ETH/BTC cai para novo mínimo em cinco anos: Ethereum enfrenta dificuldades de atualização técnica e diluição de valor

Ethereum está em um ponto de virada crucial. Embora seus apoiadores ainda estejam discutindo a visão ideal, o mercado real está reavaliando a proposta de valor desta plataforma de blockchain.

Este artigo irá analisar objetivamente as perspectivas de investimento do ETH, explorando os pontos de vista tanto dos otimistas quanto dos pessimistas, bem como a situação atual do mercado.

I. Argumentos do lado otimista: Ecossistema estável, progresso tecnológico, perspectiva macroeconômica positiva

Apesar do desempenho fraco do preço do ETH, os touros acreditam que seu valor a longo prazo está se acumulando. A sua opinião baseia-se principalmente nos seguintes pontos:

1. Ethereum continua a ser o núcleo da infraestrutura: mantém a sua posição dominante em áreas-chave como stablecoins, tokenização e agentes de IA. Alguns analistas acreditam que, enquanto o Ethereum puder melhorar a experiência do usuário através de redes de segunda camada, mantendo a confiança das instituições, as suas perspetivas continuam otimistas.

2. Atualizações tecnológicas continuam a liberar dividendos: a próxima atualização Prague/Electra irá melhorar o desempenho do Rollup, tornando a rede mais rápida, mais barata e mais aberta. Isso pode atrair usuários de volta e aumentar a demanda pelo uso de ETH.

3. Ajuste da estrutura ecológica: há opiniões que acreditam que o Ethereum está a passar de uma orientação técnica para um caminho de desenvolvimento dominado pelo capital e pela ecologia, o que representa um ajuste sistemático.

4. Traders otimistas: alguns analistas e traders conhecidos acreditam que o Éter está severamente subestimado, e até mesmo há quem preveja que seu preço pode chegar a 5000 dólares.

5. Driver de liquidez macroeconômica: a atual estagnação dos preços pode ser mais devido ao fato de que a liquidez do mercado como um todo ainda não foi totalmente liberada.

6. Oportunidades potenciais de rotação de mercado em alta: o ETH pode voltar a ocupar uma posição central na próxima rotação do mercado.

7. TVL mantém-se em primeiro: Ethereum continua a ser o ecossistema com a maior concentração de capital em blockchain.

8. Vantagem da taxa de inflação: a taxa de emissão anual do ETH é inferior à do BTC, tornando o modelo monetário mais sustentável.

9. Ecossistema de desenvolvedores líder: Ethereum possui 65% da atividade de desenvolvedores em cadeia global.

10. Reforma de governança: a reestruturação da fundação pode aumentar a eficiência e a transparência na tomada de decisões.

No geral, os touros acreditam que o Ethereum está a estabelecer as bases para o desenvolvimento a longo prazo da Web3, e as flutuações de preços a curto prazo não refletem o seu verdadeiro valor.

Dois, preocupações do campo pessimista: crença abalada, captura de valor insuficiente, direção de desenvolvimento duvidosa

Os ursos acreditam que o Ethereum está atrasado em vários aspectos em relação aos concorrentes, e que os avanços tecnológicos não se traduziram efetivamente em valor para o token. Os principais argumentos incluem:

1. As instituições podem ainda estar a pressionar os preços: algumas análises sugerem que as instituições principais ainda não entraram em grande escala, o que pode significar que o ETH ainda não atingiu o fundo.

2. O motor de crescimento ecológico apagou: os setores tradicionais estão estagnados, e os novos pontos de destaque têm baixa correlação com o ETH.

3. Cenários de aplicação prática limitados: por exemplo, no campo de RWA (ativos do mundo real), o Ethereum pode não ser a melhor escolha.

4. O crescimento dos usuários desacelerou: novos usuários tendem a escolher L2 ou outras blockchains.

5. Aumento da oferta: A redução das taxas de rede leva a uma diminuição da queima de ETH, e a oferta começa a expandir.

6. A taxa ETH/BTC caiu: reflete a diminuição do valor relativo.

7. Aumenta a concorrência: novas blockchains públicas como Solana estão a surgir, atraindo um grande número de utilizadores e desenvolvedores.

8. Controvérsia sobre a rota técnica: a rota atual pode ser favorável à experiência do usuário, mas desfavorável ao valor do token.

9. Risco de fuga de aplicações essenciais: como a Uniswap pode lançar uma cadeia independente.

10. Gerindo a crise de confiança: rumores de venda a altos preços pela fundação geram controvérsia.

11. Divergências na comunidade: existem desacordos sobre questões-chave, como o grau de dependência da mainnet e do L2.

De um modo geral, os baixistas acreditam que o Ethereum está enfrentando um descompasso entre os avanços técnicos e a realização de valor, enquanto o foco ecológico, a influência e o crescimento de usuários estão gradualmente se perdendo.

Três, como os investidores devem reagir?

Com base na análise acima, diferentes tipos de investidores podem considerar as seguintes estratégias:

1. Investidores de valor a longo prazo: se acreditam que o ETH representa o futuro da infraestrutura de criptomoedas, podem considerar manter ou aumentar gradualmente a sua posição, aguardando o próximo ciclo.

2. Investidores de curto e médio prazo: podem reduzir moderadamente a posição em ETH, pois no curto prazo o ETH pode continuar a oscilar ou a cair. Podem considerar manter a posição base, ao mesmo tempo que realizam operações de curto prazo ou alocam outros ativos.

3. Investidores que valorizam a certeza a curto prazo: podem reduzir gradualmente a maior parte da posição durante a recuperação, mantendo uma atenção contínua aos indicadores-chave do ecossistema Ethereum, e reavaliar apenas quando houver uma melhoria nos fundamentos ou surgir uma nova narrativa.

Independentemente da estratégia adotada, os investidores devem acompanhar de perto as tendências do mercado, ajustar os portfólios de investimento em tempo útil e lembrar sempre da importância da gestão de riscos.