A Lei GENIUS dos EUA regula completamente as moedas estáveis de pagamento: requisitos de emissão, padrões de reservas e sistema de regulamentação de uma só vez.
Com o surgimento das moedas estáveis como uma importante ferramenta de pagamento e liquidação em dólares, o Congresso dos Estados Unidos recentemente apresentou o "GENIUS Act" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), que visa estabelecer uma estrutura de conformidade colaborativa entre o governo federal e os estados, através da regulamentação clara das condições de emissão, requisitos de reserva e mecanismos de supervisão das "moedas estáveis de pagamento".
(A proposta de lei sobre a moeda estável dos EUA "GENIUS Act" foi aprovada! Legislação a ser concluída antes de 5 / 26, o democrata Warren permanece em silêncio)
Conceito central do 《GENIUS Act》: limitar a inclusão de "moeda estável de pagamento" na conformidade.
Os Estados Unidos finalmente vão ter uma lei sobre moeda estável, e para várias formas diferentes de moeda estável, todos estão ansiosos, mas também temem ser prejudicados. O primeiro ponto a entender é que o "GENIUS Act" se aplica apenas à "moeda estável de pagamento" (Payment Stablecoin) para regulamentação.
A lei define claramente "moeda estável de pagamento" como:
Um tipo de ativo digital, garantido pelo emissor para ser resgatado por uma quantia fixa de moeda legal, e comprometido a manter uma taxa de câmbio estável.
e exclua os seguintes tipos de ativos:
moeda legal em si (como o dólar)
Depósito bancário (mesmo que registrado na blockchain)
Ativos de títulos em finanças tradicionais
moeda estável descentralizada e moeda estável algorítmica (como DAI, FRAX)
Assim, pode-se saber que os tokens de depósito, RWA, moeda estável descentralizada e moeda estável algorítmica não estão sob a regulamentação deste projeto de lei.
Quem pode emitir moeda estável para pagamentos no "GENIUS Act"?
A legislação estipula que apenas as seguintes três categorias de "Emissores de Moeda Estável de Pagamento Permitidos" ( têm licença para emitir moeda estável regulamentada:
Banco ou suas subsidiárias (reguladas pela Lei Bancária Federal)
Emissor não bancário autorizado pela federação (aprovado pela OCC)
Emitentes de moeda estável autorizados por instituições de conformidade a nível estadual (ativos não superiores a 10 bilhões de dólares podem ser regulamentados a nível estadual)
Todos os outros não autorizados não podem emitir ou vender moeda estável para usuários nos Estados Unidos (efetivo após um período de carência de três anos).
Aqui podemos ver que, além das instituições financeiras tradicionais, grandes operadores podem solicitar ao OCC ) Escritório de Controle da Moeda dos EUA (, enquanto operadores de médio porte ou menores podem solicitar ao governo estadual.
Requisitos de reserva do "GENIUS Act": 1:1 reserva em dinheiro total, não pode ser utilizado em garantia.
O emissor deve manter ativos de reserva equivalentes à quantidade emitida, incluindo:
Dinheiro em espécie dos Estados Unidos e depósitos em contas do Federal Reserve
Depósito à vista (seguro FDIC)
Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com vencimento em 93 dias
fundo do mercado monetário governamental
Acordos de recompra ou ativos de dívida pública tokenizados que atendem aos critérios
e é proibido rehipotecar ou reinvestir as reservas, a menos que seja para necessidades específicas de liquidez ou para usos aprovados.
Relatório e obrigações de conformidade do "GENIUS Act": transparência pública, aceitação de auditoria
Cada emissor em conformidade deve cumprir as seguintes obrigações:
Composição de reservas públicas e volume de emissão da moeda estável por mês
Aceitar auditoria de contador registrado
O CEO e o CFO devem assinar a certificação de autenticidade
As demonstrações financeiras anuais e as transações com partes relacionadas devem ser preparadas e divulgadas de acordo com o GAAP (se a escala de emissão ultrapassar 50 mil milhões de dólares).
Conformidade com a Lei de Sigilo Bancário (BSA) e regulamentos contra lavagem de dinheiro
A Lei GENIUS ativa a conformidade, mas reserva exceções.
A lei isenta especialmente as seguintes situações, que não estão sujeitas a esta lei:
transferência de ativos digitais entre indivíduos (P2P)
Transferência de moeda estável entre contas de uma mesma pessoa dentro e fora do país.
Operação de carteira auto-gerida (hardware / software wallet)
Essas exceções preservam o espaço para a liberdade pessoal e aplicações descentralizadas.
A Lei GENIUS: Regulamentação em paralelo a nível estadual e federal: os reguladores estaduais podem estabelecer seu próprio sistema.
Emissores estaduais em conformidade com ativos totais não superiores a 10 bilhões de dólares podem optar por continuar sob regulamentação estadual, mas seu sistema de supervisão deve ser aprovado pelo "Comitê de Revisão de Moeda Estável" federal. No futuro, se ultrapassarem o limite de 10 bilhões, deverão migrar para o sistema federal ou interromper a emissão.
A Lei GENIUS garante a estabilidade dos pagamentos, separando DeFi das aplicações de pagamento.
O objetivo central deste projeto de lei é criar uma "infraestrutura de moeda estável em conformidade" para pagamentos diários, finanças de retalho e uso empresarial, distinguindo-se de protocolos descentralizados ou modelos algorítmicos. Não se pretende banir todas as moedas estáveis, mas sim desenhar um conjunto de padrões para "moedas estáveis de pagamento seguras e resgatáveis", prevenindo riscos sistêmicos como a falência da Terra/UST.
DAI e FRAX não estão incluídos na abrangência, mas a política de listagem das exchanges será um ponto de observação.
Embora moedas estáveis descentralizadas como DAI não se enquadrem na definição legal deste regulamento e, portanto, não estejam sujeitas a suas restrições, se no futuro as bolsas de valores e prestadores de serviços de pagamento nos Estados Unidos aceitarem apenas "moeda estável em conformidade com pagamentos" para listagem ou integração, isso ainda poderá ter um impacto indireto sobre esses ativos.
Este artigo sobre o "GENIUS Act" dos EUA regula de forma abrangente as moedas estáveis de pagamento: limiares de emissão, padrões de reserva e sistema de conformidade, tudo explicado de uma só vez. Publicado pela primeira vez na ABMedia da Chain News.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A Lei GENIUS dos EUA regula completamente as moedas estáveis de pagamento: requisitos de emissão, padrões de reservas e sistema de regulamentação de uma só vez.
Com o surgimento das moedas estáveis como uma importante ferramenta de pagamento e liquidação em dólares, o Congresso dos Estados Unidos recentemente apresentou o "GENIUS Act" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), que visa estabelecer uma estrutura de conformidade colaborativa entre o governo federal e os estados, através da regulamentação clara das condições de emissão, requisitos de reserva e mecanismos de supervisão das "moedas estáveis de pagamento".
(A proposta de lei sobre a moeda estável dos EUA "GENIUS Act" foi aprovada! Legislação a ser concluída antes de 5 / 26, o democrata Warren permanece em silêncio)
Conceito central do 《GENIUS Act》: limitar a inclusão de "moeda estável de pagamento" na conformidade.
Os Estados Unidos finalmente vão ter uma lei sobre moeda estável, e para várias formas diferentes de moeda estável, todos estão ansiosos, mas também temem ser prejudicados. O primeiro ponto a entender é que o "GENIUS Act" se aplica apenas à "moeda estável de pagamento" (Payment Stablecoin) para regulamentação.
A lei define claramente "moeda estável de pagamento" como:
Um tipo de ativo digital, garantido pelo emissor para ser resgatado por uma quantia fixa de moeda legal, e comprometido a manter uma taxa de câmbio estável.
e exclua os seguintes tipos de ativos:
moeda legal em si (como o dólar)
Depósito bancário (mesmo que registrado na blockchain)
Ativos de títulos em finanças tradicionais
moeda estável descentralizada e moeda estável algorítmica (como DAI, FRAX)
Assim, pode-se saber que os tokens de depósito, RWA, moeda estável descentralizada e moeda estável algorítmica não estão sob a regulamentação deste projeto de lei.
Quem pode emitir moeda estável para pagamentos no "GENIUS Act"?
