O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Interpretação do Relatório de Pesquisa do Deutsche Bank
Finanças Descentralizadas(DeFi) tem o potencial de criar um novo paradigma financeiro em aplicações institucionais, que se baseia nos princípios de colaboração, combinabilidade e código aberto, com uma rede aberta e transparente como fundamento. Este artigo explora em profundidade a trajetória do DeFi e suas possíveis evoluções futuras, com foco em como essas mudanças afetam os serviços financeiros institucionais.
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas e seu potencial de aplicação em cenários institucionais gerou grande interesse na indústria. Os apoiadores acreditam que a ascensão de um novo paradigma financeiro tem razões suficientes, sendo este paradigma baseado em cooperação, combinabilidade e princípios de código aberto, e fundamentado em uma rede aberta e transparente. Como um campo de grande destaque, o caminho para a realização de atividades financeiras regulamentadas utilizando as Finanças Descentralizadas está sendo gradualmente construído.
As mudanças no ambiente macroeconômico e de regulamentação global dificultaram o progresso amplo e significativo, com o desenvolvimento concentrado principalmente no setor de varejo ou através de sandboxes de incubação. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, espera-se que o DeFi institucional decole, combinado com a ampla adoção de ativos digitais e tokenização, para a qual as instituições financeiras têm se preparado ao longo dos anos.
Este caminho de desenvolvimento é impulsionado pelo avanço da infraestrutura de blockchain, atendendo às necessidades das organizações que operam sob requisitos de conformidade regulatória, na forma de uma camada global 1 ou rede interconectada. Soluções para questões cruciais de incerteza também estão surgindo, incluindo conformidade e requisitos de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos de KYC e AML em blockchains públicas. À medida que essas discussões avançam, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são opostas binárias; em vez disso, a adoção abrangente no lado institucional do setor financeiro pode ser viável apenas para aquelas organizações que possuem um modelo de governança de operações centralizadas misto dentro do ecossistema.
Dentro do círculo institucional, explorar este campo é geralmente visto como uma jornada de descoberta em um setor repleto de potencial atrativo, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos consumidores e pools de liquidez ainda não explorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais eficientes em termos de custos. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita um certo grau de descentralização a cumprir um papel de ponte no mundo financeiro.
Este artigo revisita a história recente das Finanças Descentralizadas, tentando desvendar alguns dos termos comuns, e depois explora alguns dos principais fatores que impulsionam o setor DeFi. Por fim, refletiremos sobre os desafios que a comunidade de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais.
Análise do panorama das Finanças Descentralizadas
1.1 O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Embora não haja uma definição oficial unificada neste campo em rápida evolução, os serviços e soluções DeFi típicos costumam apresentar as seguintes características:
Carteira auto-hospedada, permite que os investidores se tornem os seus próprios custodiante de ativos.
Utilizar contratos inteligentes para manter e gerir a custódia de ativos digitais.
Contrato de staking que calcula e distribui recompensas com base no valor do depósito e/ou variáveis.
Protocolo de troca de ativos que permite a troca de ativos e o uso em empréstimos ou em exchanges descentralizadas (DEX).
Emissão de estruturas de securitização e remortgagem de diferentes ativos baseados em ativos "embalados" subjacentes.
1.2 O que é DeFi institucional?
As Finanças Descentralizadas de instituições referem-se à adoção e adaptação das estruturas DeFi por instituições, bem como à participação institucional em aplicações descentralizadas (dApps) ou soluções. Ao explorar este campo dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas rotas de crescimento. Essas novas rotas incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, resultando em novos modelos operacionais.
