O primeiro fundo tokenizado voltado para investidores de varejo na Ásia-Pacífico foi implementado em Hong Kong
No dia 13 de fevereiro de 2025, uma empresa de fundos anunciou que seu fundo de moeda digital em dólares de Hong Kong foi aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), tornando-se o primeiro fundo tokenizado direcionado a investidores de varejo na região da Ásia-Pacífico, e será oficialmente listado a partir de 28 de fevereiro. Isso marca um importante avanço na transição de ativos tokenizados de um domínio exclusivo de instituições para o mercado de massa.
Tokenização de Fundos e Diferenças em Relação aos Fundos Tradicionais
Tokenização refere-se à conversão dos direitos de ativos do mundo real (RWAs) em tokens digitais na blockchain. Um fundo tokenizado é aquele em que as quotas do fundo são "on-chain" transformadas em tokens digitais, e a propriedade do fundo é representada por esse token. Cada token (ou parte dele) representa uma unidade ou quota (ou parte dela) do fundo.
Do ponto de vista da essência do investimento, a tokenização de fundos não apresenta diferenças significativas em relação aos fundos tradicionais. No entanto, devido à sua base na tecnologia blockchain, os fundos tokenizados apresentam inúmeras inovações em termos de propriedade, transparência da informação e modelos de negociação:
O registro de propriedade é mais eficiente e transparente
As transações são mais convenientes, permitindo a negociação 24 horas por dia.
As quotas do fundo podem ser fracionadas, aumentando a liquidez.
Execução automática de contratos inteligentes, aumentando a eficiência
Redução dos custos operacionais
Características e mecanismo de subscrição e resgate do fundo de moeda digital em dólar de Hong Kong
Os ativos de investimento do fundo consistem principalmente em depósitos de curto prazo em dólares de Hong Kong e instrumentos de mercado monetário de alta qualidade, complementados por outros instrumentos de mercado monetário e fundos de mercado monetário. O fundo oferece três categorias de quotas: em dólares de Hong Kong, dólares americanos e renminbi.
Como um fundo de tokenização, sua característica central reside no modo especial de emissão. O fundo adota um modelo de tokenização custodiada, com um banco atuando como agente de tokenização, operador da plataforma digital e custodiante dos tokens, realizando a implementação técnica através de uma plataforma digital autorizada internamente criada por sua subsidiária.
Os investidores retalhistas só podem subscrever ou resgatar ações tokenizadas na forma de Token através de distribuidores qualificados. Atualmente, existe apenas uma plataforma de troca de criptomoedas licenciada como distribuidor qualificado. Os investidores subscrevem Token do fundo na cadeia através dessa plataforma, e após a subscrição, as quotas do fundo são convertidas nas correspondentes ações tokenizadas, que são custodiadas por um banco.
É importante notar que o fundo é emitido apenas para investidores na região de Hong Kong, e investidores de outras regiões não podem participar diretamente na subscrição e resgate.
Mecanismo de subscrição e resgate de fundos tokenizados
Processo de subscrição (moeda fiduciária → Token):
Os investidores subscrevem os tokens de fundos através de distribuidores qualificados, utilizando moeda fiduciária para pagamento.
O distribuidor notifica o gestor do fundo e transfere os valores da subscrição
O gestor do fundo emite ações tokenizadas, instruindo a plataforma digital a cunhar tokens.
O custódio do Token guardará o Token na carteira de blockchain do distribuidor.
O distribuidor distribuirá os direitos das ações tokenizadas aos investidores
Processo de resgate (Token→moeda):
Os investidores solicitam o resgate de Token ao distribuidor
Notificação do distribuidor ao gestor de fundos
O gestor de fundos resgata ações tokenizadas, instruindo a plataforma digital a destruir tokens.
O gestor do fundo paga o rendimento de resgate ao distribuidor
Os distribuidores pagam os lucros aos investidores, deduzindo a moeda de custódia.
Perspectiva da Indústria
O lançamento deste fundo de tokenização marca uma nova fase na aplicação de tecnologias da era Web3.0, abrindo a participação a investidores em massa. Embora atualmente o investimento em ativos subjacentes seja em fundos de moeda de baixo risco, o foco está em promover a inovação de RWA (ativos do mundo real) com a tecnologia blockchain, enfatizando a segurança e a liquidez dos ativos.
Se esta tentativa for bem-sucedida, no futuro poderá haver mais fundos a adotar o modelo de tokenização em blockchain, além de surgirem estratégias de investimento mais diversificadas. Por exemplo, poderá ser explorada a possibilidade de realizar transações instantâneas 24 horas por dia através de moeda digital, ou o lançamento de produtos tokenizados com rendimentos mais elevados.
