Título original: 5 anos 20 vezes, a história da ação mais cara de fortuna nacional dos Estados Unidos
No dia 8 de agosto de 2025, o preço das ações da Palantir Technologies (PLTR) atingiu 187,99 dólares, com um valor de mercado superior a 443 bilhões de dólares - mais alto do que a soma dos três gigantes da indústria militar Lockheed Martin, Raytheon e Northrop Grumman.
Desde o seu lançamento direto a 10 dólares em setembro de 2020, a PLTR recuperou de um mínimo de 5,92 dólares, acumulando um aumento de 31 vezes; mesmo considerando o preço de lançamento, ainda há um retorno de quase 19 vezes.
Desde o início de 2025 até agora, a PLTR subiu 145%.
Esta empresa de dados de IA não fabrica chips, não treina grandes modelos, não faz produtos de consumo.
A lista de clientes parece um elenco do filme "Missão Impossível": CIA, FBI, NSA, Pentágono, Forças de Defesa de Israel, MI5 do Reino Unido.
Mais estranha é a avaliação. O P/E futuro da PLTR atinge 245 vezes, enquanto a média do setor é apenas 24 vezes; em comparação, a NVIDIA, que alguns chamam de "bolha de IA", tem um P/E de apenas 35 vezes.
De onde vem a fé?
Esta empresa de dados, fundada pelo chefão da PayPal Peter Thiel e que recebeu investimentos de Wang Sicong, foi uma vez desprezada pelo Vale do Silício como uma "empresa maligna". Agora, transformou-se na estrela mais desejada da era da IA, sendo a ação que representa o destino da América.
Senhor, os tempos mudaram.
911, CIA e bola de cristal
No dia 11 de setembro de 2001, as Torres Gêmeas do World Trade Center desabaram, e a visão de segurança dos Estados Unidos foi permanentemente alterada.
Na Califórnia, o jovem bilionário Peter Thiel, que acabou de sacar 1 bilhão de dólares do PayPal, está refletindo sobre outra questão:
O método que o PayPal utiliza para combater a fraude nas transações pode ser expandido para outras áreas, como o combate ao terrorismo?
Naquela altura, eles estabeleceram o sistema de fraude comercial mais avançado do mundo, identificando comportamentos anómalos através da análise de padrões de transação. E se aplicássemos a mesma lógica ao campo da segurança nacional?
Mas Thiel precisa de uma pessoa especial para liderar a empresa e realizar essa ideia. Ele pensou no velho colega da Faculdade de Direito de Stanford, Alex Karp.
Karp é o CEO que menos parece um CEO no Vale do Silício. Ele estudou filosofia no Haverford College, obteve um doutoramento em Direito em Stanford e depois foi para a Universidade de Frankfurt, na Alemanha, para perseguir um doutoramento em teoria social neoclássica, com a tese de doutoramento a investigar "agressividade no mundo da vida".
2004 anos, Thiel contratou oficialmente Karp como CEO.
No mesmo ano, eles convocaram uma equipe fundadora peculiar: o gênio de Stanford Joe Lonsdale, de 24 anos, o colega de quarto de Thiel em Stanford, Stephen Cohen, e o engenheiro do PayPal Nathan Gettings, que foi quem desenvolveu o protótipo do sistema antifraude do PayPal.
A empresa chama-se "Palantir", que se origina da "Pedra de Ver" (seeing stone) de J.R.R. Tolkien em "O Senhor dos Anéis", uma pedra mágica capaz de ver através do tempo e do espaço, e de perceber tudo. No romance, quem controla o Palantír tem a vantagem da informação.
Curiosamente, a empresa até nomeou os escritórios com nomes de lugares da Terra Média: Palo Alto é chamado de "Shire" (O Condado), McLean, Virginia é chamado de "Rivendell" (Valfenda), e Washington, D.C. é chamado de "Minas Tirith".
O capital inicial da empresa também é incomum: 2 milhões de dólares vêm do departamento de capital de risco da CIA, In-Q-Tel, e 30 milhões de dólares vêm do próprio Thiel e do seu fundo de investimento, Founders Fund.
Ao longo dos dez anos seguintes, a Palantir arrecadou mais de 3 bilhões de dólares em financiamento, com investidores que incluem tanto as principais firmas de capital de risco dos EUA como algumas personalidades controversas, como Wang Sicong, um conhecido herdeiro chinês, que investiu 4 milhões de dólares na Palantir através da Pusi Capital em 2014, com uma avaliação em torno de 9 bilhões de dólares.
A sua missão ficou especialmente clara na América após o 11 de setembro.
Como o CEO Karp disse mais tarde, o que a Palantir faz é "encontrar coisas ocultas": um possível ataque terrorista futuro.
