الأصول الحقيقية (RWA). مكعبات مع حروف ورمز البنك.gettyالجميع يشاهدون صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تصل إلى مستويات قياسية وعملات الميم تضخ السعر إلى تقييمات غير معقولة، لكن العمل الحقيقي في ترميز الأصول يحدث في مكان لا ينظر إليه معظم الناس. أسماء النطاقات تصبح ضمانات لقروض DeFi. براءات الاختراع تتداول مثل الأسهم. تدفقات تعويضات الكربون من خلال العقود الذكية المؤتمتة.
هذه ليست الأصول الحقيقية اللامعة التي تجذب العناوين الرئيسية. لا أحد يشعر بالحماسة تجاه سجلات DNS أو ترخيص الملكية الفكرية - حتى يدركوا ما يمكن أن تفعله ترميز الأصول لهذه الزوايا المنسية من الاقتصاد العالمي. الشراكة الأخيرة لشركة D3 Global لترميز 22 مليون نطاق تمثل مجرد بداية لهذا التحول نحو اعتماد الأصول الحقيقية القائم على المنفعة.
نمت الأصول غير المالية المرمّزة بنسبة 240% على أساس سنوي في عام 2024، متفوقة بشكل ملحوظ على فئات الأصول التقليدية. من الواضح أن الأموال تتبع الوظائف، وليس الضجيج.
أسماء النطاقات تصبح قابلة للبرمجة
صورة جوية لخليج ريندزفوس، شاطئ كوف باي، أنغويلا. لقد كانت صناعة النطاقات البالغة قيمتها 360 مليار دولار غير سائلة تمامًا - إما أن تمتلك نطاقًا أو لا تمتلكه. بعض النطاقات أصبحت أعمالًا مربحة للغاية، حتى على مستوى السيادة. منذ إطلاق ChatGPT في أواخر عام 2022، زادت تسجيلات نطاقات “.ai” بشكل كبير. تمتلك أنغويلا، وهي جزيرة صغيرة في الكاريبي، النطاق العلوي الخاص بالبلد “.ai”، ويشكل هذا الازدهار في رسوم تسجيل النطاقات الآن حوالي 20-25% من إجمالي إيرادات الحكومة في أنغويلا، مما يمثل دفعة مالية كبيرة لاقتصادها.
تعاون D3 Global مع InterNetX من خلال بروتوكول Doma يحول 22 مليون نطاق إلى أصول قابلة للبرمجة مع توافق عبر الشبكات المختلفة بما في ذلك Solana وBase وغيرها. يتيح ترميز الأصول الملكية الجزئية، والأسواق الثانوية، والإقراض المدعوم بالنطاقات للمرة الأولى.
يقدم فريد هسو، الرئيس التنفيذي لشركة D3، الفرصة بوضوح: "هذا ليس مجرد تداول — بل يتعلق بتحويل الأصول الخاملة إلى رأس مال منتج." على عكس الأصول المضاربية، فإن النطاقات تؤدي وظائف بنية تحتية أساسية مع فائدة متأصلة.
تجنب النطاقات أيضًا المعارك التنظيمية التي تعاني منها فئات الأصول الحقيقية الأخرى. بينما تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بتدقيق الأوراق المالية المرمزة والعقارات، تحتل النطاقات أراضي قانونية أكثر وضوحًا كأصول رقمية مع أطر ملكية قائمة.
الملكية الفكرية تصبح قابلة للتداول
تخلق سجلات الملكية الفكرية المستندة إلى blockchain مثل Oasys سجلات أصلية غير قابلة للتغيير تقلل من الاحتيال، وهي مشكلة مستمرة في أسواق الملكية الفكرية التقليدية. يوفر سوق براءات الاختراع الخاص بـ IPwe تاريخ ملكية يمكن التحقق منه واتفاقيات ترخيص آلية.
يقوم الموسيقيون بترميز حقوق الأغاني، مما يتيح للمعجبين شراء ملكية جزئية في تدفقات العائدات. هذا النموذج يمتد عبر الصناعات الإبداعية حيثما تولد الملكية الفكرية إيرادات مستمرة، على الرغم من أنه يجب على الأنظمة القانونية الاعتراف بحقوق الملكية الفكرية المعتمدة على البلوكشين من أجل التبني على نطاق واسع.
الائتمانات الكربونية تلتقي مع DeFi
تعمل بروتوكول توكان على ترميز تعويضات الكربون لمعالجة عدم الشفافية وقيود السيولة في الأسواق الطوعية للكربون. تلغي الاعتمادات المرمزة الاحتكاك من خلال التسوية الفورية وآليات التجارة الشفافة.
