Relatório de Análise de Insights do Setor de Empréstimos em Finanças Descentralizadas 2023
Introdução
O empréstimo é o começo de tudo no mercado financeiro, é a origem.
O núcleo das atividades financeiras é construído sobre a base da confiança entre as pessoas, a confiança permite que as pessoas se emprestem mutuamente fundos ou ativos, permitindo assim a otimização da alocação de recursos.
O empréstimo é uma atividade de crédito, referindo-se ao ato de um credor emprestar fundos monetários a um mutuário, de acordo com uma certa taxa de juro e condições, para satisfazer as suas necessidades de produção ou consumo. Nas atividades de empréstimo, o devedor pode aumentar os seus rendimentos ao ampliar a sua escala de capital, que é o efeito da alavancagem. No entanto, a alavancagem também pode amplificar o risco do devedor; se o devedor não conseguir reembolsar a tempo, poderá sofrer perdas ou até mesmo falir. Para evitar ou transferir esse risco, as pessoas inventaram vários produtos financeiros derivados, como futuros, opções e swaps, que podem ser usados para proteger ou especular sobre a volatilidade do mercado. Não é exagero dizer que as finanças e os produtos financeiros derivados são todos baseados na proposição subjacente do "empréstimo".
Devido às inconveniências das finanças centralizadas, as pessoas estão a voltar-se para a blockchain, na esperança de alcançar serviços financeiros mais eficientes, justos e seguros através da descentralização. O empréstimo descentralizado é um dos cenários de aplicação importantes, que utiliza contratos inteligentes para realizar a correspondência entre as partes do empréstimo, o bloqueio de ativos, o cálculo de juros e a execução de reembolsos, sem depender de qualquer instituição ou pessoa terceira.
Até o momento, o setor de empréstimos DeFi na blockchain se tornou um dos mais importantes do mercado de blockchain, com um TVL de $14.79b. No entanto, atualmente, os protocolos de empréstimo DEF carecem de inovação, e o foco do mercado está gradualmente se deslocando. Como inovar com base em modelos já existentes e incorporar as tecnologias mais recentes se tornou uma questão que os inovadores enfrentam.
O setor de empréstimos DeFi precisa de uma nova narrativa.
Parte 1: Desmontagem dos Princípios de Empréstimos DeFi
A transformação distribuída na base financeira: da finança tradicional às "Finanças Descentralizadas"
Uma função central do setor financeiro é direcionar a poupança para oportunidades de investimento produtivas. Tradicionalmente, os poupadores depositam dinheiro nos bancos para ganhar juros; os bancos, por sua vez, emprestam os fundos a mutuários, incluindo empresas e famílias. O ponto chave é que, como credores, os bancos fazem a triagem dos mutuários para avaliar sua situação de crédito, garantindo assim que o capital escasso seja alocado para os melhores usos.
Durante o processo de triagem, os bancos combinam informações duras e informações suaves, sendo as primeiras compostas pela pontuação de crédito do mutuário, renda ou formação educacional, enquanto as últimas são normalmente obtidas através de amplas relações com o mutuário. Sob esse ponto de vista, a história dos intermediários financeiros é uma exploração para melhorar o processamento de informações. Para mutuários que são difíceis de avaliar, os credores podem exigir garantias para assegurar o empréstimo, aliviando assim a assimetria de informações e coordenando incentivos. Por exemplo, empreendedores ao solicitar um empréstimo muitas vezes têm que hipotecar o valor líquido de suas casas. Em caso de inadimplência, os credores podem confiscar as garantias e vendê-las para recuperar perdas.
Durante séculos, as garantias desempenharam um papel universal nos empréstimos, existindo já empréstimos garantidos por imóveis na Antiga Roma. Com o passar do tempo, os veículos e formas do mercado mudaram, e as plataformas de empréstimos DeFi reuniram depositantes e potenciais tomadores de empréstimos, sem a necessidade de um intermediário central como um banco. De forma mais precisa, as atividades de empréstimo ocorrem na plataforma ou em uma série de contratos inteligentes que gerem os empréstimos de acordo com regras pré-estabelecidas. De um lado, estão os depositantes individuais (também conhecidos como credores), que depositam seus ativos criptográficos em chamados pools de liquidez para ganhar taxas de depósito. Do outro lado, estão os tomadores de empréstimos, que obtêm ativos criptográficos e pagam taxas de empréstimo. Essas duas taxas variam de acordo com os ativos criptográficos e a demanda por empréstimos, sendo também influenciadas pelo tamanho do pool de liquidez (que representa a oferta de fundos). As plataformas geralmente cobram uma taxa de serviço dos tomadores de empréstimos. Como o processo é automatizado, a concessão de empréstimos é quase instantânea, e os custos associados são bastante baixos.
Uma diferença chave entre empréstimos DeFi e empréstimos tradicionais é a capacidade limitada de seleção de mutuários no empréstimo DeFi. A identidade de mutuários e credores é ocultada por assinaturas digitais criptografadas. Assim, os credores não conseguem acessar informações como a pontuação de crédito ou relatórios de renda dos mutuários. Portanto, as plataformas DeFi dependem de garantias para coordenar os incentivos entre mutuários e credores. Apenas ativos registrados na blockchain podem ser emprestados ou garantidos, tornando o sistema em grande parte auto-referencial.
Os empréstimos típicos de DeFi são concedidos em stablecoins, enquanto os colaterais são compostos por ativos criptográficos não garantidos de maior risco. Os contratos inteligentes atribuem uma taxa de redução ou margem a cada tipo de colateral, determinando quanto colateral mínimo o mutuário deve fornecer para obter um determinado valor de empréstimo. Devido à alta volatilidade dos preços dos ativos criptográficos, isso resulta em supercolateralização - o colateral exigido geralmente é muito superior ao montante do empréstimo, e as taxas de colateral mínimo nas principais plataformas de empréstimo costumam variar entre 120% e 150%, dependendo da valorização esperada dos preços e da volatilidade.
O desenvolvimento dos empréstimos DeFi passou por várias fases:
Período de exploração (2017-2018: Uma série de protocolos de Finanças Descentralizadas baseados em contratos inteligentes surgiu na plataforma Ethereum, como MakerDAO, Compound, Dharma, entre outros. Esses protocolos estabeleceram a base para o ecossistema DeFi.
Período de explosão )2019-2020: O mercado de empréstimos DeFi apresentou características de diversificação e inovação. Surgiram mais tipos de protocolos de empréstimo, envolvendo vários ativos criptográficos, adotando diferentes formas de gestão de riscos, modelos de taxa de juros e mecanismos de governança. Protocolos representativos incluem Aave, dYdX, Euler, entre outros.
Período de expansão (2021 até agora ): Os protocolos de empréstimo começaram a explorar soluções cross-chain e multi-chain para aumentar a eficiência e reduzir custos. Ao mesmo tempo, também começaram a explorar a possibilidade de colocar ativos do mundo real (RWA) na blockchain. Protocolos representativos incluem Radiant, Centrifuge, entre outros.
( Os elementos centrais do empréstimo descentralizado
Quer se trate de empréstimos descentralizados baseados em tecnologia blockchain ou de empréstimos tradicionais baseados em instituições financeiras, a composição central de ambos tem algumas semelhanças. Independentemente do tipo de empréstimo, são necessários elementos como o mutuário, o credor, a taxa de juros, o prazo e as garantias. Esses elementos constituem a lógica e as regras básicas do empréstimo, além de determinarem os riscos e os retornos do empréstimo. Nos empréstimos descentralizados, vários parâmetros são determinados pela DAO, portanto, todo o modelo financeiro também adiciona um módulo de governança. Especificamente, inclui os seguintes elementos:
Tomador: a parte que precisa de emprestar fundos, apresenta um pedido de empréstimo ao credor ou à plataforma, e reembolsa o capital e os juros conforme acordado.
Credor: a parte disposta a emprestar fundos, fornecendo capital ao tomador ou à plataforma, e recuperando o principal e os juros conforme acordado.
Plataforma: a parte que atua como intermediário ou coordenador no processo de empréstimo, podendo ser uma instituição centralizada ou um sistema de Descentralização.
