıdaki iletim yolları olarak özetlenebilir: Piyasa boğa piyasası döngüsüne girdiğinde, likidite talebinin artması, temel borç verme faiz oranlarının yükselmesine neden olur ve bu da Merkezi Olmayan Finans protokollerinde arbitraj döngüsü stratejilerinin kazanç alanını genişletir. Ayrıntılı olarak bakıldığında:

• Piyasa ortamı: Boğa piyasası döngüsü genel likidite talebinin artışını sağlıyor.
• Faiz oranı tarafı: Temel kredi faiz oranının yükselmesi, piyasanın fon fiyatlandırma beklentisini yansıtır.
• Getiri tarafı: Döngüsel arbitraj stratejisinin getiri oranı