CEX vs DEX: A Batalha dos Futuros Perpétuos e Algoritmos
O mercado de Futuros Perpétuos está se tornando cada vez mais competitivo, e os algoritmos adotados por diferentes plataformas de negociação refletem filosofias de negociação completamente distintas. Este artigo irá aprofundar na análise das diferenças entre as três principais plataformas, Hyperliquid, Binance e OKX, em mecanismos centrais como preço de índice, preço de marcação e taxa de financiamento, explorando os conceitos financeiros e as abordagens de gestão de risco que estão por trás deles.
Futuros Perpétuos交易的三大支柱
Futuros Perpétuos de negociação são compostos por três elementos-chave:
Preço do índice: acompanha as variações de preço do mercado à vista, é a referência teórica.
Preço de referência: utilizado para calcular lucros e perdas não realizados, liquidações e outros eventos críticos.
Taxa de financiamento: mecanismo econômico que conecta o mercado à vista e o de contratos, guiando o preço do contrato a retornar ao preço à vista.
Comparação de Algoritmos das Três Principais Plataformas
Preço do Índice/Preço do Oráculo
A Hyperliquid utiliza preços de oráculos independentes do seu próprio mercado, construídos por nós validadores, e usa o método da mediana ponderada para combater flutuações extremas, com uma frequência de atualização relativamente lenta, ( uma vez a cada 3 segundos ). Este mecanismo é mais resistente à manipulação, mas sacrifica certa temporalidade.
Preço de Referência
O algoritmo de preço de marca da Binance é baseado na mediana do preço de compra/venda do contrato do mercado, do preço de execução e do preço de impacto, combinado com EMA para buscar suavidade de preço e refletir a profundidade do mercado.
A OKX adota um método mais simples e direto, utilizando apenas o preço médio de compra/venda do livro de ordens, sendo extremamente sensível a pequenas transações, resultando em maior volatilidade.
Hyperliquid combina características da Binance e da OKX, integrando o preço Oracle, o preço da própria plataforma e o preço médio perpétuo de várias CEX, mantido em conjunto por validadores on-chain, aumentando as características de descentralização do algoritmo e a capacidade de resistência à manipulação.
Taxa de Financiamento
Hyperliquid introduz um índice de prémio com base no modelo Binance, utilizando preços de Oracle em vez de preços de índice, e emprega liquidações de alta frequência e configurações de limite extremo para acelerar o retorno dos preços.
A taxa de financiamento da Binance depende de ciclos de liquidação mais longos, combinando a profundidade do livro de ordens e taxas de empréstimo fixas, oferecendo aos investidores institucionais um custo de financiamento estável e previsível.
Os algoritmos da OKX são relativamente simples, baseando-se no desvio de preço do livro de ordens, com grandes flutuações, adequados para estratégias de alta frequência e curtas.
Filosofia de Negociação por Trás do Algoritmo
A Binance segue a filosofia da "racionalidade institucional", buscando a previsibilidade do mercado para atrair investidores institucionais que procuram rendimentos estáveis.
A OKX tende ao "instinto de negociação", acreditando que o mercado está cheio de irracionalidade, adequado para traders de alta frequência e operações de curto prazo.
Hyperliquid está comprometido em criar um novo paradigma financeiro, combinando governança descentralizada e mecanismos de preços programáveis, atraindo arbitradores em cadeia e grandes fundos que buscam negociações extremas.
Conclusão
O design de algoritmo em diferentes plataformas reflete uma compreensão diferente da essência do mercado. Seja buscando estabilidade, abraçando a volatilidade ou consenso on-chain, todos tentam encontrar um equilíbrio na imperfeição. Em casos extremos, a intervenção humana ainda é inevitável, lembrando-nos de manter sempre um respeito pelo mercado.
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IntrovertMetaverse
· 14h atrás
Vamos brincar de perpétuo por 5 anos, nesta onda queremos estar no Bilibili.