Com a tendência de maturação gradual dos sistemas de moeda blockchain em conformidade, a tokenização de ativos, com as vantagens das transações em cadeia e da liquidez global, tem o potencial de se tornar um importante motor de transformação do panorama global de gestão de ativos.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
20 Curtidas
Recompensa
20
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
LayerHopper
· 08-14 18:31
Hong Kong a brincar assim tão grande? bull
Ver originalResponder0
liquiditea_sipper
· 08-13 21:55
Hey, a CMVM finalmente acordou~
Ver originalResponder0
retroactive_airdrop
· 08-13 21:53
Saiba mais sobre o pacote de fundos tradicionais em parcelas.
Ver originalResponder0
MonkeySeeMonkeyDo
· 08-13 21:51
O setor de gestão de ativos apresentou novamente tecnologia inovadora.
Hong Kong lança o primeiro fundo de tokenização de retalho, uma nova era de gestão de ativos Web3 na região da Ásia-Pacífico.
O primeiro fundo tokenizado voltado para investidores de varejo na Ásia-Pacífico foi implementado em Hong Kong
No dia 13 de fevereiro de 2025, uma empresa de fundos anunciou que seu fundo de moeda digital em dólares de Hong Kong foi aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), tornando-se o primeiro fundo tokenizado direcionado a investidores de varejo na região da Ásia-Pacífico, e será oficialmente listado a partir de 28 de fevereiro. Isso marca um importante avanço na transição de ativos tokenizados de um domínio exclusivo de instituições para o mercado de massa.
Tokenização de Fundos e Diferenças em Relação aos Fundos Tradicionais
Tokenização refere-se à conversão dos direitos de ativos do mundo real (RWAs) em tokens digitais na blockchain. Um fundo tokenizado é aquele em que as quotas do fundo são "on-chain" transformadas em tokens digitais, e a propriedade do fundo é representada por esse token. Cada token (ou parte dele) representa uma unidade ou quota (ou parte dela) do fundo.
Do ponto de vista da essência do investimento, a tokenização de fundos não apresenta diferenças significativas em relação aos fundos tradicionais. No entanto, devido à sua base na tecnologia blockchain, os fundos tokenizados apresentam inúmeras inovações em termos de propriedade, transparência da informação e modelos de negociação:
Características e mecanismo de subscrição e resgate do fundo de moeda digital em dólar de Hong Kong
Os ativos de investimento do fundo consistem principalmente em depósitos de curto prazo em dólares de Hong Kong e instrumentos de mercado monetário de alta qualidade, complementados por outros instrumentos de mercado monetário e fundos de mercado monetário. O fundo oferece três categorias de quotas: em dólares de Hong Kong, dólares americanos e renminbi.
Como um fundo de tokenização, sua característica central reside no modo especial de emissão. O fundo adota um modelo de tokenização custodiada, com um banco atuando como agente de tokenização, operador da plataforma digital e custodiante dos tokens, realizando a implementação técnica através de uma plataforma digital autorizada internamente criada por sua subsidiária.
Os investidores retalhistas só podem subscrever ou resgatar ações tokenizadas na forma de Token através de distribuidores qualificados. Atualmente, existe apenas uma plataforma de troca de criptomoedas licenciada como distribuidor qualificado. Os investidores subscrevem Token do fundo na cadeia através dessa plataforma, e após a subscrição, as quotas do fundo são convertidas nas correspondentes ações tokenizadas, que são custodiadas por um banco.
É importante notar que o fundo é emitido apenas para investidores na região de Hong Kong, e investidores de outras regiões não podem participar diretamente na subscrição e resgate.
Mecanismo de subscrição e resgate de fundos tokenizados
Processo de subscrição (moeda fiduciária → Token):
Processo de resgate (Token→moeda):
Perspectiva da Indústria
O lançamento deste fundo de tokenização marca uma nova fase na aplicação de tecnologias da era Web3.0, abrindo a participação a investidores em massa. Embora atualmente o investimento em ativos subjacentes seja em fundos de moeda de baixo risco, o foco está em promover a inovação de RWA (ativos do mundo real) com a tecnologia blockchain, enfatizando a segurança e a liquidez dos ativos.
Se esta tentativa for bem-sucedida, no futuro poderá haver mais fundos a adotar o modelo de tokenização em blockchain, além de surgirem estratégias de investimento mais diversificadas. Por exemplo, poderá ser explorada a possibilidade de realizar transações instantâneas 24 horas por dia através de moeda digital, ou o lançamento de produtos tokenizados com rendimentos mais elevados.
Com a tendência de maturação gradual dos sistemas de moeda blockchain em conformidade, a tokenização de ativos, com as vantagens das transações em cadeia e da liquidez global, tem o potencial de se tornar um importante motor de transformação do panorama global de gestão de ativos.