Hyperliquid HIP-3 em funcionamento: um passo crucial para construir a infraestrutura financeira na cadeia

Recentemente, a proposta de melhoria HIP-3 do protocolo Hyperliquid gerou ampla atenção no campo das Finanças Descentralizadas, com sua versão mínima viável já lançada na Testnet. Isso não é apenas uma simples atualização do protocolo, mas representa um passo crucial no plano de desenvolvimento da Hyperliquid, que pode ter um impacto profundo no futuro da negociação de derivativos na cadeia.

Para compreender plenamente a importância do HIP-3, precisamos primeiro entender o conceito geral do design do Hyperliquid, começando pelas suas três propostas centrais.

A Hyperliquid construiu um ecossistema financeiro completo e progressivo através de três propostas de melhoria chave.

O HIP-1 visa resolver o problema da dificuldade de listagem de novos projetos. Há muito tempo, os desenvolvedores de projetos enfrentam condições opacas, de alto custo e rigorosas ao listar em plataformas de negociação mainstream. O HIP-1 permite que qualquer pessoa crie novos tokens no Hyperliquid sem necessidade de permissão, bastando pagar uma taxa para ativar automaticamente o mercado de ordens à vista, reduzindo significativamente a barreira de entrada de ativos no mercado público.

O HIP-2 resolve o problema do arranque frio de liquidez após o lançamento de novos tokens. Conhecido como "Hyperliquidity", o HIP-2 é uma estratégia de liquidez automatizada nativa do protocolo, que fornece liquidez negociável básica para novos mercados, resolvendo efetivamente o problema de liquidez no início do lançamento de novos ativos.

HIP-3, também conhecido como "Perpetuais Implantados por Construtores", abre completamente a permissão para a criação do mercado de contratos perpétuos. Qualquer "construtor" que aposte 1.000.000 HYPE pode implantar contratos perpétuos personalizados na Hyperliquid. O construtor tem controle total sobre o mercado que implantou, podendo definir de forma independente vários parâmetros chave, e recebe 50% das taxas de transação desse mercado.

Após a conclusão destes três passos, a Hyperliquid passou de uma plataforma de negociação descentralizada voltada apenas para usuários finais, para uma " camada de infraestrutura financeira ", derivando um novo ecossistema comercial e novas formas de jogar.

O alto limiar de entrada do HIP-3 é, na verdade, um mecanismo de filtragem que garante que apenas jogadores com capital robusto e sérios possam participar. Essas instituições com grande poder financeiro podem mirar mercados que apresentam volumes de negociação elevados e estáveis, com valor substancial, como os principais índices de ações globais, commodities e principais pares de moedas.

Tomando como exemplo o principal contrato de futuros do índice S&P 500, mesmo que se obtenha apenas 0,1% do volume de negociação existente, calculando uma taxa de 0,1%, a receita diária do construtor pode atingir 256 mil dólares. Isso é sem dúvida enorme atraente para instituições que buscam retornos estáveis.

Além disso, o design modular do HIP-3 permite que ativos físicos com diferentes propriedades sejam introduzidos na cadeia de forma mais segura e eficiente, com uma semelhança notável na arquitetura de outros protocolos de Finanças Descentralizadas.

O lançamento do HIP-3 também cria oportunidades para um novo ecossistema de tokens. A comunidade pode desenvolver um protocolo de agregador para resolver o problema de que os usuários comuns têm dificuldade em empenhar 1 milhão de HYPE individualmente, ao mesmo tempo que fornece liquidez inicial para novos mercados. Isso pode desencadear uma "guerra Hyperliquid" semelhante à "guerra Curve", expandindo ainda mais os cenários de aplicação e a demanda de mercado para o HYPE.

Hyperliquid também tem vantagens em atender à demanda de negociação de ações privadas de empresas não listadas. A combinação do HIP-3 com o Hyperps permite que qualquer pessoa "self-service" implemente contratos perpétuos para ações privadas populares, oferecendo aos investidores de varejo a oportunidade de obter ganhos com a volatilidade de preços dessas empresas, ao mesmo tempo em que fornece uma função importante de descoberta de preços.

Diante do desafio das bolsas de valores tradicionais centralizadas que começam a oferecer serviços de negociação de futuros, a Hyperliquid usa sua agilidade e capacidade de inovação como resposta. O HIP-3 transformará o mercado de contratos em "sem permissão", aumentando ainda mais a velocidade de resposta às demandas do mercado, uma flexibilidade que as bolsas centralizadas têm dificuldade em igualar.

De um modo geral, o HIP-3 representa um importante salto no desenvolvimento da Hyperliquid. Não é apenas uma atualização técnica, mas uma escolha estratégica, destinada a se tornar a infraestrutura financeira central que conecta ativos do mundo real, em torno da inovação do ecossistema HYPE, respondendo de forma ágil às demandas do mercado, promovendo a profunda integração entre finanças descentralizadas e finanças tradicionais.

Apesar de ainda enfrentarmos muitos desafios pela frente, como a orientação eficaz da liquidez no novo mercado e a resposta ao complexo ambiente regulatório global, o HIP-3 sem dúvida nos traçou um futuro financeiro na cadeia mais aberto, combinável e cheio de espaço para imaginação.