Governante: Um papel importante na tomada de decisões do protocolo descentralizado, normalmente requer a posse ou a garantia de tokens de governança.
![2023 Global DeFi Lending Track Insight Analysis Report: Development Trends, Key Challenges and Outlook])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c433c84f84692d5c096880d028c5f812.webp###
( Desagregação e organização do processo de empréstimo
O processo de empréstimo descentralizado é semelhante ao empréstimo centralizado, ambos incluem etapas semelhantes, como a solicitação e o processamento do empréstimo, a oferta e gerenciamento de colaterais, assim como o reembolso e a liquidação do empréstimo. Abaixo, descreveremos cada etapa do processo. A característica do empréstimo descentralizado é que não é necessário confiar em nenhuma instituição intermediária, mas sim executar automaticamente o contrato de empréstimo através de contratos inteligentes. O processo de empréstimo descentralizado é o seguinte:
Em plataformas de Descentralização, geralmente existem diferentes pools de colateral, correspondendo a diferentes níveis de risco dos ativos, cujas taxas de empréstimo, taxas de colateralização, taxas de liquidação e outros parâmetros são distintos. Os mutuários precisam, primeiro, escolher o pool de colateral com base nos ativos que estão a colocar como colateral, em seguida, depositar os seus ativos no contrato do pool de colateral, após o que recebem os ativos que emprestaram. Dado que, atualmente, é difícil verificar o crédito da identidade na cadeia, o empréstimo descentralizado frequentemente opta por empréstimos sobrecolateralizados, ou seja, o valor dos colaterais / valor do empréstimo > 100%.
Após escolher o pool de colateral, o mutuário pode inserir o tipo e a quantidade de ativos que deseja emprestar. A plataforma exibirá, com base nas condições atuais de mercado e nos parâmetros do pool de colateral, as informações correspondentes ao prazo do empréstimo, taxa de juros, taxa de colateralização, entre outras, para referência do mutuário. Em geral, a plataforma oferece uma série de criptomoedas como opções de colateral, como Bitcoin, Ethereum, stablecoins, etc. Diferentes criptomoedas possuem diferentes níveis de risco, portanto, também têm diferentes configurações de parâmetros. O mutuário pode escolher criptomoedas mais estáveis ou mais voláteis como colateral, de acordo com sua preferência de risco e expectativa de retorno.
Quando o mutuário definir as condições de empréstimo, poderá clicar em iniciar o pedido de empréstimo. A plataforma verificará a identidade e o endereço do mutuário, bem como se os ativos de garantia fornecidos atendem aos requisitos. Se tudo estiver correto, a plataforma transferirá os ativos de garantia do mutuário para um contrato inteligente e transferirá a quantidade correspondente de ativos emprestados para o mutuário a partir do contrato. Ao mesmo tempo, a plataforma registrará as informações relevantes do mutuário, como o montante do empréstimo, o prazo, a taxa de juro e a taxa de colateralização, e gerará um número de empréstimo único no contrato.
A plataforma irá corresponder os mutuários com os credores adequados a partir do pool de garantias, transferindo os ativos fornecidos para o mutuário. Os credores podem ser indivíduos ou instituições únicas, ou podem ser um conjunto ou pool de vários. Ao fornecer ativos, os credores também receberão os correspondentes rendimentos de juros e recompensas em tokens.
Os credores podem aumentar ou diminuir os ativos fornecidos a qualquer momento, a fim de ajustar seus rendimentos e riscos. A plataforma ajusta dinamicamente as taxas de juros de empréstimos com base na oferta e demanda do mercado, para equilibrar os interesses de ambas as partes. Os mutuários podem reembolsar parcial ou totalmente o empréstimo e os juros a qualquer momento durante o prazo do empréstimo, e retirar a quantidade correspondente de garantias do contrato inteligente. Se o mutuário reembolsar todo o empréstimo e os juros dentro do prazo, a plataforma encerrará a relação de empréstimo e excluirá as informações relacionadas.
