Os preços no Japão estão a disparar enquanto a economia está a desmoronar, e o governo parece estar a lutar para acompanhar. A Inflação está a estabelecer recordes, o crescimento está a retroceder, e as pessoas estão presas no meio de ambos.
De acordo com analistas da Bloomberg, o país entrou oficialmente em estagflação, uma mistura desagradável de custos crescentes e produção em desaceleração que não atingiu este nível há décadas.
O preço do arroz disparou 98,4% ano a ano em abril, o aumento mais rápido desde 1971, após um aumento de 92,1% no mês anterior. Ao mesmo tempo, os custos de energia subiram 9,3%, depois que os subsídios do governo para gás e eletricidade foram eliminados em março.
A Inflação ganha velocidade enquanto o crescimento encolhe
O índice de preços ao consumidor, excluindo alimentos frescos, subiu 3,5% em comparação com o ano passado, aumentando de 3,2% em março. Este é o quinto mês consecutivo em que a Inflação se mantém acima de 3%. Mas enquanto tudo está ficando mais caro, a economia está encolhendo.
O PIB do Japão caiu 0,7% no primeiro trimestre de 2025, a primeira queda desde o início de 2024. Em termos anualizados, a economia recuou 0,3%, com base nas estimativas medianas de economistas.
Este slide mostra rachaduras que se formaram mesmo antes de as medidas tarifárias dos EUA entrarem em plena vigência. Toru Adachi, um economista, disse: "O Japão está tendo sua própria versão de estagflação. O consumo não é robusto o suficiente para apoiar uma recuperação moderada como um todo." E com números como esses, ainda não há recuperação à vista.
A pressão também está a afetar a política. O Primeiro-Ministro Shigeru Ishiba, que tomou posse em outubro, está a ver as suas taxas de aprovação descerem para novos mínimos.
A inflação acentuada tornou tudo pior para ele enquanto se dirige para as eleições da câmara alta de verão. Um fraco desempenho econômico só aproximará o partido no poder de implementar um novo pacote de estímulo, sobre o qual muitos já estão sussurrando dentro de Tóquio.
As conversações comerciais não estão a avançar tão rapidamente como deveriam.
Entretanto, as tarifas do presidente Donald Trump estão levantando sérias preocupações no Japão, e o alívio não parece estar próximo. Em 9 de maio, o secretário de Comércio Howard Lutnick disse que os acordos com o Japão e a Coreia do Sul levariam "significativamente mais tempo" do que o que Trump alcançou no início deste mês com o Reino Unido.
“Você tem que passar uma quantidade enorme de tempo com o Japão, Coreia do Sul. Esses não vão ser negócios rápidos,” disse Howard em uma entrevista à Bloomberg Television. Seus comentários deixaram claro que o Japão não deve esperar ajuda rápida enquanto já está lutando contra o aumento dos preços e a queda da produção.
Howard também mencionou a Índia, dizendo que o país tem estado "a investir realmente muito" e pode ser o próximo na fila para um acordo. Mas não será fácil. "Quando se fala da Índia, provavelmente são 7.000 linhas" de tarifas que precisariam ser modificadas sob um possível acordo. Ele acrescentou: "Isso simplesmente leva tempo, e simplesmente requer trabalho — então dê-nos uma chance, não esteja a pressionar e a apressar."
Neste momento, o Japão não tem tempo. Trata-se de uma economia que já teve seis contrações desde 2021, enquanto os EUA tiveram apenas duas no mesmo período. A sua taxa de crescimento potencial, estimada em 0,6% pelo Gabinete do Governo, é a mais baixa do G7. Isso significa que mesmo pequenos choques – como perder subsídios ou enfrentar tarifas – podem enviar tudo para uma espiral.
Seiji Shinke, outro economista, colocou de forma direta: “Claro que um grande risco está sendo criado por Trump, uma pessoa. Então, a perspectiva pode mudar drasticamente se ele mudar de ideia. Mas é difícil ser otimista sobre a economia neste momento e não posso negar a chance de uma recessão.”
Não se trata apenas do Japão. Alguns analistas agora se preocupam que a estratégia tarifária de Trump possa desencadear um ciclo global de estagflação, sufocando o crescimento enquanto aumenta os preços. E o Japão, já profundamente imerso nisso, pode ser o primeiro sinal do que está por vir em outros lugares.
Howard, tentando transmitir algum otimismo, disse que os acordos iniciais feitos com outros países poderiam servir de modelos para o resto. "Estamos tentando mostrar às pessoas uma estrutura para como fazer negócios para que possamos avançar muito mais rapidamente, certo?" ele disse.
