No mercado financeiro tradicional, "dividendos" referem-se ao ato de uma empresa listada distribuir lucros aos seus acionistas na forma de dinheiro ou ações, sendo essa a principal forma de retorno sobre investimento para os acionistas. No entanto, no domínio do Web3 e das criptomoedas, o significado de "dividendos" está sendo redefinido — ele vai além da simples distribuição de lucros, integrando economia de tokens, jogos de governança e reestruturação de rendimentos em cadeia. Na distribuição tradicional de dividendos, os acionistas compartilham os lucros da empresa com base na proporção de suas ações. Contudo, o mundo do Web3 rompe com esse modelo unidirecional, onde os detentores de tokens, apesar de contribuírem com capital e liquidez, muitas vezes são excluídos da distribuição real de rendimentos, formando um fenômeno único de "desigualdade nos direitos dos tokens".
##A colisão entre dividendos tradicionais e o mundo das criptomoedas: a luta pela igualdade das ações e moedas
No modelo comercial Web2, as empresas cedem ações através de financiamento por VC, que obtém retorno ao sair na bolsa, enquanto os investidores individuais raramente participam na distribuição de dividendos iniciais. A inovação do Web3 reside no fato de que a emissão de Token é, na essência, o processo de listagem de ações, integrando investidores individuais no sistema de financiamento inicial. No entanto, surgem também questões: os investidores em ações desfrutam da distribuição de lucros operacionais da empresa, enquanto podem também liquidar seus tokens; por outro lado, os detentores de tokens enfrentam a situação de "pagar sem ter direitos".
Exploração estrutural das moedas VC: A maioria dos projetos mantém a entidade da empresa no Web2 e passa por várias rodadas de financiamento de capital, os lucros do projeto fluem prioritariamente para os investidores de capital (LP) através de dividendos da empresa, e os detentores de tokens apenas podem depender das flutuações do mercado secundário para lucrar.
O poder de governança está vazio: o "Conselho de Decisão dos Detentores de Moeda" é uma mera formalidade, a direção do projeto ainda é controlada por poucos, e a governança do token tornou-se uma questão superficial.
Projetos como STONKS estão tentando quebrar esse impasse: todos os participantes obtêm chips de forma justa, sem privilégios de ações preferenciais, por meio de eleições comunitárias para o comitê decisório, explorando um verdadeiro caminho de direitos iguais para ações e moedas.
##A dualidade dos tokens: a arte do equilíbrio entre ativos e passivos
Os tokens desempenham um papel complexo nos modelos de negócios Web3: são tanto ativos de direitos quanto implicam atributos de dívida.
Atributos do ativo: como "equity" do projeto, os tokens conferem aos detentores direitos de governança e expectativas de rendimento, como mineração de liquidez, divisão de taxas de transação, entre outros.
Atributo da dívida: Quando o preço de emissão do token é superior ao valor real do projeto, a parte do prémio torna-se dívida do sistema. Se o fluxo de caixa da empresa não conseguir cobrir esse prémio, o token enfrentará pressão de desvalorização.
Eliminar dívidas requer a dependência de duas grandes estratégias:
Tempo troca espaço: melhorar o rendimento real através de operações de longo prazo, digerindo gradualmente a bolha.
Moeda mãe gera moeda filha: emissão de novos ativos para transferir dívida (como a venda de nós Gala)
##Web3 Modelo de Dividendos Novo: Prática Inovadora de Distribuição de Rendimentos na Cadeia
Protocolo de Rendimento Real (Real Yield)
Alguns projetos DeFi distribuem diretamente a receita do protocolo (como taxas de Swap e juros de empréstimos) aos stakers de tokens, por exemplo:
Pendle Finance tokeniza os direitos de rendimento em YT (token de rendimento) e PT (token de capital), permitindo que os detentores de YT capturem fluxos de caixa futuros.
