大额融资项目表现不佳，应用场景与早期进入仍是关键

近期多个知名项目陆续发币上市,但市场反应平平。以LayerZero为例,尽管融资高达2.6亿美元,市值曾达30亿美元,但上线后价格持续走低。类似情况也发生在Zksync、Aleo等备受关注的项目上。

这一现象并非个例。回顾历史上融资超过5亿美元的加密项目,结果大多不尽如人意。已发币的EOS、Terra、FTX等项目均出现严重破发,市值远低于融资额。未发币项目如Forte、Sorare等也面临发展困境,甚至传出裁员消息。

相比之下,有实际应用场景的项目表现较好。如为机构提供比特币服务的NYDIG,以及专注加密资产托管的Fireblocks,虽然也面临挑战,但仍在持续运营。尤其是提供法币出入金服务的Moonpay,不仅保持盈利,还计划走IPO路线。

然而,即便有真实业务支撑,高位融资仍存在风险。反观当前市值领先的以太坊、Solana等项目,其早期融资规模都相对较小。以太坊初始募资仅千万美元级别,Solana发币前融资也只有2000万美元左右。

这些案例表明,在加密行业中,项目的长期成功更多依赖于实际应用价值和早期进入优势,而非融资规模。对投资者而言,低价买入潜力项目可能比参与高估值融资更有收益空间。