Трейдеры вбрасывают деньги в Amazon, будучи уверенными, что компания лучше подготовлена к выживанию в торговой войне президента Трампа, чем ее конкуренты. Поскольку новые тарифы начинают действовать по всей территории США, розничные гиганты в панике, но Уолл-стрит явно показывает предпочтение.
Согласно The Wall Street Journal, инвесторы считают, что Amazon имеет больше защиты и больший потенциал, чем Walmart, несмотря на то, что последние показатели Walmart показывают, что компания хорошо справляется.
В эту четверг Walmart сообщил, что ему придется поднять цены, поскольку тарифы делают товары более дорогими. Это предупреждение прозвучало одновременно с солидным отчетом о доходах, показывающим почти 3% рост выручки по сравнению с тем же периодом прошлого года и операционную прибыль, которая превысила ожидания аналитиков.
Тем не менее, инвесторы проигнорировали предупреждение. Акции Walmart изначально упали этим утром, но быстро восстановились. Сейчас они выросли почти на 2% с момента выхода отчетности. А за последний год акции Walmart выросли на 53%, что значительно превышает 12% рост акций Amazon за тот же период.
Walmart говорит, что не может взять на себя расходы по тарифам
Текущая оценка Walmart высока, и это связано с риском. Компания торгуется по 37-кратной стоимости своих прогнозируемых доходов за следующие четыре квартала. Это на 40% выше собственного трехлетнего среднего, согласно данным FactSet. Amazon, в свою очередь, торгуется по 33-кратной стоимости будущих доходов, что делает его более выгодным вариантом на бумаге.
Даг МакМиллон, генеральный директор Walmart, сказал в четверг во время конференц-связи по доходам: «Более двух третей товаров, которые мы продаем в магазинах США, поступают из США.
«Но учитывая масштаб пошлин, даже на сниженных уровнях, объявленных на этой неделе, мы не можем поглотить все давление, учитывая реальность узких розничных маржей.» Эти узкие маржи являются проблемой для всей отрасли, но Amazon много лет работала над созданием источников дохода, которые не зависят от перемещения товаров через границы.
Walmart и Amazon имели похожие валовые показатели в пределах 20% более десяти лет назад, согласно финансовым данным, отслеживаемым с течением времени. В то время как маржа Walmart оставалась стабильной, маржа Amazon почти удвоилась и составила 49% в прошлом году.
Этот рост происходит благодаря ставкам, которые Amazon сделала на ранних этапах в области облачных вычислений, ИИ, рекламы и спутниковой инфраструктуры — бизнесов, которые не подвержены тарифам.
Walmart также добился успехов в этих областях. Объем продаж компании в сфере электронной коммерции составил 32,5 миллиарда долларов в квартале, закончившемся в апреле, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом. Теперь это составляет 20% от общего дохода.
Walmart также зарабатывает деньги на рекламе и подписных услугах, подобно Amazon. Жихан Ма, аналитик компании Bernstein, сказал: "Walmart находится на фундаментально улучшенной траектории доходов в долгосрочной перспективе."
Ожидается, что Amazon заработает в 2.5 раза больше дохода, чем Walmart
Но Amazon значительно опережает. Ожидается, что как Amazon, так и Walmart в этом году заработают по 700 миллиардов долларов. Тем не менее, прогнозируется, что операционная прибыль Amazon превысит 77 миллиардов долларов, что в два с половиной раза больше, чем ожидаемая прибыль Walmart. Эти оценки также учитывают текущие расходы Amazon на искусственный интеллект и проекты спутникового интернета.
Эти проекты не связаны с потребительским спросом. Таким образом, даже если тарифы оказывают давление на розничные операции, другие бизнесы Amazon обеспечивают буфер против волатильности. В отличие от этого, новые источники дохода Walmart — реклама и электронная коммерция — все еще связаны с покупательскими привычками потребителей и, следовательно, остаются подвержены экономическим давлениям.
Эта разница в структуре заставляет Уолл-стрит больше склоняться к Amazon, несмотря на лучшее недавнее выступление акций Walmart. Walmart по-прежнему рассматривается как один из самых сильных традиционных ритейлеров и явно превосходит многих конкурентов на трудном рынке. Но его зависимость от товаров, пересекающих границы, делает его более уязвимым к торговой политике Трампа.
Amazon не сталкивается с такой же проблемой. Его разнообразная модель доходов, растущие валовые маржи и масштаб цифровых услуг делают его более привлекательным вариантом прямо сейчас. Хотя Walmart стал больше, чем просто сеть крупных магазинов, он все еще пытается догнать. На данный момент Amazon все еще выигрывает в более крупной игре, и инвесторы это знают.
Cryptopolitan Academy: Хотите увеличить свои деньги в 2025 году? Узнайте, как это сделать с помощью DeFi на нашем предстоящем вебинаре. Забронируйте место.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Инвесторы ставят на то, что Amazon справится лучше своих конкурентов в торговой войне Трампа.