As diferenças entre DeFi institucional e DeFi tradicional manifestam-se principalmente nos seguintes aspectos:
Custódia de ativos: responsabilidade de instituições financeiras regulamentadas, e não de contratos inteligentes
Acesso: requer KYC/AML em forma de identidade digital, em vez de acesso sem restrições
Governança: responsabilidade de organizações especializadas e profissionais, em vez de DAO
Regulamentação: sujeito ao atual quadro regulatório financeiro
Objetivo: reduzir custos, aumentar a eficiência, melhorar a transparência regulatória
1.3 A história das Finanças Descentralizadas
Os projetos relacionados com Finanças Descentralizadas (DeFi) provocaram um frenesim no mercado de criptomoedas no verão de 2020, dando início a uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos caros e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente emergiu durante o período em que o Federal Reserve respondeu à pandemia de COVID-19 reiniciando um grande programa de afrouxamento quantitativo. O valor total bloqueado (TVL) nos serviços DeFi subiu de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano, (TVL).
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um grande apoio financeiro, com um aumento explosivo no número de projetos e tokens relacionados. No final de 2021, o número de usuários de DeFi ultrapassou 7,5 milhões, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL atingiu um pico de 169 bilhões de dólares em novembro de 2021. Novos conceitos como Uniswap e Yield Farming foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a várias subidas das taxas de juro e ao aumento significativo da inflação, juntamente com alguns comportamentos inadequados dentro do ecossistema, as Finanças Descentralizadas (DeFi) enfrentaram vários contratempos, incluindo alguns eventos de colapso bem conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar numa fase de prudência e racionalidade na segunda metade de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, com o financiamento privado no campo das Finanças Descentralizadas a esgotar-se, refletido numa queda de 69% nas atividades de negociação ano a ano desde o início do ano. Isso levou a uma queda no TVL dos sistemas DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, e caiu para um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de enfrentar uma queda significativa e o "inverno cripto" do mesmo período, os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com um crescimento constante no número de usuários, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação pela primeira vez dos produtos ETF de criptomoedas à vista nos EUA, que é amplamente visto como um marco significativo para a maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, o mercado experimentou crescimento. Mais importante ainda, isso abriu as portas para que os participantes institucionais se envolvessem mais profundamente nesses novos ecossistemas, o que trará a liquidez tão necessária para este setor.
1.4 Realização das promessas iniciais das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi resultou na emergência de estruturas de codificação, demonstrando como o DeFi opera sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou fundamentos P2P(. Devido aos baixos custos de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início, provando seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de taxas de intermediação, enquanto aplicavam tecnologia financeira de comportamento econômico para gerir a demanda, a oferta e os preços.
Essas novas vantagens foram alcançadas porque as Finanças Descentralizadas redesenharam ou substituíram as atividades de intermediários existentes através da programação de contratos inteligentes, alcançando maior eficiência, alterando assim os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi )DApps( são as ferramentas que fornecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura do mercado existente pode mudar.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolução da Estrutura de Mercado das Instituições de Finanças Descentralizadas
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas apresenta uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, e cujo design nativo desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a muitas discussões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) 2.1 Governação, confiança e centralização
No setor institucional, há uma ênfase crescente na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nas funções e papéis desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitos acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e também um passo essencial para proporcionar clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão da descentralização", uma vez que a necessidade de governança inevitavelmente levará a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura de mercado que temos hoje, pois as atividades de intermediação organizacional foram significativamente reduzidas. Como resultado, a interação ordenada tornará-se mais paralela e simultânea. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, melhorando assim a eficiência operacional e reduzindo custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo a verificação de combate à lavagem de dinheiro ###AML(, também se tornarão mais eficazes - pois a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
) 2.2 Potencial de novos personagens e atividades
Os casos de uso pioneiros listados no ecossistema DeFi institucional destacam como a estrutura de mercado atual pode evoluir para a próxima onda de inovações DeFi.
