Estado atual da regulamentação de encriptação no mundo: Interpretação do último relatório da FATF

Recentemente, o Grupo de Ação Financeira (FATF) publicou seu sexto relatório de atualização sobre a implementação da regulamentação de ativos virtuais e prestadores de serviços de ativos virtuais. Este relatório analisa profundamente a situação da regulamentação encriptação em 163 jurisdições globais, revelando algumas descobertas notáveis.

O progresso da conformidade global é lento, mas estável

Até abril de 2025, em 138 jurisdições avaliadas:

• Apenas uma região das Bahamas atingiu os padrões de conformidade completos.
• 29% das regiões estão basicamente em conformidade, incluindo Estados Unidos, Reino Unido, Alemanha e Singapura.
• 49% das regiões são parcialmente conformes, incluindo Hong Kong, Países Baixos e Turquia.
• 21% das regiões estão em conformidade, incluindo Camboja e Vietnã.

Este dado indica que a regulamentação global emcriptação está avançando lentamente, mas de forma estável. No entanto, a maioria dos países e regiões ainda enfrenta desafios na implementação dos padrões do GAFI.

A resposta ao risco ainda é um principal desafio

76% das jurisdições entrevistadas afirmaram ter realizado avaliações de risco de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo para ativos virtuais e prestadores de serviços relacionados, acima dos 71% do ano passado. Mas a questão é:

• Muitas regiões, embora tenham concluído a avaliação de riscos, ainda enfrentam muitas dificuldades na implementação de medidas preventivas.
• Apenas 40 jurisdições cumpriram o critério de "avaliar riscos e adotar uma abordagem baseada em riscos".

Isto reflete que transformar os resultados da avaliação de risco em medidas concretas e executáveis continua a ser um grande desafio.

A divergência nas trajetórias regulatórias intensifica-se

• 62% das jurisdições permitem que ativos virtuais e prestadores de serviços relacionados operem, incluindo os principais países dos Estados Unidos e da União Europeia.
• 20% optaram por proibir completamente atividades de encriptação, um aumento significativo em relação aos 14% do ano passado
• 18% ainda não decidiu a direção da regulamentação, concentrando-se principalmente em alguns países do Sudeste Asiático e da África

É importante notar que a proibição parcial de (, em vez da proibição total de ), está se tornando uma tendência: 48% das jurisdições de proibição optam por proibir parcialmente atividades específicas de ativos virtuais, em vez de uma abordagem de uma só vez.

Progresso revolucionário na implementação da Travel Rule

73% das jurisdições (85 ) implementaram legislação para a implementação da Travel Rule. Embora a proporção se mantenha a mesma do ano passado, o número absoluto aumentou de 65 para 85, mostrando um progresso substancial.

A Travel Rule exige que os prestadores de serviços de ativos virtuais, ao transferir ativos, obtenham, retenham e transmitam informações específicas sobre os remetentes e destinatários, o que equivale a estender os requisitos de KYC do sistema financeiro tradicional ao domínio da encriptação.

As stablecoins tornam-se a nova preferência para lavagem de dinheiro

O relatório destaca especialmente que as moedas estáveis estão se tornando a ferramenta preferida de vários tipos de agentes ilegais:

• A maioria das atividades ilegais na cadeia agora envolve encriptação.
• Criminosos utilizam stablecoins em conjunto com ferramentas de anonimato para realizar a estratificação de fundos
• Uma certa moeda estável é particularmente favorecida por agentes ilegais em uma rede específica.

Hackers da Coreia do Norte estabelecem novo recorde

Em 2025, hackers da Coreia do Norte roubaram ativos virtuais no valor de 1,46 mil milhões de dólares de uma plataforma de negociação, estabelecendo um recorde histórico de roubo único. No final, apenas menos de 4% dos fundos roubados foram recuperados.

Lista negra e cinza do país

A lista negra e cinza da FATF é um "mandado de captura" para o sistema financeiro global. Atualmente, a lista negra inclui três países: Coreia do Norte, Irão e Mianmar, e qualquer transação financeira com esses países pode resultar em consequências graves.

A lista cinza apresenta três grandes tendências:

1. África torna-se uma área de desastre, 12 países na lista
2. Alguns países de encriptação em destaque (, como Nigéria e Vietname ), estão na lista devido à lentidão regulatória.
3. Alguns centros financeiros offshore ( como as Ilhas Virgens Britânicas, Mónaco ) pagaram o preço por uma regulação frouxa no passado.

Perspectivas Regulatórias para 2026

A FATF planeia publicar três relatórios importantes em 2026:

1. Relatório especial sobre moedas estáveis (2026 ano Q1): Foco nos padrões de transparência das reservas, definição de responsabilidades de desvinculação e supervisão entre cadeias.
2. Relatório dos prestadores de serviços de ativos virtuais offshore (2025-2026: Explorar os limites da "jurisdição de longo alcance", localizaçãod e dados e aplicação da lei transfronteiriça.
3. Finanças descentralizadas)DeFi( diretrizes regulatórias) 2025-2026: foco nas definições de entidades responsáveis, status legal de DAO e auditoria de contratos inteligentes.

Estes relatórios fornecerão orientações importantes sobre a direção da regulação global de encriptação para os próximos 1-2 anos.

De um modo geral, o mais recente relatório da FATF indica que a regulamentação global da encriptação está a passar de um "crescimento descontrolado" para um "desenvolvimento normativo". Embora atualmente apenas uma jurisdição tenha alcançado total conformidade, isso também reflete o enorme espaço de crescimento e as oportunidades de mercado na indústria da encriptação. À medida que o quadro regulatório continua a ser aprimorado, espera-se que a indústria da encriptação tenha um desenvolvimento mais saudável e sustentável.