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ClassicDumpster
· 14h atrás
啧啧 são apenas truques para fazer as pessoas de parvas.
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LazyDevMiner
· 15h atrás
Em cima vêm três pro a respeito de刚
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MissedAirdropAgain
· 15h atrás
Depois de tantos anos a jogar contratos, para ser sincero, tudo se resume a fazer as pessoas de parvas.
CEX vs DEX Futuros Perpétuos: A filosofia de negociação por trás da batalha do Algoritmo
CEX vs DEX: A Batalha dos Futuros Perpétuos e Algoritmos
O mercado de Futuros Perpétuos está se tornando cada vez mais competitivo, e os algoritmos adotados por diferentes plataformas de negociação refletem filosofias de negociação completamente distintas. Este artigo irá aprofundar na análise das diferenças entre as três principais plataformas, Hyperliquid, Binance e OKX, em mecanismos centrais como preço de índice, preço de marcação e taxa de financiamento, explorando os conceitos financeiros e as abordagens de gestão de risco que estão por trás deles.
Futuros Perpétuos交易的三大支柱
Futuros Perpétuos de negociação são compostos por três elementos-chave:
Comparação de Algoritmos das Três Principais Plataformas
Preço do Índice/Preço do Oráculo
A Hyperliquid utiliza preços de oráculos independentes do seu próprio mercado, construídos por nós validadores, e usa o método da mediana ponderada para combater flutuações extremas, com uma frequência de atualização relativamente lenta, ( uma vez a cada 3 segundos ). Este mecanismo é mais resistente à manipulação, mas sacrifica certa temporalidade.
Preço de Referência
O algoritmo de preço de marca da Binance é baseado na mediana do preço de compra/venda do contrato do mercado, do preço de execução e do preço de impacto, combinado com EMA para buscar suavidade de preço e refletir a profundidade do mercado.
A OKX adota um método mais simples e direto, utilizando apenas o preço médio de compra/venda do livro de ordens, sendo extremamente sensível a pequenas transações, resultando em maior volatilidade.
Hyperliquid combina características da Binance e da OKX, integrando o preço Oracle, o preço da própria plataforma e o preço médio perpétuo de várias CEX, mantido em conjunto por validadores on-chain, aumentando as características de descentralização do algoritmo e a capacidade de resistência à manipulação.
Taxa de Financiamento
Hyperliquid introduz um índice de prémio com base no modelo Binance, utilizando preços de Oracle em vez de preços de índice, e emprega liquidações de alta frequência e configurações de limite extremo para acelerar o retorno dos preços.
A taxa de financiamento da Binance depende de ciclos de liquidação mais longos, combinando a profundidade do livro de ordens e taxas de empréstimo fixas, oferecendo aos investidores institucionais um custo de financiamento estável e previsível.
Os algoritmos da OKX são relativamente simples, baseando-se no desvio de preço do livro de ordens, com grandes flutuações, adequados para estratégias de alta frequência e curtas.
Filosofia de Negociação por Trás do Algoritmo
A Binance segue a filosofia da "racionalidade institucional", buscando a previsibilidade do mercado para atrair investidores institucionais que procuram rendimentos estáveis.
A OKX tende ao "instinto de negociação", acreditando que o mercado está cheio de irracionalidade, adequado para traders de alta frequência e operações de curto prazo.
Hyperliquid está comprometido em criar um novo paradigma financeiro, combinando governança descentralizada e mecanismos de preços programáveis, atraindo arbitradores em cadeia e grandes fundos que buscam negociações extremas.
Conclusão
O design de algoritmo em diferentes plataformas reflete uma compreensão diferente da essência do mercado. Seja buscando estabilidade, abraçando a volatilidade ou consenso on-chain, todos tentam encontrar um equilíbrio na imperfeição. Em casos extremos, a intervenção humana ainda é inevitável, lembrando-nos de manter sempre um respeito pelo mercado.