Michael Saylor'ın MicroStrategy'si, şimdi Strategy olarak yeniden markalandı ve Bitcoin hedeflerini körüklemek için bir kez daha sermaye piyasalarından yararlanıyor. Firma, %10 Seri A Sürekli Çatışma İmtiyazlı Hisse Senedi (STRF) satışı yoluyla 2,1 milyar dolara kadar artırmayı planladığını duyurdu. Yıllık sabit %10 temettü sunan bu imtiyazlı hisse senedi, piyasada (ATM) programı kapsamında ihraç edilecek, yani hisseler piyasa koşullarının izin verdiği ölçüde kademeli olarak satılacak.
Görüntü: StratejiU.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ile yapılan son başvuruda detaylandırılan teklif, Michael Saylor ve Strateji'nin Bitcoin'i ana hazine varlıkları olarak pekiştirmek için başka bir agresif hamlesini gösteriyor.
Pasif Gelir BTC Maruziyetiyle Buluşuyor
Geleneksel adi hisse senetlerinin aksine, STRF hisseleri pasif gelir sunar ve çeyrek dönemlerde %10 temettü ödenir. Yapısı süreklidir, yani vade tarihi veya geri ödeme süresi yoktur.
Strateji için, daha fazla borç vermeden fon toplamanın akıllıca bir yolu. Yatırımcılar için, dünyanın en Bitcoin merkezli şirketlerinden birine maruz kalırken getiri kazanma fırsatı.
Ancak bu maruz kalma risk taşımaktadır. Strateji'nin planı, temettüleri yeni sermaye artırımları — ek hisse senedi satışları da dahil — aracılığıyla finanse etmek olsa da, şirket piyasa düşüşleri veya finansman engellerinin bu yükümlülükleri yerine getirme yeteneğini etkileyebileceğini kabul etmiştir.
Tutarlı Bir Bitcoin Oyun Kitabı
Stratejinin net bir oyun planı var: hisse senedi ve imtiyazlı hisse ile sermaye artırmak ve elde edilen gelirleri daha fazla Bitcoin satın almak için kullanmak. Bu son STRF satışı yaklaşımda yeni değil.
Son birkaç yıl içinde, şirket benzer stratejiler kullanarak MSTR ve STRK hisseleri satarak devam eden BTC alımlarını finanse etti. Geçtiğimiz günlerde, 12 ile 18 Mayıs arasında 7,390 BTC satın aldı ve bu işlemin toplam maliyeti 764.9 milyon $ oldu, ortalama fiyatı ise coin başına 103,498 $.
Bu son satın alma ile birlikte, Strategy'nin toplam varlıkları şu anda 576.230 BTC'ye ulaştı ve değeri 64 milyar doların üzerinde**. Şirketin ortalama satın alma fiyatı 69.726 dolar civarında, bu da onu en azından kağıt üzerinde yaklaşık 23.8 milyar dolar yeşile koyuyor. Şu anda dolaşımdaki tüm Bitcoin'in yaklaşık %2,74'ünü kontrol ediyor**.
Sadece Bir Bitcoin Bahsi Değil — Bir Pazar Sinyali
BTC rezervlerini sürekli artırarak, Strateji kurumsal Bitcoin inancı için bir vekil haline geldi. Diğer şirketler - en dikkat çekeni Japonya merkezli MetaPlanet - benzer hazine modellerini benimsemeye başladılar.
Sonuç, Bitcoin üzerinde açık bir arz tarafı baskısıdır. Daha az coin mevcutken ve artan kurumsal talep varken, Strateji'nin hamleleri daha geniş bir yükseliş piyasa anlatısına katkıda bulunuyor. Bu en son teklif, bunu sadece artırabilir.
Stratejik Esneklik, Taktik Riskler
STRF aracılığıyla 2,1 milyar dolar toplamak, Stratejiye uzun vadeli esneklik sağlar. ATM programı, şirketin koşullar uygun olduğunda hisse senedi satmasına olanak tanır. Gerekirse temettüleri duraklatabilir, erteleyebilir veya hatta hisse geri alabilir. Bu esneklik, genellikle dalgalı olan kripto ortamında faydalıdır.
Yine de, bu hamle bazı soruları gündeme getiriyor. Pasif gelir programlarını daha fazla hisse satışıyla finanse ederek, Strateji modeli finansal bir döngüye benzemeye başlıyor. Eğer Bitcoin'in fiyatı duraklarsa veya düşerse, şirket ödemeleri sürdürmekte ve daha fazla BTC satın almakta zorlanabilir.
SEC başvurusunda, Strateji uyardı:
“Ödenecek temettüleri nakit olarak finanse etmeyi bekliyoruz… ek sermaye artırımı faaliyetleri aracılığıyla.”
Bu henüz kırmızı bir bayrak değil. Ancak bu, Stratejinin ince bir çizgide yürüdüğünü gösteriyor: artan bir hazineyi beslemek için boğa piyasası koşullarını kullanmak ve aynı koşullara dayanarak ayakta kalmak.
Bu, Bitcoin için Ne Anlama Geliyor
Bitcoin için bu, yükseliş işareti. Stratejinin agresif birikimi, BTC'nin uzun vadeli değerine yönelik devam eden kurumsal güveni gösteriyor. Her yeni hisse satışı, Bitcoin pazarına likidite ekliyor ve dolaşımdaki arzı azaltıyor.
