Eski SEC yetkilisi, likit stakingde "yeni Lehman Brothers" gördü

Eski SEC başkanı Gary Gensler'in ofisinde çalışan, likit staking'in 2008 krizine yol açan uygulamalara benzediğini belirtti. Kripto endüstrisi temsilcileri onun tutumunu eleştirdi.

SEC'nin en son kripto hediye dağıtımı, Lehman Brothers'ı mahveden aynı tür rehypotekasyonu kutsamak — ancak kripto dünyasında daha kötü çünkü bunu herhangi bir SEC veya Fed denetimi olmadan yapabilirsiniz.

Peki neler oluyor? (thread)

— Amanda Fischer (@amandalfischer) 5 Ağustos 2025

"Likid staking, kripto paraların merkezi bir aracılık yoluyla aynı varlıkların sentetik bir karşılığını almak için yatırılmasına olanak tanır. Bu arada kullanıcı, orijinal tokenler için ödüller almaya devam ederken, sentetik olanları piyasa işlemlerinde kullanır," dedi.

Fisher, bu yön ile 2008'deki çöküşten önce Lehman Brothers'ın uyguladığı kontrolsüz varlık yeniden kullanımını karşılaştırdı. Ona göre, merkeziyetsizlik riskleri artırıyor - token'lar çoklu olarak ve herhangi bir denetim olmaksızın stake edilebilir.

"Eğer sentetik para iflas ederse veya hacklenirse, bu piyasa için ciddi sonuçları olan zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir ve zararları artırabilir," diye ekledi yetkili.

Bu şekilde eski komiser, Paul Atkins'in liderliğindeki Komisyon'un likit staking tokenlarının menkul kıymet teklifine dahil olmadığına dair kararına tepki verdi. Bu karar, DeFi'deki yenilikleri desteklemeye yöneliktir.

Kripto endüstrisinin tepkisi

VanEck'in dijital varlıklar departmanının başkanı Matthew Sigel, Fisher'ın sözlerinde çelişkiler olduğunu belirtti.

Önce SEC'in kriptoyu onayladığını söylüyorsun. Sonra kriptoya SEC denetiminin olmadığını söylüyorsun. Hangisi? Kendini rantın ortasında çelişkiye düşürüyorsun.

— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) 5 Ağustos 2025

"Önce SEC'in kriptoyu onayladığını söylüyorsunuz. Sonra kriptonun SEC'e tabi olmadığını belirtiyorsunuz. Bunun nesi?" — dedi.

Uzman, düzenleyicinin likit staking'i menkul kıymet düzenlemesi alanından çıkardığını belirtti. Bu, denetimin tamamen olmayacağı anlamına gelmiyor — burada, Komisyon'un merkeziyetsiz sistemlerin işleyişine müdahale etmeyi planlamadığına dair bir durum söz konusu.

Magic Eden'in baş hukuk danışmanı Joe Doll, Fisher'ı "kasten gerçekleri çarpıtmakla" suçladı.

Bu, likit staking'in temel teknolojik özelliklerini anlamadığını gösteren ya da kasıtlı olarak yanlış tanımlama yapan son derece yanıltıcı bir gönderidir.

— Sh0edog 🇺🇦 (@sh0edog) 5 Ağustos 2025

"Bu son derece yanıltıcı bir gönderi, ya likit stake etmenin temel teknolojik özelliklerini anlamamak (aptallık/benimseme01928374674839201 ya da bilerek gerçekleri çarpıtma )kötü niyet(" şeklinde SEC'in eski başkanına verilen yanıt.

Helius Labs Genel Müdürü Mert Mumtaz ekledi:

«Şeffaf, denetlenen kod tarafından yönetilen merkeziyetsiz sistemleri, dolandırıcıların kontrol ettiği şeffaf olmayan gölgeli şemalarla karşılaştırmak ve ilklerin daha kötü olduğunu iddia etmek tamamen saçmalık. Ya LST'lerin nasıl çalıştığını hiç anlamıyorsunuz ya da anlamıyormuş gibi yapıyorsunuz.

Blockchain teknolojileri avukatı Kurt Watkins, Fisher'ın staking ile ilgili potansiyel kötüye kullanım hakkında önemli bir soru gündeme getirdiğini kabul etti, ancak onun sonuçlarını abartılı buldu.

"Likid stake sistemlerinden bahsediyoruz, burada sağlayıcı bağımsız kararlar almıyor ve token, temel varlık üzerinde pasif bir hak talebini temsil ediyor," dedi Decrypt'e yaptığı açıklamada, SEC'in kaldıraçlı ürünleri veya araçları desteklemediğini vurguladı.

Hatırlatalım ki, 1 Ağustos'ta Atkins, ABD'yi "dünyanın kripto başkenti" haline getirecek kuralların modernizasyonuna yönelik kapsamlı bir girişim olan Project Crypto'yu duyurdu. Bernstein analistleri bunu "SEC tarafından ortaya konulan en cesur ve dönüştürücü kripto para vizyonu" olarak nitelendirdi.

Temmuz ayında kripto piyasasının düzenlenmesi ile ilgili en önemli olayları son bültenimizde okuyun: