Análise Profunda: A Perspectiva dos Gigantes da Gestão de Ativos Globais sobre a encriptação
Na visão de líderes no campo da gestão de ativos global, os mercados financeiros estão em um momento crítico de transformação. Recentemente, a responsável por ETF e investimentos em índices de uma conhecida empresa de gestão de ativos compartilhou suas percepções únicas sobre ETFs de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia blockchain com as finanças tradicionais.
Esta especialista experiente, antes de ingressar na indústria de ETF, trabalhou em um grande banco de investimento focando em renda fixa e negócios de derivativos. Ela se autodenomina "promotora da modernização do mercado", comprometendo-se a aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Na sua atual empresa, ela colabora estreitamente com o departamento de ativos digitais, explorando juntos o potencial das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF é, em si, uma tecnologia disruptiva, alinhada com os objetivos da tecnologia de blockchain: modernizar o mercado e promover a inovação e a transformação nos mercados financeiros. Ela aponta que a inovação tecnológica tem sido sempre a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milhares de anos.
A fusão entre blockchain e mercados tradicionais
Atualmente, estamos na fase de fusão entre ativos de blockchain e mercados financeiros tradicionais. O lançamento do ETP (produto negociado em bolsa) de Bitcoin nos Estados Unidos completa um ano, marcando um momento importante de mudança, mas também é apenas o começo.
A importância dos ETPs de Bitcoin reside no fato de que eles construíram uma ponte entre o mundo da encriptação e o mundo financeiro tradicional. Surpreendentemente, essa ponte teve um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Investidores tradicionais podem acessar o Bitcoin através de ferramentas de investimento familiares.
Os investidores nativos digitais também descobriram que os ETPs podem satisfazer as suas necessidades.
Os dados mostram que muitos investidores entraram em contato com esta categoria de produtos pela primeira vez através do ETP de Bitcoin, e depois expandiram para outros ETPs. Esta fusão atualmente envolve apenas alguns ativos encriptação e depende da infraestrutura financeira tradicional. A direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, aproveitando as melhores práticas de ambos os lados, em vez de subverter completamente o sistema existente.
Evolução Tecnológica e Transformação do Mercado
Especialistas comparam a transição da discagem para a internet de banda larga ao desenvolvimento atual dos ativos encriptação: inicialmente, os dados da internet eram transmitidos através de linhas telefônicas, enquanto agora, ao contrário, as chamadas telefônicas são feitas através da internet. Existem duas perspectivas sobre o futuro desenvolvimento dos ativos encriptação:
Fase atual ("fase de discagem"):
ETFs de Bitcoin, ETFs de Ethereum, etc. são versões "simuladas" de encriptação de ativos.
Equivale a forçar a encriptação dentro do quadro financeiro tradicional
Visão Futura ("Era da Banda Larga"):
O negócio das instituições financeiras tradicionais pode ser transferido para a encriptação.
Podem surgir instituições financeiras especializadas em encriptação
Mas ela levantou uma questão crucial: será que esta visão completamente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisa a questão a partir da perspectiva da necessidade de equilíbrio:
Reconhecer as vantagens da encriptação em termos de transparência e auditabilidade
Questionar a necessidade de uma descentralização completa
Indicar o valor histórico das instituições intermediárias: permite que as pessoas se concentrem nas suas áreas de especialização.
Sugere-se utilizar encriptação para melhorar o mecanismo de confiança, em vez de substituir completamente os intermediários.
O desenvolvimento do mercado de opções
Um ETF de Bitcoin e um ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam o volume de negociações de opções. Através da colaboração com instituições como bolsas de valores, foi criado um ecossistema de opções, onde as opções do ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes em comparação com produtos semelhantes.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco de atenção do mercado:
Alta volatilidade
A volatilidade da volatilidade (flutuação da volatilidade) é alta
Apresenta características de assimetria positiva (a volatilidade tende a aumentar quando o preço sobe)
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de encriptação. Apesar de haver muitas fontes de informação sobre os preços no mercado de encriptação, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Normalização das formas de investimento
Medição da tendência da volatilidade
Monitorização em tempo real da situação das transações
Os dados mostram que o mercado de ETFs experimentou um crescimento significativo nos últimos 20 anos, com uma parte considerável dos investidores institucionais que inicialmente entraram no mercado através de opções de ETFs. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com suas necessidades.
O desenvolvimento do mercado de opções ampliou a diversidade das formas de participação no mercado, refletindo-se em:
Padronização dos métodos de negociação
Aperfeiçoamento do mecanismo de descoberta de preços
Aumento das ferramentas de gestão de risco
Aumento da liquidez do mercado
"A educação é o melhor marketing"
Do ponto de vista das empresas de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar carteiras de investimentos e estudar as interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado novos máximos no final do ano, os investidores ainda precisam ter uma percepção clara: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio. Sem essas características de volatilidade, o Bitcoin pode não ter o argumento de investimento que possui atualmente.
Para instituições que se direcionam principalmente a investidores de longo prazo, é mais importante comunicar esses fatores fundamentais aos investidores do que se concentrar nas flutuações de preço do Bitcoin. Isso também revela um equívoco comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado à valorização dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais para medir o sucesso dos produtos ETF.
O critério para medir o sucesso ou não dos ETPs (produtos negociados em bolsa) é:
O produto atende às necessidades dos investidores
Foi fornecido um mecanismo de acesso ao mercado válido
Se possui boa liquidez
Será possível realizar uma descoberta de preços eficaz?
Critérios de sucesso para ETFs
Especialistas apontaram alguns mal-entendidos entre a comunidade de encriptação e o setor financeiro tradicional, especialmente sobre a avaliação de desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Ela destacou particularmente que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum é menos bem-sucedido do que o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para avaliar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue atingir seus objetivos esperados.
Critérios de medida para o sucesso do ETF:
Precisão de rastreamento
Deve-se acompanhar com precisão o índice subjacente
A importância do ETF de Bitcoin advém da resolução dos problemas enfrentados anteriormente pelos investidores.
Ofereceu uma nova opção além da auto-custódia e da custódia de câmbio
Evitou o problema das limitações de posição dos ETFs de futuros
2.Qualidade do mercado
É necessário um suporte completo do ecossistema
Inclui volume de transações, liquidez, acesso à bolsa
Autorizar participantes (AP) a criar um mecanismo de resgate
O ETF de Bitcoin e o ETF de Ethereum mostraram uma boa qualidade de mercado
Análise de divergência de tráfego:
O ETF em si não impulsiona diretamente o fluxo de capital.
O sentimento dos investidores e a filosofia de investimento são a chave
A filosofia de investimento em Bitcoin em 2020 é mais concreta e clara do que a do Ethereum.
Isto explica a diferença nos fluxos de fundos de ambos.
Desempenho real:
O ETF de Bitcoin quebrou recordes históricos
O ETF de Ethereum continua a estar entre os 20% superiores dos ETFs emitidos nos EUA este ano.
Ambos são considerados produtos de sucesso
Descoberta chave:
A história de marketing do Bitcoin é mais simples e direta (limite de 21 milhões, ouro digital)
O sucesso de um produto não depende apenas do desempenho técnico, mas também de uma narrativa clara e de uma identidade bem definida.
Tendência ETF
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
As autoridades reguladoras surpreendentemente aprovaram o ETF do Ethereum em maio de 2023
A indústria enfrenta incerteza no tempo de lançamento das transações entre junho e julho.
É necessário preparar simultaneamente a carteira de investimentos, a operação de negociação e as estratégias de educação.
Análise da tendência do mercado atual:
Características dos investidores
Desde investidores de pequeno porte até investidores complexos.
Investidores auto-dirigidos ( são a principal força motriz.
Os investidores geralmente entendem a diferença entre o Bitcoin e o Ethereum.
Vantagens do tema de investimento em Bitcoin
Alinhado com a atual tensão geopolítica
Responder às preocupações sobre o défice do dólar
Como uma ferramenta de diversificação de portfólio tradicional
Especialmente no contexto da queda simultânea das ações e dos títulos em 2022, isso parece ter ainda mais valor.
Desafios enfrentados pelo Ethereum
Para os investidores americanos que já possuem ações de tecnologia
O Ethereum é mais como um "amplificador" de investimentos existentes do que um "distribuidor".
Tem uma correlação mais elevada com as grandes ações de tecnologia
Processo de educação do mercado:
A compreensão dos investidores sobre os dois ativos está a aprofundar-se.
O Bitcoin atualmente atende melhor às necessidades de configuração de portfólio.
A educação do mercado ainda está em andamento
Atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras das blockchains Ethereum e Bitcoin, a posição e a opinião de uma empresa de gestão de ativos como emissora de ETFs merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, suas opiniões baseiam-se principalmente nos seguintes princípios:
Atenção a como o ecossistema pode servir ao máximo as necessidades da empresa e dos clientes
Tendência a apoiar arquiteturas abertas e interoperabilidade
Considerar as necessidades reais de operação de grande escala da instituição
Devido à grande escala das operações da empresa, operar dentro de um ecossistema fechado muitas vezes enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, na tokenização, a empresa claramente se voltou para o suporte a blockchains públicas em vez de blockchains permissionadas nos últimos anos. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e na escalabilidade.
Em termos de posição específica, a empresa tende a se concentrar em:
Escalabilidade do sistema
Condições de participação da contraparte
O grau de abertura do ecossistema como um todo, e não a declaração sobre uma plataforma de encriptação específica.
Previsão de desenvolvimento de ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento de ETF em 2025, a empresa apresentou vários pontos-chave de observação e expectativas.
Em primeiro lugar, eles esperam ver a pesquisa sobre o Bitcoin no desenvolvimento de carteiras de investimento continuar a aprofundar-se. O foco da discussão deve mudar de "se investir em Bitcoin" para "como utilizar o Bitcoin de forma adequada na carteira de investimento".
O segundo desenvolvimento importante é o lançamento das opções de ETP de Bitcoin. Esta inovação já demonstrou a sua importância em novembro de 2023. De uma forma geral, o ecossistema de opções ajuda a criar dinâmicas de negociação mais equilibradas, com compras a ocorrerem durante quedas do mercado e vendas durante altas. No entanto, a inovação muitas vezes vem acompanhada de complexidade. Embora muitas instituições estejam entusiasmadas em lançar e comercializar estratégias baseadas em opções, nem todas as estratégias são fáceis de entender para os investidores. Portanto, o fortalecimento da educação dos investidores tornará-se cada vez mais importante.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação aos ETFs de ativos digitais, foi adotada uma abordagem relativamente cautelosa e prática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Há um equívoco generalizado no mercado que acredita que a introdução de ETFs levará necessariamente a um aumento no preço dos ativos subjacentes.
O caso de sucesso do ETF de Bitcoin, de certa forma, fortaleceu essa percepção.
O desempenho do ETF de Ethereum mostra que essa associação não é necessariamente obrigatória.
Impacto real dos ETFs nos ativos:
Forneceu canais de investimento mais convenientes
Trazer um certo grau de reconhecimento de legitimidade
Reduziu o risco regulatório
Pode atrair novos fundos
Princípios de decisão de investimento da empresa:
Baseado em uma clara argumentação de investimento
Acompanhar a avaliação do fluxo de caixa dos ativos subjacentes
Valorizar a medição de risco
Considerar as necessidades do portfólio dos clientes
Sobre a observação do fluxo de fundos:
O ETF de Bitcoin acumulou cerca de 36 bilhões de dólares em entradas líquidas.
O volume de negociação no mercado secundário é 9 vezes o do mercado primário
Os investidores institucionais participam através de várias vias, o ETF é apenas uma delas.
O foco atual da estratégia de ativos digitais da empresa:
A operação e o desenvolvimento de ETFs de Bitcoin e Ethereum
Projetos de tokenização, especialmente a tokenização de fundos de dívida pública
Negócios relacionados com a encriptação estável
Perspectivas para o futuro:
A empresa atualmente está focada principalmente em ETFs de Bitcoin e Ethereum
A estratégia de ativos digitais abrange três pilares: encriptação, moedas estáveis e tokenização.
O desenvolvimento de novos produtos continuará a ser orientado pelas necessidades dos clientes
Impacto do Novo Governo
O novo governo está prestes a assumir, com uma orientação mais voltada para o mercado livre e políticas favoráveis ao mercado. Para a indústria de encriptação, uma mudança importante é que o presidente do regulador deixará o cargo. Essa mudança não afeta apenas as empresas nativas de encriptação, mas também as empresas de gestão de ativos, que são instituições financeiras tradicionais, estão atentas. Vale ressaltar que a influência do regulador não se limita ao mercado dos Estados Unidos, mas, na verdade, se estende por todo o mercado financeiro global.
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Comentário
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ChainDetective
· 07-27 02:10
Eu comprei muitos eth
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GasDevourer
· 07-26 13:11
entrar numa posição就完事了
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degenwhisperer
· 07-26 03:38
etf é a ferramenta de topo para enviar terra aos idiotas
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All-InQueen
· 07-25 18:26
Sinto-me tão cansado.
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LiquidityWitch
· 07-24 15:58
O Blockchain está aquecendo!
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DeFi_Dad_Jokes
· 07-24 15:55
Outra oportunidade de arbitragem de搬砖 fora da bolsa.
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NotGonnaMakeIt
· 07-24 15:51
Ganhou de novo, né?
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WalletAnxietyPatient
· 07-24 15:49
Ainda são os gigantes que impulsionam, apressa-te!
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NFTBlackHole
· 07-24 15:42
Este mercado, mais cedo ou mais tarde, vai matar os investidores de retalho.
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ChainWanderingPoet
· 07-24 15:33
O capital está a entrar numa posição silenciosamente.
Análise profunda dos gigantes globais de gestão de ativos: encriptação, inovação em ETF e fusão com Blockchain
Análise Profunda: A Perspectiva dos Gigantes da Gestão de Ativos Globais sobre a encriptação
Na visão de líderes no campo da gestão de ativos global, os mercados financeiros estão em um momento crítico de transformação. Recentemente, a responsável por ETF e investimentos em índices de uma conhecida empresa de gestão de ativos compartilhou suas percepções únicas sobre ETFs de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a fusão da tecnologia blockchain com as finanças tradicionais.
Esta especialista experiente, antes de ingressar na indústria de ETF, trabalhou em um grande banco de investimento focando em renda fixa e negócios de derivativos. Ela se autodenomina "promotora da modernização do mercado", comprometendo-se a aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. Na sua atual empresa, ela colabora estreitamente com o departamento de ativos digitais, explorando juntos o potencial das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF é, em si, uma tecnologia disruptiva, alinhada com os objetivos da tecnologia de blockchain: modernizar o mercado e promover a inovação e a transformação nos mercados financeiros. Ela aponta que a inovação tecnológica tem sido sempre a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos últimos milhares de anos.
A fusão entre blockchain e mercados tradicionais
Atualmente, estamos na fase de fusão entre ativos de blockchain e mercados financeiros tradicionais. O lançamento do ETP (produto negociado em bolsa) de Bitcoin nos Estados Unidos completa um ano, marcando um momento importante de mudança, mas também é apenas o começo.
A importância dos ETPs de Bitcoin reside no fato de que eles construíram uma ponte entre o mundo da encriptação e o mundo financeiro tradicional. Surpreendentemente, essa ponte teve um impacto positivo para os participantes de ambos os mundos:
Os dados mostram que muitos investidores entraram em contato com esta categoria de produtos pela primeira vez através do ETP de Bitcoin, e depois expandiram para outros ETPs. Esta fusão atualmente envolve apenas alguns ativos encriptação e depende da infraestrutura financeira tradicional. A direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, aproveitando as melhores práticas de ambos os lados, em vez de subverter completamente o sistema existente.