A Render Network cobra dos usuários do serviço de renderização GPU e distribui os lucros aos detentores de tokens.
modelo de consumo é lucro
FEC (Fortune Earnings Coupon) propõe a ideia de "gasto é lucro": quando os usuários consomem, o sistema destrói uma parte do FEC e cunha um nó de airdrop ADN, que devolve 10.000 FEC (10 vezes o investimento) em 100 ciclos. O mecanismo de devolução utiliza um design de peso de juros compostos, resultando em um crescimento exponencial dos lucros a longo prazo, incentivando a manutenção a longo prazo.
monetização dos direitos de governança
As organizações DAO decidem o uso dos fundos do tesouro através de votações de propostas, e alguns projetos distribuem lucros na forma de stablecoins para os detentores de tokens de governança, tornando a distribuição de dividendos em cadeia mais transparente.
Entrada das Empresas Listadas: Nova Forma de Dividendos da Fusão entre Moedas e Ações
As empresas tradicionais estão tentando incluir ativos criptográficos em seus balanços patrimoniais, criando uma nova abordagem de "interação entre moedas e ações":
A MicroStrategy começou a alocar Bitcoin como ativo de reserva em 2020, com um aumento máximo de 4315,85% no preço das ações, proporcionando aos acionistas um dividendo indireto da valorização do BTC.
Tendência de diversificação de ativos: além de BTC/ETH, as empresas começaram a aumentar suas participações em novos ativos como SOL, TRX, por exemplo, a SRM Entertainment anunciou que terá TRX como reserva principal e obteve o apoio de Sun Yuchen.
##Conformidade e Fiscalidade: O Quadro Chave para a Distribuição de Dividendos
As empresas Web3 melhoram a eficiência da distribuição de dividendos através da otimização da arquitetura global:
Hong Kong: lucro anual ≤ 2 milhões de dólares de Hong Kong taxa de 8,25%, dividendos estrangeiros isentos de impostos
Singapura: Imposto sobre o rendimento das empresas 17%, mas oferece benefícios fiscais para RHQ (sede regional)
BVI: zero imposto sobre o rendimento das empresas, forte privacidade, adequado para estruturas de holding
Produtos estruturados (como o protocolo SAFT) tornam-se veículos compatíveis: os investidores obtêm juros de stablecoins no início, e posteriormente podem converter tokens de projeto com desconto, equilibrando rendimento fixo e espaço para especulação.
A distribuição de dividendos no futuro do Web3 irá além da antiga lógica de “lucros exclusivos para os acionistas”, evoluindo para “compartilhamento de valor entre contribuintes”. O nó ADN da FEC transformará comportamentos de consumo em direitos de receita, o token YT da Pendle dividirá e redistribuirá o fluxo de receitas, e a governança do tesouro DAO permitirá que os detentores de tokens se tornem decisores sobre dividendos. Quando contratos on-chain puderem executar automaticamente royalties de criadores (como a divisão de vendas de NFT), e quando o BTC no balanço patrimonial de uma empresa listada se tornar um ativo compartilhado pelos acionistas, a definição de dividendos já renasceu na fornalha do Web3 — não é mais um cheque, mas uma rede de direitos de receita programáveis.
Autor: Blog Team
*Este conteúdo não constitui qualquer oferta, convite ou sugestão. Você deve sempre procurar aconselhamento profissional independente antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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O que são dividendos? A transferência do paradigma dos direitos de moeda para os certificados de rendimento.
No mercado financeiro tradicional, "dividendos" referem-se ao ato de uma empresa listada distribuir lucros aos seus acionistas na forma de dinheiro ou ações, sendo essa a principal forma de retorno sobre investimento para os acionistas. No entanto, no domínio do Web3 e das criptomoedas, o significado de "dividendos" está sendo redefinido — ele vai além da simples distribuição de lucros, integrando economia de tokens, jogos de governança e reestruturação de rendimentos em cadeia. Na distribuição tradicional de dividendos, os acionistas compartilham os lucros da empresa com base na proporção de suas ações. Contudo, o mundo do Web3 rompe com esse modelo unidirecional, onde os detentores de tokens, apesar de contribuírem com capital e liquidez, muitas vezes são excluídos da distribuição real de rendimentos, formando um fenômeno único de "desigualdade nos direitos dos tokens".