Dessa forma, a blockchain pública pode se tornar uma plataforma prática de fato para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para bancos online. Já existem precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchain pública, especialmente no campo dos fundos do mercado monetário. O setor deve esperar por mais avanços, como na área de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços de intermediação; e/ou com uma camada de permissão.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto proporcionado pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e diligência devida. Esta é também uma das razões pelas quais muitos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora no domínio das redes de blockchain privadas ou com permissão, onde os gestores de confiança atuam como "operadores de rede", sendo os proprietários responsáveis por aprovar a entrada dos participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver ponto único de falha, e as comunidades de usuários são incentivadas a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a integridade da blockchain, como ) prova de participação ( POS (, e prova de trabalho ) POW (, são exemplos principais ) que podem variar entre diferentes cadeias. Essa é uma maneira pela qual os participantes - na qualidade de validadores - podem contribuir e ser recompensados naquilo que consideramos a "economia blockchain".
) 3.1 Participar na verificação do esboço da tabela
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a serem considerados devem incluir a maturidade da blockchain e seu respectivo roteiro, o consenso final alcançável, a liquidez, a interoperabilidade com outros ativos em blockchain, a perspectiva regulatória e a situação de adoção; também é necessário avaliar os riscos da tecnologia da rede, a segurança da rede, os planos de continuidade e a participação da comunidade central e dos desenvolvedores dessa rede. O grau de padronização técnica e a compreensão comum da classificação também podem pavimentar o caminho para o desenvolvimento de aplicações.
Com base nisso, as redes privadas parecem ter um risco mais baixo e serem mais atraentes. No entanto, o nível de risco mais baixo das redes privadas em relação às redes públicas também deve ser medido pelos seguintes fatores: a disponibilidade de conhecimento especializado, a dependência de fornecedores, a acessibilidade, a escala de liquidez e os custos de criação, manutenção e operação de redes privadas, que podem determinar o sucesso ou fracasso do projeto. Imagine se cada banco tivesse que operar sua própria internet privada para suportar suas aplicações de banco online; o custo seria um fator crítico, especialmente durante o período de transição em que a blockchain operará em paralelo com a pilha de tecnologia existente, o que precisa ser considerado com especial atenção.
No final das contas, as empresas devem adaptar-se ao que podem aceitar.
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Já fizemos um relatório de pesquisa novamente, tg não é útil.
Caminho de evolução do DeFi institucional: Análise do Deutsche Bank sobre o novo paradigma financeiro da Blockchain
O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Interpretação do Relatório de Pesquisa do Deutsche Bank
Finanças Descentralizadas(DeFi) tem o potencial de criar um novo paradigma financeiro em aplicações institucionais, que se baseia nos princípios de colaboração, combinabilidade e código aberto, com uma rede aberta e transparente como fundamento. Este artigo explora em profundidade a trajetória do DeFi e suas possíveis evoluções futuras, com foco em como essas mudanças afetam os serviços financeiros institucionais.
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas e seu potencial de aplicação em cenários institucionais gerou grande interesse na indústria. Os apoiadores acreditam que a ascensão de um novo paradigma financeiro tem razões suficientes, sendo este paradigma baseado em cooperação, combinabilidade e princípios de código aberto, e fundamentado em uma rede aberta e transparente. Como um campo de grande destaque, o caminho para a realização de atividades financeiras regulamentadas utilizando as Finanças Descentralizadas está sendo gradualmente construído.
As mudanças no ambiente macroeconômico e de regulamentação global dificultaram o progresso amplo e significativo, com o desenvolvimento concentrado principalmente no setor de varejo ou através de sandboxes de incubação. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, espera-se que o DeFi institucional decole, combinado com a ampla adoção de ativos digitais e tokenização, para a qual as instituições financeiras têm se preparado ao longo dos anos.
Este caminho de desenvolvimento é impulsionado pelo avanço da infraestrutura de blockchain, atendendo às necessidades das organizações que operam sob requisitos de conformidade regulatória, na forma de uma camada global 1 ou rede interconectada. Soluções para questões cruciais de incerteza também estão surgindo, incluindo conformidade e requisitos de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos de KYC e AML em blockchains públicas. À medida que essas discussões avançam, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são opostas binárias; em vez disso, a adoção abrangente no lado institucional do setor financeiro pode ser viável apenas para aquelas organizações que possuem um modelo de governança de operações centralizadas misto dentro do ecossistema.
