Kuru Labs：高性能オンチェーン注文簿取引プラットフォームの構築

ブロックチェーン技術の発展に伴い、オンチェーン取引体験の構造的ボトルネックが徐々に明らかになってきました。自動マーケットメイカー（AMM）モデルは初期の分散型取引所の発展を促進しましたが、流動性の利用効率、価格発見メカニズム、リミットオーダーのサポートにおいて依然として限界があります。中央集権的リミットオーダーブック（CLOB）モデルはより高い柔軟性と精度を持っていますが、長期的にはパブリックチェーンの性能とオンチェーン実行コストに制約され、真に実現することが難しいです。

最近、Monad Layer 1 上の分散型取引所 Kuru Labs が 1150 万ドルの A ラウンド資金調達を完了しました。このプロジェクトは、高性能 Layer 1 ブロックチェーン Monad 上に、オーダーブックアーキテクチャと自動マーケットメイキングロジックを組み合わせた全チェーン取引プラットフォームを構築し、プロのトレーダーと一般ユーザーによりバランスの取れた製品体験を提供することを目指しています。

プロジェクトの背景

Kuru Labsは2024年に設立され、高頻取引、DeFiプロトコル開発およびオンチェーンシステム最適化の経験を持つチームによって創設されました。プロジェクトの目標は、完全にブロックチェーンに基づいた、同時にオーダーブックと自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。Kuruの構想は、基盤から出発し、既存の2つの主流モデルの利点を組み合わせ、オンチェーンでより中央集権的な取引所の体験に近い現物取引システムを再現することです。

資金調達の面では、Kuru は 2024 年中にシードラウンドの資金調達を完了し、200 万ドルの資金を獲得しました。今回の A ラウンドの資金調達は、ある著名な投資機関が主導し、総額は 1150 万ドルです。チームは A ラウンドの資金を、さらにチーム規模を拡大するために必要なリソースに使用し、Monad メインネット上で完全なオンチェーンのオーダーブックのビジョンを実現することを計画しています。

技術アーキテクチャと製品設計

Kuruは、注文帳と自動マーケットメイキング機能を組み合わせたハイブリッドシステムの構築を試みています。その核心となる考え方は、オンチェーンの各取引ペアの注文帳にデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入し、ユーザーが能動的な流動性提供者を欠いている場合でも基礎的な価格提供を受けられるようにすることです。この設計は、集中型マーケットメイカーに依存して市場の流動性を維持することなく、AMMのような価格曲線への統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。

操作方法において、Kuruはオンチェーン環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。リミットオーダーの提出とキャンセルは、低く予測可能なガスコストを採用しており、マーケットメーカーや戦略トレーダーが頻繁に操作できるようにし、高コストによって効率が制限されることはありません。また、チームは一般ユーザーが注文を管理する必要なく、戦略契約を通じて資産を流動性サポートに利用できる受動的流動性メカニズムを開発中です。

技術的に、Kuru は Monad ブロックチェーンをデプロイメント プラットフォームとして選択しました。Monad は、Ethereum EVM に対応する Layer 1 ブロックチェーンで、現在もテスト段階にあります。Monad は、基盤から実行エンジンを再構築し、並行処理アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用することで、毎秒の処理能力を向上させ、ブロック生成の遅延を減少させます。内部テストデータによると、Monad は制御された環境で 10,000 TPS の処理能力を達成し、1 秒でブロックを生成することができます。

エコシステムの展望と不確実性

Kuruが構築したハイブリッドオーダーブックモデルは、市場検証の初期段階にあります。このモデルは、既存のAMMと中央集権的オーダーブックの間に新しいオンチェーンの選択肢を提供することを試みており、マーケットメイキングの行為を従来の取引システムにより近づけると同時に、分散型プロトコルのオープン性とコンポーザビリティを保持します。理想的な状態では、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にもサービスを提供し、さまざまな資産タイプに統一された取引インフラを提供します。

しかし、現在の段階では依然として一連の不確実要因が存在します。まず、技術実現のリスクです。Monad の設計目標は魅力的ですが、ホワイトペーパーから実際の運用環境への間にはまだギャップがあります。オンチェーンのスループット、取引確認、ノード同期などの複数の次元が制約条件となる可能性があります。次に、ユーザー移行の実際の動機です。現在、オンチェーン取引のユーザーの多くは AMM プラットフォームの使用習慣を形成しており、彼らを注文書モデルに切り替えさせるのは容易ではありません。

総じて、Kuru Labs の革新的な試みはオンチェーン取引体験の向上に新たな視点を提供しましたが、その成功は時間の検証と市場の承認を必要とします。