Rastrear Bin Laden
De 2003 a 2006, a Palantir quase desapareceu da vista do público.
Sem lançamento de produtos, sem reportagens na mídia e nem mesmo um sinal oficial de escritório. Engenheiros estão desenvolvendo um software com o codinome "Gotham" em um edifício discreto para uma agência de inteligência dos EUA.
Isso mesmo, é a cidade protegida pelo Batman.
Em 2010, o exército americano no Afeganistão enfrentava um inimigo invisível. Apenas naquele ano, mais de 200 soldados americanos morreram devido a bombas de efeito de improviso (IED), um número superior ao total dos três anos anteriores.
Neste momento, Gotham mostrou seu valor, pois consegue juntar fragmentos de informação aparentemente não relacionados em uma imagem completa:
Um local está usando um chapéu roxo, e o sistema imediatamente marca como anômalo, pois o roxo é extremamente raro na cultura local. Através do rastreamento dessa característica, combinando sinais de celular, trajetórias de movimento e redes sociais, foi finalmente confirmado que essa pessoa é um elemento hostil que está plantando minas terrestres.
E outro feito bem conhecido é a morte de Osama bin Laden em 2011.
Embora o governo não tenha confirmado oficialmente, várias fontes sugerem que a Palantir desempenhou um papel crucial nesta ação. No livro "A Caçada", de Mark Bowden, que descreve a captura de Osama bin Laden, ele descreve a Palantir como "uma verdadeira aplicação de killer".
O sistema Gotham, ao analisar uma enorme quantidade de dados acumulados ao longo dos anos, registros telefônicos, transações financeiras, movimentação de pessoas e redes sociais, acabou por direcionar as pistas para aquele pátio que parecia comum.
Esta empresa que saiu do porão da CIA tornou-se uma poderosa arma de dados do governo dos Estados Unidos.
O Exótico do Vale do Silício
Os contratos governamentais são uma espada de dois gumes.
Para a Palantir, a dependência de contratos governamentais realmente trouxe fontes de receita iniciais, mas também deixou uma etiqueta indelével em sua testa, "empresa governamental". Este grilhão invisível acompanhou quase todo o seu processo de comercialização.
Em 2009, a Palantir tentou pela primeira vez sair do setor de inteligência, e o JPMorgan Chase tornou-se o primeiro grande cliente de comercialização.
Eles usam a tecnologia da Palantir para controle interno de riscos - monitorizando os e-mails dos traders, localização GPS, comportamento de impressão e download, e até analisando transcrições de gravações de chamadas, em busca de negociações inadequadas potenciais.
Em 2011, a empresa lançou a plataforma Foundry voltada para empresas, integrando dados de vendas, estoque, finanças e operações em um centro de análise, tornando as chamadas interdepartamentais mais eficientes. No entanto, o ciclo de implantação deste sistema pode levar meses, e cada projeto é quase sempre desenvolvido sob medida, com preços elevados, tornando difícil a escalabilidade.
Muitos clientes elogiam a tecnologia, mas são desencorajados pelos custos e pelo tempo de implementação. Em comparação, plataformas "leves" como Snowflake e Databricks são mais populares.
Enquanto a comercialização não vai bem, a Palantir está frequentemente envolvida em controvérsias políticas: ajudou a CIA a combater o WikiLeaks, participou do programa de vigilância PRISM e usou tecnologia de reconhecimento visual para rastrear imigrantes ilegais e manifestantes nas ruas.
No Vale do Silício, onde a cultura de esquerda predomina, tudo isso faz com que seja vista como uma empresa maligna que "ajuda os opressores". Os manifestantes protestaram várias vezes na sede da Palantir e nas residências dos fundadores Thiel e Karp.
Em 2020, na véspera da sua estreia na bolsa, a Palantir decidiu sair do Vale do Silício e mudar-se para Denver, rompendo completamente com o Vale do Silício.
O CEO da empresa, Karp, expressou descontentamento e indignação em uma carta aberta: "Oferecemos serviços de software para as agências de defesa e inteligência dos EUA para manter a segurança nacional, mas estamos constantemente sob críticas, enquanto as empresas de internet que vendem dados de consumidores para obter lucros com publicidade consideram isso normal."
No mesmo ano, em setembro, a Palantir foi listada.
A mídia lhe atribuiu muitas etiquetas negativas:
Fundada há 17 anos, nunca teve lucro: em 2019, teve um prejuízo de 580 milhões de dólares, e a Palantir até previu no seu prospecto que, no futuro, poderá nunca conseguir ou manter a rentabilidade.
Dependência excessiva de contratos governamentais: no primeiro semestre de 2020, a receita proveniente de clientes governamentais representou 53,5% da receita total da empresa, comparado a 45% no ano passado.
Órgão de gestão anormalmente agressivo: A Palantir afirmou em documentos submetidos à SEC dos EUA que permite aos fundadores ajustarem unilateralmente os direitos de voto.
O preço de abertura no dia da listagem foi de 10 dólares, e 2 anos depois, o preço das ações caiu para 5,92 dólares.
Aos olhos do exterior, uma empresa que depende fortemente de contratos governamentais, que frequentemente enfrenta dificuldades na comercialização e que, após mais de dez anos de existência, ainda não vê esperança de lucro, não tem qualquer valor de investimento, especialmente numa empresa que é criticada por todos no Vale do Silício.
No entanto, apenas alguns anos depois, seu valor de mercado disparou para 400 bilhões de dólares, tornando-se uma das empresas de tecnologia mais valiosas do mundo.
Como é que a Palantir conseguiu realizar esta reviravolta?
Virada deslumbrante
No dia 30 de novembro de 2022, o ChatGPT surgiu, e o mundo todo estava a falar sobre a revolução da IA.
Mas para a maioria das empresas, a excitação dá lugar à confusão da realidade: o ChatGPT pode escrever poesia, pode conversar, mas não entende os meus dados de negócios, não sabe os meus processos operacionais e não consegue integrar-se aos meus sistemas centrais.
Essa confusão tornou-se, precisamente, a oportunidade da Palantir; Karp viu o que os outros não viam.
Pouco depois de menos de 5 meses do lançamento do ChatGPT, a Palantir lançou a AIP (Plataforma de Inteligência Artificial).
AIP é essencialmente uma plataforma de Agente de IA que permite que modelos de linguagem grande compreendam e operem os dados reais de uma empresa, aprendam seus processos de negócios, entendam sua estrutura de dados, se familiarizem com sua lógica operacional e, por fim, se tornem um verdadeiro funcionário de IA que compreende a sua empresa.
Ele pode analisar vários dados internos da empresa, como sistemas ERP, bancos de dados CRM, relatórios financeiros, e também pode executar operações.
Quando você pergunta "qual linha de produção deve ser priorizada para manutenção", ela não lhe dará teorias sobre gestão de equipamentos como o GPT, mas sim sugestões concretas baseadas no estado atual dos equipamentos, histórico de manutenção e plano de produção, podendo até emitir automaticamente ordens de serviço para manutenção.
Esta é precisamente a capacidade central que a Palantir acumulou ao longo dos anos: integração de dados e tomada de decisões automatizada.
Nos últimos 20 anos, lidou com dados de inteligência para a CIA e o FBI, analisou informações de campo para o Pentágono, essencialmente resolvendo um problema: como transformar dados complexos em ações executáveis.
A IA tornou tudo isso possível. O ChatGPT permite que todos conversem com a IA, enquanto a AIP permite que cada empresa trabalhe com a IA.
Os números do relatório financeiro refletem imediatamente o poder dessa transformação. No primeiro trimestre de 2023, antes do lançamento do AIP, a taxa de crescimento da receita da Palantir caiu para um mínimo histórico de 13%. Mas, após o lançamento do AIP, a taxa de crescimento começou a recuperar-se fortemente, com um crescimento da receita de 23% para todo o ano de 2024.
Em 2025, haverá um crescimento explosivo, com receitas de 884 milhões de dólares no Q1, um aumento de 39% em relação ao ano anterior; no Q2, as receitas serão de 1,01 bilhões de dólares, um aumento de 48%.
Mais importante ainda, a mudança na estrutura de clientes. No quarto trimestre de 2023, o número de clientes comerciais nos EUA aumentou 55% em relação ao ano anterior; no quarto trimestre de 2024, o número total de clientes atingiu 711, um aumento de 43% em relação ao ano anterior, e a receita comercial aumentou 64% em relação ao ano anterior, superando o crescimento de 45% na receita governamental.
O "sindroma da dependência do governo" que antes era criticado está a ser tratado. Desde a Chevron até à Airbus, passando pelo Banco Santander e pela Wenzel Spine, empresas de todos os setores estão na fila para implementar AIP.
De contratado do governo, o filho pródigo do Vale do Silício, ao queridinho da era da IA, a Palantir fez uma incrível reviravolta com o AIP.
AI arms dealer
A revolução da IA pode ocorrer tanto na janela de chat quanto no verdadeiro campo de batalha.
No setor militar, a Palantir já se tornou o "traficante de armas de IA" do mundo ocidental.
Em 2022, o CEO da Palantir, Karp, apareceu em Kyiv, vestindo botas táticas, e firmou uma série de acordos de cooperação com o governo ucraniano.
Em breve, o sistema Gotham entra em campo: o comandante insere as coordenadas do alvo, o algoritmo calcula automaticamente os parâmetros de disparo e atribui a missão à arma com a "melhor relação custo-benefício". A Palantir torna-se diretamente um participante chave nesta guerra moderna.
A Palantir já está integrada no sistema militar dos Estados Unidos e de todo o Ocidente.
Após a saída do Google do projeto Maven em 2019, a Palantir não hesitou em assumir este contrato central de IA do Pentágono. Nos anos seguintes, os contratos foram se acumulando: no terceiro trimestre de 2024, a Palantir recebeu um contrato de 218 milhões de dólares da Space Force para construir um sistema de guerra espacial integrado; em agosto de 2025, o Exército dos EUA assinou um grande contrato de 10 anos e 10 bilhões de dólares com a Palantir.
2025 de abril de 2025, um marco mais simbólico chegou: a NATO oficialmente adquiriu o Sistema Maven Smart da Palantir, implantado no Comando de Operações Aliadas, para melhorar a capacidade de operação conjunta de múltiplos países. Esta ação quase consolidou a posição da tecnologia da Palantir como "padrão de fato" nas alianças militares ocidentais.
O CEO da Palantir, Karp, afirmou em uma entrevista ao Washington Post: "O poder dos sistemas de guerra com algoritmos avançados é tão forte que equivale a ter armas nucleares táticas contra um oponente que possui apenas armas convencionais."
No final de 2024, a Palantir publicou um anúncio em vídeo nas redes sociais, intitulado "A batalha ainda não começou, mas o resultado já está decidido." Isso não é apenas marketing, mas parece mais uma declaração.
A força por trás da Palantir vai muito além de Peter Thiel. Elon Musk, também membro da máfia do PayPal, está colaborando com Peter Thiel para construir um ecossistema militar de IA sem precedentes: a Palantir fornece análise de dados de campo de batalha, a rede Starlink da SpaceX cuida do suporte de comunicação, e o X(Twitter) lidera a guerra da informação e da opinião pública.
Este novo complexo industrial militar está a redefinir a forma de guerra do século XXI.
O nascimento das ações de fé
A explosão da AIP e a sequência de grandes contratos na indústria militar colocaram o preço das ações da Palantir em um caminho de alta vertiginosa:
20 de maio de 2023, 60 dólares ao entrar no S&P 500 em novembro de 2024, e 187,99 dólares em agosto de 2025, alcançando um novo recorde histórico, quase 10 vezes de aumento em mais de dois anos.
Na indústria de SaaS, há uma famosa "Regra dos 40" usada para avaliar a saúde das empresas: a taxa de crescimento da receita anual somada à margem de lucro, que ultrapassa 40% é considerada excelente.
E no primeiro trimestre de 25 anos, esse número da Palantir foi de 83%.
Então, a legião de pequenos investidores entrou em cena.
O subfórum r/PLTR no Reddit reúne 108 mil "fiéis", que analisam cada relatório financeiro, interpretam as declarações do CEO e até dão apelidos à empresa. Para eles, a Palantir não é apenas uma empresa de software, mas uma extensão do destino dos Estados Unidos.
Para esses investidores de varejo, comprar PLTR não é apostar em uma empresa, mas sim em uma ordem mundial. Enquanto os Estados Unidos mantiverem a hegemonia militar global, a Palantir continuará a prosperar.
O CEO Alex Karp nunca escondeu suas opiniões políticas. Ele declarou publicamente: "Sempre tivemos uma visão pró-Ocidente, acreditando que o Ocidente possui um modo de vida e uma forma de organização superiores."
Na carta aos acionistas de 2024, ele cita o historiador Samuel Huntington: "A ascensão do Ocidente não se deve à superioridade de ideias e valores, mas sim à superioridade no uso da violência organizada."
No início de 2025, Karp publicou um livro: "A República Tecnológica" (The Technological Republic).
No livro, ele questiona as empresas de tecnologia do Vale do Silício:
"Por que as empresas do Vale do Silício só se preocupam com entregas e redes sociais, em vez de segurança nacional?"
Para ele, a responsabilidade das empresas de tecnologia não é apenas ganhar dinheiro, mas sim moldar proativamente a ordem política do mundo.
Este nacionalismo tecnológico descarado é extremamente raro no Vale do Silício. Quando o Google saiu do projeto Maven devido a protestos de funcionários, a Palantir não hesitou em assumir, declarando claramente que pretende atuar como o "mercador de armas digitais" dos EUA na corrida armamentista de IA.
2025 de agosto de 2025, a capitalização de mercado da Palantir alcançou 443,55 bilhões de dólares, tornando-se a 21ª empresa mais valiosa do mundo. O que esse número significa?
Ele supera o valor de mercado combinado da Lockheed Martin, Raytheon e Northrop Grumman; os três gigantes tradicionais da indústria militar juntos não valem mais do que esta empresa de software com menos de 4000 funcionários.
Um P/E de até 245 vezes atinge a essência das ações de fé: não se trata de fluxo de caixa e modelos de avaliação, mas de uma crença simples de que, neste mundo cada vez mais perigoso, os Estados Unidos precisam da Palantir.
Os preços das ações ainda vão subir? Ninguém sabe a resposta. Mas é certo que, em uma era de reconfiguração geopolítica, apostar na "sorte dos Estados Unidos" se tornou a lógica de investimento mais simples do outro lado do oceano, e a Palantir se tornou o melhor veículo de ações para essa sorte americana.
Talvez seja a "ação da sorte nacional" mais cara da história, mas para os crentes, esse é precisamente o seu valor.
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Cinco anos, vinte vezes: o que é realmente a nova "ação da sorte nacional" dos Estados Unidos?
Fonte: Shenchao TechFlow
Autor: David & Liam, Deep Tide TechFlow
Título original: 5 anos 20 vezes, a história da ação mais cara de fortuna nacional dos Estados Unidos
No dia 8 de agosto de 2025, o preço das ações da Palantir Technologies (PLTR) atingiu 187,99 dólares, com um valor de mercado superior a 443 bilhões de dólares - mais alto do que a soma dos três gigantes da indústria militar Lockheed Martin, Raytheon e Northrop Grumman.
Desde o início de 2025 até agora, a PLTR subiu 145%.
Esta empresa de dados de IA não fabrica chips, não treina grandes modelos, não faz produtos de consumo.
A lista de clientes parece um elenco do filme "Missão Impossível": CIA, FBI, NSA, Pentágono, Forças de Defesa de Israel, MI5 do Reino Unido.
Mais estranha é a avaliação. O P/E futuro da PLTR atinge 245 vezes, enquanto a média do setor é apenas 24 vezes; em comparação, a NVIDIA, que alguns chamam de "bolha de IA", tem um P/E de apenas 35 vezes.
Esta empresa de dados, fundada pelo chefão da PayPal Peter Thiel e que recebeu investimentos de Wang Sicong, foi uma vez desprezada pelo Vale do Silício como uma "empresa maligna". Agora, transformou-se na estrela mais desejada da era da IA, sendo a ação que representa o destino da América.
Senhor, os tempos mudaram.
911, CIA e bola de cristal
No dia 11 de setembro de 2001, as Torres Gêmeas do World Trade Center desabaram, e a visão de segurança dos Estados Unidos foi permanentemente alterada.
Na Califórnia, o jovem bilionário Peter Thiel, que acabou de sacar 1 bilhão de dólares do PayPal, está refletindo sobre outra questão:
O método que o PayPal utiliza para combater a fraude nas transações pode ser expandido para outras áreas, como o combate ao terrorismo?
Naquela altura, eles estabeleceram o sistema de fraude comercial mais avançado do mundo, identificando comportamentos anómalos através da análise de padrões de transação. E se aplicássemos a mesma lógica ao campo da segurança nacional?
Mas Thiel precisa de uma pessoa especial para liderar a empresa e realizar essa ideia. Ele pensou no velho colega da Faculdade de Direito de Stanford, Alex Karp.
Karp é o CEO que menos parece um CEO no Vale do Silício. Ele estudou filosofia no Haverford College, obteve um doutoramento em Direito em Stanford e depois foi para a Universidade de Frankfurt, na Alemanha, para perseguir um doutoramento em teoria social neoclássica, com a tese de doutoramento a investigar "agressividade no mundo da vida".
No mesmo ano, eles convocaram uma equipe fundadora peculiar: o gênio de Stanford Joe Lonsdale, de 24 anos, o colega de quarto de Thiel em Stanford, Stephen Cohen, e o engenheiro do PayPal Nathan Gettings, que foi quem desenvolveu o protótipo do sistema antifraude do PayPal.
A empresa chama-se "Palantir", que se origina da "Pedra de Ver" (seeing stone) de J.R.R. Tolkien em "O Senhor dos Anéis", uma pedra mágica capaz de ver através do tempo e do espaço, e de perceber tudo. No romance, quem controla o Palantír tem a vantagem da informação.
Curiosamente, a empresa até nomeou os escritórios com nomes de lugares da Terra Média: Palo Alto é chamado de "Shire" (O Condado), McLean, Virginia é chamado de "Rivendell" (Valfenda), e Washington, D.C. é chamado de "Minas Tirith".
O capital inicial da empresa também é incomum: 2 milhões de dólares vêm do departamento de capital de risco da CIA, In-Q-Tel, e 30 milhões de dólares vêm do próprio Thiel e do seu fundo de investimento, Founders Fund.
Ao longo dos dez anos seguintes, a Palantir arrecadou mais de 3 bilhões de dólares em financiamento, com investidores que incluem tanto as principais firmas de capital de risco dos EUA como algumas personalidades controversas, como Wang Sicong, um conhecido herdeiro chinês, que investiu 4 milhões de dólares na Palantir através da Pusi Capital em 2014, com uma avaliação em torno de 9 bilhões de dólares.
A sua missão ficou especialmente clara na América após o 11 de setembro.
Como o CEO Karp disse mais tarde, o que a Palantir faz é "encontrar coisas ocultas": um possível ataque terrorista futuro.
Rastrear Bin Laden
De 2003 a 2006, a Palantir quase desapareceu da vista do público.
Sem lançamento de produtos, sem reportagens na mídia e nem mesmo um sinal oficial de escritório. Engenheiros estão desenvolvendo um software com o codinome "Gotham" em um edifício discreto para uma agência de inteligência dos EUA.
Isso mesmo, é a cidade protegida pelo Batman.
Em 2010, o exército americano no Afeganistão enfrentava um inimigo invisível. Apenas naquele ano, mais de 200 soldados americanos morreram devido a bombas de efeito de improviso (IED), um número superior ao total dos três anos anteriores.
Neste momento, Gotham mostrou seu valor, pois consegue juntar fragmentos de informação aparentemente não relacionados em uma imagem completa:
Um local está usando um chapéu roxo, e o sistema imediatamente marca como anômalo, pois o roxo é extremamente raro na cultura local. Através do rastreamento dessa característica, combinando sinais de celular, trajetórias de movimento e redes sociais, foi finalmente confirmado que essa pessoa é um elemento hostil que está plantando minas terrestres.
Embora o governo não tenha confirmado oficialmente, várias fontes sugerem que a Palantir desempenhou um papel crucial nesta ação. No livro "A Caçada", de Mark Bowden, que descreve a captura de Osama bin Laden, ele descreve a Palantir como "uma verdadeira aplicação de killer".
O sistema Gotham, ao analisar uma enorme quantidade de dados acumulados ao longo dos anos, registros telefônicos, transações financeiras, movimentação de pessoas e redes sociais, acabou por direcionar as pistas para aquele pátio que parecia comum.
Esta empresa que saiu do porão da CIA tornou-se uma poderosa arma de dados do governo dos Estados Unidos.
O Exótico do Vale do Silício
Os contratos governamentais são uma espada de dois gumes.
Para a Palantir, a dependência de contratos governamentais realmente trouxe fontes de receita iniciais, mas também deixou uma etiqueta indelével em sua testa, "empresa governamental". Este grilhão invisível acompanhou quase todo o seu processo de comercialização.
Em 2009, a Palantir tentou pela primeira vez sair do setor de inteligência, e o JPMorgan Chase tornou-se o primeiro grande cliente de comercialização.
Eles usam a tecnologia da Palantir para controle interno de riscos - monitorizando os e-mails dos traders, localização GPS, comportamento de impressão e download, e até analisando transcrições de gravações de chamadas, em busca de negociações inadequadas potenciais.
Em 2011, a empresa lançou a plataforma Foundry voltada para empresas, integrando dados de vendas, estoque, finanças e operações em um centro de análise, tornando as chamadas interdepartamentais mais eficientes. No entanto, o ciclo de implantação deste sistema pode levar meses, e cada projeto é quase sempre desenvolvido sob medida, com preços elevados, tornando difícil a escalabilidade.
Muitos clientes elogiam a tecnologia, mas são desencorajados pelos custos e pelo tempo de implementação. Em comparação, plataformas "leves" como Snowflake e Databricks são mais populares.
Enquanto a comercialização não vai bem, a Palantir está frequentemente envolvida em controvérsias políticas: ajudou a CIA a combater o WikiLeaks, participou do programa de vigilância PRISM e usou tecnologia de reconhecimento visual para rastrear imigrantes ilegais e manifestantes nas ruas.
No Vale do Silício, onde a cultura de esquerda predomina, tudo isso faz com que seja vista como uma empresa maligna que "ajuda os opressores". Os manifestantes protestaram várias vezes na sede da Palantir e nas residências dos fundadores Thiel e Karp.
Em 2020, na véspera da sua estreia na bolsa, a Palantir decidiu sair do Vale do Silício e mudar-se para Denver, rompendo completamente com o Vale do Silício.
O CEO da empresa, Karp, expressou descontentamento e indignação em uma carta aberta: "Oferecemos serviços de software para as agências de defesa e inteligência dos EUA para manter a segurança nacional, mas estamos constantemente sob críticas, enquanto as empresas de internet que vendem dados de consumidores para obter lucros com publicidade consideram isso normal."
No mesmo ano, em setembro, a Palantir foi listada.
A mídia lhe atribuiu muitas etiquetas negativas:
Fundada há 17 anos, nunca teve lucro: em 2019, teve um prejuízo de 580 milhões de dólares, e a Palantir até previu no seu prospecto que, no futuro, poderá nunca conseguir ou manter a rentabilidade.
Dependência excessiva de contratos governamentais: no primeiro semestre de 2020, a receita proveniente de clientes governamentais representou 53,5% da receita total da empresa, comparado a 45% no ano passado.
Órgão de gestão anormalmente agressivo: A Palantir afirmou em documentos submetidos à SEC dos EUA que permite aos fundadores ajustarem unilateralmente os direitos de voto.
O preço de abertura no dia da listagem foi de 10 dólares, e 2 anos depois, o preço das ações caiu para 5,92 dólares.
Aos olhos do exterior, uma empresa que depende fortemente de contratos governamentais, que frequentemente enfrenta dificuldades na comercialização e que, após mais de dez anos de existência, ainda não vê esperança de lucro, não tem qualquer valor de investimento, especialmente numa empresa que é criticada por todos no Vale do Silício.
No entanto, apenas alguns anos depois, seu valor de mercado disparou para 400 bilhões de dólares, tornando-se uma das empresas de tecnologia mais valiosas do mundo.
Como é que a Palantir conseguiu realizar esta reviravolta?
Virada deslumbrante
No dia 30 de novembro de 2022, o ChatGPT surgiu, e o mundo todo estava a falar sobre a revolução da IA.
Mas para a maioria das empresas, a excitação dá lugar à confusão da realidade: o ChatGPT pode escrever poesia, pode conversar, mas não entende os meus dados de negócios, não sabe os meus processos operacionais e não consegue integrar-se aos meus sistemas centrais.
Essa confusão tornou-se, precisamente, a oportunidade da Palantir; Karp viu o que os outros não viam.
Pouco depois de menos de 5 meses do lançamento do ChatGPT, a Palantir lançou a AIP (Plataforma de Inteligência Artificial).
AIP é essencialmente uma plataforma de Agente de IA que permite que modelos de linguagem grande compreendam e operem os dados reais de uma empresa, aprendam seus processos de negócios, entendam sua estrutura de dados, se familiarizem com sua lógica operacional e, por fim, se tornem um verdadeiro funcionário de IA que compreende a sua empresa.
Ele pode analisar vários dados internos da empresa, como sistemas ERP, bancos de dados CRM, relatórios financeiros, e também pode executar operações.
Quando você pergunta "qual linha de produção deve ser priorizada para manutenção", ela não lhe dará teorias sobre gestão de equipamentos como o GPT, mas sim sugestões concretas baseadas no estado atual dos equipamentos, histórico de manutenção e plano de produção, podendo até emitir automaticamente ordens de serviço para manutenção.
Esta é precisamente a capacidade central que a Palantir acumulou ao longo dos anos: integração de dados e tomada de decisões automatizada.
Nos últimos 20 anos, lidou com dados de inteligência para a CIA e o FBI, analisou informações de campo para o Pentágono, essencialmente resolvendo um problema: como transformar dados complexos em ações executáveis.
A IA tornou tudo isso possível. O ChatGPT permite que todos conversem com a IA, enquanto a AIP permite que cada empresa trabalhe com a IA.
Os números do relatório financeiro refletem imediatamente o poder dessa transformação. No primeiro trimestre de 2023, antes do lançamento do AIP, a taxa de crescimento da receita da Palantir caiu para um mínimo histórico de 13%. Mas, após o lançamento do AIP, a taxa de crescimento começou a recuperar-se fortemente, com um crescimento da receita de 23% para todo o ano de 2024.
Em 2025, haverá um crescimento explosivo, com receitas de 884 milhões de dólares no Q1, um aumento de 39% em relação ao ano anterior; no Q2, as receitas serão de 1,01 bilhões de dólares, um aumento de 48%.
O "sindroma da dependência do governo" que antes era criticado está a ser tratado. Desde a Chevron até à Airbus, passando pelo Banco Santander e pela Wenzel Spine, empresas de todos os setores estão na fila para implementar AIP.