Dentro do círculo institucional, explorar este campo é geralmente visto como uma jornada de descoberta em um setor repleto de potencial atrativo, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos consumidores e pools de liquidez ainda não explorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais eficientes em termos de custos. Apenas o tempo e a inovação poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos uma solução de compromisso que permita um certo grau de descentralização a cumprir um papel de ponte no mundo financeiro.
Este artigo revisita a história recente das Finanças Descentralizadas, tentando desvendar alguns dos termos comuns, e depois explora alguns dos principais fatores que impulsionam o setor DeFi. Por fim, refletiremos sobre os desafios que a comunidade de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais.
Análise do panorama das Finanças Descentralizadas
1.1 O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na blockchain, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Embora não haja uma definição oficial unificada neste campo em rápida evolução, os serviços e soluções DeFi típicos costumam apresentar as seguintes características:
1.2 O que é DeFi institucional?
As Finanças Descentralizadas de instituições referem-se à adoção e adaptação das estruturas DeFi por instituições, bem como à participação institucional em aplicações descentralizadas (dApps) ou soluções. Ao explorar este campo dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para criar novas eficiências de custo e eficácia, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas rotas de crescimento. Essas novas rotas incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, resultando em novos modelos operacionais.
As diferenças entre DeFi institucional e DeFi tradicional manifestam-se principalmente nos seguintes aspectos:
1.3 A história das Finanças Descentralizadas
Os projetos relacionados com Finanças Descentralizadas (DeFi) provocaram um frenesim no mercado de criptomoedas no verão de 2020, dando início a uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos caros e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente emergiu durante o período em que o Federal Reserve respondeu à pandemia de COVID-19 reiniciando um grande programa de afrouxamento quantitativo. O valor total bloqueado (TVL) nos serviços DeFi subiu de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano, (TVL).
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um grande apoio financeiro, com um aumento explosivo no número de projetos e tokens relacionados. No final de 2021, o número de usuários de DeFi ultrapassou 7,5 milhões, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL atingiu um pico de 169 bilhões de dólares em novembro de 2021. Novos conceitos como Uniswap e Yield Farming foram introduzidos na vida financeira diária.
Em 2022, devido a várias subidas das taxas de juro e ao aumento significativo da inflação, juntamente com alguns comportamentos inadequados dentro do ecossistema, as Finanças Descentralizadas (DeFi) enfrentaram vários contratempos, incluindo alguns eventos de colapso bem conhecidos. Isso levou todo o mercado a entrar numa fase de prudência e racionalidade na segunda metade de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, com o financiamento privado no campo das Finanças Descentralizadas a esgotar-se, refletido numa queda de 69% nas atividades de negociação ano a ano desde o início do ano. Isso levou a uma queda no TVL dos sistemas DeFi para menos de 50 mil milhões de dólares em abril de 2023, e caiu para um mínimo de 37 mil milhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de enfrentar uma queda significativa e o "inverno cripto" do mesmo período, os fundamentos da comunidade DeFi continuam resilientes, com um crescimento constante no número de usuários, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação pela primeira vez dos produtos ETF de criptomoedas à vista nos EUA, que é amplamente visto como um marco significativo para a maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, o mercado experimentou crescimento. Mais importante ainda, isso abriu as portas para que os participantes institucionais se envolvessem mais profundamente nesses novos ecossistemas, o que trará a liquidez tão necessária para este setor.
1.4 Realização das promessas iniciais das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi resultou na emergência de estruturas de codificação, demonstrando como o DeFi opera sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou fundamentos P2P(. Devido aos baixos custos de entrada, os serviços DeFi foram rapidamente adotados no início, provando seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de taxas de intermediação, enquanto aplicavam tecnologia financeira de comportamento econômico para gerir a demanda, a oferta e os preços.
