2023年第2四半期暗号化とブロックチェーンのリスク投資報告

主な調査結果

• 暗号化分野のリスク投資はまだ底を打っていない。第2四半期の取引量はやや回復したが、暗号通貨とブロックチェーンのスタートアップへの投資総額は引き続き減少している。

• 評価が継続的に下降しています。2023年第二四半期の暗号化ベンチャーキャピタル取引の投前評価中央値は1793万ドルに降下し、ここ2年間で最低となりましたが、取引規模の中央値はわずかに上昇しました。

• Web3系の企業は取引数で優位性を持ち、取引系の企業は資金調達が最も多いです。これは前四半期の傾向を継続しています。

• アメリカは暗号化スタートアップ分野で先行しています。アメリカの暗号化スタートアップはすべての取引の43％以上を占め、資金調達は45％以上を占めています。

• ベンチャーキャピタルの投資環境は依然として厳しい。第2四半期には新たに設立された暗号ベンチャーキャピタルファンドはわずか10件で、資金調達額は72億ドルとなり、過去3年間で最低の水準となった。

Cryptocurrency Venturesの概要

2023年第2四半期の暗号化およびブロックチェーン業界への投資額は232億ドルで、新しいサイクルの低水準を記録し、2020年第4四半期以来の最低水準となり、2022年第1四半期の130億ドルのピーク以降の下降トレンドを継続しています。過去3四半期において、暗号化スタートアップが調達した資金の合計は昨年の第2四半期の単四半期の水準を下回っています。

資本投資はまだ底を打っていないが、第2四半期の取引活動はわずかに回復し、456件の取引が完了し、第一四半期の439件を上回った。これは主にAラウンドの取引が154件から174件に増加したことによる。

資本投資の観点から見ると、初期段階の取引(シード前、シードおよびAラウンド)は73%、後期の取引は27%を占めています。

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会社の設立年による分析

2021年と2022年に設立された会社は、2023年第二四半期に完了したベンチャーキャピタル取引が最も多かった。第一四半期とは異なり、2022年設立の会社が最も資金を調達し、2021年設立の会社がそれに続いている。

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暗号化ベンチャーキャピタル会社本社分布

アメリカの企業は、取引数と資金調達の両方でリードしています。第2四半期には、アメリカの企業が45%の暗号化ベンチャー資金を調達し、次いでイギリス(7.7%)、シンガポール(5.7%)、韓国(5.4%)となっています。完了した取引数では、アメリカの企業が43%を占め、次いでシンガポール(7.5%)、イギリス(7.5%)、韓国(3.1%)となっています。

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取引規模と評価額

第2四半期の全体的なベンチャーキャピタル分野の評価は引き続き下落しており、暗号通貨も例外ではありません。暗号ベンチャーキャピタル取引の投資前評価中央値は1793万ドルに低下し、ここ2年で最低となりました。第2四半期の暗号ベンチャーキャピタル取引の中央値は300万ドルで、投資前評価の中央値は1793万ドルです。

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カテゴリ別分析

取引、投資、貸出のスタートアップは、第2四半期に最多のベンチャーキャピタル資金(で47.3億ドルを調達し、20%)を占めました。Web3、NFT、ゲーム、DAO、メタバースのスタートアップは2位で、4.42億ドルを調達し、19%を占めました。Layer 2/相互運用性分野では、四半期最大の取引であるLayerZeroの1.2億ドルのBラウンドの資金調達が行われました。

取引数量から見ると、Web3ゲーム、NFT、DAO、およびメタバース分野の企業が先行しており、次に取引、取引所、投資、貸付の企業があります。特に、プライバシーとセキュリティ製品会社の取引数量は前月比で最大の増加率を記録し(275%)、次いでインフラが(114%)となっています。

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暗号化ベンチャーファンドの資金調達

第2四半期の新しいファンドの発行数(10本)と調達資金(7.2億ドル)は、いずれも過去3年間で新たな最低記録を更新しました。2023年上半期、新しいファンドの平均規模は2.36億ドルで、中央値は5000万ドルであり、昨年に比べて大幅に減少しました。

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分析と結論

• 暗号化風投ベアマーケットは続いているが、活発度は2017-2020年のベアマーケット期間よりも高い。

• ベンチャーキャピタルの資金調達環境は厳しく、第二四半期はここ三年で新たなファンドと資金配分が最も少なかった四半期です。

• 資金調達の難易度が上がり、創業者は収益と持続可能なビジネスモデルに焦点を当て、小規模な資金調達を受け入れ、より多くの株式を譲渡する準備をする必要があります。

• シード前期取引が活発で、初期段階の取引割合はほぼ75%を占めており、起業家の積極性は減少していないことを示しています。

• 監督環境が不利であるにもかかわらず、アメリカは依然として暗号化スタートアップエコシステムを主導しています。政策立案者は、先行するために革新を促進する政策を策定することを検討すべきです。

• Web3は取引数で先行しており、取引関連企業は依然として最も多くの投資を受けています。この傾向は数四半期にわたって続いています。