Ama daha geniş bir anlamı var. Bu tür sürekli birikim, BTC'yi bir hazine varlığı olarak normalleştirebilir, özellikle sermaye piyasalarına güçlü erişimi olan şirketler için. Ayrıca, geleneksel finans mekanizmalarının, tercihli hisseler gibi, dijital varlık edinimi için nasıl yeniden kullanıldığının bir örneğidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
MicroStrategy, Bitcoin İçin 2 Milyar Dolar Daha Toplayacak — Bu Ne Anlama Geliyor? | BSCN (fka BSC News)
Michael Saylor'ın MicroStrategy'si, şimdi Strategy olarak yeniden markalandı ve Bitcoin hedeflerini körüklemek için bir kez daha sermaye piyasalarından yararlanıyor. Firma, %10 Seri A Sürekli Çatışma İmtiyazlı Hisse Senedi (STRF) satışı yoluyla 2,1 milyar dolara kadar artırmayı planladığını duyurdu. Yıllık sabit %10 temettü sunan bu imtiyazlı hisse senedi, piyasada (ATM) programı kapsamında ihraç edilecek, yani hisseler piyasa koşullarının izin verdiği ölçüde kademeli olarak satılacak.
Pasif Gelir BTC Maruziyetiyle Buluşuyor
Geleneksel adi hisse senetlerinin aksine, STRF hisseleri pasif gelir sunar ve çeyrek dönemlerde %10 temettü ödenir. Yapısı süreklidir, yani vade tarihi veya geri ödeme süresi yoktur.
Strateji için, daha fazla borç vermeden fon toplamanın akıllıca bir yolu. Yatırımcılar için, dünyanın en Bitcoin merkezli şirketlerinden birine maruz kalırken getiri kazanma fırsatı.
Ancak bu maruz kalma risk taşımaktadır. Strateji'nin planı, temettüleri yeni sermaye artırımları — ek hisse senedi satışları da dahil — aracılığıyla finanse etmek olsa da, şirket piyasa düşüşleri veya finansman engellerinin bu yükümlülükleri yerine getirme yeteneğini etkileyebileceğini kabul etmiştir.
Tutarlı Bir Bitcoin Oyun Kitabı
Stratejinin net bir oyun planı var: hisse senedi ve imtiyazlı hisse ile sermaye artırmak ve elde edilen gelirleri daha fazla Bitcoin satın almak için kullanmak. Bu son STRF satışı yaklaşımda yeni değil.
Son birkaç yıl içinde, şirket benzer stratejiler kullanarak MSTR ve STRK hisseleri satarak devam eden BTC alımlarını finanse etti. Geçtiğimiz günlerde, 12 ile 18 Mayıs arasında 7,390 BTC satın aldı ve bu işlemin toplam maliyeti 764.9 milyon $ oldu, ortalama fiyatı ise coin başına 103,498 $.
Bu son satın alma ile birlikte, Strategy'nin toplam varlıkları şu anda 576.230 BTC'ye ulaştı ve değeri 64 milyar doların üzerinde**. Şirketin ortalama satın alma fiyatı 69.726 dolar civarında, bu da onu en azından kağıt üzerinde yaklaşık 23.8 milyar dolar yeşile koyuyor. Şu anda dolaşımdaki tüm Bitcoin'in yaklaşık %2,74'ünü kontrol ediyor**.
Sadece Bir Bitcoin Bahsi Değil — Bir Pazar Sinyali
BTC rezervlerini sürekli artırarak, Strateji kurumsal Bitcoin inancı için bir vekil haline geldi. Diğer şirketler - en dikkat çekeni Japonya merkezli MetaPlanet - benzer hazine modellerini benimsemeye başladılar.
Sonuç, Bitcoin üzerinde açık bir arz tarafı baskısıdır. Daha az coin mevcutken ve artan kurumsal talep varken, Strateji'nin hamleleri daha geniş bir yükseliş piyasa anlatısına katkıda bulunuyor. Bu en son teklif, bunu sadece artırabilir.
Stratejik Esneklik, Taktik Riskler
STRF aracılığıyla 2,1 milyar dolar toplamak, Stratejiye uzun vadeli esneklik sağlar. ATM programı, şirketin koşullar uygun olduğunda hisse senedi satmasına olanak tanır. Gerekirse temettüleri duraklatabilir, erteleyebilir veya hatta hisse geri alabilir. Bu esneklik, genellikle dalgalı olan kripto ortamında faydalıdır.
Yine de, bu hamle bazı soruları gündeme getiriyor. Pasif gelir programlarını daha fazla hisse satışıyla finanse ederek, Strateji modeli finansal bir döngüye benzemeye başlıyor. Eğer Bitcoin'in fiyatı duraklarsa veya düşerse, şirket ödemeleri sürdürmekte ve daha fazla BTC satın almakta zorlanabilir.
SEC başvurusunda, Strateji uyardı:
Bu henüz kırmızı bir bayrak değil. Ancak bu, Stratejinin ince bir çizgide yürüdüğünü gösteriyor: artan bir hazineyi beslemek için boğa piyasası koşullarını kullanmak ve aynı koşullara dayanarak ayakta kalmak.
Bu, Bitcoin için Ne Anlama Geliyor
Bitcoin için bu, yükseliş işareti. Stratejinin agresif birikimi, BTC'nin uzun vadeli değerine yönelik devam eden kurumsal güveni gösteriyor. Her yeni hisse satışı, Bitcoin pazarına likidite ekliyor ve dolaşımdaki arzı azaltıyor.
Ama daha geniş bir anlamı var. Bu tür sürekli birikim, BTC'yi bir hazine varlığı olarak normalleştirebilir, özellikle sermaye piyasalarına güçlü erişimi olan şirketler için. Ayrıca, geleneksel finans mekanizmalarının, tercihli hisseler gibi, dijital varlık edinimi için nasıl yeniden kullanıldığının bir örneğidir.