MicroStrategy hisselerindeki büyük yükselişin arkasındaki BTC yatırım stratejisi
Bu yıl MicroStrategy (MSTR) hisse fiyatı yıl başındaki 69 dolardan geçen hafta 543 dolara kadar yükseldi, yükselişi hatta Bitcoin'i bile geçti. Dikkate değer bir nokta, Bitcoin bazı olaylar nedeniyle geri çekilirken, MSTR hisse fiyatının hâlâ güçlü kalmasıdır. Bu, yatırım mantığını yeniden gözden geçirmemize neden oluyor: MSTR yalnızca Bitcoin konsepti ile spekülasyon yapmıyor, aynı zamanda kendine özgü bir işletme modeline sahip.
MSTR'nin temel stratejisi: Bitcoin satın almak için tahvil ihraç etmek
MicroStrategy aslında bir iş zekası raporlama sistemleri şirketiydi, ancak bu artık sönmekte olan bir sektör. Bugün, şirketin temel stratejisi, dönüştürülebilir tahviller ihraç ederek fon toplamak, büyük çapta Bitcoin satın almak ve bunu şirket varlıklarının önemli bir parçası olarak kullanmaktır.
Dönüştürülebilir tahviller, özel bir finansman aracıdır. Yatırımcılar, vade sonunda anapara ve faizi geri alma veya tahvilleri belirlenen fiyattan şirket hisselerine dönüştürme seçeneğine sahip olabilirler. Eğer hisse senedi fiyatı büyük yükseliş gösterirse, yatırımcılar genellikle hisseye dönüştürmeyi tercih eder, bu da şirketin hisselerinin seyrelmesine neden olur. Tersine, eğer hisse senedi fiyatı kötü performans sergilerse, yatırımcılar anapara ve faizi geri almayı tercih edebilirler, bu durumda şirket belirli bir finansman maliyetini üstlenmek zorunda kalır.
MicroStrategy'nin operasyon mantığı şudur: İhraç edilen tahvillerle toplanan fonları Bitcoin satın almak için kullanmak. Bu şekilde, şirket sürekli olarak Bitcoin varlıklarını artırırken, her hisse başına karşılık gelen Bitcoin değerini de yükseltiyor. Örneğin, 2024 yılının başındaki verilere göre, her 100 hisseye karşılık gelen Bitcoin miktarı 0.091'den 0.107'ye yükseldi ve 16 Kasım'da 0.12'ye ulaştı.
Son verilere göre, 16 Kasım itibarıyla MicroStrategy, 4.6 milyar dolar karşılığında 51,780 Bitcoin satın alarak toplamda 331,200 Bitcoin'e ulaştı. Bu trende göre, her 100 hisseye karşılık gelen Bitcoin değeri neredeyse 0.12'ye yaklaştı. Para birimi açısından bakıldığında, MicroStrategy hissedarlarının Bitcoin "hakkı" sürekli olarak artıyor.
MicroStrategy: Bitcoin pazarının "altın küreği"
Model açısından bakıldığında, MicroStrategy'nin stratejisi, Wall Street'in kaldıraçlarını kullanarak Bitcoin'i "madencilik" yapmakla benzerlik gösteriyor: Sürekli olarak tahvil ihraç ederek Bitcoin satın almak, hisse senetlerini sulandırarak hisse başına Bitcoin pozisyonunu artırmak. Yatırımcılar için MicroStrategy hisselerini satın almak, dolaylı olarak Bitcoin'e sahip olmak anlamına geliyor ve aynı zamanda Bitcoin'deki yükseliş nedeniyle hisse fiyatının getirdiği kaldıraç kazancından da yararlanıyorlar.
Ancak, bu modelin de belirli riskleri bulunmaktadır. Eğer hisse senedi fiyatı yükselmezse, sonraki dönemdeki dönüşümlü tahvil ihracı zorlaşabilir ve model sürdürülemez hale gelebilir. Ayrıca, yeni hisse senedi ihraç hızının Bitcoin birikim hızını aşması durumunda, hissedar hakları azalabilir. Daha fazla şirketin bu modeli taklit etmeye başlamasıyla birlikte, rekabet arttıkça MicroStrategy'nin benzersizliği zayıflayabilir.