Трейдеры вбрасывают деньги в Amazon, будучи уверенными, что компания лучше подготовлена к выживанию в торговой войне президента Трампа, чем ее конкуренты. Поскольку новые тарифы начинают действовать по всей территории США, розничные гиганты в панике, но Уолл-стрит явно показывает предпочтение.
Согласно The Wall Street Journal, инвесторы считают, что Amazon имеет больше защиты и больший потенциал, чем Walmart, несмотря на то, что последние показатели Walmart показывают, что компания хорошо справляется.
В эту четверг Walmart сообщил, что ему придется поднять цены, поскольку тарифы делают товары более дорогими. Это предупреждение прозвучало одновременно с солидным отчетом о доходах, показывающим почти 3% рост выручки по сравнению с тем же периодом прошлого года и операционную прибыль, которая превысила ожидания аналитиков.
Тем не менее, инвесторы проигнорировали предупреждение. Акции Walmart изначально упали этим утром, но быстро восстановились. Сейчас они выросли почти на 2% с момента выхода отчетности. А за последний год акции Walmart выросли на 53%, что значительно превышает 12% рост акций Amazon за тот же период.
Walmart говорит, что не может взять на себя расходы по тарифам
Текущая оценка Walmart высока, и это связано с риском. Компания торгуется по 37-кратной стоимости своих прогнозируемых доходов за следующие четыре квартала. Это на 40% выше собственного трехлетнего среднего, согласно данным FactSet. Amazon, в свою очередь, торгуется по 33-кратной стоимости будущих доходов, что делает его более выгодным вариантом на бумаге.
Даг МакМиллон, генеральный директор Walmart, сказал в четверг во время конференц-связи по доходам: «Более двух третей товаров, которые мы продаем в магазинах США, поступают из США.
«Но учитывая масштаб пошлин, даже на сниженных уровнях, объявленных на этой неделе, мы не можем поглотить все давление, учитывая реальность узких розничных маржей.» Эти узкие маржи являются проблемой для всей отрасли, но Amazon много лет работала над созданием источников дохода, которые не зависят от перемещения товаров через границы.
Walmart и Amazon имели похожие валовые показатели в пределах 20% более десяти лет назад, согласно финансовым данным, отслеживаемым с течением времени. В то время как маржа Walmart оставалась стабильной, маржа Amazon почти удвоилась и составила 49% в прошлом году.
Этот рост происходит благодаря ставкам, которые Amazon сделала на ранних этапах в области облачных вычислений, ИИ, рекламы и спутниковой инфраструктуры — бизнесов, которые не подвержены тарифам.
Walmart также добился успехов в этих областях. Объем продаж компании в сфере электронной коммерции составил 32,5 миллиарда долларов в квартале, закончившемся в апреле, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом. Теперь это составляет 20% от общего дохода.
Walmart также зарабатывает деньги на рекламе и подписных услугах, подобно Amazon. Жихан Ма, аналитик компании Bernstein, сказал: "Walmart находится на фундаментально улучшенной траектории доходов в долгосрочной перспективе."
Ожидается, что Amazon заработает в 2.5 раза больше дохода, чем Walmart
Но Amazon значительно опережает. Ожидается, что как Amazon, так и Walmart в этом году заработают по 700 миллиардов долларов. Тем не менее, прогнозируется, что операционная прибыль Amazon превысит 77 миллиардов долларов, что в два с половиной раза больше, чем ожидаемая прибыль Walmart. Эти оценки также учитывают текущие расходы Amazon на искусственный интеллект и проекты спутникового интернета.
Эти проекты не связаны с потребительским спросом. Таким образом, даже если тарифы оказывают давление на розничные операции, другие бизнесы Amazon обеспечивают буфер против волатильности. В отличие от этого, новые источники дохода Walmart — реклама и электронная коммерция — все еще связаны с покупательскими привычками потребителей и, следовательно, остаются подвержены экономическим давлениям.
Эта разница в структуре заставляет Уолл-стрит больше склоняться к Amazon, несмотря на лучшее недавнее выступление акций Walmart. Walmart по-прежнему рассматривается как один из самых сильных традиционных ритейлеров и явно превосходит многих конкурентов на трудном рынке. Но его зависимость от товаров, пересекающих границы, делает его более уязвимым к торговой политике Трампа.
Amazon не сталкивается с такой же проблемой. Его разнообразная модель доходов, растущие валовые маржи и масштаб цифровых услуг делают его более привлекательным вариантом прямо сейчас. Хотя Walmart стал больше, чем просто сеть крупных магазинов, он все еще пытается догнать. На данный момент Amazon все еще выигрывает в более крупной игре, и инвесторы это знают.
Cryptopolitan Academy: Хотите увеличить свои деньги в 2025 году? Узнайте, как это сделать с помощью DeFi на нашем предстоящем вебинаре. Забронируйте место.