Son zamanlarda, formel yöntemler kullanarak MEV Botlar CEX-DEX Arbitraj karını ölçen bir araştırma sonucu sektörde ilgi uyandırdı. Bu makale, bu alanın temel verilerini sistematik olarak ortaya koyarak, MEV ekosistemini anlamamıza değerli içgörüler sağladı.
Ana Bulgular
Araştırmalar, MEV Botlarının arbitraj gelirinin kayda değer olmasına rağmen, gerçek getirilerin genel beklentilerin altında olabileceğini göstermektedir. Veriler, en iyi traderların aşırı getirilerinin çoğunlukla 0.5 ile 2 saniye içinde hızla azaldığını göstermektedir.
Pazarın merkezileşme eğilimi giderek belirginleşiyor, bu sadece Arbitraj Botlar alanında değil, blok yapılandırıcı pazarında da benzer bir durum sergiliyor. Ancak, blok zinciri yapılandırıcıları arasındaki rekabetin artmasıyla birlikte, CEX-DEX套利'nin kar marjı her yıl daralıyor.
Dikkate değer olan, MEV botlarının blok inşa sürecine çeşitli yollarla derinlemesine entegre olmasıdır. Araştırmalar, blok inşacılarıyla daha sıkı bağlı olan botların yüzeydeki kârlarının genellikle daha ince olduğunu, gerçek kârın ise ilişkili taraflara kaydırılabileceğini ortaya koymuştur. İlginç bir şekilde, pazar payı daha küçük olan blok inşacıları, ilişkili arbitrajcıların daha yüksek gerçek kâr oranlarını koruyabildiğini göstermektedir.
Sektörün önde gelen blok inşaatçılarının bile kâr marjları oldukça düşüktür. Bu, blok inşaat işinin yüksek rekabetçiliğini ve düşük kâr özelliklerini vurgulamaktadır.
Veri İçgörüleri
Araştırma ekibi, 19 üst düzey CEX-DEX Arbitraj Botlarının 1 yıl 7 aylık performansını analiz etti:
Toplam işlem hacmi: 2410 milyar dolar
Toplam kâr: 2.338 milyon dolar
Net gelir: 90.10 milyon ABD doları (blok yapılandırıcılarına 143.7 milyon ABD doları ödendi)
Ortalama olarak, CEX-DEX arbitrajının kâr marjı %38,5'tir.
Binance işaretleme fiyat farkı verilerini derinlemesine analiz ettiğimizde, çoğu CEX-DEX Arbitraj sinyalinin birkaç saniye içinde hızla kaybolduğunu, en iyi hedging zamanının genellikle 0,5-1,5 saniye aralığında ortaya çıktığını görüyoruz.
Pazar Yapısındaki Değişiklikler
Pazar payı analizi, CEX-DEX'in MEV pazarında yüksek bir tekelleşme durumu sergilediğini ortaya koyuyor. Ancak, pazar dinamikleri hâlâ sürekli değişiyor. Örneğin, daha önce üçüncü sırada yer alan blok oluşturucu rsync, "sipariş akışı savaşı"nı terk ettikten sonra, pazar payı düşmesine rağmen, kâr marjı %5'ten %25'in üzerine fırladı ve toplam kâr marjı yaklaşık %27'ye ulaştı.
Buna karşılık, ilk iki sıradaki blok inşaatçısının kâr durumu pek de parlak görünmüyor. 18 aylık veriler, şu anda birinci sırada yer alan beaverbuild'in toplam kâr marjının sadece %7.92 olduğunu (arbitraj kazançları dahil), kendi arbitraj işine sahip olmayan Titan'ın (ikinci sırada) kâr marjının ise yalnızca %5.85 olduğunu gösteriyor.
Sektör Görünümü
Araştırmalar, mevcut blok ihale mekanizmasının belirgin verimsizlikler içerdiğini göstermektedir. Bir yandan, sübvansiyon mekanizması blok inşaatçılarının kâr marjını daraltmaktadır; diğer yandan, dışlayıcı işbirliği, sipariş akışını bölmekte ve işlem onaylama bekleme süresini uzatmaktadır.
Bu zorluklarla yüzleşirken, sektör yeni çözümler keşfetmeye çalışıyor. Örneğin, yeni tanıtılan BuilderNet projesi, blok inşaatçılarının kazançlarını artırma ve piyasa verimliliğini optimize etme konusunda yeni fikirler sunabilir.
Genel olarak, bu araştırma sadece MEV ekosisteminin mevcut durumunu derinlemesine analiz etmekle kalmadı, aynı zamanda sektörün gelecekteki gelişimine de bir yön verdi. Teknolojik yenilikler ve piyasa ayarlamaları ile birlikte, MEV alanının daha sağlıklı ve verimli bir gelişim aşamasına girmesini beklemek için nedenlerimiz var.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
5
Share
Comment
0/400
GasFeeThunder
· 19h ago
0.5 saniye kazanç azalması… Tüh, gas kaybetmekte bile hızlı koşamayacak hale geldim.