Evolução Tecnológica e Transformação do Mercado
Especialistas comparam a transição da discagem para a internet de banda larga ao desenvolvimento atual dos ativos encriptação: inicialmente, os dados da internet eram transmitidos através de linhas telefônicas, enquanto agora, ao contrário, as chamadas telefônicas são feitas através da internet. Existem duas perspectivas sobre o futuro desenvolvimento dos ativos encriptação:
Mas ela levantou uma questão crucial: será que esta visão completamente descentralizada é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisa a questão a partir da perspectiva da necessidade de equilíbrio:
O desenvolvimento do mercado de opções
Um ETF de Bitcoin e um ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam o volume de negociações de opções. Através da colaboração com instituições como bolsas de valores, foi criado um ecossistema de opções, onde as opções do ETF de Bitcoin são lançadas um dia antes em comparação com produtos semelhantes.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco de atenção do mercado:
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para os ETFs de encriptação. Apesar de haver muitas fontes de informação sobre os preços no mercado de encriptação, ao introduzir ferramentas de volatilidade nas bolsas e na negociação listada, o mercado alcançou:
Os dados mostram que o mercado de ETFs experimentou um crescimento significativo nos últimos 20 anos, com uma parte considerável dos investidores institucionais que inicialmente entraram no mercado através de opções de ETFs. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com suas necessidades.
O desenvolvimento do mercado de opções ampliou a diversidade das formas de participação no mercado, refletindo-se em:
"A educação é o melhor marketing"
Do ponto de vista das empresas de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar carteiras de investimentos e estudar as interações entre as carteiras.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado novos máximos no final do ano, os investidores ainda precisam ter uma percepção clara: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele continua a ser um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio. Sem essas características de volatilidade, o Bitcoin pode não ter o argumento de investimento que possui atualmente.
Para instituições que se direcionam principalmente a investidores de longo prazo, é mais importante comunicar esses fatores fundamentais aos investidores do que se concentrar nas flutuações de preço do Bitcoin. Isso também revela um equívoco comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso dos ETFs está diretamente relacionado à valorização dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos critérios reais para medir o sucesso dos produtos ETF.
O critério para medir o sucesso ou não dos ETPs (produtos negociados em bolsa) é:
Critérios de sucesso para ETFs
Especialistas apontaram alguns mal-entendidos entre a comunidade de encriptação e o setor financeiro tradicional, especialmente sobre a avaliação de desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Ela destacou particularmente que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum é menos bem-sucedido do que o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para avaliar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue atingir seus objetivos esperados.
Critérios de medida para o sucesso do ETF:
2.Qualidade do mercado
Análise de divergência de tráfego:
Desempenho real:
Descoberta chave:
Tendência ETF
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
Análise da tendência do mercado atual:
Processo de educação do mercado:
Atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras das blockchains Ethereum e Bitcoin, a posição e a opinião de uma empresa de gestão de ativos como emissora de ETFs merecem atenção. Ao participar de discussões do setor, suas opiniões baseiam-se principalmente nos seguintes princípios:
Devido à grande escala das operações da empresa, operar dentro de um ecossistema fechado muitas vezes enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, na tokenização, a empresa claramente se voltou para o suporte a blockchains públicas em vez de blockchains permissionadas nos últimos anos. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e na escalabilidade.
Em termos de posição específica, a empresa tende a se concentrar em:
Previsão de desenvolvimento de ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento de ETF em 2025, a empresa apresentou vários pontos-chave de observação e expectativas.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação aos ETFs de ativos digitais, foi adotada uma abordagem relativamente cautelosa e prática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferença entre a percepção do mercado e a realidade:
Impacto real dos ETFs nos ativos:
Princípios de decisão de investimento da empresa:
Sobre a observação do fluxo de fundos:
O foco atual da estratégia de ativos digitais da empresa:
Perspectivas para o futuro:
Impacto do Novo Governo
O novo governo está prestes a assumir, com uma orientação mais voltada para o mercado livre e políticas favoráveis ao mercado. Para a indústria de encriptação, uma mudança importante é que o presidente do regulador deixará o cargo. Essa mudança não afeta apenas as empresas nativas de encriptação, mas também as empresas de gestão de ativos, que são instituições financeiras tradicionais, estão atentas. Vale ressaltar que a influência do regulador não se limita ao mercado dos Estados Unidos, mas, na verdade, se estende por todo o mercado financeiro global.
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