تشتري الشركات التعويضات المعتمدة مباشرةً من خلال بروتوكولات DeFi مع تقارير امتثال تلقائية ومسارات تدقيق غير قابلة للتغيير. نمت مجموعة الكربون الخاصة بـ Toucan بنسبة 400% في عام 2024 مع تسارع طلب المؤسسات على ESG.
يعمل النموذج لأن اعتمادات الكربون تمثل تخفيضات ملموسة في انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بدعم من اللوائح، ولكن يجب أن تتكامل أنظمة المراقبة والتحقق عبر الأقمار الصناعية مع بنية تحتية للبلوكشين لمنع ادعاءات الغسل الأخضر.
مشاكل عملية، حلول واقعية
تنجح المشاريع الحقيقية غير الجذابة في حل مشكلات السيولة الفعلية في الأسواق القائمة بدلاً من خلق نقص مصطنع. تمثل النطاقات وحقوق الملكية الفكرية والاعتمادات الكربونية صناعات متعددة المليارات من الدولارات ذات فائدة حقيقية ولكن وصول محدود إلى السوق الثانوية.
ترميز الأصول يفتح القيمة المحتبسة دون إجبار الصناعات على التخلي عن ممارساتها الراسخة لعقود. لا يزال مالك النطاق يتحكم في وظائف موقعه الإلكتروني تمامًا كما كان من قبل - ترميز الأصول يضيف ببساطة قدرات مالية جديدة فوق البنية التحتية الموجودة. لا يزال النطاق يحل إلى نفس عنوان IP، ولا يزال يتعامل مع توجيه البريد الإلكتروني، ولا يزال يحافظ على قيمة SEO الخاصة به.
تشرح هذه الطريقة سبب عدم استهداف الجهات التنظيمية لهذه المشاريع بنفس الشدة التي أظهروها تجاه الأوراق المالية المرمزة. بدلاً من إنشاء فئات أصول جديدة تنافس التمويل التقليدي، تعزز هذه الرموز العمليات التجارية المألوفة. تظل ائتمانات الكربون تعويضًا بيئيًا موثقًا سواء تم تداولها من خلال وسيط تقليدي أو بروتوكول DeFi.
تحديات التنفيذ
على الرغم من مزاياها العملية، تواجه هذه الأصول الحقيقية "غير المثيرة" حواجز اعتماد كبيرة يمكن أن تبطئ من تكاملها في التيار الرئيسي.
يتطلب اعتماد المؤسسات التغلب على عقبات الثقة الكبيرة. تعتمد البنية التحتية الأساسية للويب على دقة حل DNS الموثوق، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت الشركات ستخاطر بوظيفة النطاق مقابل فوائد ترميز الأصول. كما تواجه المسجّلين التقليديين تهديدات إلغاء الوساطة وقد يقاومون جهود الدمج التي يمكن أن تقلل من سيطرتهم على رسوم التجديد المربحة.
تؤدي عدم اليقين القانوني إلى تعقيد ترميز الأصول الفكرية عبر الولايات القضائية ذات آليات إنفاذ حقوق الطبع والنشر وبراءات الاختراع المختلفة. يمكن للعقود الذكية أن تؤتمت مدفوعات الحقوق، لكن أنظمة المحاكم لا تزال تحدد نزاعات الملكية ومطالبات التعدي. الفجوة بين الأصول القابلة للبرمجة والواقع القانوني تخلق مخاطر في الإنفاذ.
علاوة على ذلك، يواجه التحقق من ائتمانات الكربون تحديات تقنية مستمرة تتجاوز قدرات البلوكتشين. يجب أن تتكامل البنية التحتية مع أنظمة المراقبة عبر الأقمار الصناعية، وقياسات الحقول، وأنظمة التقارير التنظيمية للحفاظ على المصداقية. أي فجوة في سلسلة التحقق تقوض الفرضية بأكملها للترميز، مما قد يعرض المشترين لاتهامات بالغسل الأخضر.
اعتماد حقيقي قادم
هيمنت الأصول المالية على عملية الترميز في البداية لأنها قدمت هياكل استثمارية مألوفة. مع نضوج هذه الأسواق، يتركز الانتباه نحو التطبيقات العملية التي تعزز العمليات التجارية بدلاً من خلق وسائل تداول جديدة.
تركز الموجة القادمة على المنفعة بدلاً من المضاربة — حل المشكلات التشغيلية بدلاً من توليد رسوم البروتوكول. تمثل الملكية الفكرية، والنطاقات، واعتمادات الكربون بداية هذا الانتقال نحو تطبيقات البلوكشين العملية التي تجعل ترميز الأصول غير مرئي مع توفير وظائف محسّنة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الموجودات الحقيقية "غير المثيرة": كيف تعطل النطاقات وIP الملكية بهدوء
هذه ليست الأصول الحقيقية اللامعة التي تجذب العناوين الرئيسية. لا أحد يشعر بالحماسة تجاه سجلات DNS أو ترخيص الملكية الفكرية - حتى يدركوا ما يمكن أن تفعله ترميز الأصول لهذه الزوايا المنسية من الاقتصاد العالمي. الشراكة الأخيرة لشركة D3 Global لترميز 22 مليون نطاق تمثل مجرد بداية لهذا التحول نحو اعتماد الأصول الحقيقية القائم على المنفعة.
نمت الأصول غير المالية المرمّزة بنسبة 240% على أساس سنوي في عام 2024، متفوقة بشكل ملحوظ على فئات الأصول التقليدية. من الواضح أن الأموال تتبع الوظائف، وليس الضجيج.
أسماء النطاقات تصبح قابلة للبرمجة
صورة جوية لخليج ريندزفوس، شاطئ كوف باي، أنغويلا. لقد كانت صناعة النطاقات البالغة قيمتها 360 مليار دولار غير سائلة تمامًا - إما أن تمتلك نطاقًا أو لا تمتلكه. بعض النطاقات أصبحت أعمالًا مربحة للغاية، حتى على مستوى السيادة. منذ إطلاق ChatGPT في أواخر عام 2022، زادت تسجيلات نطاقات “.ai” بشكل كبير. تمتلك أنغويلا، وهي جزيرة صغيرة في الكاريبي، النطاق العلوي الخاص بالبلد “.ai”، ويشكل هذا الازدهار في رسوم تسجيل النطاقات الآن حوالي 20-25% من إجمالي إيرادات الحكومة في أنغويلا، مما يمثل دفعة مالية كبيرة لاقتصادها.
تعاون D3 Global مع InterNetX من خلال بروتوكول Doma يحول 22 مليون نطاق إلى أصول قابلة للبرمجة مع توافق عبر الشبكات المختلفة بما في ذلك Solana وBase وغيرها. يتيح ترميز الأصول الملكية الجزئية، والأسواق الثانوية، والإقراض المدعوم بالنطاقات للمرة الأولى.
يقدم فريد هسو، الرئيس التنفيذي لشركة D3، الفرصة بوضوح: "هذا ليس مجرد تداول — بل يتعلق بتحويل الأصول الخاملة إلى رأس مال منتج." على عكس الأصول المضاربية، فإن النطاقات تؤدي وظائف بنية تحتية أساسية مع فائدة متأصلة.
تجنب النطاقات أيضًا المعارك التنظيمية التي تعاني منها فئات الأصول الحقيقية الأخرى. بينما تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بتدقيق الأوراق المالية المرمزة والعقارات، تحتل النطاقات أراضي قانونية أكثر وضوحًا كأصول رقمية مع أطر ملكية قائمة.
الملكية الفكرية تصبح قابلة للتداول
تخلق سجلات الملكية الفكرية المستندة إلى blockchain مثل Oasys سجلات أصلية غير قابلة للتغيير تقلل من الاحتيال، وهي مشكلة مستمرة في أسواق الملكية الفكرية التقليدية. يوفر سوق براءات الاختراع الخاص بـ IPwe تاريخ ملكية يمكن التحقق منه واتفاقيات ترخيص آلية.
يقوم الموسيقيون بترميز حقوق الأغاني، مما يتيح للمعجبين شراء ملكية جزئية في تدفقات العائدات. هذا النموذج يمتد عبر الصناعات الإبداعية حيثما تولد الملكية الفكرية إيرادات مستمرة، على الرغم من أنه يجب على الأنظمة القانونية الاعتراف بحقوق الملكية الفكرية المعتمدة على البلوكشين من أجل التبني على نطاق واسع.
الائتمانات الكربونية تلتقي مع DeFi
تعمل بروتوكول توكان على ترميز تعويضات الكربون لمعالجة عدم الشفافية وقيود السيولة في الأسواق الطوعية للكربون. تلغي الاعتمادات المرمزة الاحتكاك من خلال التسوية الفورية وآليات التجارة الشفافة.