AI arms dealer
A revolução da IA pode ocorrer tanto na janela de chat quanto no verdadeiro campo de batalha.
No setor militar, a Palantir já se tornou o "traficante de armas de IA" do mundo ocidental.
Em 2022, o CEO da Palantir, Karp, apareceu em Kyiv, vestindo botas táticas, e firmou uma série de acordos de cooperação com o governo ucraniano.
A Palantir já está integrada no sistema militar dos Estados Unidos e de todo o Ocidente.
Após a saída do Google do projeto Maven em 2019, a Palantir não hesitou em assumir este contrato central de IA do Pentágono. Nos anos seguintes, os contratos foram se acumulando: no terceiro trimestre de 2024, a Palantir recebeu um contrato de 218 milhões de dólares da Space Force para construir um sistema de guerra espacial integrado; em agosto de 2025, o Exército dos EUA assinou um grande contrato de 10 anos e 10 bilhões de dólares com a Palantir.
O CEO da Palantir, Karp, afirmou em uma entrevista ao Washington Post: "O poder dos sistemas de guerra com algoritmos avançados é tão forte que equivale a ter armas nucleares táticas contra um oponente que possui apenas armas convencionais."
No final de 2024, a Palantir publicou um anúncio em vídeo nas redes sociais, intitulado "A batalha ainda não começou, mas o resultado já está decidido." Isso não é apenas marketing, mas parece mais uma declaração.
Este novo complexo industrial militar está a redefinir a forma de guerra do século XXI.
O nascimento das ações de fé
A explosão da AIP e a sequência de grandes contratos na indústria militar colocaram o preço das ações da Palantir em um caminho de alta vertiginosa:
20 de maio de 2023, 60 dólares ao entrar no S&P 500 em novembro de 2024, e 187,99 dólares em agosto de 2025, alcançando um novo recorde histórico, quase 10 vezes de aumento em mais de dois anos.
Na indústria de SaaS, há uma famosa "Regra dos 40" usada para avaliar a saúde das empresas: a taxa de crescimento da receita anual somada à margem de lucro, que ultrapassa 40% é considerada excelente.
E no primeiro trimestre de 25 anos, esse número da Palantir foi de 83%.
Então, a legião de pequenos investidores entrou em cena.
O subfórum r/PLTR no Reddit reúne 108 mil "fiéis", que analisam cada relatório financeiro, interpretam as declarações do CEO e até dão apelidos à empresa. Para eles, a Palantir não é apenas uma empresa de software, mas uma extensão do destino dos Estados Unidos.
O CEO Alex Karp nunca escondeu suas opiniões políticas. Ele declarou publicamente: "Sempre tivemos uma visão pró-Ocidente, acreditando que o Ocidente possui um modo de vida e uma forma de organização superiores."
Na carta aos acionistas de 2024, ele cita o historiador Samuel Huntington: "A ascensão do Ocidente não se deve à superioridade de ideias e valores, mas sim à superioridade no uso da violência organizada."
No início de 2025, Karp publicou um livro: "A República Tecnológica" (The Technological Republic).
No livro, ele questiona as empresas de tecnologia do Vale do Silício:
"Por que as empresas do Vale do Silício só se preocupam com entregas e redes sociais, em vez de segurança nacional?"
Para ele, a responsabilidade das empresas de tecnologia não é apenas ganhar dinheiro, mas sim moldar proativamente a ordem política do mundo.
Este nacionalismo tecnológico descarado é extremamente raro no Vale do Silício. Quando o Google saiu do projeto Maven devido a protestos de funcionários, a Palantir não hesitou em assumir, declarando claramente que pretende atuar como o "mercador de armas digitais" dos EUA na corrida armamentista de IA.
Ele supera o valor de mercado combinado da Lockheed Martin, Raytheon e Northrop Grumman; os três gigantes tradicionais da indústria militar juntos não valem mais do que esta empresa de software com menos de 4000 funcionários.
Um P/E de até 245 vezes atinge a essência das ações de fé: não se trata de fluxo de caixa e modelos de avaliação, mas de uma crença simples de que, neste mundo cada vez mais perigoso, os Estados Unidos precisam da Palantir.
Os preços das ações ainda vão subir? Ninguém sabe a resposta. Mas é certo que, em uma era de reconfiguração geopolítica, apostar na "sorte dos Estados Unidos" se tornou a lógica de investimento mais simples do outro lado do oceano, e a Palantir se tornou o melhor veículo de ações para essa sorte americana.
Talvez seja a "ação da sorte nacional" mais cara da história, mas para os crentes, esse é precisamente o seu valor.