Essas novas vantagens foram alcançadas porque as Finanças Descentralizadas redesenharam ou substituíram as atividades de intermediários existentes através da programação de contratos inteligentes, alcançando maior eficiência, alterando assim os fluxos de trabalho e transformando papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi )DApps( são as ferramentas que fornecem esses novos serviços financeiros. Portanto, a estrutura do mercado existente pode mudar.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolução da Estrutura de Mercado das Instituições de Finanças Descentralizadas
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas apresenta uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, e cujo design nativo desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a muitas discussões sobre como as Finanças Descentralizadas podem se integrar ou colaborar com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como as formas que a nova estrutura de mercado pode assumir.
) 2.1 Governação, confiança e centralização
No setor institucional, há uma ênfase crescente na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nas funções e papéis desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitos acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e também um passo essencial para proporcionar clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Essa situação deu origem ao conceito de "ilusão da descentralização", uma vez que a necessidade de governança inevitavelmente levará a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, a nova estrutura de mercado pode ser mais simplificada do que a estrutura de mercado que temos hoje, pois as atividades de intermediação organizacional foram significativamente reduzidas. Como resultado, a interação ordenada tornará-se mais paralela e simultânea. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, melhorando assim a eficiência operacional e reduzindo custos. Nesta estrutura, as atividades de gestão, incluindo a verificação de combate à lavagem de dinheiro ###AML(, também se tornarão mais eficazes - pois a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
) 2.2 Potencial de novos personagens e atividades
Os casos de uso pioneiros listados no ecossistema DeFi institucional destacam como a estrutura de mercado atual pode evoluir para a próxima onda de inovações DeFi.
Dessa forma, a blockchain pública pode se tornar uma plataforma prática de fato para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para bancos online. Já existem precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional em blockchain pública, especialmente no campo dos fundos do mercado monetário. O setor deve esperar por mais avanços, como na área de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços de intermediação; e/ou com uma camada de permissão.
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Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto proporcionado pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e diligência devida. Esta é também uma das razões pelas quais muitos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora no domínio das redes de blockchain privadas ou com permissão, onde os gestores de confiança atuam como "operadores de rede", sendo os proprietários responsáveis por aprovar a entrada dos participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escalabilidade aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver ponto único de falha, e as comunidades de usuários são incentivadas a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a integridade da blockchain, como ) prova de participação ( POS (, e prova de trabalho ) POW (, são exemplos principais ) que podem variar entre diferentes cadeias. Essa é uma maneira pela qual os participantes - na qualidade de validadores - podem contribuir e ser recompensados naquilo que consideramos a "economia blockchain".
) 3.1 Participar na verificação do esboço da tabela
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a serem considerados devem incluir a maturidade da blockchain e seu respectivo roteiro, o consenso final alcançável, a liquidez, a interoperabilidade com outros ativos em blockchain, a perspectiva regulatória e a situação de adoção; também é necessário avaliar os riscos da tecnologia da rede, a segurança da rede, os planos de continuidade e a participação da comunidade central e dos desenvolvedores dessa rede. O grau de padronização técnica e a compreensão comum da classificação também podem pavimentar o caminho para o desenvolvimento de aplicações.
Com base nisso, as redes privadas parecem ter um risco mais baixo e serem mais atraentes. No entanto, o nível de risco mais baixo das redes privadas em relação às redes públicas também deve ser medido pelos seguintes fatores: a disponibilidade de conhecimento especializado, a dependência de fornecedores, a acessibilidade, a escala de liquidez e os custos de criação, manutenção e operação de redes privadas, que podem determinar o sucesso ou fracasso do projeto. Imagine se cada banco tivesse que operar sua própria internet privada para suportar suas aplicações de banco online; o custo seria um fator crítico, especialmente durante o período de transição em que a blockchain operará em paralelo com a pilha de tecnologia existente, o que precisa ser considerado com especial atenção.
No final das contas, as empresas devem adaptar-se ao que podem aceitar.