Analistler Temmuz ayındaki bitcoin düşüşünü açıkladı

Temmuz'un sonunda piyasa, likidite çöküşü ve spot ETF'lere olan talep dalgalanmaları nedeniyle "kırılgan" hale geldi. Bu sonuca Arab Chain analistleri ulaştı.

Uzmanlara göre, Temmuz ayındaki düşüşün nedenlerinden biri likidite eksikliği. Borsalarda satılabilir durumda olan bitcoin miktarı, rekor düşük seviyelere geriledi. Normal bir durumda bu fiyatı yukarı itebilir. Ancak yeni alıcıların zayıf girişi nedeniyle piyasa çok "ince" hale geldi, analistler belirtti. Sonuç olarak, küçük satışlar bile fiyatlar üzerinde belirgin bir baskı oluşturdu.

Kaynak: Arab Chain, CryptoQuant.İkinci faktör — ETF üzerindeki talebin dalgalanması. Analistler, birinci kripto para birimi bazlı araçlara yönelik akışlarda keskin artışlar kaydetti ve bunlar, aynı derecede güçlü çıkışlarla değişiyordu. Fonlardan para çekme anlarında, satıcıların baskısını dengeleyebilecek alternatif bir talep yoktu. Bu, piyasayı büyük kurumsal oyuncuların desteğinden mahrum bıraktı.

Üçüncü neden, "akıllı adresler" tarafından zayıf birikimdir. Bazı büyük cüzdanlar bitcoin almaya devam etse de, birikim hızları yavaştı ve durumu etkileyemedi. Uzmanlara göre, bu "gizli talep" düşüş anında aktif değildi. Sonuç olarak, piyasa istikrarını kaybetti.

Spot ETF'lerden Para Çıkışı

4 Ağustos'ta BlackRock'un IBIT'inden $292,5 milyon çıkarıldı. Bu, son iki ayda fondan gerçekleşen en büyük günlük çıkış.

Kaynak: Farside. İlk kriptoparaların fiyatındaki düşüşün ardından bir çekim gerçekleşti. Hafta sonu aktif, $112 300'e kadar %8,5 değer kaybetti, ardından $115 000'e geri yükseldi. 1 Ağustos'taki küçük bir para çekme işlemi de IBIT'e yapılan 37 günlük sermaye akışı serisini kesmiş oldu.

ABD'deki Bitcoin spot ETF'leri art arda üçüncü ticaret gününde net para çıkışı kaydediyor. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)'den yatırımcılar yaklaşık 40 milyon $ çıkardı, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)'den ise 10 milyon $. Tek istisna Bitwise (BITB) oldu, bu fona 18,7 milyon $ girdi.

Bloomberg analisti Eric Balchunas, bu yıl dijital varlıkların ve hedge fonlarının özel yapıların piyasa payını aldığını belirtti.

ALTLARIN SAVAŞI: Özel varlık patlaması soğurken dijital varlıklar, hedge fonlar bu yıl piyasa payı alıyor.. @denitsa_tsekova'dan alternatif varlık akışlarındaki dağılıma güzel bir bakış pic.twitter.com/UHjRlloUp0

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 Ağustos 2025

JPMorgan uzmanı Nikolaos Panigirtzoglou, Bloomberg'e yaptığı açıklamada eğilimi doğruladı:

«Bu yıl dijital varlıklara ve hedge fonlara akışın hızlandığını gözlemliyoruz, bu durum özel sermaye ve kredilendirmedeki zayıf göstergelerle keskin bir tezat oluşturuyor.»

CoinShares'a göre dijital varlıklara olan sermaye akışı, alternatif pazarın en hızlı büyüyen segmentidir. 22 Temmuz itibarıyla bu kategori, geçen yılki rekor $85 milyar sonrası $60 milyar çekti.

Balçunas ayrıca, Bitcoin'in volatilitesinin spot ETF'lerin lansmanından bu yana azaldığını belirtti.

VOL KILLER: ETF'lerin lansmanından bu yana bitcoin'in volatilitesi düştü. 90 günlük hareketli volatilite ilk kez 40'ın altında - ETF'ler lansmanında 60'ın üzerindeydi. Perspektif için $GLD'yi ekledim. Altının 2 katından az, daha önce 3 katından fazlaydı. pic.twitter.com/r1S7WztJ4i

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 Ağustos 2025

BlackRock'tan IBIT fonu için 90 günlük hareketli volatilite ilk kez 40'ın altına düştü. 2024 Ocak ayında ETF'nin lansmanında bu oran 60'ın üzerindeydi.

«Bu, Bitcoin'in daha büyük balıkları çekmesine yardımcı oldu ve onun para birimi olarak kabul edilme şansını artırıyor», — diye ekledi Balçunas.

Hatırlatalım ki, 26 Temmuz ile 1 Ağustos arasında kripto para fonlarından 223 milyon dolar çıkarıldı - 15 hafta sonra ilk kez.