Balina Varlık Analizi: Ana Akım Token uzun pozisyonlar ve alts kısa pozisyonlar arasındaki farklılık

Kripto para piyasasının hızla değişen dinamiklerinde, büyük fonların hareketleri genellikle piyasa trendinin önemli bir göstergesi olarak görülmektedir. Bir merkeziyetsiz türev borsa'sının en son sıralama verilerini derinlemesine analiz ederek, "akıllı paranın" gerçek akışını gözlemleme fırsatına sahip olduk. 30 Temmuz itibarıyla, bu borsa sıralamasındaki balinalar toplamda 46 milyar dolar değerinde pozisyon açtı ve uzun pozisyonlar 30 milyar dolarla önde geldi. Ancak, bu görünüşte iyimser genel verilerin altında, tamamen zıt bir strateji ayrışması gizlenmektedir: Traderlar BTC ve ETH gibi ana akım varlıklara bakış açılarını net bir şekilde olumlu tutarken, birçok altcoin ve MEME coin üzerinde büyük ölçekli kısa pozisyonlar alıyorlar. Bu belirgin ayrışma, ne tür bir piyasa yönelimi öngörüyor?

Genel Trend: Long pozisyonlar hakim, ancak ilgi azalmış durumda

Makro verilere göre, long pozisyonlar şu anda hâlâ üstün durumda. 30 Temmuz itibarıyla, en iyi traderların toplam Varlıklar miktarı yaklaşık 4.6 milyar dolar, bunların yaklaşık 3 milyar doları long pozisyon, yaklaşık 1.57 milyar doları ise short pozisyon olup, genel long/short oranı yaklaşık %66.

Ancak, iyimser verilerin altında temkinli sinyaller gizleniyor. Öncelikle, uzun pozisyonlar trendi düşüş göstermeye başladı ve uzun-kısa oranı 27 Temmuz'daki %76'lık zirveden geri çekildi. İkincisi, kâr verimliliği açısından, kısa pozisyonların performansı daha başarılı: Balinaların kısa pozisyonda olduğu tokenlerde, %79'a kadar olan pozisyon kârda; oysa uzun pozisyonda oldukları tokenlerde bu oran yalnızca %53,5. Bu, balinaların genel olarak uzun pozisyonu tercih etmesine rağmen, kısa vadeli kısa pozisyon kararlarının daha kolay kâr sağladığını gösteriyor.

Ayrıca, bir veri platformu, bu borsanın en iyi 125 cüzdan adresi arasında, short pozisyonların da ana akım haline geldiğini ve bunun daha küçük cüzdan adresleriyle bir ayrışma yarattığını gösteriyor. Daha küçük miktardaki adreslerin pozisyonları, genel olarak hala yükseliş yönünde.

Balina Büyük Verisi: Ana Akım Token'lar Yükselişte, Alts Düşüşte

Balinaların en temel strateji farklılıkları, token seçiminde kendini gösteriyor ve "Ana Akımda kal, alts'a short pozisyonlar al" net bir tablo sunuyor.

Ana akım varlıklar açısından, balinalar kararlı bir şekilde long pozisyonlar sergiliyor. En yüksek pozisyonlara sahip BTC ve ETH örneğinde, long/short oranları %66'nın çok üzerinde. Özellikle BTC'ye geldiğimizde, long pozisyon toplamı 1.2 milyar dolara ulaşırken, short pozisyon yalnızca 479 milyon dolar. İlginç bir şekilde, short pozisyonların ortalama likidasyon mesafesi %48.3 ile long pozisyonların %14'ünden çok daha yüksek, bu da birçok short pozisyonun sadece düşüş beklemek için olmadığını, aynı zamanda risk hedging için kullanılan koruma emirleri olabileceğini ima ediyor. Ayrıca, TON (19.83 milyon dolarlık pozisyon) ve AAVE (25.18 milyon dolarlık pozisyon) gibi tokenlerin de long/short oranları yüksek, bu da onları balinaların desteklediği az sayıdaki altcoinlerden biri yapıyor.

Ancak, altcoinler ve MEME tokenler konusunda balinaların tutumu tam tersi. FARTCOIN, PUMP, DOGE, SUI, BONK, PEPE ve BNB dahil olmak üzere bir dizi tokenin long/short oranı %50'nin altında, bu da short pozisyonların baskın olduğunu gösteriyor. MOODENG, SYRUP, S, JUP gibi tokenlerde ise long/short oranı %10'un bile altında, bu da son derece olumsuz bir piyasa hissiyatını ortaya koyuyor. Bu short pozisyonlar genel olarak karlı durumda, bu da balinaların short pozisyon alma kararlarının etkinliğini bir kez daha kanıtlıyor.

BTC verilerine göre, sıralamanın ilk %71.7'sindeki trader'ların pozisyonları uzun pozisyonlar, toplamda 12 milyar dolarlık uzun pozisyon açılmış. Ortalama giriş fiyatı yaklaşık 114,000 dolar, ortalama tasfiye mesafesi ise %14; şu anda toplam kazanç 27.82 milyon dolar. Kısa pozisyon verileri açısından, pozisyonlar belirgin şekilde daha az, yaklaşık 479 milyon dolar, ortalama giriş fiyatı 115,000 dolar, ancak ortalama tasfiye mesafesi hala %48.3; bu, balinaların kısa pozisyonlarının daha çok koruma emirlerine yönelik olduğunu gösteriyor.

Varlıkların büyüklüğüne göre, BTC'nin balinalarının long pozisyonlar ortalaması 10 milyon dolar, short pozisyonlar ortalaması ise yaklaşık 7.98 milyon dolar.

Üst Düzey Trader: Uzun Vadeli Yükseliş, Kısa Vadeli Bekleme veya Kısa Pozisyonlar

Bütün verilerin dışında, üst düzey traderların tutumları da piyasa hakkında bazı görüşleri görebilir gibi görünüyor.

En çok kazanan traderin toplam kazancı şu anda yaklaşık 54.86 milyon dolar, bu traderin kazanç grafiği 2024 yılının Aralık ayından itibaren genel olarak yukarı yönlü, oldukça sağlam ve kalıcı bir trader.

Mevcut pozisyonu toplam miktar açısından oldukça dengeli, uzun ve kısa pozisyonlar her biri yaklaşık 63 milyon dolar. Ancak belirli token seçiminde, çoğunlukla kısa pozisyonlar, az sayıda uzun pozisyon var. Bunlar arasında, en yüksek kârda olan pozisyon FARTCOIN, 1.44 dolardan açılan kısa pozisyon, mevcut gerçekleşmemiş kârı 1.12 milyon dolara ulaşmış durumda. Kârda olan 16 pozisyondan yalnızca 2 tanesi uzun pozisyon kârda. AAVE’nin kârı 976 bin dolar. Pozisyonlarına bakıldığında, temel olarak büyük verilerle uyumlu, BTC ve ETH'ye uzun pozisyon tutuyor, ancak kısa vadede altcoinlere karşı bir bakış açısına sahip.

İkinci sıradaki trader'ın mevcut karı yaklaşık 35 milyon dolar. Bu trader, piyasa hakkında uzun vadeli bir iyimserlik taşıyor gibi görünüyor, tüm varlıkları uzun pozisyonda ve genel kaldıraç oranı yalnızca 3.6 kat. Dönem açısından, bu trader açıkça bir uzun vadeli yatırımcı; ETH için uzun pozisyon açılış fiyatı yalnızca 2812 dolar, BTC uzun pozisyon açılış fiyatı 110 bin dolar, SOL ise 142 dolar, neredeyse tamamı uzun vadeli tutuluyor. Ancak, onun uzun vadeli pozisyonları da tamamen kâr getirmedi; FARTCOIN'da 235 bin dolar, BIGTIME'da 45 bin dolar, STRK'da ise 18 bin dolar zararda. Kalan emirlerin tamamı kârda; yalnızca ETH uzun pozisyonu ona 7.21 milyon dolar kazandırdı.

Üçüncü en büyük traderın açık kazancı 40 milyon dolara ulaştı (aslında açık kazancı ikinci en büyük trader olmalıydı). Bu traderın pozisyonlarının %78'i kısa pozisyonlar. Bu trader, ortalama pozisyon süresi 2 saatten az olan bir kısa vadeli trader gibi görünüyor. Şu anda pozisyonu büyük değil, piyasaya karşı temkinli bir duruş sergiliyor.

Bu birkaç traderın Varlıklarına bakıldığında, uzun vadeli traderların geleceğe genel olarak hala iyimser bir yaklaşım sergilediği, kısa vadeli traderların ise daha çok kısa pozisyonlar açmaya veya varlıklarını azaltıp beklemeye eğilimli olduğu görülüyor.

Özetle, balina verileri "ana akımda kalmak, altcoinleri kısa pozisyonlarla değerlendirmek" şeklinde bir piyasa manzarası sunmaktadır. Genel pozisyonlar uzun pozisyonlar eğiliminde olsa da, bu yükseliş duygusu esasen BTC ve ETH gibi az sayıdaki ana varlık üzerinde yoğunlaşmış ve bu varlıkların avantajında bir düşüş eğilimi gözlemlenmiştir. Bu arada, balinaların altcoinlerdeki kısa pozisyonları hem sayı olarak fazladır hem de kâr oranları daha yüksektir, bu da yüksek riskli varlıklara karşı genel bir karamsarlık ve etkili bir hasat gösterir. En iyi traderların kişisel stratejileri açısından, uzun vadeli yatırımcılar hala iyimser ve sabırlıyken, kısa vadeli traderlar daha çok temkinli kısa pozisyon almayı veya coinleri beklemeyi tercih etmektedir. Sıradan yatırımcılar için balinaların bu "iki yönlü" stratejisini anlamak, yalnızca uzun ve kısa yönleri takip etmekten daha önemli olabilir.