View OriginalReply0
GasGrillMaster
· 19h ago
Az kar, çok satış bir kuraldır, yavaş yavaş hepsi soğuyacaktır.
MEV Botlar CEX-DEX Arbitraj kazanç analizi Pazar yoğunluğu yükselişi kâr marjını daraltıyor
MEV Botların CEX-DEX Arbitraj Gelir Analizi
Son zamanlarda, formel yöntemler kullanarak MEV Botlar CEX-DEX Arbitraj karını ölçen bir araştırma sonucu sektörde ilgi uyandırdı. Bu makale, bu alanın temel verilerini sistematik olarak ortaya koyarak, MEV ekosistemini anlamamıza değerli içgörüler sağladı.
Ana Bulgular
Araştırmalar, MEV Botlarının arbitraj gelirinin kayda değer olmasına rağmen, gerçek getirilerin genel beklentilerin altında olabileceğini göstermektedir. Veriler, en iyi traderların aşırı getirilerinin çoğunlukla 0.5 ile 2 saniye içinde hızla azaldığını göstermektedir.
Pazarın merkezileşme eğilimi giderek belirginleşiyor, bu sadece Arbitraj Botlar alanında değil, blok yapılandırıcı pazarında da benzer bir durum sergiliyor. Ancak, blok zinciri yapılandırıcıları arasındaki rekabetin artmasıyla birlikte, CEX-DEX套利'nin kar marjı her yıl daralıyor.
Dikkate değer olan, MEV botlarının blok inşa sürecine çeşitli yollarla derinlemesine entegre olmasıdır. Araştırmalar, blok inşacılarıyla daha sıkı bağlı olan botların yüzeydeki kârlarının genellikle daha ince olduğunu, gerçek kârın ise ilişkili taraflara kaydırılabileceğini ortaya koymuştur. İlginç bir şekilde, pazar payı daha küçük olan blok inşacıları, ilişkili arbitrajcıların daha yüksek gerçek kâr oranlarını koruyabildiğini göstermektedir.
Sektörün önde gelen blok inşaatçılarının bile kâr marjları oldukça düşüktür. Bu, blok inşaat işinin yüksek rekabetçiliğini ve düşük kâr özelliklerini vurgulamaktadır.
Veri İçgörüleri
Araştırma ekibi, 19 üst düzey CEX-DEX Arbitraj Botlarının 1 yıl 7 aylık performansını analiz etti:
Ortalama olarak, CEX-DEX arbitrajının kâr marjı %38,5'tir.
Binance işaretleme fiyat farkı verilerini derinlemesine analiz ettiğimizde, çoğu CEX-DEX Arbitraj sinyalinin birkaç saniye içinde hızla kaybolduğunu, en iyi hedging zamanının genellikle 0,5-1,5 saniye aralığında ortaya çıktığını görüyoruz.
Pazar Yapısındaki Değişiklikler
Pazar payı analizi, CEX-DEX'in MEV pazarında yüksek bir tekelleşme durumu sergilediğini ortaya koyuyor. Ancak, pazar dinamikleri hâlâ sürekli değişiyor. Örneğin, daha önce üçüncü sırada yer alan blok oluşturucu rsync, "sipariş akışı savaşı"nı terk ettikten sonra, pazar payı düşmesine rağmen, kâr marjı %5'ten %25'in üzerine fırladı ve toplam kâr marjı yaklaşık %27'ye ulaştı.
Buna karşılık, ilk iki sıradaki blok inşaatçısının kâr durumu pek de parlak görünmüyor. 18 aylık veriler, şu anda birinci sırada yer alan beaverbuild'in toplam kâr marjının sadece %7.92 olduğunu (arbitraj kazançları dahil), kendi arbitraj işine sahip olmayan Titan'ın (ikinci sırada) kâr marjının ise yalnızca %5.85 olduğunu gösteriyor.
Sektör Görünümü
Araştırmalar, mevcut blok ihale mekanizmasının belirgin verimsizlikler içerdiğini göstermektedir. Bir yandan, sübvansiyon mekanizması blok inşaatçılarının kâr marjını daraltmaktadır; diğer yandan, dışlayıcı işbirliği, sipariş akışını bölmekte ve işlem onaylama bekleme süresini uzatmaktadır.
Bu zorluklarla yüzleşirken, sektör yeni çözümler keşfetmeye çalışıyor. Örneğin, yeni tanıtılan BuilderNet projesi, blok inşaatçılarının kazançlarını artırma ve piyasa verimliliğini optimize etme konusunda yeni fikirler sunabilir.
Genel olarak, bu araştırma sadece MEV ekosisteminin mevcut durumunu derinlemesine analiz etmekle kalmadı, aynı zamanda sektörün gelecekteki gelişimine de bir yön verdi. Teknolojik yenilikler ve piyasa ayarlamaları ile birlikte, MEV alanının daha sağlıklı ve verimli bir gelişim aşamasına girmesini beklemek için nedenlerimiz var.