MicroStrategy'nin stratejik önemi ve potansiyel riskleri
Uzun vadede, ABD'nin büyük sermayesinin Bitcoin biriktirmesi stratejik bir anlam taşıyor. Bitcoin'in toplam miktarının yalnızca 21 milyon adet olduğunu göz önünde bulundurursak, ABD'nin ulusal stratejik rezervi bu miktarın 3 milyonunu kaplayabilir. Büyük sermaye için, "biriktirme" sadece bir yatırım davranışı değil, aynı zamanda uzun vadeli bir stratejik seçimdir.
Ancak, şu anda MicroStrategy'nin hisse fiyatı muhtemelen yüksek seviyelerde ve riskler, kazançlardan daha fazla. Eğer Bitcoin fiyatı geri çekilirse, MicroStrategy'nin hisse fiyatı, kaldıraç etkisi nedeniyle daha büyük bir düşüş yaşayabilir. Gelecekte yüksek büyüme modelini sürdürebilmesi, şirketin fon toplama yeteneğine ve piyasa rekabet ortamına bağlıdır.
Sonuç
MicroStrategy'nin yatırım stratejisi basit olsa da, arkasında Bitcoin'in uzun vadeli değerine dair kararlı bir inanç yatıyor. Bu, bize Amerikan sermaye devlerinin operasyon mantığının ve kavramsal derinliğinin dikkatle incelenmesi gerektiğini hatırlatıyor. Yatırım fırsatını kaçırmak korkutucu değildir, önemli olan bundan ders çıkararak, yatırım perspektifimizi ve kavramsal seviyemizi sürekli geliştirmektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
22 Likes
Reward
22
6
Repost
Share
Comment
0/400
ForkThisDAO
· 07-23 20:42
Kurumlar cesaretlidir.
View OriginalReply0
wagmi_eventually
· 07-23 19:25
Hepsi içeride kral! Büyük kazandın!
View OriginalReply0
PancakeFlippa
· 07-20 22:24
Saller gerçekten anladı.
View OriginalReply0
SchroedingersFrontrun
· 07-20 22:21
Just bet on a long-term, Hepsi içeride!
View OriginalReply0
LiquiditySurfer
· 07-20 22:14
Kan terletmek de bir stratejidir.
View OriginalReply0
HodlVeteran
· 07-20 22:07
Ayı Piyasası hmm dipten satın al, yani o yıllarda beni insanların enayi yerine koymak için kullanılan tuzak.
MicroStrategy'nin BTC yatırım stratejisi: İkincil tahvil finansmanı ve hisse senedi fiyatındaki yükselişin ardındaki mantık
MicroStrategy hisselerindeki büyük yükselişin arkasındaki BTC yatırım stratejisi
Bu yıl MicroStrategy (MSTR) hisse fiyatı yıl başındaki 69 dolardan geçen hafta 543 dolara kadar yükseldi, yükselişi hatta Bitcoin'i bile geçti. Dikkate değer bir nokta, Bitcoin bazı olaylar nedeniyle geri çekilirken, MSTR hisse fiyatının hâlâ güçlü kalmasıdır. Bu, yatırım mantığını yeniden gözden geçirmemize neden oluyor: MSTR yalnızca Bitcoin konsepti ile spekülasyon yapmıyor, aynı zamanda kendine özgü bir işletme modeline sahip.
MSTR'nin temel stratejisi: Bitcoin satın almak için tahvil ihraç etmek
MicroStrategy aslında bir iş zekası raporlama sistemleri şirketiydi, ancak bu artık sönmekte olan bir sektör. Bugün, şirketin temel stratejisi, dönüştürülebilir tahviller ihraç ederek fon toplamak, büyük çapta Bitcoin satın almak ve bunu şirket varlıklarının önemli bir parçası olarak kullanmaktır.
Dönüştürülebilir tahviller, özel bir finansman aracıdır. Yatırımcılar, vade sonunda anapara ve faizi geri alma veya tahvilleri belirlenen fiyattan şirket hisselerine dönüştürme seçeneğine sahip olabilirler. Eğer hisse senedi fiyatı büyük yükseliş gösterirse, yatırımcılar genellikle hisseye dönüştürmeyi tercih eder, bu da şirketin hisselerinin seyrelmesine neden olur. Tersine, eğer hisse senedi fiyatı kötü performans sergilerse, yatırımcılar anapara ve faizi geri almayı tercih edebilirler, bu durumda şirket belirli bir finansman maliyetini üstlenmek zorunda kalır.
MicroStrategy'nin operasyon mantığı şudur: İhraç edilen tahvillerle toplanan fonları Bitcoin satın almak için kullanmak. Bu şekilde, şirket sürekli olarak Bitcoin varlıklarını artırırken, her hisse başına karşılık gelen Bitcoin değerini de yükseltiyor. Örneğin, 2024 yılının başındaki verilere göre, her 100 hisseye karşılık gelen Bitcoin miktarı 0.091'den 0.107'ye yükseldi ve 16 Kasım'da 0.12'ye ulaştı.
Son verilere göre, 16 Kasım itibarıyla MicroStrategy, 4.6 milyar dolar karşılığında 51,780 Bitcoin satın alarak toplamda 331,200 Bitcoin'e ulaştı. Bu trende göre, her 100 hisseye karşılık gelen Bitcoin değeri neredeyse 0.12'ye yaklaştı. Para birimi açısından bakıldığında, MicroStrategy hissedarlarının Bitcoin "hakkı" sürekli olarak artıyor.
MicroStrategy: Bitcoin pazarının "altın küreği"
Model açısından bakıldığında, MicroStrategy'nin stratejisi, Wall Street'in kaldıraçlarını kullanarak Bitcoin'i "madencilik" yapmakla benzerlik gösteriyor: Sürekli olarak tahvil ihraç ederek Bitcoin satın almak, hisse senetlerini sulandırarak hisse başına Bitcoin pozisyonunu artırmak. Yatırımcılar için MicroStrategy hisselerini satın almak, dolaylı olarak Bitcoin'e sahip olmak anlamına geliyor ve aynı zamanda Bitcoin'deki yükseliş nedeniyle hisse fiyatının getirdiği kaldıraç kazancından da yararlanıyorlar.
Ancak, bu modelin de belirli riskleri bulunmaktadır. Eğer hisse senedi fiyatı yükselmezse, sonraki dönemdeki dönüşümlü tahvil ihracı zorlaşabilir ve model sürdürülemez hale gelebilir. Ayrıca, yeni hisse senedi ihraç hızının Bitcoin birikim hızını aşması durumunda, hissedar hakları azalabilir. Daha fazla şirketin bu modeli taklit etmeye başlamasıyla birlikte, rekabet arttıkça MicroStrategy'nin benzersizliği zayıflayabilir.
MicroStrategy'nin stratejik önemi ve potansiyel riskleri
Uzun vadede, ABD'nin büyük sermayesinin Bitcoin biriktirmesi stratejik bir anlam taşıyor. Bitcoin'in toplam miktarının yalnızca 21 milyon adet olduğunu göz önünde bulundurursak, ABD'nin ulusal stratejik rezervi bu miktarın 3 milyonunu kaplayabilir. Büyük sermaye için, "biriktirme" sadece bir yatırım davranışı değil, aynı zamanda uzun vadeli bir stratejik seçimdir.
Ancak, şu anda MicroStrategy'nin hisse fiyatı muhtemelen yüksek seviyelerde ve riskler, kazançlardan daha fazla. Eğer Bitcoin fiyatı geri çekilirse, MicroStrategy'nin hisse fiyatı, kaldıraç etkisi nedeniyle daha büyük bir düşüş yaşayabilir. Gelecekte yüksek büyüme modelini sürdürebilmesi, şirketin fon toplama yeteneğine ve piyasa rekabet ortamına bağlıdır.
Sonuç
MicroStrategy'nin yatırım stratejisi basit olsa da, arkasında Bitcoin'in uzun vadeli değerine dair kararlı bir inanç yatıyor. Bu, bize Amerikan sermaye devlerinin operasyon mantığının ve kavramsal derinliğinin dikkatle incelenmesi gerektiğini hatırlatıyor. Yatırım fırsatını kaçırmak korkutucu değildir, önemli olan bundan ders çıkararak, yatırım perspektifimizi ve kavramsal seviyemizi sürekli geliştirmektir.