2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年對加密行業來說是具有裏程碑意義的一年。ETF和美國大選成爲兩大核心敘事,以比特幣爲主導,加密行業成功實現突破。上市公司、傳統金融機構甚至國家政府紛紛進入這一領域,大幅提升了加密資產的主流化程度和認可度。監管環境也隨新政府上臺而趨於清晰寬松。主流融合、路徑分化和監管演進成爲今年行業的主旋律。

2024年回顧

比特幣無疑是今年的核心敘事。ETF和國家儲備推動比特幣突破10萬美元,標志着比特幣超越加密貨幣內涵,成爲全球認可的抗通脹資產和價值儲存手段。比特幣生態也得到顯著擴展,包括銘文、符文和Layer等,初步形成多元生態。比特幣DeFi總鎖倉量全年增長超20倍,達67.55億美元。廣義的比特幣金融表現亮眼,比特幣ETF份額飆升,進入納斯達克100指數的MicroStrategy被競相效仿。

以太坊今年境況不佳,資產表現欠佳,價值捕獲和用戶活躍度下降。除再質押掀起的TVL狂潮外,DeFi復興口號雖響但實際投資不足。年末衍生品項目Hyperliquid異軍突起,給DeFi帶來希望。以太坊Layer內卷加劇,持續蠶食主網份額,引發市場對以太坊機制的質疑。

Solana強勢崛起形成鮮明對比。從年初的邊緣化躍升至年末的第二大公鏈,市佔率達6.9%。SOL價格兩年內從6美元漲至200美元,今年漲幅超100%。Solana憑藉低成本和高效能優勢,瞄準核心流動性定位,依托Degen文化成爲MEME之王。

TON和SUI今年也突出重圍。Telegram帶火鏈遊領域,開闢Web3流量新入口。TON累計鏈上用戶超3800萬,交易量超21億美元。SUI則完全以漲幅取勝,Move語言公鏈發展迅速。Aptos雖價格表現相對較弱,但更受傳統資本青睞,與多家機構建立合作。

MEME成爲今年市場主要驅動力,反映出市場格局轉變。MEME從單一炒作標的發展爲文化金融代表,交易量佔比達6-7%。Pump.fun等MEME基礎設施不斷完善,重塑MEME格局。考慮到MEME機構化趨勢,給MEME加上基本面成爲項目新發展模式。

受美國大選影響,預測市場Polymarket異軍突起,交易量激增至25億美元。AI在年末逆襲成黑馬,MEME率先引爆AI Agent熱潮。幾乎所有主流機構都看好AI Agent,認爲其有望成爲繼DeFi後第二個現象級賽道。

PayFi今年蓬勃發展。穩定幣在全球支付和匯款市場佔據一席之地,流通規模超2100億美元。RWA受貝萊德進入影響被點燃,規模擴展至140億美元。PayFi成爲政府機構青睞的Web3賽道。

盡管看似向好,但加密領域也經歷了艱難的壓力測試。創新應用難顯、內部紛爭加劇、重組並購不斷。流動性減弱催生路徑分化,形成比特幣核心流入、虹吸其他幣種的格局。山寨市場大半年處於低迷,直到年底才在華爾街關注下觸底反彈。

2025年展望

展望2025年,隨着政策環境改善,資本雄厚的機構躍躍欲試。多家機構對比特幣價格持樂觀態度,預計將達到15-20萬美元。ETH預計在6000-7000美元左右,SOL在500-750美元,SUI或漲至10美元。加密總市值有望達到7.5-8萬億美元。

穩定幣、代幣化資產和AI是機構最關注的領域。穩定幣結算量預計達到3000-4500億美元。代幣化證券價值或超500億美元。AI與加密結合被普遍看好,AI代理相關代幣總市值預計增長5倍以上。

DeFi復興、應用鏈整合、ZK技術普及、DEPIN發展等也是機構關注的方向。NFT市場有望重新回歸。

總體而言,2025年加密市場有望繼續攀升。主流幣價格漲幾成定局,山寨市場仍將延續分化。強勢老公鏈佔據生態優勢,但新公鏈衝擊不容小覷。消費級應用將成爲重點,應用鏈和鏈抽象或成爲DAPP構建主要方式。DeFi復興共識已成,但仍需關注具體落地。MEME投機潮或將持續但節奏放緩,圍繞MEME的基礎設施仍有望完善。穩定幣、AI、RWA、DePin等仍是重點敘事方向。

對投資者而言,把握新週期機遇、順應趨勢、深入研究參與,是明智之選。