Ao mesmo tempo, a plataforma monitoriza em tempo real o valor dos ativos colaterais e calcula a taxa de colateralização, a taxa de liquidação e o fator de saúde de cada empréstimo. A taxa de colateralização refere-se à proporção entre o valor do colateral e o montante do empréstimo, a taxa de liquidação é a taxa de colateralização mínima que desencadeia a liquidação, e o fator de saúde é a relação entre a taxa de colateralização e a taxa de liquidação, refletindo a capacidade de reembolso e o nível de risco do tomador do empréstimo. A plataforma fornece essas informações aos tomadores de empréstimos de várias maneiras e os alerta para os riscos.
Se o mutuário não conseguir reembolsar a tempo ou se a sua taxa de garantia for inferior à taxa de liquidação ), como 150% ###, a plataforma irá automaticamente ativar o processo de liquidação, vendendo os seus ativos dados em garantia a um determinado desconto para o liquidante, a fim de reembolsar a sua dívida e cobrando uma multa.
Os liquidadores podem ser a própria plataforma ou instituições de terceiros, que podem obter lucro comprando garantias. Após a liquidação, se o valor das garantias ainda tiver saldo, a plataforma irá devolvê-las ao mutuário; se o valor das garantias não for suficiente para pagar a dívida, a plataforma irá zerá-las e assumir a perda.
( Jogo de distribuição de benefícios no processo de empréstimo
Para os protocolos de empréstimo, as fontes de rendimento vêm de três áreas: os juros pagos pelos mutuários, a liquidação das garantias e as taxas de serviço. Esses rendimentos serão distribuídos entre o protocolo em si, LP)Liquity Provider### e o suporte da liquidez secundária. A distribuição de interesses entre eles pode ser vista como um jogo e um processo de otimização.
Para obter um TVL mais alto, o projeto pode optar por conceder benefícios nas fases iniciais. Isso significa que eles tomarão várias medidas para atrair LPs e mutuários. Por exemplo, podem estabelecer taxas de juros mais altas para atrair LPs a depositar ativos no fundo de liquidez. Ao mesmo tempo, também oferecerão conveniências para os mutuários, como subsídios para reduzir o custo do empréstimo.
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2023 Insights sobre o mercado global de Finanças Descentralizadas: princípios, padrões e tendências de desenvolvimento
Relatório de Análise de Insights do Setor de Empréstimos em Finanças Descentralizadas 2023
Introdução
O empréstimo é o começo de tudo no mercado financeiro, é a origem.
O núcleo das atividades financeiras é construído sobre a base da confiança entre as pessoas, a confiança permite que as pessoas se emprestem mutuamente fundos ou ativos, permitindo assim a otimização da alocação de recursos.
O empréstimo é uma atividade de crédito, referindo-se ao ato de um credor emprestar fundos monetários a um mutuário, de acordo com uma certa taxa de juro e condições, para satisfazer as suas necessidades de produção ou consumo. Nas atividades de empréstimo, o devedor pode aumentar os seus rendimentos ao ampliar a sua escala de capital, que é o efeito da alavancagem. No entanto, a alavancagem também pode amplificar o risco do devedor; se o devedor não conseguir reembolsar a tempo, poderá sofrer perdas ou até mesmo falir. Para evitar ou transferir esse risco, as pessoas inventaram vários produtos financeiros derivados, como futuros, opções e swaps, que podem ser usados para proteger ou especular sobre a volatilidade do mercado. Não é exagero dizer que as finanças e os produtos financeiros derivados são todos baseados na proposição subjacente do "empréstimo".
Devido às inconveniências das finanças centralizadas, as pessoas estão a voltar-se para a blockchain, na esperança de alcançar serviços financeiros mais eficientes, justos e seguros através da descentralização. O empréstimo descentralizado é um dos cenários de aplicação importantes, que utiliza contratos inteligentes para realizar a correspondência entre as partes do empréstimo, o bloqueio de ativos, o cálculo de juros e a execução de reembolsos, sem depender de qualquer instituição ou pessoa terceira.
Até o momento, o setor de empréstimos DeFi na blockchain se tornou um dos mais importantes do mercado de blockchain, com um TVL de $14.79b. No entanto, atualmente, os protocolos de empréstimo DEF carecem de inovação, e o foco do mercado está gradualmente se deslocando. Como inovar com base em modelos já existentes e incorporar as tecnologias mais recentes se tornou uma questão que os inovadores enfrentam.
O setor de empréstimos DeFi precisa de uma nova narrativa.
Parte 1: Desmontagem dos Princípios de Empréstimos DeFi
A transformação distribuída na base financeira: da finança tradicional às "Finanças Descentralizadas"
Uma função central do setor financeiro é direcionar a poupança para oportunidades de investimento produtivas. Tradicionalmente, os poupadores depositam dinheiro nos bancos para ganhar juros; os bancos, por sua vez, emprestam os fundos a mutuários, incluindo empresas e famílias. O ponto chave é que, como credores, os bancos fazem a triagem dos mutuários para avaliar sua situação de crédito, garantindo assim que o capital escasso seja alocado para os melhores usos.
Durante o processo de triagem, os bancos combinam informações duras e informações suaves, sendo as primeiras compostas pela pontuação de crédito do mutuário, renda ou formação educacional, enquanto as últimas são normalmente obtidas através de amplas relações com o mutuário. Sob esse ponto de vista, a história dos intermediários financeiros é uma exploração para melhorar o processamento de informações. Para mutuários que são difíceis de avaliar, os credores podem exigir garantias para assegurar o empréstimo, aliviando assim a assimetria de informações e coordenando incentivos. Por exemplo, empreendedores ao solicitar um empréstimo muitas vezes têm que hipotecar o valor líquido de suas casas. Em caso de inadimplência, os credores podem confiscar as garantias e vendê-las para recuperar perdas.
Durante séculos, as garantias desempenharam um papel universal nos empréstimos, existindo já empréstimos garantidos por imóveis na Antiga Roma. Com o passar do tempo, os veículos e formas do mercado mudaram, e as plataformas de empréstimos DeFi reuniram depositantes e potenciais tomadores de empréstimos, sem a necessidade de um intermediário central como um banco. De forma mais precisa, as atividades de empréstimo ocorrem na plataforma ou em uma série de contratos inteligentes que gerem os empréstimos de acordo com regras pré-estabelecidas. De um lado, estão os depositantes individuais (também conhecidos como credores), que depositam seus ativos criptográficos em chamados pools de liquidez para ganhar taxas de depósito. Do outro lado, estão os tomadores de empréstimos, que obtêm ativos criptográficos e pagam taxas de empréstimo. Essas duas taxas variam de acordo com os ativos criptográficos e a demanda por empréstimos, sendo também influenciadas pelo tamanho do pool de liquidez (que representa a oferta de fundos). As plataformas geralmente cobram uma taxa de serviço dos tomadores de empréstimos. Como o processo é automatizado, a concessão de empréstimos é quase instantânea, e os custos associados são bastante baixos.
Uma diferença chave entre empréstimos DeFi e empréstimos tradicionais é a capacidade limitada de seleção de mutuários no empréstimo DeFi. A identidade de mutuários e credores é ocultada por assinaturas digitais criptografadas. Assim, os credores não conseguem acessar informações como a pontuação de crédito ou relatórios de renda dos mutuários. Portanto, as plataformas DeFi dependem de garantias para coordenar os incentivos entre mutuários e credores. Apenas ativos registrados na blockchain podem ser emprestados ou garantidos, tornando o sistema em grande parte auto-referencial.
Os empréstimos típicos de DeFi são concedidos em stablecoins, enquanto os colaterais são compostos por ativos criptográficos não garantidos de maior risco. Os contratos inteligentes atribuem uma taxa de redução ou margem a cada tipo de colateral, determinando quanto colateral mínimo o mutuário deve fornecer para obter um determinado valor de empréstimo. Devido à alta volatilidade dos preços dos ativos criptográficos, isso resulta em supercolateralização - o colateral exigido geralmente é muito superior ao montante do empréstimo, e as taxas de colateral mínimo nas principais plataformas de empréstimo costumam variar entre 120% e 150%, dependendo da valorização esperada dos preços e da volatilidade.
O desenvolvimento dos empréstimos DeFi passou por várias fases:
Período de exploração (2017-2018: Uma série de protocolos de Finanças Descentralizadas baseados em contratos inteligentes surgiu na plataforma Ethereum, como MakerDAO, Compound, Dharma, entre outros. Esses protocolos estabeleceram a base para o ecossistema DeFi.
Período de explosão )2019-2020: O mercado de empréstimos DeFi apresentou características de diversificação e inovação. Surgiram mais tipos de protocolos de empréstimo, envolvendo vários ativos criptográficos, adotando diferentes formas de gestão de riscos, modelos de taxa de juros e mecanismos de governança. Protocolos representativos incluem Aave, dYdX, Euler, entre outros.
Período de expansão (2021 até agora ): Os protocolos de empréstimo começaram a explorar soluções cross-chain e multi-chain para aumentar a eficiência e reduzir custos. Ao mesmo tempo, também começaram a explorar a possibilidade de colocar ativos do mundo real (RWA) na blockchain. Protocolos representativos incluem Radiant, Centrifuge, entre outros.
( Os elementos centrais do empréstimo descentralizado
Quer se trate de empréstimos descentralizados baseados em tecnologia blockchain ou de empréstimos tradicionais baseados em instituições financeiras, a composição central de ambos tem algumas semelhanças. Independentemente do tipo de empréstimo, são necessários elementos como o mutuário, o credor, a taxa de juros, o prazo e as garantias. Esses elementos constituem a lógica e as regras básicas do empréstimo, além de determinarem os riscos e os retornos do empréstimo. Nos empréstimos descentralizados, vários parâmetros são determinados pela DAO, portanto, todo o modelo financeiro também adiciona um módulo de governança. Especificamente, inclui os seguintes elementos:
Tomador: a parte que precisa de emprestar fundos, apresenta um pedido de empréstimo ao credor ou à plataforma, e reembolsa o capital e os juros conforme acordado.
Credor: a parte disposta a emprestar fundos, fornecendo capital ao tomador ou à plataforma, e recuperando o principal e os juros conforme acordado.
Plataforma: a parte que atua como intermediário ou coordenador no processo de empréstimo, podendo ser uma instituição centralizada ou um sistema de Descentralização.
Governante: Um papel importante na tomada de decisões do protocolo descentralizado, normalmente requer a posse ou a garantia de tokens de governança.
![2023 Global DeFi Lending Track Insight Analysis Report: Development Trends, Key Challenges and Outlook])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c433c84f84692d5c096880d028c5f812.webp###
( Desagregação e organização do processo de empréstimo
O processo de empréstimo descentralizado é semelhante ao empréstimo centralizado, ambos incluem etapas semelhantes, como a solicitação e o processamento do empréstimo, a oferta e gerenciamento de colaterais, assim como o reembolso e a liquidação do empréstimo. Abaixo, descreveremos cada etapa do processo. A característica do empréstimo descentralizado é que não é necessário confiar em nenhuma instituição intermediária, mas sim executar automaticamente o contrato de empréstimo através de contratos inteligentes. O processo de empréstimo descentralizado é o seguinte:
Em plataformas de Descentralização, geralmente existem diferentes pools de colateral, correspondendo a diferentes níveis de risco dos ativos, cujas taxas de empréstimo, taxas de colateralização, taxas de liquidação e outros parâmetros são distintos. Os mutuários precisam, primeiro, escolher o pool de colateral com base nos ativos que estão a colocar como colateral, em seguida, depositar os seus ativos no contrato do pool de colateral, após o que recebem os ativos que emprestaram. Dado que, atualmente, é difícil verificar o crédito da identidade na cadeia, o empréstimo descentralizado frequentemente opta por empréstimos sobrecolateralizados, ou seja, o valor dos colaterais / valor do empréstimo > 100%.
Após escolher o pool de colateral, o mutuário pode inserir o tipo e a quantidade de ativos que deseja emprestar. A plataforma exibirá, com base nas condições atuais de mercado e nos parâmetros do pool de colateral, as informações correspondentes ao prazo do empréstimo, taxa de juros, taxa de colateralização, entre outras, para referência do mutuário. Em geral, a plataforma oferece uma série de criptomoedas como opções de colateral, como Bitcoin, Ethereum, stablecoins, etc. Diferentes criptomoedas possuem diferentes níveis de risco, portanto, também têm diferentes configurações de parâmetros. O mutuário pode escolher criptomoedas mais estáveis ou mais voláteis como colateral, de acordo com sua preferência de risco e expectativa de retorno.