تشتري الشركات التعويضات المعتمدة مباشرةً من خلال بروتوكولات DeFi مع تقارير امتثال تلقائية ومسارات تدقيق غير قابلة للتغيير. نمت مجموعة الكربون الخاصة بـ Toucan بنسبة 400% في عام 2024 مع تسارع طلب المؤسسات على ESG.
يعمل النموذج لأن اعتمادات الكربون تمثل تخفيضات ملموسة في انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بدعم من اللوائح، ولكن يجب أن تتكامل أنظمة المراقبة والتحقق عبر الأقمار الصناعية مع بنية تحتية للبلوكشين لمنع ادعاءات الغسل الأخضر.
مشاكل عملية، حلول واقعية
تنجح المشاريع الحقيقية غير الجذابة في حل مشكلات السيولة الفعلية في الأسواق القائمة بدلاً من خلق نقص مصطنع. تمثل النطاقات وحقوق الملكية الفكرية والاعتمادات الكربونية صناعات متعددة المليارات من الدولارات ذات فائدة حقيقية ولكن وصول محدود إلى السوق الثانوية.
ترميز الأصول يفتح القيمة المحتبسة دون إجبار الصناعات على التخلي عن ممارساتها الراسخة لعقود. لا يزال مالك النطاق يتحكم في وظائف موقعه الإلكتروني تمامًا كما كان من قبل - ترميز الأصول يضيف ببساطة قدرات مالية جديدة فوق البنية التحتية الموجودة. لا يزال النطاق يحل إلى نفس عنوان IP، ولا يزال يتعامل مع توجيه البريد الإلكتروني، ولا يزال يحافظ على قيمة SEO الخاصة به.
تشرح هذه الطريقة سبب عدم استهداف الجهات التنظيمية لهذه المشاريع بنفس الشدة التي أظهروها تجاه الأوراق المالية المرمزة. بدلاً من إنشاء فئات أصول جديدة تنافس التمويل التقليدي، تعزز هذه الرموز العمليات التجارية المألوفة. تظل ائتمانات الكربون تعويضًا بيئيًا موثقًا سواء تم تداولها من خلال وسيط تقليدي أو بروتوكول DeFi.
تحديات التنفيذ
على الرغم من مزاياها العملية، تواجه هذه الأصول الحقيقية "غير المثيرة" حواجز اعتماد كبيرة يمكن أن تبطئ من تكاملها في التيار الرئيسي.
يتطلب اعتماد المؤسسات التغلب على عقبات الثقة الكبيرة. تعتمد البنية التحتية الأساسية للويب على دقة حل DNS الموثوق، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت الشركات ستخاطر بوظيفة النطاق مقابل فوائد ترميز الأصول. كما تواجه المسجّلين التقليديين تهديدات إلغاء الوساطة وقد يقاومون جهود الدمج التي يمكن أن تقلل من سيطرتهم على رسوم التجديد المربحة.
تؤدي عدم اليقين القانوني إلى تعقيد ترميز الأصول الفكرية عبر الولايات القضائية ذات آليات إنفاذ حقوق الطبع والنشر وبراءات الاختراع المختلفة. يمكن للعقود الذكية أن تؤتمت مدفوعات الحقوق، لكن أنظمة المحاكم لا تزال تحدد نزاعات الملكية ومطالبات التعدي. الفجوة بين الأصول القابلة للبرمجة والواقع القانوني تخلق مخاطر في الإنفاذ.
علاوة على ذلك، يواجه التحقق من ائتمانات الكربون تحديات تقنية مستمرة تتجاوز قدرات البلوكتشين. يجب أن تتكامل البنية التحتية مع أنظمة المراقبة عبر الأقمار الصناعية، وقياسات الحقول، وأنظمة التقارير التنظيمية للحفاظ على المصداقية. أي فجوة في سلسلة التحقق تقوض الفرضية بأكملها للترميز، مما قد يعرض المشترين لاتهامات بالغسل الأخضر.
اعتماد حقيقي قادم
هيمنت الأصول المالية على عملية الترميز في البداية لأنها قدمت هياكل استثمارية مألوفة. مع نضوج هذه الأسواق، يتركز الانتباه نحو التطبيقات العملية التي تعزز العمليات التجارية بدلاً من خلق وسائل تداول جديدة.
تركز الموجة القادمة على المنفعة بدلاً من المضاربة — حل المشكلات التشغيلية بدلاً من توليد رسوم البروتوكول. تمثل الملكية الفكرية، والنطاقات، واعتمادات الكربون بداية هذا الانتقال نحو تطبيقات البلوكشين العملية التي تجعل ترميز الأصول غير مرئي مع توفير وظائف محسّنة.