A legislação estipula que apenas as seguintes três categorias de "Emissores de Moeda Estável de Pagamento Permitidos" ( têm licença para emitir moeda estável regulamentada:
Banco ou suas subsidiárias (reguladas pela Lei Bancária Federal)
Emissor não bancário autorizado pela federação (aprovado pela OCC)
Emitentes de moeda estável autorizados por instituições de conformidade a nível estadual (ativos não superiores a 10 bilhões de dólares podem ser regulamentados a nível estadual)
Todos os outros não autorizados não podem emitir ou vender moeda estável para usuários nos Estados Unidos (efetivo após um período de carência de três anos).
Aqui podemos ver que, além das instituições financeiras tradicionais, grandes operadores podem solicitar ao OCC ) Escritório de Controle da Moeda dos EUA (, enquanto operadores de médio porte ou menores podem solicitar ao governo estadual.
Requisitos de reserva do "GENIUS Act": 1:1 reserva em dinheiro total, não pode ser utilizado em garantia.
O emissor deve manter ativos de reserva equivalentes à quantidade emitida, incluindo:
Dinheiro em espécie dos Estados Unidos e depósitos em contas do Federal Reserve
Depósito à vista (seguro FDIC)
Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com vencimento em 93 dias
fundo do mercado monetário governamental
Acordos de recompra ou ativos de dívida pública tokenizados que atendem aos critérios
e é proibido rehipotecar ou reinvestir as reservas, a menos que seja para necessidades específicas de liquidez ou para usos aprovados.
Relatório e obrigações de conformidade do "GENIUS Act": transparência pública, aceitação de auditoria
Cada emissor em conformidade deve cumprir as seguintes obrigações:
Composição de reservas públicas e volume de emissão da moeda estável por mês
Aceitar auditoria de contador registrado
O CEO e o CFO devem assinar a certificação de autenticidade
As demonstrações financeiras anuais e as transações com partes relacionadas devem ser preparadas e divulgadas de acordo com o GAAP (se a escala de emissão ultrapassar 50 mil milhões de dólares).
Conformidade com a Lei de Sigilo Bancário (BSA) e regulamentos contra lavagem de dinheiro
A Lei GENIUS ativa a conformidade, mas reserva exceções.
A lei isenta especialmente as seguintes situações, que não estão sujeitas a esta lei:
transferência de ativos digitais entre indivíduos (P2P)
Transferência de moeda estável entre contas de uma mesma pessoa dentro e fora do país.
Operação de carteira auto-gerida (hardware / software wallet)
Essas exceções preservam o espaço para a liberdade pessoal e aplicações descentralizadas.
A Lei GENIUS: Regulamentação em paralelo a nível estadual e federal: os reguladores estaduais podem estabelecer seu próprio sistema.
Emissores estaduais em conformidade com ativos totais não superiores a 10 bilhões de dólares podem optar por continuar sob regulamentação estadual, mas seu sistema de supervisão deve ser aprovado pelo "Comitê de Revisão de Moeda Estável" federal. No futuro, se ultrapassarem o limite de 10 bilhões, deverão migrar para o sistema federal ou interromper a emissão.
A Lei GENIUS garante a estabilidade dos pagamentos, separando DeFi das aplicações de pagamento.
O objetivo central deste projeto de lei é criar uma "infraestrutura de moeda estável em conformidade" para pagamentos diários, finanças de retalho e uso empresarial, distinguindo-se de protocolos descentralizados ou modelos algorítmicos. Não se pretende banir todas as moedas estáveis, mas sim desenhar um conjunto de padrões para "moedas estáveis de pagamento seguras e resgatáveis", prevenindo riscos sistêmicos como a falência da Terra/UST.
DAI e FRAX não estão incluídos na abrangência, mas a política de listagem das exchanges será um ponto de observação.
Embora moedas estáveis descentralizadas como DAI não se enquadrem na definição legal deste regulamento e, portanto, não estejam sujeitas a suas restrições, se no futuro as bolsas de valores e prestadores de serviços de pagamento nos Estados Unidos aceitarem apenas "moeda estável em conformidade com pagamentos" para listagem ou integração, isso ainda poderá ter um impacto indireto sobre esses ativos.
Este artigo sobre o "GENIUS Act" dos EUA regula de forma abrangente as moedas estáveis de pagamento: limiares de emissão, padrões de reserva e sistema de conformidade, tudo explicado de uma só vez. Publicado pela primeira vez na ABMedia da Chain News.