パウエルの今回の「ハト派」への転向は、経済状況の判断に基づくというよりも、政治的な力の相互作用の結果である。トランプ政権では、自分の側近を連邦準備制度（FED）の理事に4人任命する考えがあり、さらにクックに辞任を求める世論圧力もかけている。このような一連の攻撃により、連邦準備制度（FED）の独立性は80年代のボルカー時代以来最大の危機に直面している。

投資家にとって、この政策転換は何を意味するのでしょうか？短期的には、利下げの期待を利用して資産の反発で少し利益を得ることができるでしょう。しかし、長期的には「スタグフレーション」のリスクに注意が必要です。金や銅などの実物資産は、米国債よりも配置する価値があるかもしれませんし、高配当セクターは利益の下方修正リスクに対して警戒が必要です。

パウエル本人が歴史にどのような名声を残すかは、来年の5月に辞任する前に、現在のような「予防的利下げ」が最終的にシステムリスクを引き起こす引火線にならないかどうかにかかっている。 #加密市场反弹#