Quando o mutuário definir as condições de empréstimo, poderá clicar em iniciar o pedido de empréstimo. A plataforma verificará a identidade e o endereço do mutuário, bem como se os ativos de garantia fornecidos atendem aos requisitos. Se tudo estiver correto, a plataforma transferirá os ativos de garantia do mutuário para um contrato inteligente e transferirá a quantidade correspondente de ativos emprestados para o mutuário a partir do contrato. Ao mesmo tempo, a plataforma registrará as informações relevantes do mutuário, como o montante do empréstimo, o prazo, a taxa de juro e a taxa de colateralização, e gerará um número de empréstimo único no contrato.
A plataforma irá corresponder os mutuários com os credores adequados a partir do pool de garantias, transferindo os ativos fornecidos para o mutuário. Os credores podem ser indivíduos ou instituições únicas, ou podem ser um conjunto ou pool de vários. Ao fornecer ativos, os credores também receberão os correspondentes rendimentos de juros e recompensas em tokens.
Os credores podem aumentar ou diminuir os ativos fornecidos a qualquer momento, a fim de ajustar seus rendimentos e riscos. A plataforma ajusta dinamicamente as taxas de juros de empréstimos com base na oferta e demanda do mercado, para equilibrar os interesses de ambas as partes. Os mutuários podem reembolsar parcial ou totalmente o empréstimo e os juros a qualquer momento durante o prazo do empréstimo, e retirar a quantidade correspondente de garantias do contrato inteligente. Se o mutuário reembolsar todo o empréstimo e os juros dentro do prazo, a plataforma encerrará a relação de empréstimo e excluirá as informações relacionadas.
Ao mesmo tempo, a plataforma monitoriza em tempo real o valor dos ativos colaterais e calcula a taxa de colateralização, a taxa de liquidação e o fator de saúde de cada empréstimo. A taxa de colateralização refere-se à proporção entre o valor do colateral e o montante do empréstimo, a taxa de liquidação é a taxa de colateralização mínima que desencadeia a liquidação, e o fator de saúde é a relação entre a taxa de colateralização e a taxa de liquidação, refletindo a capacidade de reembolso e o nível de risco do tomador do empréstimo. A plataforma fornece essas informações aos tomadores de empréstimos de várias maneiras e os alerta para os riscos.
Se o mutuário não conseguir reembolsar a tempo ou se a sua taxa de garantia for inferior à taxa de liquidação ), como 150% ###, a plataforma irá automaticamente ativar o processo de liquidação, vendendo os seus ativos dados em garantia a um determinado desconto para o liquidante, a fim de reembolsar a sua dívida e cobrando uma multa.
Os liquidadores podem ser a própria plataforma ou instituições de terceiros, que podem obter lucro comprando garantias. Após a liquidação, se o valor das garantias ainda tiver saldo, a plataforma irá devolvê-las ao mutuário; se o valor das garantias não for suficiente para pagar a dívida, a plataforma irá zerá-las e assumir a perda.
( Jogo de distribuição de benefícios no processo de empréstimo
Para os protocolos de empréstimo, as fontes de rendimento vêm de três áreas: os juros pagos pelos mutuários, a liquidação das garantias e as taxas de serviço. Esses rendimentos serão distribuídos entre o protocolo em si, LP)Liquity Provider### e o suporte da liquidez secundária. A distribuição de interesses entre eles pode ser vista como um jogo e um processo de otimização.
Para obter um TVL mais alto, o projeto pode optar por conceder benefícios nas fases iniciais. Isso significa que eles tomarão várias medidas para atrair LPs e mutuários. Por exemplo, podem estabelecer taxas de juros mais altas para atrair LPs a depositar ativos no fundo de liquidez. Ao mesmo tempo, também oferecerão conveniências para os mutuários, como subsídios para reduzir o custo do empréstimo.