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O Japão está agora profundamente em estagflação, e pode apenas piorar a partir daqui.
Os preços no Japão estão a disparar enquanto a economia está a desmoronar, e o governo parece estar a lutar para acompanhar. A Inflação está a estabelecer recordes, o crescimento está a retroceder, e as pessoas estão presas no meio de ambos.
De acordo com analistas da Bloomberg, o país entrou oficialmente em estagflação, uma mistura desagradável de custos crescentes e produção em desaceleração que não atingiu este nível há décadas.
O preço do arroz disparou 98,4% ano a ano em abril, o aumento mais rápido desde 1971, após um aumento de 92,1% no mês anterior. Ao mesmo tempo, os custos de energia subiram 9,3%, depois que os subsídios do governo para gás e eletricidade foram eliminados em março.
A Inflação ganha velocidade enquanto o crescimento encolhe
O índice de preços ao consumidor, excluindo alimentos frescos, subiu 3,5% em comparação com o ano passado, aumentando de 3,2% em março. Este é o quinto mês consecutivo em que a Inflação se mantém acima de 3%. Mas enquanto tudo está ficando mais caro, a economia está encolhendo.
O PIB do Japão caiu 0,7% no primeiro trimestre de 2025, a primeira queda desde o início de 2024. Em termos anualizados, a economia recuou 0,3%, com base nas estimativas medianas de economistas.
Este slide mostra rachaduras que se formaram mesmo antes de as medidas tarifárias dos EUA entrarem em plena vigência. Toru Adachi, um economista, disse: "O Japão está tendo sua própria versão de estagflação. O consumo não é robusto o suficiente para apoiar uma recuperação moderada como um todo." E com números como esses, ainda não há recuperação à vista.
A pressão também está a afetar a política. O Primeiro-Ministro Shigeru Ishiba, que tomou posse em outubro, está a ver as suas taxas de aprovação descerem para novos mínimos.
A inflação acentuada tornou tudo pior para ele enquanto se dirige para as eleições da câmara alta de verão. Um fraco desempenho econômico só aproximará o partido no poder de implementar um novo pacote de estímulo, sobre o qual muitos já estão sussurrando dentro de Tóquio.
As conversações comerciais não estão a avançar tão rapidamente como deveriam.
Entretanto, as tarifas do presidente Donald Trump estão levantando sérias preocupações no Japão, e o alívio não parece estar próximo. Em 9 de maio, o secretário de Comércio Howard Lutnick disse que os acordos com o Japão e a Coreia do Sul levariam "significativamente mais tempo" do que o que Trump alcançou no início deste mês com o Reino Unido.
“Você tem que passar uma quantidade enorme de tempo com o Japão, Coreia do Sul. Esses não vão ser negócios rápidos,” disse Howard em uma entrevista à Bloomberg Television. Seus comentários deixaram claro que o Japão não deve esperar ajuda rápida enquanto já está lutando contra o aumento dos preços e a queda da produção.
Howard também mencionou a Índia, dizendo que o país tem estado "a investir realmente muito" e pode ser o próximo na fila para um acordo. Mas não será fácil. "Quando se fala da Índia, provavelmente são 7.000 linhas" de tarifas que precisariam ser modificadas sob um possível acordo. Ele acrescentou: "Isso simplesmente leva tempo, e simplesmente requer trabalho — então dê-nos uma chance, não esteja a pressionar e a apressar."
Neste momento, o Japão não tem tempo. Trata-se de uma economia que já teve seis contrações desde 2021, enquanto os EUA tiveram apenas duas no mesmo período. A sua taxa de crescimento potencial, estimada em 0,6% pelo Gabinete do Governo, é a mais baixa do G7. Isso significa que mesmo pequenos choques – como perder subsídios ou enfrentar tarifas – podem enviar tudo para uma espiral.
Seiji Shinke, outro economista, colocou de forma direta: “Claro que um grande risco está sendo criado por Trump, uma pessoa. Então, a perspectiva pode mudar drasticamente se ele mudar de ideia. Mas é difícil ser otimista sobre a economia neste momento e não posso negar a chance de uma recessão.”
Não se trata apenas do Japão. Alguns analistas agora se preocupam que a estratégia tarifária de Trump possa desencadear um ciclo global de estagflação, sufocando o crescimento enquanto aumenta os preços. E o Japão, já profundamente imerso nisso, pode ser o primeiro sinal do que está por vir em outros lugares.
Howard, tentando transmitir algum otimismo, disse que os acordos iniciais feitos com outros países poderiam servir de modelos para o resto. "Estamos tentando mostrar às pessoas uma estrutura para como fazer negócios para que possamos avançar muito mais rapidamente, certo?" ele disse.
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