Os resultados do Q2 da SharpLink mostram uma desvalorização não monetária de $87,8 milhões em LsETH, mas a empresa continua totalmente comprometida com sua estratégia de tesouraria em ETH de bilhões de dólares. Com 728.804 ETH bloqueados e a gerar juros, a SharpLink parece estar a jogar um jogo mais longo do que os relatórios trimestrais sugerem.
Resumo
SharpLink relata resultados do Q2 de 2025 com um impairment não monetário de $87.8 milhões sobre ETH liquid staked.
A empresa detém 728,804 ETH, no valor de aproximadamente $2.6 bilhões, e continua a acumulação agressiva.
Nenhum ETH foi vendido ou resgatado; a staking continua, gerando recompensas contínuas.
No dia 15 de agosto, a SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET) anunciou os seus resultados do Q2 de 2025, revelando um impairment não monetário de 87,8 milhões de dólares relacionado com as suas participações em ETH (LsETH) em staking líquido. Esta perda contabilística foi imposta pelas regras contabilísticas U.S. GAAP, em vez de refletir uma desinvestimento real.
O gigante iGaming com sede em Minneapolis, que rapidamente se posicionou como um dos maiores detentores corporativos de Ethereum, não reportou vendas do seu Ethereum apostado (ETH) e em vez disso enfatizou sua estratégia contínua de acumulação, agora detendo 728,804 ETH no valor aproximado de 2.6 bilhões de dólares.
Apoiado pelo cofundador da Ethereum, Joseph Lubin, como presidente e pelo ex-estrategista de ativos digitais da BlackRock, Joseph Chalom, como co-CEO, a SharpLink apostou quase todo o seu ETH, gerando mais de 1.300 ETH em recompensas desde o início.
O paradoxo GAAP e a aposta inabalável da SharpLink em Ethereum
A SharpLink determinou a perda de $87.8 milhões nos seus ativos LsETH utilizando as normas contábeis GAAP dos EUA. A empresa comparou o valor contábil de cada unidade LsETH com o preço mais baixo cotado em uma bolsa ativa desde a aquisição.
Quando o valor contábil excedeu este mínimo, uma redução de valor não monetária foi registada, reduzindo o valor contábil de LsETH para $382,4 milhões a 30 de junho de 2025. Crucialmente, a SharpLink não vendeu nem resgatou qualquer ETH, o que significa que o ajuste reflete uma tecnicalidade em vez de um retrocesso econômico.
A deterioração destaca a volatilidade inerente à contabilidade de ativos digitais, mas não desmotivou a SharpLink a investir ainda mais no Ethereum.
Por que Ethereum? Convicção de grau institucional
A SharpLink afirmou que sua estratégia de tesouraria ETH depende do papel do Ethereum como a espinha dorsal das finanças descentralizadas, uma tese sublinhada por suas contratações e parcerias de alto perfil.
“A estratégia do tesouro da SharpLink é baseada em uma única convicção: ETH servirá como a commodity de confiança central do sistema financeiro de próxima geração que está sendo construído sobre o Ethereum,” escreveu a empresa. “Cada passo dessa estratégia fortalece a rede Ethereum e cria um valor duradouro a longo prazo, alinhando o crescimento dos acionistas com o crescimento do próprio ecossistema.”
Esta alinhamento é mensurável. O metric de Concentração de ETH da SharpLink, um medidor proprietário da eficiência de acumulação, saltou 98% de 2.00 para 3.95 em semanas, refletindo compras e staking agressivos. A empresa alocou mais de $2.6 bilhões levantados através de PIPEs e ofertas diretas para acumular suas enormes participações de ETH, quase todas as quais estão em staking e gerando recompensas.
Realidades financeiras além do ruído de impairment
Financeiramente, a SharpLink reportou 0,7 milhões de dólares em receita e 0,2 milhões de dólares em lucro bruto para o 2º trimestre de 2025, comparado com 1,0 milhões de dólares e 0,3 milhões de dólares, respetivamente, no trimestre do ano anterior.
As despesas operacionais subiram para $2.3 milhões, incluindo $16.4 milhões em compensação baseada em ações não monetária vinculada ao acordo de consultoria estratégica com a Consensys, juntamente com outros ganhos e perdas não realizados relacionados ao ETH.
De acordo com o comunicado de imprensa, a perda líquida do trimestre foi de $103,4 milhões, impulsionada principalmente pela depreciação não monetária e pela compensação baseada em ações. No entanto, a empresa enfatiza que sua estratégia de acumulação e staking de ETH a longo prazo permanece intacta.
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SharpLink mantém seu curso na estratégia de $2.6b ETH, apesar da perda não monetária de $87m
Os resultados do Q2 da SharpLink mostram uma desvalorização não monetária de $87,8 milhões em LsETH, mas a empresa continua totalmente comprometida com sua estratégia de tesouraria em ETH de bilhões de dólares. Com 728.804 ETH bloqueados e a gerar juros, a SharpLink parece estar a jogar um jogo mais longo do que os relatórios trimestrais sugerem.
Resumo
No dia 15 de agosto, a SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ: SBET) anunciou os seus resultados do Q2 de 2025, revelando um impairment não monetário de 87,8 milhões de dólares relacionado com as suas participações em ETH (LsETH) em staking líquido. Esta perda contabilística foi imposta pelas regras contabilísticas U.S. GAAP, em vez de refletir uma desinvestimento real.
O gigante iGaming com sede em Minneapolis, que rapidamente se posicionou como um dos maiores detentores corporativos de Ethereum, não reportou vendas do seu Ethereum apostado (ETH) e em vez disso enfatizou sua estratégia contínua de acumulação, agora detendo 728,804 ETH no valor aproximado de 2.6 bilhões de dólares.
Apoiado pelo cofundador da Ethereum, Joseph Lubin, como presidente e pelo ex-estrategista de ativos digitais da BlackRock, Joseph Chalom, como co-CEO, a SharpLink apostou quase todo o seu ETH, gerando mais de 1.300 ETH em recompensas desde o início.
O paradoxo GAAP e a aposta inabalável da SharpLink em Ethereum
A SharpLink determinou a perda de $87.8 milhões nos seus ativos LsETH utilizando as normas contábeis GAAP dos EUA. A empresa comparou o valor contábil de cada unidade LsETH com o preço mais baixo cotado em uma bolsa ativa desde a aquisição.
Quando o valor contábil excedeu este mínimo, uma redução de valor não monetária foi registada, reduzindo o valor contábil de LsETH para $382,4 milhões a 30 de junho de 2025. Crucialmente, a SharpLink não vendeu nem resgatou qualquer ETH, o que significa que o ajuste reflete uma tecnicalidade em vez de um retrocesso econômico.
A deterioração destaca a volatilidade inerente à contabilidade de ativos digitais, mas não desmotivou a SharpLink a investir ainda mais no Ethereum.
Por que Ethereum? Convicção de grau institucional
A SharpLink afirmou que sua estratégia de tesouraria ETH depende do papel do Ethereum como a espinha dorsal das finanças descentralizadas, uma tese sublinhada por suas contratações e parcerias de alto perfil.
Esta alinhamento é mensurável. O metric de Concentração de ETH da SharpLink, um medidor proprietário da eficiência de acumulação, saltou 98% de 2.00 para 3.95 em semanas, refletindo compras e staking agressivos. A empresa alocou mais de $2.6 bilhões levantados através de PIPEs e ofertas diretas para acumular suas enormes participações de ETH, quase todas as quais estão em staking e gerando recompensas.
Realidades financeiras além do ruído de impairment
Financeiramente, a SharpLink reportou 0,7 milhões de dólares em receita e 0,2 milhões de dólares em lucro bruto para o 2º trimestre de 2025, comparado com 1,0 milhões de dólares e 0,3 milhões de dólares, respetivamente, no trimestre do ano anterior.
As despesas operacionais subiram para $2.3 milhões, incluindo $16.4 milhões em compensação baseada em ações não monetária vinculada ao acordo de consultoria estratégica com a Consensys, juntamente com outros ganhos e perdas não realizados relacionados ao ETH.
De acordo com o comunicado de imprensa, a perda líquida do trimestre foi de $103,4 milhões, impulsionada principalmente pela depreciação não monetária e pela compensação baseada em ações. No entanto, a empresa enfatiza que sua estratégia de acumulação e staking de ETH a longo prazo permanece intacta.