##A colisão entre dividendos tradicionais e o mundo das criptomoedas: a luta pela igualdade das ações e moedas
No modelo comercial Web2, as empresas cedem ações através de financiamento por VC, que obtém retorno ao sair na bolsa, enquanto os investidores individuais raramente participam na distribuição de dividendos iniciais. A inovação do Web3 reside no fato de que a emissão de Token é, na essência, o processo de listagem de ações, integrando investidores individuais no sistema de financiamento inicial. No entanto, surgem também questões: os investidores em ações desfrutam da distribuição de lucros operacionais da empresa, enquanto podem também liquidar seus tokens; por outro lado, os detentores de tokens enfrentam a situação de "pagar sem ter direitos".
Projetos como STONKS estão tentando quebrar esse impasse: todos os participantes obtêm chips de forma justa, sem privilégios de ações preferenciais, por meio de eleições comunitárias para o comitê decisório, explorando um verdadeiro caminho de direitos iguais para ações e moedas.
##A dualidade dos tokens: a arte do equilíbrio entre ativos e passivos
Os tokens desempenham um papel complexo nos modelos de negócios Web3: são tanto ativos de direitos quanto implicam atributos de dívida.
Eliminar dívidas requer a dependência de duas grandes estratégias:
##Web3 Modelo de Dividendos Novo: Prática Inovadora de Distribuição de Rendimentos na Cadeia
Protocolo de Rendimento Real (Real Yield)
Alguns projetos DeFi distribuem diretamente a receita do protocolo (como taxas de Swap e juros de empréstimos) aos stakers de tokens, por exemplo:
modelo de consumo é lucro
FEC (Fortune Earnings Coupon) propõe a ideia de "gasto é lucro": quando os usuários consomem, o sistema destrói uma parte do FEC e cunha um nó de airdrop ADN, que devolve 10.000 FEC (10 vezes o investimento) em 100 ciclos. O mecanismo de devolução utiliza um design de peso de juros compostos, resultando em um crescimento exponencial dos lucros a longo prazo, incentivando a manutenção a longo prazo.
monetização dos direitos de governança
As organizações DAO decidem o uso dos fundos do tesouro através de votações de propostas, e alguns projetos distribuem lucros na forma de stablecoins para os detentores de tokens de governança, tornando a distribuição de dividendos em cadeia mais transparente.
Entrada das Empresas Listadas: Nova Forma de Dividendos da Fusão entre Moedas e Ações
As empresas tradicionais estão tentando incluir ativos criptográficos em seus balanços patrimoniais, criando uma nova abordagem de "interação entre moedas e ações":
##Conformidade e Fiscalidade: O Quadro Chave para a Distribuição de Dividendos
As empresas Web3 melhoram a eficiência da distribuição de dividendos através da otimização da arquitetura global:
Produtos estruturados (como o protocolo SAFT) tornam-se veículos compatíveis: os investidores obtêm juros de stablecoins no início, e posteriormente podem converter tokens de projeto com desconto, equilibrando rendimento fixo e espaço para especulação.
A distribuição de dividendos no futuro do Web3 irá além da antiga lógica de “lucros exclusivos para os acionistas”, evoluindo para “compartilhamento de valor entre contribuintes”. O nó ADN da FEC transformará comportamentos de consumo em direitos de receita, o token YT da Pendle dividirá e redistribuirá o fluxo de receitas, e a governança do tesouro DAO permitirá que os detentores de tokens se tornem decisores sobre dividendos. Quando contratos on-chain puderem executar automaticamente royalties de criadores (como a divisão de vendas de NFT), e quando o BTC no balanço patrimonial de uma empresa listada se tornar um ativo compartilhado pelos acionistas, a definição de dividendos já renasceu na fornalha do Web3 — não é mais um cheque, mas uma rede de direitos de receita programáveis.
Autor: Blog Team *Este conteúdo não constitui qualquer oferta, convite ou sugestão. Você deve sempre procurar aconselhamento profissional independente antes de tomar qualquer decisão de investimento. *Por favor, note que o Gate pode limitar ou proibir todos ou alguns serviços de áreas restritas. Leia o contrato de usuário para mais informações, link: