Como a relação de Wall Street com o Bitcoin mudará em 2025: 5 previsões

Quando Michael Saylor anunciou que a MicroStrategy estava convertendo 250 milhões de dólares de reservas em títulos em bitcoin em agosto de 2020, os analistas de Wall Street consideraram isso um movimento arriscado. 'Melhor do que dinheiro', Saylor declarou sobre o bitcoin na época, o que levou os bancos tradicionais a expressarem ceticismo. No entanto, hoje em dia, são os próprios bancos que zombavam da aplicação de bitcoin para empresas que estão competindo para participar de atividades de empréstimo com bitcoin, à medida que correm para aproveitar suas características superiores como um ativo de garantia de nível corporativo e uma correspondência forte entre o produto e o mercado. As garantias tradicionais, como os imóveis, exigem avaliações manuais, avaliações subjetivas e quadros jurídicos complexos que variam consoante a jurisdição. Em contraste, o Bitcoin oferece verificação instantânea de garantias por meio de dados públicos de blockchain, recursos de liquidação e liquidação em tempo real 24 horas por dia, 7 dias por semana, qualidade uniforme, independentemente da geografia ou contraparte, e a capacidade de impor termos de empréstimo programaticamente. Quando os credores percebem que podem verificar instantaneamente e liquidar ativos de bitcoin como garantia às 3h de domingo - enquanto os imóveis aguardam avaliação manual, avaliação subjetiva e possibilidade de despejo - não há como voltar atrás.

1. Bancos tradicionais sucumbem ao bitcoin A abordagem da MicroStrategy (MSTR) mudou fundamentalmente a forma como as empresas públicas veem o bitcoin como um ativo de tesouraria. Em vez de simplesmente deter o bitcoin, a empresa liderou o modelo de tesouraria que aproveita o mercado público para ampliar sua posição em criptomoedas - emitindo títulos conversíveis e vendendo ações no mercado para financiar a compra de bitcoin. Essa estratégia permitiu à MicroStrategy superar significativamente os ETFs de bitcoin spot, aproveitando a mesma técnica financeira que ajudou os bancos tradicionais a se tornarem poderosos, mas com bitcoin como ativo fundamental em vez de instrumentos financeiros tradicionais e imóveis. Assim, uma das minhas previsões para 2025 é que a MSTR anunciará uma divisão de ações na proporção de 10:1 para expandir a participação de mercado, pois isso permitirá que mais investidores comprem ações e contratos de opções. O manual de instruções da MicroStrategy demonstra como o bitcoin se infiltrou profundamente nas finanças corporativas tradicionais. Também acredito que os serviços financeiros construídos em torno do bitcoin explodirão em popularidade à medida que os detentores de longo prazo e novos investidores procuram ganhar mais com suas posições. Esperamos ver um rápido crescimento nos empréstimos hipotecários de bitcoin e produtos geradores de lucro para os detentores de bitcoin em todo o mundo. Além disso, há uma resposta quase romântica para o motivo pelo qual os empréstimos garantidos por bitcoin se tornaram tão populares - eles são verdadeiramente representativos da integração financeira, com um empresário em Medellín enfrentando os mesmos requisitos de garantia e taxas de juros que um empresário em Madrid. O bitcoin de cada pessoa tem as mesmas características, padrões de verificação e procedimentos de liquidação. Essa padronização elimina as taxas de seguro de risco arbitrário que costumavam ser aplicadas aos mutuários em mercados emergentes. Os bancos tradicionais têm comercializado a 'abrangência global' por décadas, enquanto mantêm padrões de empréstimo muito diferentes entre regiões. Agora, a atividade de empréstimo apoiada pelo bitcoin expõe essa ineficiência: um legado de um sistema financeiro desatualizado.
2. A fronteira cairá quando o capital fluir livremente Os países estão entrando em uma nova era de competição de negócios e capital de bitcoin. Portanto, esperamos ver novos incentivos fiscais específicos para investidores e empresas de bitcoin até 2025. Esses incentivos ocorrerão junto com programas de visto rápido para empresários de criptomoedas e estruturas legais projetadas para atrair empresas de bitcoin. Historicamente, os países competem por instalações de produção regionais ou sede. Eles agora competem pela mineração de bitcoin, locais de negociação e infraestrutura de custódia. A adoção do bitcoin como moeda de reserva por El Salvador representa um teste inicial com as reservas de bitcoin de um país. Embora seja uma iniciativa experimental, suas ações e a recente proposta dos Estados Unidos sobre a Estratégia de Reserva de Bitcoin obrigam os centros financeiros tradicionais a lidar com o papel do bitcoin nas finanças soberanas. Outros países estudarão e tentarão copiar essas estruturas, preparando suas próprias iniciativas para atrair fluxos de capital precificado em bitcoin.
3. Os bancos estão correndo contra a obsolescência. No mercado de dívida, a demanda impulsiona a inovação. As empresas públicas frequentemente exploram o mercado de títulos e de títulos convertíveis para financiar transações relacionadas ao bitcoin. Isso transformou o bitcoin de um ativo especulativo em uma plataforma de gerenciamento de tesouraria empresarial. Empresas como a Marathon Digital Holdings e a Semler Scientific tiveram sucesso ao seguir a liderança da MicroStrategy e o mercado recompensou-os. Este é o sinal mais importante para os gestores de tesouraria e CEO. O Bitcoin agora chamou a atenção deles. Enquanto isso, o mercado de empréstimos de bitcoin percorreu um longo caminho nos últimos dois anos. Com a limpeza do que não é necessário, as organizações de empréstimo sérias agora exigem a separação adequada dos ativos de garantia, arranjos de registro transparentes e taxas de empréstimo sobre o valor conservador. A normalização dessas atividades de gerenciamento de risco atrai exatamente o tipo de capital que anteriormente estava de fora. A promulgação de regulamentações mais claras pelos Estados Unidos abrirá as portas para a participação de mais bancos em produtos financeiros relacionados ao bitcoin - o que trará o maior benefício para os consumidores, com novas fontes de capital e uma concorrência que diminuirá as taxas de juros e tornará os empréstimos em bitcoin mais atraentes.
4. A atividade de M&A de Bitcoin e criptomoedas está ficando mais forte Quando a clareza regulatória surgir através da Resolução SAB 121 para resolver a questão do depósito de moeda eletrônica e outras orientações, os bancos terão que enfrentar uma escolha importante: construir ou adquirir para entrar no mercado de bitcoins e empréstimos em desenvolvimento. Portanto, prevemos que pelo menos um dos 20 principais bancos dos EUA irá adquirir uma empresa de moeda eletrônica no próximo ano. Os bancos vão querer agir rapidamente e ultrapassar o prazo de competição no desenvolvimento da infraestrutura de moeda digital, enquanto as empresas estabelecidas lidam com volumes de transações mensais de bilhões de dólares através de sistemas testados em campo. Estas plataformas operacionais representam anos de desenvolvimento especializado que os bancos não conseguem replicar rapidamente. As taxas de resgate são reduzidas em comparação com o custo de oportunidade da entrada tardia no mercado. A convergência da maturidade operacional, clareza regulatória e necessidade estratégica cria condições naturais para o setor bancário acessar a competência cripto. Estas medidas refletem modelos anteriores de integração das fintech, em que as instituições de crédito abordavam frequentemente as plataformas de transações eletrónicas em vez de criarem capacidade interna.
5. O mercado público autentica a infraestrutura de base do bitcoin. A indústria de criptomoedas está se preparando para um ano de avanços no mercado público. Esperamos ver pelo menos uma oferta pública inicial de criptomoeda proeminente avaliada em mais de 10 bilhões de dólares nos Estados Unidos. As grandes empresas de ativos digitais construíram camadas de serviços organizacionais complexos com fluxos de receita que agora refletem os bancos tradicionais, processando bilhões de transações diárias, gerenciando operações de custódia significativas dentro de estruturas de conformidade rigorosas e gerando receitas estáveis com operações gerenciadas. Portanto, o próximo capítulo das finanças será escrito não por aqueles que se opõem a essa mudança, mas por aqueles que reconhecem que sua existência depende de aceitá-la. Nota: As opiniões expressas neste artigo são as do autor e não refletem necessariamente as opiniões da CoinDesk, Inc., ou de seus proprietários e afiliados. DYOR! #Write2Win #Write&Earn $BTC {local}(BTCUSDT)